科技股在德州仪器即将公布业绩预报前受到较大压力。
截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了71.51点，至12280.32点，涨幅为0.58%。道指在上午一度上涨至12331点。
美股上周五暴跌，道指下跌了近400点，大跌的原因包括失业率上升至5.5%，油价上涨了近11美元，逼近每桶140美元。
Hinsdale Associates投资部经理保罗-诺尔特(Paul Nolte)表示，“原油期货的上涨可以归咎于多个理由，但现实是夏季汽油价格将会上涨，这将导致消费者可自由支配的收入下降。”
美国铝业 (AA)上涨了7.4%。“巴隆”杂志的一篇文章正面评价了该股并看好金属铝的基本面。
麦当劳上涨了3.9%，该公司五月份同店销售额增长了4.7%。
经济学家指出，上月失业率上升幅度创自1975年以来新高，这也从侧面说明美国经济已经陷入衰退。
标准普尔500指数上涨了1.08点，至1361.77点，涨幅为0.08%；纳斯达克综合指数下跌了15.10点，至2459.46点，跌幅为0.61%。
德州仪器 (TXN)下跌了0.7%，该公司即将公布第二财季的业绩预报。
雅虎 (YHOO)上涨了1美分，至26.44美元。亿万富翁伊坎为达到控制该公司董事会的目又实施了一项新的计划。
此外，苹果 (AAPL)下跌了2.3%。该公司将在旧金山召开年度开发商大会。
金融股受到压力。雷曼兄弟 (LEH)下跌了12.3%。这一投资银行表示将通过增发新股来筹集60亿美元资金。该公司预期第二财季将亏损28亿美元，合每股亏损5.14美元。
纽约证交所成交量为38.54亿股，纳斯达克市场成交量为20.53亿股。纽约证交所上涨股以11比21落后于下跌股，纳斯达克市场上涨股以9比19落后于下跌股
七月份交割的原油期货下跌了4.19美元，至每桶134.35美元，跌幅为3%。原油期货在上周五创下了每桶139美元以上的新高。
[ 本帖最后由 chenjq6378 于 2008-6-10 06:22 编辑 ] 三大利空突袭A股 今日补缺无悬念（转）
相信上周末以来，很多股民并未因为端午节和欧洲杯的到来，而感到愉快。
存款准备金率年内第五次上调，油价大幅飙升，以及美股暴跌近400点，为本周的
市场走势蒙上了一层阴影。
分析人士指出，以上三个消息对于本就疲弱的A股十分不利，今日
大盘将缺口补完已无悬念。
央行在上周六傍晚宣布，决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。
这是央行年内第5次上调存款准备金率，上调后，存款准备金率达到17.5％的历史高位。
英大证券研究所所长李大霄指出，此举将有效地收缩流动性。在
股票市场比较弱的时候，加上高油价的环境下，此举对股票市场的压力还是比较明显。特别是对资金饥渴型企业的影响比较明显。他认为，对
房地产市场的影响也有一定的影响，其中小型地产公司的影响比较大。对银行类股票的影响也会带来一定的压力，其中小银行的影响比较大。总的来说，股票市场又将面临考验。
此次存款准备金率的上调幅度达到了1个百分点，远远高于前几次每次上调0.5个百分点的幅度，这也显示出当前宏观经济形势依然严峻，中银国际首席经济学家曹远征认为央行会继续上调存款准备金和利率。
期货价格再度狂飙，盘中曾摸高139美元/桶之上，收盘较前一个交易日上涨超过10美元，这也创出了历史新高。
在美国劳工部发表报告称5月失业率上升幅度为20多年以来最高水平后，美元汇率走跌，加之摩根士丹利预测称油价将在一个月内上涨至150美元记录高点，推动油价大幅飙升。
今年5月22日，原油期货价格一度突破135美元/桶，并在上周三回落至121美元/桶附近，然而，仅仅两天的时间，油价很快就突破了前期的高点，并逼近了140美元/桶，按照这个速度，突破150美元相信很快会实现。
