华尔街最伟大的失败者----------交易技术的鼻祖：杰西-利物莫尔！！！
利物莫尔是交易技术的终结者。利物莫尔是实战家；一生无有著述。临近垂暮之年1940年，【比江恩《华尔街45年》还早7年】才写了《世界上最伟大的交易商》合仅23页46开。却包含了如今使用的所有技术。并由此出现很多技术的变异。
他以记录价格的方式；获得了独特的感受；从而发现了市场的共同规律；并因此赚了很多钱。
为什么说他是交易技术的终结者？
1.他12岁从事交易；历经40余年；是华尔街公认的教父；但最终却惨败。他败给了他自己。
2.他在1940年就在这20几页纸中透露了他的交易秘籍；几乎是70年后的今天我们还在追逐的所有技术。
他说：“通过了解我的错误和缺点，你也许能避免落入等着每一个跃跃欲试的交易者和投机者的陷阱。通过对我在市场上的一些错误和胜利的研究，就会发财。”
江恩则是另一个极端。一个典型的理论家。他一生著述丰富；始终都在探索。他追求精确，最后陷入玄学。我只读了他的垂暮之著《华尔街45年》，之前的所有著作都反映他在探索交易过程中的体会和设想。就像一个交易学习者的学习贴，一步一个脚印。但后人有把他的追求过程捧为圣经；并进一步异化出很多分支。我想；这不是他的初衷吧。
他最后的《华尔街45年》也仅200余页；文字部分不到100页，大部分是历史统计数据。
其实；杰西-利物莫尔的一句话便揭示了市场的本质：
“无论是在什么时候，从根本上说，由于贪婪、恐惧、无知和希望，人们总是按照相同的方法来重复自己的行为------这就是为什么那些数字构成的图形和趋势总是一成不变地反复出现的原因。”
利物莫尔说：“我也是人，也屈从于人的弱点。和所有投机者一样，我没有了耐心，失去了正确的判断。”-------他终结了技术；却无法终结自己的人性。
关于止损：
“在我进行交易时，我就把两个点记在我脑子里：一个是价格止损点；一个是时间止损点，这是我交易的命根子。”他说正是因为这样；资金才能够循环起来。
关于情绪：
“一个人一进行股票交易，他的生活就燃起了希望。人的本性之一就是对未来抱有希望，就是相信希望，就是希望得到最好的未来。希望是人类竟赛的一种重要的生存技巧。但股市只讲事实，只讲现实，只讲理性，股市永远不会错。”
他告诉了我们止损的作用 ： 1.控制损失。2.改正错误。3.调整节奏。4.加快循环。
希望却是交易的死敌，是频繁和过度交易的根源。今天没有持有股票；仿佛明天就没有希望。这几乎是每位新手的通病。
关于学习：
利物莫尔极力推崇记录价格的方法感受趋势的演变。而我们现在多采用直接观察和分析趋势的方法。这里的区别我想就在于“感受”和“分析”吧。其感受市场是谋求和谐。而分析市场则强调主观希望。这是感受市场方式本质的不同。
关于趋势：
利物莫尔用关键点来鉴别趋势的变化，证实趋势的发展方向。他说：“股价总是沿着最小阻力线方向运动。”
最小阻力线--------与总体市场同向运动的趋势方向(我的分析理解)。他通过亲自作市场记录并考虑了时间因素发现了市场走势的“关键点”。他说：“研究关键点对个人来说，就等于发现了一个金矿。”“在关键点起作用的地方交易，我就还很少错过进行大笔交易的机会。不管什么时候，我都有耐心等待市场达到我称为“关键点”的那个点，只有到了这个时候，我才交易；并总能赚到钱。”
关键点根据性质又区分为“连续关键点”和“反向关键点”。利物莫尔所指的“巩固点”；也应该称为“连续关键点”。
连续关键点-------我的理解就是趋势（含上下）形成后为进一步延续而形成的“巩固点”。现在称之为一轮趋势完成后的横盘震荡结构。利物莫尔称为趋势延续的巩固点。也就是禅中说禅的技术分析核心：走势中枢。同时又是艾什么特的二调整大浪（或调整ABC小浪）。对艾氏我不懂；但万变不外呼如此。同时又是不知名大师的N字转向；老鸭头------等等不一举例。
反向关键点-------我理解就是一轮趋势结束后的转折点。同时又是维多克的2B法则。
从走势结构上看；我分析；利物莫尔的反向关键点就是缠论的第1买点结构区域（也是2B法则形成区域）；连续关键点就是缠轮的第2和第3买点结构区域。徐小明的绝招123求4；也是围绕关键点展开。其他不一一列举。由此可以看出利物莫尔的伟大：
所有的交易技术研究都是围绕关键点展开！ 而杰西-利物莫尔在1940年就发现并应用了这些方法！
从他形象简单的文字描述中；我轻易的看到了现今人们日常谈到和使用的技术形态：
