（修订版）一个专业投资者的至深感悟【15】
作者按：
本文系投资家1973原创，转贴者敬请注明作者和出处。欢迎您积极反馈读后信息，包括您的宝贵意见和建议！原文在我的博客：欢迎各界朋友光临指教。
15、趋势与均线
如前所述，我们已经知道，价格运动有且只有两种模式——趋势和无趋势（或曰“形态”），市场永远在这两种运行模式里来回切换。所谓形态，包含四种，分别是上升中继形态、下降中继形态、底部反转形态、顶部反转形态。后面我们还将了解到，上升中继形态是由于热点板块的切换造成的，即各板块轮番释放做多动能；下降中继形态是由于领跌板块的切换造成的，即各板块轮番释放做空动能；底部反转形态是由于所有的板块都具备了做多动能形成的；顶部反转形态是由于所有的板块都具备了做空动能形成的。四种形态不论外观如何，就是说不论它们是矩形、三角形、楔形、旗形、菱形、喇叭形……它们都只有一个共同的目的：换手！个股的形态与大盘指数类似，但是因为不涉及板块效应，所以换手的目的更为单纯。
对个股来讲，底部反转形态其实就是筹码由失去信心的散户手中向庄家手中转移的过程（有人说现在形势变了，“庄股时代”结束了，讲这个话的人对人性和资本市场根本缺乏本质性的认识。这个观点留待以后有机会再详细批驳，现在先把我的结论告诉大家：我认为只要资本市场存在一天，“庄股时代”就永远也不会结束。结束的是某些庄家，但是另一批庄家改头换面、粉墨登场了。套用利物莫的话说就是：庄家变了，坐庄的方法变了，但是“庄股时代”永远也不会变——基金哄抬股价只是联合坐庄的一种形式，游资靠高换手哄抬题材股只是资金实力欠佳、但善于借题发挥的证明，在全流通时代，大股东将义不容辞地扮演起庄家或庄家之一的角色）。反之，顶部反转形态就是筹码由庄家手中向信心百倍、想象力已经被充分激发出来的散户手中转移的过程。上升中继，是为了抬高除庄家以外的散户持股成本。下降中继，只是为了让更多的人分摊亏损。有人将这四种形态解释为“用时间换空间”——当然可能是向上的空间也可能是向下的空间。无论怎样解释，它的目的和达到目的的方式都只有一个词——换手！
所谓趋势，无论哪种时间级别的趋势，就是说无论是长期趋势、中期趋势还是短期趋势，都可以分为上升趋势和下降趋势。上升趋势是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势所构成，下降趋势则是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势所构成。由于本书非基础读物，想详细了解趋势及趋势线画法的初学者，可以参考维克多·斯波朗迪所著之《专业投机原理》，该书对此有系统介绍。读者由前文利物莫的教诲已经了解到，只有大波动才能赚大钱，因此必须关心和研判的方向和起止时间。但是由于具体的盈亏最终必须落实到中期趋势和短期趋势上，所以关心和研判中短期趋势的方向和起止时间不仅是有益的，更是必须的。读者也已经了解到，在月线图上就足以观察最为宏观的趋势，在日线图上就足以观察足够微观的趋势，因此我们通常用月线图观察长期趋势，用周线图观察中期趋势，用日线图观察短期趋势。事实上用日线图也能观察中长期趋势，只不过因为周线图和月线图的K线更少，用它们观察中长期趋势显得更为清晰。因为中长期趋势可以划分为“一段一段”的短期趋势，所以趋势跟踪的买卖点最终还是应该落实到日线图的时间级别上，这就是为什么日线图比周线图和月线图重要的原因。
