上海医药
【2010年半年报】(一) 报告期内整体经营情况的讨论与分析
1、报告期内经营情况
2010 年上半年，在后金融危机背景下中国经济依然继续保持相对较快的增长，国内生物医药产业在市场容量持续扩大、国家医改投入不断增长和基本药物制度出台等多重利好因素的推动下保持高速成长。同时，诸如国内医药行业的竞争在制造、分销和零售等领域全面加剧，以及国际金融市场的动荡、人民币升值预期、通货膨胀压力及政策因素等导致医药原料和医药产品价格波动等，这些因素也对行业发展带来了新的挑战。
作为集聚上海实业集团、上海医药集团核心医药资产和业务的整体上市平台，上海医药集团股份有限公司形成了包括研发与制造、分销与零售等核心业务的全产业链，并致力于成为中国A股市场市值最大、核心竞争力最强的综合性医药产业集团，成为发展的领先者、行业的整合者、价值的创造者。在重组完成后的第一个半年度中，本集团按照"专心专注主业，集中集聚资源，调整结构，整合提升，创造价值，发挥医药全产业链优势，努力成为全国领先的品牌新药、仿制药和基本药物供应商以及现代医药商业服务品牌供应商"的经营工作方针，一手抓重组，一手抓经营，根据重组上市之初对资本市场的承诺，持续推进营销变革、研发转型、资源整合和管控优化等工作，全面完成经营工作目标，初步实现重组目标。
报告期内，本集团实现营业收入 1,852,311 万元（未含托管的抗生素业务，下同），同比增长 21.66%，主要为医药产品销售增长所致；实现营业利润 11.28 亿元、利润总额11.77 亿元、归属于上市公司股东净利润 7.66 亿元，比上年同期扣除联华超市股权出售获得一次性收益(营业利润5.36 亿元、利润总额5.36 亿元、归属于上市公司股东净利润3.61亿元)后的营业利润7.43亿元、利润总额7.79亿元、归属于上市公司股东净利润4.57亿元，分别增长51.86%、51.20%、67.50%；实现每股收益0.3859元。报告期内，本集团进一步加强经营性现金流管控，实现医药业务经营活动产生的现金流量净额 100,469 万元，同比增长23.17%。截止至2010年6月30日，本集团所有者权益为1,128,705万元，扣除少数股东权益后所有者权益为899,690万元，资产总额为2,472,455万元。
报告期内，本集团（601607.SH）作为中国资本市场医药上市公司的样本股，进入上证 180 和沪深 300 指数。在由中国医药商业协会组织评选的"2009 年度医药流通百强企业"名单中，本集团排名第二。在由国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所和《医药经济报》社共同主办的"2009 年度中国制药工业百强榜"中，本集团（未包含抗生素业务）位列第三。在国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所主办的"中国医药上市公司竞争力 50 强"排行榜中，本集团位列第一。在由中国医药企业管理协会主办的评选中，本集团被评为"2010年度最具投资价值医药上市公司10强"。本集团在证券之星、第一财经及上海市股份公司联合会共同举办的上海上市公司评选活动中荣获"最佳转型奖"。此外，本集团重大资产重组项目在由证券时报主办的"投行创造价值"高峰论坛暨"2010中国区优秀投行"颁奖典礼上获评年度"最佳创新项目"。