“很多人会吃惊的发现，按照我的交易方法，在我根据我的行情记录看到一个上扬趋势正在形成的时候，只要某只股票在一次正常回落之后出现新高，我就马上变成了买家。”--------大趋势中的回调创新高突破买入。
“---它迟早会达到某一点，在这个点上，它应该开始另一次正常回落了。在这个正常回落出现时，它应该回到和第一次回落相同的水平，因为那是一条相同的路线，任何处在一种明显趋势当中的股票都是这样表现的。”--------中枢震荡或ABC调整浪的C浪。利物莫尔解释为：有时候，一些股票在继续它们的行情之前，需要时间来巩固，建立一个新的基础点。这就是巩固点。从巩固点上突破；就是最好的加仓点。
“一只股票在下降趋势中运动一段时间了，价格降到40点。几天后又回升到45点。之后在几个点范围上下浮动一星期，后开始不断上升，直到49点。在以后变得沉闷。后来有一天再次活跃起来，下跌3个点或4点，而且一直下跌，直到接近它的关键点40点的某一价格。这时要小心观察，因为如果他要恢复下降趋势，在它出现另次回升之前，其价格应该在比关键点40点低3个点或更多点的价位。如果它没有跌破40点，这就表明它一从回落的低价位回升3个点，就应该马上买进；如果它跌破了40点，但跌幅没有达到3个点，那么它一上升到43点，也应该买进。这两种情况中，无论哪种情况出现，在绝大多数情况下，标志着一个新趋势的开始。”
---------典型的中枢双底背离反转形态。
关于思维定势：
利物莫尔认为；对市场趋势最好不用“牛市和熊市”概念，这样容易产生思维定势。而用上升和下跌概念能够反映市场的实际情况。如一旦认为是牛市；就容易产生定势思维而忽视风险。
续---
[ 本帖最后由 趋势刀客 于 2010-2-28 22:56 编辑 ] #*29*# 站位#*29*# 贪嗔痴疑慢 江恩晚年据说也过得不怎么样，去逝之后也仅留一套房产给了自己的后人
从长远的交易人生来看，难道说巴菲特的价值投资才是正道？技术分析的海龟主人理查德丹尼斯最后也因为交易而破产，为什么？
难道说是技术分析到了一定的时期就会走向衰竭？ 祝坛友元宵节快乐 好！！！！！！！！！ #bb# #bb# 楼主对关键点的理解有点偏颇，其实关键点就是调整完后的点，也是每一笔交易的止损点 诚如你的标题那样——最伟大的失败者，一个1940年就被发现的东西，到现在70年大家都是在学，可是成功的为什么是少数呢，呵呵！伟大的失败者，这句话值得玩味！ 原帖由 秦腔 于 2010-2-28 21:20 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
诚如你的标题那样——最伟大的失败者，一个1940年就被发现的东西，到现在70年大家都是在学，可是成功的为什么是少数呢，呵呵！伟大的失败者，这句话值得玩味！
技术没有新东西；有的只是新理解。利物莫尔造成失败的因素才是研究的重点。#*22*#
研究成功是大众的思维定势。交易要善于研究失败才能最后成功。
[ 本帖最后由 趋势刀客 于 2010-3-1 08:58 编辑 ] 为什么天才都自杀了。。。 lz高手啊~这本书我看了10次以上了，反复研究推敲，你比我理解的要更深，我在百度上也查过，几乎没有人在探讨这个“关键点”的话题。
利物莫说过：股票总是沿着阻力最小的方向运动。我想应该就是股价的斜率~一段芝麻量，然后开始温和放量，股价开始上涨，这个时期是吸货过程，如果吸货完成了，股价会向下打压，当再次股价向上的时候，如果放量，则不能判断主力是否吸货完毕，如果是缩量上涨，那就是没有抛盘了，那么股价就会沿这个阻力最小的方向运动，当涨一定程度后，放量滞涨，股价向上的阻力大，向下的阻力小，股价向下运行的可能性是很大的，然后常常会缩量阴跌，这时候的缩量，通常是因为没有接盘，直到出现恐慌性抛盘后放量，才会是底，这时候的放量表明抛盘大，接盘也大，如果接盘不大，又怎么会让抛出来的盘成交呢。这时候，底部区域已经悄然到来。然后又重复以上过程
这本书里面还强调了做股票要和大盘斜率一致~先观察大盘，然后是板块，最后才是个股，利物莫那个时候就在捕捉市场的热点了。 #*d1*# #*)*# #*d1*# 这种只是你的看法？ #*d1*# #*)*# #*)*# 很佩服这个人，包括他的失败也值得研究。
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