读者还了解到，我从来不画趋势线，我用均线来代替趋势线，用跟踪均线的方式来跟踪趋势。从前文介绍的均线计算方法来看，不难理解均线其实就是一种平均成交价格。比如说，日线图上设置的“日均线族”5/10/20/60/120/240日均线，就分别代表5/10/20/60/120/240日以来的平均价格；周线图上设置的“周均线族”4/8/12/24/48周均线，就分别代表4/8/12/24/48周以来的平均价格；月线图上设置的“月均线族”4/6/12月均线，就分别代表4/6/12月以来的平均价格。还有一种说法，认为均线本质上就是“市场平均持股成本”，这个说法虽然易懂难忘，但不太准确。对个股来说，严格地讲，它代表“除庄家以外的其它持股者的平均持股成本”，因为庄家的成本只有庄家知道，两种成本的差额就是庄家的账面利润。如果不细加区分的话，我们在图形上看到的均线系统可以被笼统地认为是“市场平均持股成本”。正因为如此，均线系统对价格具有强大的压制和支撑作用，因而具备不容忽视的实战价值。可以这样讲，仅仅只是掌握了均线的奥秘，配合以严格的进出纪律，就足以做一个持续稳定盈利的交易者。
“聪明人”已经发现，均线参数有无穷多种设置方法。但是这种无穷选择性在方便了软件使用者的同时，也可能反过来害了他们。原因很简单，当人们有无穷多种选择的时候，他会选择什么？回答是什么也不会选择！如果你想避免在均线的参数设置方面反复摇摆不定，并且愿意接受我的理论，那么就请接受我的均线设置方式并且不再改变：先说日线图，5日均线代表“周线”（即该品种一周以来的平均价格或平均成本，后面以此类推），10日均线代表“双周线”，20日均线代表“月线”，60日均线代表“季线”，120日均线代表“半年线”，240日均线代表“年线”（因为每年实际上大约有250个交易日，所以国内多采用250日均线代表“年线”）。再看周线图，因为每5个交易日为一周，所以将日均线族的参数除以5就可以得到周均线族的参数为：4/8/12/24/48（8是为了观察的便利性增补的一个参数），分别代表“月线”、“双月线”、“季线”、“半年线”、“年线”。最后看月线图，因为平均每4周为一个月（剔除礼拜天和节假日），因此将周均线族的参数除以4就可以得到月均线族的参数为：3/6/12，分别代表“季线”、“双季线”、“年线”。因为3月均线形似折线而不够平滑，所以我们用在月线图上用“4”这个参数取代“3”。
必须强调的是，日均线族观察6条均线，其中前三条是重点（用于跟踪短期趋势），参数记忆口诀是“周、双周、月”；周均线族观察5条均线，重点也是前三条（用于跟踪中期趋势），参数记忆口诀是“月、双月、季”；月均线族观察3条均线，重点是前2条（用于跟踪长期趋势），参数记忆口诀是“季、双季、年”。大家切记不要设置过多均线，会影响观察；其次，切忌不可设置“长期均线”（例如周线图上的90周、120周均线，月线图上的60月均线即5年线等等），“长期均线”会因为“支撑错觉”造成很多危害，以后有机会再详述。另外大家还要牢记，趋势跟踪只能是针对趋势行情，在无趋势行情里面会左右挨耳光。解决的办法就是尽快识别出“无趋势”行情的性质，然后启用“依据板块龙头理论，在无趋势行情里做多”的策略，这需要交易者发挥必要的主观能动性。
20080528日解盘：指数反常，个股活跃！
作者按：
发贴很困难，因为有些网站老是莫名其妙没有反映。我写帖只需要1小时，应邀在各大论坛发贴，却需要2小时以上，每次发完帖都累得精疲力尽，比写帖还累。解盘几乎每天都有，但是我不一定有精力转贴到这里，就是转贴也不一定及时，想看的网友请到我的博客看原版：
今天在上海期货交易所举办的第五届上海衍生品市场论坛上，范副主席表示“股指期货各项准备工作正在稳步推进”，这本是老调重弹，但受此“利好消息”刺激，今天沪市大涨83点以3459点收盘，成交700亿元，较昨日之561亿元之成交额明显放大。这个成交额主要是下午放出来的，上午的缩量形势本来比昨天还要严重，可见有增量资金介入。伴随着股指大涨，几乎所有板块全部大涨，其中期指概念和农业板块表现最佳。本人预计期指概念的炒作应该能够延续，农业板块的第二轮炒作则已经正式展开。