■医药生产与制造：本集团医药工业业务覆盖中药、化学药、生物及生化药三大板块。报告期内，本集团医药工业销售收入（未含托管的抗生素业务，下同）408,979万元，较去年同期增长14.20%；毛利率51.45%，较去年同期提升0.82个百分点。其中生物及生化制药业务实现销售收入 59,622 万元，同比增长 30.36%；化学制药业务实现销售收入158,672万元，同比增长18.39%；中药业务实现销售收入169,315万元，同比增长7.47%；医疗器械业务实现销售收入 21,370 万元，同比增长 2.86%。报告期内，本集团未含税销售收入 5 百万（含）至 2 千 5 百万的产品 157 个（含抗生素品种，下同）；销售收入 2千5百万（含）至5千万的产品19个；销售收入5千万（含）以上产品共有18个，其中，乌司他丁、注射用头孢曲松钠的销售收入达到 2 亿元以上，参麦注射液、抗衰老片、注射用头孢噻肟钠、龙虎清凉系列、丹参酮IIA磺酸钠磺酸钠注射液的销售收入达到1亿元以上。乌司他丁、注射用头孢噻肟钠、丹参酮 IIA 磺酸钠磺酸钠注射液、注射用头孢替安等重点产品的销售收入与去年同期相比增长30%以上。
报告期内，本集团继续贯彻实施聚焦产品战略。根据产品的技术水平、市场规模及潜力、赢利空间、产品周期等综合因素，确定了 70 个重点聚焦产品，通过统筹生产、营销、资金等资源实施重点投入，上半年集团重点产品销售增幅明显加快，使整体盈利空间得以提升。上海医药生物医药产业园区的规划和建设，是集团实现产业集中集聚和布局优化的重要举措。目前园区推进工作正在有计划、有步骤地展开，园区的"控制性详细规划"已于5月呈报浦东新区规划局，并进行了网上公示。
■研发与技术创新：2010 年上半年，集团把科技创新和科技进步放在重中之重的地位，在坚持以创新药为发展方向的基础上，以市场为导向，强化首仿药、仿制药、工艺开发为主的研发活动，注重强化首仿药、仿制药开发和工艺开发的投入，使创新药物成为集团新的增长点。报告期内，集团研发投入合计 12,665 万元，占本集团工业销售收入的3.10%，新增产品生产批文 2 个（盐酸文拉法辛胶囊、注射用胸腺肽α1）。截止报告期末，在研项目 210 项。集团与中国药科大学、沈阳药科大学、上海交通大学、浙江大学、吉林大学、复旦大学、第二军医大学药学院等建立的长期合作的5个药物研究联合实验室，分别在靶向抗肿瘤、高脂血症、糖尿病、疼痛领域的 8 个新型靶点进行新药发现研究，已经获得了一批具有较好活性的化合物，申请了2项专利。集团现在共有"上药集团创新药物研发体系建设"、"原创抗肿瘤新药注射液的临床研究"、"先进适用技术改造传统中药产业的技术平台"、"选择性高效抗生殖系统肿瘤候选新药 LLDT-67 及其系列衍生物的研究"、 "肽化学修饰及工业化规模制备技术研究"等 9 个项目入选国家"重大新药创制"科技重大专项"十一五"计划第一批项目和第二批项目。目前这些项目正按计划正常进展，计划于 2010 年底完成课题并于 2011 年第一季度完成课题验收。集团 2010 年成功申报的国家"重大新药创制"科技重大专项"十一五"计划第三批项目--"研发体系产学研技术联盟建设"（简称"产学研联盟"），其中 "民口"的产学研联盟国家重大专项立项已获终审通过并完成申请预算的编制，"军口"的产学研联盟国家重大专项立项获二审通过，等待最终批复。
■医药分销与零售：报告期内，本集团分销和零售业务销售收入1,432,019万元，较去年同期增长 24.37%；毛利率 9.10%，较去年同期基本持平。截至报告期末，本集团医药分销与零售市场份额稳居全国第二，在华东地区市场份额约为 17.59%，其中上海市场份额为 54.42%。报告期内，集团设立全资拥有的分销零售平台"上海医药分销控股有限公司"（简称"上药控股"），上药控股延续原"上海市医药股份有限公司"的经营方式、经营范围，以打造中国领先的医药分销企业为战略目标，加快区域化整合和一体化经营步伐，全力推进分销、零售、物流"三网"建设，强化品牌品种竞争优势，力争在更高层次上提升核心竞争力，在新的起点上实现跨越性发展。