油价大幅上涨，对全球经济将产生很大的破坏，其直接的影响就是增加了各类企业的生长成本，吞噬了企业的利润，如炼油、航空、运输等
行业，将是油价上涨的最直接受害人，石化“双雄”、航空股、
汽车股、电力股等，今日将可能受到抛售，当然，也有部分行业将从油价上涨中收益，这就是原油的替代产品，如新能源、煤炭等行业的公司。
受到原油期货大幅飙升并创新高的打击，上周五美股再度暴跌，收盘时，道琼斯工业平均指数下跌了394.64点，报收12209.81点，跌幅为3.13%，创出史上单日第八大跌幅。道指30种成份股全线下滑。
标准普尔500指数下跌了43.37点，报收1360.68点，跌幅为3.09%。纳斯达克综合指数下跌了75.38点，报收2474.56点，跌幅为2.96%。
道指、标准普尔500指数、纳指上周下跌了3.5%、2.9％和1.9%。
与此同时，欧洲股市在上周五也是全线下跌，荷兰AEX指数下跌2.29％、法CAC40指数下跌2.28％、意MIB指数下跌2.16％，德DAX指数下跌1.99％，比利时20指数下跌2.19％，瑞士SMI指数下跌2.39％，英FTSE指数下跌1.48％。
昨日，亚太股市率先开盘，至收盘时，除了印尼股市小涨外，亚太地区其他股市全线下跌。
日经平均指数报收14181.38点，跌308.06点；台北股市报收8587.96点，下跌
157.39点；新加坡海峡时报指数报3084.64点，下跌62.09点；吉隆坡综合指数报收1230.98点，下跌17.59点；曼谷SET指数报收808.38点，下跌8.95点；雅加达综合指数报收2410.08点，涨7.84点；韩国综合指数报收1808.96点，下跌23.35点。
港股将在今日恢复交易，复牌后很可能受到全球股市下跌影响。
今日，A股市场将恢复交易，分析人士指出，央行大幅上调存款准备金率以及全球股市下跌，对A股将是很大的打击，今日A股将封闭“4・24”缺口。
今年以来，央行已经四次上调存款准备金率，而宣布的下一个交易日，除了第二次（3月18日）股市上涨外，其余三次A股均是下跌收盘，而当前市场已经进入调整阶段，上调存款准备金率或者加息等因素，必然会对市场产生较大冲击。
同时，国际股市以及油价的高企，也将进一步打击市场的做多信心，目前，港股的估值已经开始影响到A股市场，而今日港股恢复交易后一旦下跌，将进一步拉低A股的整体估值。
从上周市场的表现来看，市场不断创出地量，显示大部分的投资者无心交易，而市场中的机会也在大大降低，如果没有进一步的利好出台，市场再度考验3000点支撑的可能性大增。
操作上，投资者还是应以观望为主，控制仓位，不要盲目抢反弹，当然，市场中可能会有一些题材股表现，比如新能源、煤炭等，可以适当拿一部分资金做短线，但是一定要快进快出并设好止损位。 3700亿美元热钱流入中国（转）
德意志银行最新一份研究报告认为，伴随着人民币升值和后续的升值预期，大量的国际游资正在进入中国。报告估算，实际流入的热钱规模甚至超过今年前四个月的官方
外汇储备增量，达到3700亿美元。
数据显示，从去年开始，外汇贷款的增长不断加快。今年一季度，外汇各项贷款增加488亿美元，同比多增462亿美元，增加18倍。而4月份的数据更甚，外汇储备余额增长744.6亿美元，创单月外汇储备增长历史新高。其中，贸易顺差和单月外商直接投资合计增长只有242.8亿美元，“不可解释性外汇流入”则高达501.8亿美元。
撰写上述研究报告的经济学家迈克尔・佩蒂斯（Michael Pettis）认为，今年头四个月，中国官方储备增幅为2300亿美元，这可能低于实际流入量，实际热钱流入量可能达到3700亿美元。他认为，中国官方储备增幅的很大一部分可能就来自游资涌入，也正是大规模游资的流入，致使官方无法对资金进行有效回笼，商品和资产的价格才会突飞猛涨。
