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“诚实基金”投资报告1347期：五月的机会仍十分丰富周一是五一长假前的最后一个交易日，沪深市场在基本面有利空出台的情况下，仍然双双形成了大幅上涨，其中上证综合指数突破了3800点的大关，而深成指则向11000点的关口迈进。
节后行情会如何演变？相信这是很多投资人普遍关心的问题。我们对节后行情持谨慎乐观态度。原因在于，在节前的倒数十个交易日之内，大市经受住了考验，而本周一的上涨则表现市场已经消化完毕了短期不利因素，多头开始出现回补。
在五一之前，对于市场偏负面的因素主要包括：1）今年一季度宏观经济快速增长，引发了市场对央行出台更紧缩调控政策的担忧；2）短期内市场的静态估值水平过高；3）市场违规行为开始产生。在这种背景下，市场投资者预期央行将会加息，从提高市场资本成本和降低上市公司盈利增长两个方面来影响市场，同时担心监管部门出台更为严厉的行政调控手段，而对市场泡沫的讨论也开始升温。但这些因素从短期来看都已被市场所消化。
央行周一宣布再次上调存款准备金率0.5个百分点，这样的收紧流动性的措施对市场的利空影响远小于加息，从而一个方面来看，随着上市公司06年报和07年一季度业绩陆续披露完毕，由于上市公司在06年度和07年一季度的业绩超预期增长，市场的整体估值水平已经出现下降，目前按照整体法TTM计算的全市场平均动态PE为33倍，市场泡沫已经在一定程度得到稀释。
在这里我们重申这样一个观点，即简单地用静态市盈率来判断当前市场估值是否偏高毫无意义，我们更愿意用最近十二个月的市场滚动市盈率或07、08年的预测动态市盈率。关于估值的讨论，市场从来没有一个统一的标准，包括估值的时点、估值的对象口径均不统一。如果我们按照07、08年沪深300指数样本股的预测市盈率来看，当前市场的估值泡沫并不太丰富。
我们认为，最近十个交易日中市场经受住了利空因素的考验，只要节日期间没有特别大的利空消息，在节前所表现出的强劲走势将在节后延续，节后第一个交易日继续跳空大涨应该是大概率事件。昨日央行已经再次上调了存款准备金率，由此预计在五一期间出台新的货币调控措施的可能性不大。对于目前市场的偏热，确实引起了管理层的担忧，但预计开始并不会出台强硬的行政调控措施，而主要从是供求关系的角度进行调节，如加大新股的发行和上市等。但预计这些措施都不会有太大的作用，因为市场已处于大牛市，而且市场预期明年还可能更好，故股市较深幅度的调整一定要等到市场十分疯狂的时候才可能出现。我们预计目前的强势可望持续到6月份，这也取决于大盘的上涨速度。慢牛则时间延长，疯涨则时间缩短。但无论大盘如何走，五月市场的机会都十分丰富。 “而且市场预期明年还可能更好，”
眼光够长远的，
偶只希望8日看盘后的一周偶还有的赚。
偶高度近视 4000度 期待5月 我的新偶像 神仙呀 60％仓位买600256但愿是我靠近偶像的第一步
未来会美好么？ 原帖由 瑞趣 于 2007-5-1 16:58 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
60％仓位买600256但愿是我靠近偶像的第一步
未来会美好么？
GOOD LUCKvv 40%，有点慢，其实不如抱个热点蹲进去。。买股太散，不敢于全仓。 其实我觉得楼主如果是测试我无话可说。而且佩服！如果是交易，我看楼主去买基金更好些！买的股票太散太多！ 原帖由 瑞趣 于 2007-5-1 16:43 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
我的新偶像
谢谢！ 大哥,你的收益太可怕了,实在是还不如我呀,加油加油 能让你的帐户不断增值，而且适合你自己个性的方法就是最好的方法！ 牛啊 5.1快乐
看了些山水
看了些个房地产公司老板、未来的上市公司老板
自己渺小到哪里也不知道了
本是同样的学校出来
长的果实却大不相同、大大的不相同
乱说、乱想一通
[ 本帖最后由 瑞趣 于 2007-5-7 11:42 编辑 ] 瑞趣 ..我觉得你好忧伤啊~~
太消极了..灰灰的....
加油!..什么都会好起来的..
我支持你!!!
:loveliness: 哦~~有人跟我说过:
胆大的撑死,胆小的饿死!
加油加油!!b:b 加油加油!!
vv DDDDDDDDDDDDDDDDDDD 世界是强者的世界
强了，你可以获得一份天地
弱着，多多努力，否则你只能蜷缩在某个不为人知的角落？
总是婉约多？狂放少？
这个世界如何？
你为世界创造了多少？
世界为你提供了多少？
快些开市，好让我没有时间胡乱思想。
人生近半，还没有找到自己。。。
[ 本帖最后由 瑞趣 于 2007-5-7 11:43 编辑 ]