分销业务：报告期内，医药分销业务实现销售收入1,317,535万元。同比增长23.87%。截至本报告期末，本集团分销渠道遍布中国 31 个省、直辖市及自治区，在华东地区建立了5,000余家医院终端的分销网络，覆盖华东地区所有三甲医院，拥有强大的终端网络和增值服务网点。报告期内，集团还加快全国医药流通市场布局，积极寻找潜在目标进行广泛接触，先后签订控股山东商联、广州中山医的交易协议，并且与江苏、浙江、福建等地的多家地区分销龙头企业达成合作框架协议，同时加强对并购企业的资源对接力度，成立资源对接整合团队，全力确保并购整合顺利。为应对新医改实施以后的新形势，本集团积极探索"松江模式"（即社区医疗机构基本药物目录集中采购统一配送），目前已在上海市的六个行政区（包括徐汇、长宁、松江、金山、嘉定和青浦）、青岛全市、常州部分区域等成功推广，初步展现工商协同的整体优势。同时，集团与闵行卫生局尝试合作实施医院零库存管理，简称"闵行模式"，在满足客户需要的前提下，对整个供应链的各个环节进行综合管理，把物流与库存成本降到最小，实现降低成本，造福群众的医疗卫生健康需求，达成政府、企业、病家三者多赢的局面。经公开招标和评标，上药控股物流中心再次中标新一轮上海市政府采购中心免费疫苗冷链配送服务，成为该次招标的两家中标供应商之一，中标业务量比例为60%。
零售业务：报告期内，本集团医药零售业务实现销售收入 114,484 万元。同比增长30.49%。本集团拥有"华氏"、"雷允上"、"胡庆余堂"等具有全国性及区域性美誉度的零售品牌，截至报告期末，本集团拥有品牌连锁零售药房共2,018家，其中直营店1,550家，加盟店 468 店，上半年共新增 53 家，门店网络分布中国 8 个省市。本集团在上海市拥有的门店数高达 1,061 家，居于领先地位；在江西省、内蒙古自治区、浙江省、山东省拥有的门店数也分别达到364家、193家、131家和124家。本集团自2009年下半年开始启动内部零售业务整合，上海华氏大药房整合了上海信谊大药房和雷允上大药房，发展迅猛。经上海世博会授权，华氏大药房在世博村设立了唯一的药店，该药店不仅配备了数百种常规药和急救药，还为入住世博村的国际友人提供健康服务。本集团还与上海百联集团等战略合作伙伴建立了广泛的合作关系，积极探索新型差异化医药零售经营模式。
■内部整合：报告期内，为推动内部产业资源的有效配置及整合,最大化地发挥集团优势, 实现集团管理扁平化，提高协同效应,并构建以核心企业为平台的专业化产业管控模式，本集团确立聚焦12家核心子企业，设立由集团管理团队和12家核心子企业董事长或总经理组成的经营委员会，统筹协调重大经营事项，确保重大经营决策事项的推进和落实。经本集团四届三次董事会审议通过，决定对下属部分核心企业实施股权及业务架构重组，设立上海医药分销控股有限公司以注销原"上海市医药股份有限公司"（600849.SH）、设立上海中西三维制药有限公司以注销原"上海中西药业股份有限公司"（600842.SH）、上海信谊药厂有限公司下属企业股权整合、上海医疗器械股份有限公司股权整合等。报告期内，本集团出资现金4亿元设立全资附属公司"上海医药分销控股有限公司"，并以下属从事医药分销及零售业务的有关附属公司股权及相关资产对其实施增资，上海医药分销控股有限公司注册资本增至 19 亿元。其余各项内部资产整合正在积极推进中，预计年底前完成。原"上海实业医药投资股份有限公司"在吸收合并后已完成原管理平台的对接转移，工作平稳有序。
2、公司主营业务及其经营状况
(1)主营业务分行业、产品情况
单位:元 币种:人民币
分行业或 营业收入营业成本 毛利 营业收 营业成本毛利率比
分产品 率(%) 入比上 比上年同上年同期
年同期 期增减(%) 增减
增减(%)
分行业
工业4089787301.901985543645.33 51.45 14.20 12.31 增加0.82
个百分点
商业14320195402.90 13017437182.09 9.10 24.37 24.60 减少0.16
个百分点
其他11055747.93 1634253.60 85.22 35.92 67.01 减少2.75
个百分点