Pettis还在报告中概述了热钱涌入中国的主要渠道。他认为，约有一半的热钱是以外商直接投资(FDI)的形式进入中国的，数量往往超过中国官方实际批准的金额；约有五分之一的热钱是通过进口少开具发票或者出口超额开具发票的方式流入的；其余热钱则通过各种各样的暗道进入中国，或通过没有执照的货币兑换商，或通过直接向当地人支付外币。
何以有如此大规模游资进入中国？报告认为，主要是人民币存在快速升值的预期。接受德意志银行调查的约一半中国投资者认为，近期内人民币汇率将破6甚至更低，目前美元兑人民币的汇率为1美元兑人民币7元左右。
热钱的流入也引起了监管部门的警惕，国家外管局在刚刚发布的2007年《中国国际收支报告》中表示，今年将建立健全银行自身外汇收支活动的监管制度，强化银行外汇资金来源运用以及资产负债表表外相关外汇业务的分析监测，优化银行外汇综合头寸管理方式。同时，外管局还将严格外汇资金流入管理；加大跨境资金流动的外汇检查力度；提高统计监测和分析预警水平。取消境外直接投资外汇来源审查，研究个人境外直接投资政策；继续支持通过境内合格机构投资者渠道对外投资，扩大主体范围、投资额度和投资范围等一系列措施。 空气弥漫不妨来点逆向思维（转）
一轮波澜壮阔的大牛市，从最低点上海综合指数998点起步，一路震荡攀升至6124点，而后在半年时间又下跌至2990点。尽管A股市场被“腰斩”，但在美国次贷危机尚未平息，国际石油、有色金属价格不断走高，国内通货膨胀预期不断，“大小非”解禁压力加大的冲击下，当前股票市场可谓“黑云压城”，投资者对市场普遍向谈，熊市思维和言词陆续增多。
在高风险、高收益虚拟经济的股票市场上，投资策略的选择甚为重要。当今A股市场空气弥漫之际，股票投资者不妨来点逆向思维。笔者借鉴历史分析当前的A股市场处在什么样的演绎阶段，以供参考。
上个世纪80年代，1987年9月美元利率持续上升至6%。当年10月19日，纽约道・琼斯工业平均指数一天暴跌约500点，跌幅高达20%，股票历史上称之为“黑色星期一”，冲击波殃及全球股市。当时，不少人担心像1929年10月“黑色星期四”一样，将成为引发世界经济大危机导火索。美元一路下跌，处于日元和我国台湾地区的新台币升值阶段的股市历时约一年调整，日经指数和台湾股市指数跌幅分别为37.8%和近50%。
不过，在股票市场“空气”弥漫，绝大多数投资者都没有意识到反弹悄然酝酿。而后当美国金融市场回暖之时，日经指数一路攀登，不但收复了失地，而且接连创出纪录。1989年12月29日，其攀升到最高38915点，台湾股指也于1990年2月1日的13608点历史最高峰。
A股市场经过“腰斩”后，是否会像上个世纪80年代本币升值时日本和我国台湾地区的股市，历经一年左右时间调整后，产生一波行情呢？
历史不会简单的重复，但却有惊人的相似。美国经济走势尤其美元利率和汇率的变化，往往是国际投机资本流动的重要风向标。自上个世纪70年代初，布雷顿森林体系解体后的历史证明，美元贬值时，发达国家和地区过剩投机资本就会流向本币正处于升值阶段的新兴国家或地区；一旦美国经济复苏和美元触底反弹时，国际投机资本往往是呈现大规模流出这些国家和地区。
市场普遍预计，美国经济将在2009年逐渐回暖，预示美元走强的可能性加大。那么，发展中国家和新兴经济体货币升值预期降低，届时国际资本流动趋势将会发生逆转。另外，国际投机资本和QFII以全球眼光分析和配置A股市场。当发达国家经济增速减慢，在发达国家寻找投资机会越来越难之际，国际投资投机资金加速流向新兴国家，如我国。另一方面，国内投资者出于对通货膨胀、从紧货币政策、大小非解禁、自然灾害、美国次贷危机等问题担忧而普遍看空市场。境内外投资者视觉差异，决定了QFII和国际资本与国内投资者之间的反向操作，表现于沪深两市大盘，就是自从4月24日以来多空双方分歧加大，成交量明显较沪综指自5500点下跌时放大。这种状况，值得投资者深思。 反通胀为货币政策首要任务（转）