昨天解盘指出指数该跌不跌，理应警惕。那么指数会不会返身向上，来一波更大级别的反弹呢？这种可能性是存在的，因为大盘指数的周线图跌幅甚巨，需要修复。但在形势明朗之前，现在还不能过于匆忙的下结论。主要的变数就是石化双熊的价位和H股相比差价太大，缺乏想象空间。如果明天双熊放量长阳，带动指数也来个放量长阳，一举站上60日均线，那么向上的空间就彻底打开了。此前，朋友们不妨三至五成的仓位先在强势板块玩玩短线。大家不要跟我比，我乃老油条，从来都是满仓进出的。等到我操作超大资金的时候再改改风格，现在还没有必要。
长远来看，根据国际经验，股指期货对股票现货市场走势基本没有影响；但短期来看，则是不折不扣的利空！为什么？因为资金的巨大分流！后面如果有一轮大级别的反弹，那么预计有可能嘎然而止于期指上市消息明朗之日!但是目前来看市场还是把它当作利好来炒的。今天三十只个股涨停，涨跌家数之比为1500：100，个股已经全面激活。13：30分左右，我还在犹豫着要不要买进000998，因为一闪念的原因又放过去了；后来看形势逼人，不下单不行了，匆忙中在自选股里面挑了个600581满仓打进。尽管也实现了当日盈利，但回过头来再看000998，几乎涨停，立马捶胸顿足，急怒攻心。今年乃我第三个本命年，钱见了我都绕道走啊，呵呵。仅供一笑。
:*19*:
顶楼主。好样的！:*19*: :*19*: :*19*:
原帖由 投资家1973 于 2008-5-28 20:12 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
20080528日解盘：指数反常，个股活跃！
作者按：
发贴很困难，因为有些网站老是莫名其妙没有反映。我写帖只需要1小时，应邀在各大论坛发贴，却需要2小时以上，每次发完帖都累得精疲力尽，比写帖 ...
立马捶胸顿足，急怒攻心???
高手应没有此种举动吧:*27*:
（修订版）一个专业投资者的至深感悟【16】
作者按：
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16、一览众山小——月线图趋势跟踪
“看大势，赚大钱”，“顺势者昌，逆势者亡”，前人古语对于多数人来说已是耳熟能详。既然我们已经了解到只有才能赚大钱，且月线图上足以反映最为宏观的趋势，那么用月线图观察并跟踪长期趋势似乎是一件情理之中的事情。就象一位网友所说：“客观地说，能选好股票，并选找到合适的价位买进并持有，把一段月线趋势做满者，是不可能很多的。而我的理念正是做完整月线级别的上升趋势，从而拥抱趋势，拥抱财富。我一直以来不把盈利寄托在日暴利和周暴利上，但我可以做到连续几个月的稳定增长，不经意中，2个月下来，或者3-4个月下来，总资产增值了100%或者300%，这就是财富，利润的最大化。如果在牛市行情背景下，你依然游离于日线乃至周线级别上的小波动，立志做所谓的短线高手，那么，也就注定了你只能与心胸狭隘的小人为伍；也许偶尔的暴利可以吸引俗人的眼球，但从长远来看，依然很有可能会沦落为乞丐。”
而伟大的股票做手杰西·利物莫说过如下名言，可以佐证上面的看法：“在华尔街经历了这么多事情，在赚了几百万美元，又亏了几百万美元之后，我想告诉你这一点：我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱，懂了吗？是我坚持不动！对市场判断正确丝毫不足为奇。你在多头市场里总是会找到很多一开始就做多的人，在空头市场里也会找到很多一开始就做空的人。我认识很多在适当时间里判断正确的人，他们开始买进和卖出时，价格正是在应出现最大利润的价位上。他们的经验全部跟我的一样－－也就是说，他们没有从中赚到真正的钱。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，我发现这是最难学习的一件事。但是股票作手只有切实了解这一点后，他才能够赚大钱。”