其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品和提供劳务的关联交易总金额1,427.29万元。
（2）主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减(%)
国内 18,155,358,064.95 22.56
国外 265,680,387.78 -8.25
3、公司面临的主要问题、风险及下半年工作展望
从我国医药行业发展趋势看，医药卫生体制改革正在深入进行中，政府对医疗卫生事业的投入正在加大，医疗事业的投入必将带动医药产业的发展。生物医药产业成为低碳时代新兴领域，是未来重点投入领域，发展前景广阔。同时，由于医药政策的不确定、市场竞争的不充分，行业集中度低、同质化竞争严重，整个行业的研发投入不足，自主创新水平低，自然灾害使企业原材料采购成本上升等因素，都给本集团的未来发展带来重大的机遇和挑战。
本集团拟采取以下对策来把握机遇以应对各种可能的挑战：（1）密切关注国内经济变化趋势，研究把握产业政策的变化方向；（2）依托中央研究院的科研优势、集团的资金优势和政府的支持，努力走在国内新药研发的前列；（3）开展第三终端农村医师培训活动，进一步提高第三终端的市场份额；（4）围绕优化产业布局和结构调整，进一步加快集团内部资源整合和优化配置；（5）集中采购中药材以降低采购价格，开拓集团自身中药材种植基地等。
2010年下半年本集团重点工作主要包括：（1）优化管控模式：进一步建立和健全符合上市公司治理要求的管理体制和运行机制，提高管理效率，防范经营风险。（2）推进营销变革：以"四大平台"的建设为抓手实现营销变革的突破，包括同类重点产品的集中营销平台、上药控股为主渠道的集中分销平台、公司政府公共事务联动集中平台、大宗药材集中采购平台；（3）促进研发转型：明确研发转型的方向，建立重要的研发技术平台，完善集团内部三级研发体系，以"产学研联盟"项目推进为契机加强研发项目管理；（4）深度资源整合：加快内部资源整合和优化配置，建立营销、研发、大宗药材采购和内部资金结算系统四个方面的资源整合平台。推进和深化内部重组，进一步优化梳理附属企业股权架构。
(二) 公司投资情况
1、募集资金使用情况
单位:万元 币种:人民币
募集 募集方 募集资金 本报告期已 已累计使用 尚未使用 尚未使用募
年份 式 总额 使用募集资 募集资金总 募集资金 集资金用途
金总额 额 总额 及去向
2010 非公开 199960.37 199960.37 199960.370 无
发行
合计 / 199960.37 199960.37 199960.370 /
2、承诺项目使用情况
单位:万元 币种:人民币
是否
承诺是否
募集资金拟募集资金实符合
项目变更
投入金额 际投入金额计划
名称项目
进度
上实
控股否 199,960.37199,960.37是
医药
资产
合计 / 199,960.37199,960.37 /
接上表:
变更
未达 原因
是否 到计 及募
产生
项目 预计 符合 划进 集资
收益
进度 收益 预计 度和 金变
情况
收益 收益 更程
说明 序说
明
上实
控股 完成 是 无 无
医药
资产
合计 / / / / /
3、非募集资金项目情况
单位:万元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
苏州上药供应链有限公司 765.00 完成 0.00
河南商丘市新先锋药业有限公司 2,927.18 完成 78.82
山东商联生化药业有限公司 1,782.87 完成 6.75
上海味之素氨基酸有限公司 185.40 完成 0.00
宁波医药股份有限公司 3,802.80 完成 314.37
上海医药分销控股有限公司 40,000.00完成 0.00
合计 49,463.25/ /
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