6月7日傍晚，央行宣布，为加强银行体系流动性管理，央行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，此次调整后普通存款类金融机构将达到17.5%的历史新高―――这是央行今年第五次上调存款准备金率，也是去年底中央经济工作会议确定实施从紧货币政策之后，央行的又一紧缩之举，此时距央行前次上调存款准备金率还不到1个月。
按照央行公布的4月份金融机构人民币各项存款余额42.22万亿元计算，此次存款准备金率上调1个百分点，预计将收回金融机构4222亿元资金。
央行此次政策出台的时机，似在意料之外。按照以往惯例，央行前几次上调存款准备金率，均选择在上月宏观经济金融数据出炉的前后，而此次央行却选择了月初“出击”，距5月份宏观经济金融数据出炉尚有一段时间，并且此次上调的力度也超过前几次，央行快速、大力出击的用意何在？
业内人士指出，此次上调存款准备金率的主要目的是对冲基础货币的被动投放。数据显示，今年3月末，国家外汇储备余额达16822亿美元，同比增长39.94%，外汇储备今年前3个月每月增量分别为598亿美元、573亿美元和350亿美元。
外汇占款的激增加剧了央行抑制货币增长与通胀压力的难度，为此，今年以来央行加大了公开市场操作的力度。统计显示，今年前5个月，央行共发行央票28020亿元，占债券市场发行总量的76％。而在一季度3个月中，央行相续发行4330亿元、5100亿元和8340亿元票据。
然而央票对冲在近期略显疲软迹象。从4月份以后，央行票据发行开始回落，4月份为7290亿元，5月份更是陡降至2960亿元。考虑到国际资本的持续大量流入和市场对央票需求减小，6月份公开市场到期资金达到4870亿元，加之4月末印花税下调后股票市场重新引燃投资热情，种种因素在制约央票对冲的有效性。在此形势下，央行搭配使用公开市场操作和上调存款准备金率，将更加有助于取得对冲流动性的效果。
从紧压力依然较大，而突如其来的“5・12”汶川大地震，无疑令央行从紧的货币政策面临更为复杂的形势。为支持抗震救灾和灾后重建信贷投入，央行在5月20日提高存款准备金率时采取了“特事特办”的地区性微调政策，而此次存款准备金率上调，央行依然沿用上述政策，决定“地震重灾区法人金融机构暂不上调”。
在当前地震灾区正处于灾后重建的关键性阶段，央行的这一举措无疑有利于增加当地有关金融机构的可用资金，从而加大对四川地区的信贷投入，提高灾后重建的能力。
然而，央行从紧货币政策对灾区的松动，是货币政策一时的权宜之计，还是将演变为货币政策的全面变化？
中国社会科学院财贸所副所长何德旭认为，地震灾害对货币政策的影响主要来自两方面：一方面，地震灾害本身会令通胀形势愈加严峻，由于对当地农业生产的破坏，以及灾区食品及日用品需求的激增，本轮主要由食品价格推动的通胀将面临新的压力；另一方面，在政策面上，由于灾后重建的启动将进一步增加对于信贷的需求，而管理层可能会像处理今年雪灾的情况一样，适度扩大信贷额度以满足重建的需要，今年银行信贷总规模扩大的可能性有所上升，这对从紧货币政策实现反通胀目标无疑是一个考验。因此，尽管对灾区明显松动，但整体货币政策从紧基调不会改变。