如图16－1（所有图片请到本人博客看原版，各网站因发贴困难只发表文字部分，图片部分恕不发表）所示，从20060125月（注意这里用每月最后一个交易日代表该月份，下同）开始，到20071031月结束，经历了一轮轰轰烈烈的大牛市（图16－2所示的1996年512点—1997年1510点的牛市与之类似）。用4月均线和6月均线的金叉（4月均线从下方上穿6月均线，下同）和死叉（4月均线从上方下穿6月均线，下同），就足以在上证指数图上捕捉到这轮牛市。以4/6月均线的金叉死叉作为跟踪月线图趋势的起止点虽然直观，但弊病是信号过于滞后。这一点在16－3中表现得至为明显。图16－3显示共有两段月线级别的趋势，前段从20031128月之1307点上涨至20040430月之1783点；后段则从20040430月之1783点下跌到20050630月之998点。前段行情上涨476点或36％，幅度不可谓不可观，但4/6月均线之金叉点为20040130月之1590点，死叉点则为20040630月之1399点，如果生硬死板地据此信号进出，不但不能盈利，反而倒亏190点！
其次，从图16－4所反映的情况来看，沪市成立17年来在月线图上值得跟踪的行情只有本文列出的三段行情，分别对应于图16—1、图16－2和图16－3。其它行情无论熊市牛市都无法通过跟踪月均线的方式跟踪趋势。最明显的如19921130月、19940831月、19950531月、19990531月等月份的突然性暴涨，让月均线族来不及反映，使通过跟踪月均线来达到跟踪趋势的目的失败。这说明，月线级别的趋势跟踪宏伟则宏伟矣，实则过于粗线条，在规模不是特别大、月均线走势不是特别流畅的行情里，无论牛市熊市，不仅得不到趋势跟踪的利益，反而有可能造成严重亏损（如果根据月线图买卖股指期货的话）。这意味着我们必须寻找和跟踪更小级别的趋势。
需要说明的是，在大盘指数运行图上研判趋势有如下目的：1、如果上升趋势明显，则谋求在指数或个股上做多；2、如果下降趋势明显，则谋求在指数或个股上做空，或空仓等待；3、如果判断为无趋势市，则谋求在强势个股上做多。所有这些操作策略，无不依赖于趋势研判给出的结果。而长期趋势、中期趋势、短期趋势是同时进行的，三者可能方向相同，也可能相反。交易者在制定出长线、中线或短线持有的策略之前，就必须明确该笔交易长线、中线或短线的性质。一般情况下，长线交易顺应长期趋势，中线交易顺应中期趋势，短线交易顺应短期趋势。
20080529日解盘：空仓观望！
作者按：
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今天除期指概念股延续了昨天的强势，所有板块全部下跌。表面上看指数仅仅下跌了57点似乎不太严重，但是个股的跌幅相当大。原因是今天石化双熊盘中强力拉高，掩盖了指数的真实跌幅。今天石化双熊的表现不可谓不卖力，中石油一度涨幅接近4％，中石化涨幅则一度超过6％。无奈这种强行拉升得不到其它指标股的认同和配合，最终反而诱发信心危机，导致收盘前一小时开始放量跳水，上证最终下跌57点以3401点报收。表面上看涨跌停家数之比为9：1，但上涨家数与下跌家数之比却高达237：1389！
本来按照昨天的涨势，大盘后市如要突破60日均线压制继续向上拓展反弹空间，今天必须中阳报收，这没有丝毫退路。既然今天出现跳水走势，且阴线实体超过昨天阳线的一半，说明日线级别上又重回下跌通道。这种情况下应空仓退出观望。因为从7大指数的月线图、周线图和日线图来看，目前都还看不出向好的火种。相反，4.24日以来酝酿的做空动力已经相当充沛，不容忽视。既然石化双熊的护盘任务已经执行失败，后市就要高度警惕。我今天早盘已经将昨日购进的八一钢铁微利出清，空仓以待迎接变局！
原帖由 cyb968 于 2008-5-29 11:44 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
立马捶胸顿足，急怒攻心???
高手应没有此种举动吧:*27*:
你是不是缺乏幽默细胞？
沙发....学习中~~~~:*22*:
顶楼主。好样的!继续！
ding !!!!!!!!!!!!!!!!!光说好不行得顶!!!!!!!!!!!!!!!!
楼主能画个你今天的交易情况吗?
有点不相信啊!
呵呵
楼主能画个你今天的交易情况吗?
有点不相信啊!
呵呵
你的博客里会有"带头大哥777"的博啊
你真让我不知所措拉
呵呵
我现在够怀疑你发贴的动机拉
可能是我想错拉
你的文章很吸引我
但看到后来
我就想，你那么无私，总得为的什么吧？？？请三思
天下没有免费的午餐啊
呵呵
后排拜读了。
原帖由 xsy777 于 2008-5-29 22:26 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
我现在够怀疑你发贴的动机拉
可能是我想错拉
你的文章很吸引我
但看到后来
我就想，你那么无私，总得为的什么吧？？？请三思
天下没有免费的午餐啊
呵呵
你是不是小时候被人骗惨了，因此不相信雷锋依然活着？或者认为凡是活雷锋就是不正常？果真如此，建议看看心理医生。
20080530日解盘：胳膊与大腿的博弈！
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发贴很困难，因为有些网站老是莫名其妙没有反映。我写帖只需要1小时，应邀在各大论坛发贴，却需要2小时以上，每次发完帖都累得精疲力尽，比写帖还累。解盘几乎每天都有，但是我不一定有精力转贴到这里，就是转贴也不一定及时，想看的网友请到我的博客看原版：
今天一早，人们就从报纸、电视、网络等媒体看到了管理层对基金等“国有机构”的政治恐吓。管理层要求基金公司“坚持价值投资、长期投资和规范投资理念”，本着“谁主管、谁负责”和“谁经营、谁负责”的原则，明确责任主体，“一旦出现问题，严肃追究责任”。并且有传言说高层甚至威胁基金公司老总：“早换思想少换人，不换思想就换人”。迄今为止，这是世界证券史上最为赤裸裸的“讲政治”运动。
于是广大散户股民又信心百倍，基金也不负众望，不顾昨天拉抬“双熊”的失败，继续狂拉中石油近3％、中石油过5％。这不由得让人想起1993年底，当时由于银行提高利率，紧缩银根，造成股市大跌，最低到750点。政府资金奉命救市，在8.18元的价格死守当时的“定海神针”申能股份。结果怎么样？19940119日开始，市场风雨飘摇，申能股份如黄河溃决，价格一直跌到3块多才停止，上海大盘一举跌到325点才停止暴跌步伐。1994年的股市才几只股票，多大盘子？连现在的1％都不到！政府尚且守不住，遑论现在？再者，政府管得住基金、券商，管得了QFII吗？如果大势向下，“讲政治”的命令欲置基民的利益于何地？
今天沪市微升31点以3433点报收，成交657亿元。涨跌停家数之比为23：0；涨跌家数之比为928：658，期指概念继续活跃，券商股表现较强。其它则乏善可陈。现在，市场的力量好比大腿，“讲政治”好比胳膊，两者PK，孰强孰弱？在我看来，无关紧要，因为趋势跟踪交易者只关心多空决出真正意图的那一天。人为地阻止下跌固然使市场失去弹性，趋于僵死，也会失去许多机会，但只能得逞于一时而难以长久。最终，市场仍将走自己的路。
楼主对股市的看法,我还是很受用的,就这一点来说,我很佩服楼主.
谢谢你的无私
:)
顶！！！学习中:*22*: