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魏公子 发表于 2011-5-2 10:49

上证指数底限推算

客观的来说
咱们的A股市场虽然号称圈钱市
但是那些已经上市的公司们总体还是盈利的

这也就意味着
底部实际上在逐步的抬高着

对整个市场进行总股本加权计算的话
净益率大概在15%左右

这就意味着
假如以08年的底部作为基准来衡量
上证指数应该以大概每个交易日抬高一个点的速度上升

时至今日
08年的底部距今已经是约600个交易日了
也就是说采用相同的估值水平来计算上证指数的底限也就是2200点

而且
随着时间的递延
这个底限还会一如既往的每个交易日抬高一个点

这种推算有以下几个前提条件
第一：08年的底部是有效底部
第二：市场的盈利水平不变
第三：市场的估值心理不变

为了验证第一个前提
我们把日子向前推
05年底部距今约1440个交易日
同样按照年盈利15%计算
当前底部为2300点左右
基本相当

至于第二个前提
你就是把全世界的智囊团都拉来也解决不了
从个人揣测
通货膨胀上升不可避免
GDP下降不可避免
两者抵消
则纯以人民币绝对收益计值
净益率不变

第三个前提肯定靠不住
过去的十多年里的统计数据表明
上证指数的市净率和市盈率高点、低点都在逐年下降
盘子大了
卖方市场逐渐就变成买方市场了
所以估值重心逐渐下移是可以理解的
但是一次性的也不会降得太多

综合考虑
再取个整数讨个吉利
未来上证指数2000点以下应该就算是空头底限

魏公子 发表于 2011-5-2 10:56

估值重心为什么会下降？

除了卖方市场变成买方市场这一个理由之外
还有新股上市的原因

我们的市场
总是在市场向好的时候大量新股批发

这一部分股票上市的时候
估值水平大多是超过合理水平的

所以一旦牛转熊以后
必然要根据盘子的大小对整个指数带来相应的拖后腿效应

这也就是在超级熊市的时候
指数会跌破理论上的空头底限

呵呵
不过咱大不了把原来的底限打上一个八、九折就是了

魏公子 发表于 2011-5-2 11:01

具体计算

05年作基准
998*power(1.15,1436/240)=2303

08年作基准
1665*power（1.15,610/240)=2375

魏公子 发表于 2011-5-2 11:04

未来顶部的计算思路是一回事儿
也就是说下一波大牛市上证肯定是要突破一万点的

魏公子 发表于 2011-5-2 11:12

94年326大底
到05年998大底

历经2633个交易日
326*power（1.152633/240）=1510

误差比较大
实际上打了个6.6折
看起来是比较大的误差

但是考虑一下十年的跨度
期间多少新股上市让指数失真
老少爷们也就认了吧

我保有 发表于 2011-5-2 11:40

感谢公子的分析

ttyy003369 发表于 2011-5-2 11:56

大盘刚一下跌就有人猜底在何处了,神人年年有,今年特别多!

baifenzhi 发表于 2011-5-2 12:12

dingyixia

zzggll 发表于 2011-5-2 14:48

很独特的分析思路。赞！

zzggll 发表于 2011-5-2 14:51

我的系统给出的未来中期底部就在2300附近。

zzggll 发表于 2011-5-2 14:53

2300数月后能见到，而万点则遥遥无期。

zzggll 发表于 2011-5-2 14:57

基本原理是，大熊会跌过头，大牛会涨过头。所以在未来相当长时间里，1664和6124都很难突破。

dekgao 发表于 2011-5-2 18:03

把过去留给过去
把未来留给未来
我们活在当前就好好对待当前

488mh 发表于 2011-5-2 20:33

很独特的分析思路。赞！

长期均线 发表于 2011-5-2 23:36

yuenv2000 发表于 2011-5-3 06:55

原帖由 ttyy003369 于 2011-5-2 11:56 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
大盘刚一下跌就有人猜底在何处了,神人年年有,今年特别多! 他的言论还是很中肯的，好好看看

97boy1672 发表于 2011-5-3 16:24

这个思路很不错！

我是鸿 发表于 2011-5-3 17:10

还是因回版才知道魏公子大名

kbfmmk 发表于 2011-5-3 17:33

这个需要有一定的数学基础

南云鹤 发表于 2011-5-3 20:05

2600点一下，就极小概率了。除非经济基本面恶化。今年如果GDP正常保8,2600一下就可能性很小。

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