依然严峻的通胀压力决定了反通胀势必成为当前央行货币政策的首务。统计显示，4月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨8.5%，超出市场普遍预期；工业品出厂价格(PPI)再次刷新近3年来新高，从去年10月份同比上涨3.2%突升至8.1%。近期多家知名机构纷纷表示，虽然有地震的影响，5月居民消费物价指数（CPI）增幅将低于4月份的8.5%，或将降至8%。考虑到工业品价格上涨加大了成本推动型通胀压力，加之市场对通胀的预期；同时考虑到国际粮食、石油等初级产品价格持续上涨，在全球通胀的背景下，我国通胀压力仍然较大。
人民银行金融研究所宏观经济分析小组发布评估报告认为，此次地震在一定程度上增大了当期经济运行的不确定性，但总体上这种影响具有局部性和短期性，不会改变宏观经济运行的基本面。就总体而言，目前宏观经济运行的最大风险，仍然是物价全面上涨的压力。
上调存款准备金率的连续使用无疑会对市场产生紧缩效应，然而其所带来的负面影响也不容忽视。一方面，银行超额存款准备金率创下新低，由此可能引发的流动性风险需要加以防范；另一方面，央行货币政策的操作空间正在不断缩减。根据央行公布的货币政策执行报告，3月末时金融机构的超额准备金率为2%，其中四大国有和股份制商业银行更是低于2%，仅为1.5%和1.3%。在此背景下，下一阶段执行从紧货币政策的难度进一步加大。
面对目前复杂的宏观经济形势，央行在继续执行从紧货币政策的同时，必须对经济回落的可能性予以更多关注。半个月前，央行行长周小川在灾区慰问时表示，要高度关注地震灾害后中国的经济运行态势，按照中央"一手抓抗震救灾，一手抓经济发展"的要求，既要满足抗震救灾企业需求，也要落实好宏观调控举措，防止物价和投资增长过快。他对于货币政策取向的这一公开表态透露出一个信号：央行始终对经济中可能出现的种种变化保持警惕，并将谨慎应对。
6月7日，央行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。央行称，此次上调存款准备金率是为加强银行体系流动性管理。
此次调整后，普通存款类金融机构将执行17.5%的存款准备金率标准，这是我国今年内第五次上调存款准备金率，也是2007年以来第15次上调存款准备金率。至此，存款准备金率达到新的历史高位。 各位早上好:*22*:
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:loveliness: :loveliness: :loveliness: 早 ，陈MM 四大利好首先，市场普遍担心的CPI有望出现明显回落，部分机构甚至预测5月CPI将会在7.4％附近。准备金率这种数量化的货币工具，目前在我国的主要作用是在于对冲央行因外汇占款而被迫投放的人民币，即使继续提高，也不会明显影响市场的流动性。
其次，6月份大小非解禁数量将比上月大幅减少，据统计，6月份共有98家限售股解禁，总股数为70亿股，总规模为980亿元，与5月份2800多亿元的规模相比降低了65％。而7月的解禁规模比6月更低一些，8月份的规模虽然很大，但剔除宝钢国有股这一块的数量，实际解禁规模也不大。因此从大小非解禁规模角度来看，6、7、8三个月的总体解禁压力不大，这也为行情的产生提供了一个较好的市场环境。
第三，从基金的操作来看，在前期下破3000点前后一直在减仓，降税之后大盘暴涨，基金并不情愿被迫加仓，而采取逢高减仓而后在低位实现低成本补仓的策略。目前全体A股的07年PE不到30倍，08、09年动态PE分别为21倍和17倍左右，即使考虑业绩增速下滑，整个市场估值水平也已经合理，或许也到了基金转向增仓的时间段。
第四，回顾4月份以来政策面可谓暖风频吹，从规范大小非解禁到降低印花税，再到中国平安(601318)融资暂停，然后到对基金公司进行"窗口指导"。在临近奥运之时，管理层需要股市的稳定，因此政策面会继续呵护市场。 越南的经济形势让人感到紧张，现在明白要早做打算，下重手。:*22*: