vIL6 发表于 2012-7-1 23:36

教授炒股（2012年7月）

很快又过去了一个季度，我的这个帐户运行基本上快一年了，应该先总结一下帐户。本帐户自去年7月19日运行以来录得13.9％的收益率，同期SP500录得2.7％的涨幅；今年以来本帐户录得16.80％的收益率，SP500为8.33％；本季度帐户收益率为4.21％，而SP500下跌了3.30％。主要原因在于5月份以来大盘调整过程中，组合中防御性持股（百事和雅培）表现出色。目前组合情况列在下表中：

            公司名称代码行业股价占比%自由现金流/市值％股价／5年平均自由现金流预测每股收益增长率％可持续增长率％PB（TTM）PE(12个月滚动)分红收益率ROA (TTM)%ROE (TTM)% 百事PEP软饮料70.6640.44.2121.45.214.134.9617.782.958.8428.86 宝洁PG家庭和个人用品61.2529.185.4718.265.172.6619.033.498.3614.46 雅培ABT制药64.479.837.5214.697.58.324.0920.373.027.8420.39 甲骨文ORCL基础软件29.77.368.9314.7321.43.5616.50.8111.6224.5 纽约梅陇银行BK资产管理21.956.696.75-6.6810.95.590.811.062.370.847.46 应用材料AMAT半导体设备和材料11.456.5412.852.733.810.851.7411.622.8813.915.84 eBay IncEBAY专业零售42.0103.7815.512.12.9917.06011.8219.18 MyPortfolioMyPortfolio 1005.9826.486.0110.692.816.942.918.621.22
目前组合个股估值仍然还是低估的，所以持股不动。以后，计划将甲骨文和应用材料两个股票处理掉，它们不是很符合我目前的对公司产品的认识。

帐户一年来的表现如图所示，大家都很熟悉了。



上个月讨论了3P中的第二P，即产品，一个适合长期投资的好公司的主要产品要符合4个特性：
1. 产品周期长，消费周期短
2. 产品市场份额高
3. 有形资产收益率高，或者说资本密集度要低
4. 长期竞争优势在增强

具备这些特性的企业，周期性弱、自由现金流充沛，企业内在价值随着时间的流逝而增加，这是推动股价长期上涨的内在动力。

这个月试着谈谈第三P，即人（People）。

gforceliu 发表于 2012-7-2 01:01

谢谢教授的持续开帖，坚守是走向成功必要条件。

黑白猫 发表于 2012-7-2 06:42

上个月讨论了3P中的第二P，即产品，
这个月试着谈谈第三P，即人（People）。#*d1*# #*d1*# #*d1*#

黑白猫 发表于 2012-7-2 06:44

要将教授的贴好好看，有深度广度，总结总结！这才是中国的教授水平哦#*d1*# #*)*# #bb#

黑白猫 发表于 2012-7-2 06:52

投资学就应该是这样讲授的，而不是向现有的教材撒面糊一样的，任何职业的人都能讲授的#*22*#

顽皮核桃 发表于 2012-7-2 07:19

学习#bb#

“衣、食、住、行”人必要的生活需求

“生、老、病、死”人活在世最大之事

所以消费和医药才会如此常胜不衰

97boy1672 发表于 2012-7-2 07:21

来顶教授的新帖！

乱世黄金 发表于 2012-7-2 07:26

好股票有牢固的防御。

烟锁红楼 发表于 2012-7-2 07:52

原帖由 vIL6 于 2012-7-1 23:36 发表 http://bbs.macd.cn/static/image/common/back.gif
很快又过去了一个季度，我的这个帐户运行基本上快一年了，应该先总结一下帐户。本帐户自去年7月19日运行以来录得13.9％的收益率，同期SP500录得2.7％的涨幅；今年以来本帐户录得16.80％的收益率，SP500为8.33％ ...


人包括哪些内容呢？

上市公司的管理层
消费者
竞争对手

xfcaibing 发表于 2012-7-2 08:32

来顶教授的新帖！

#bb# #bb# #bb# #bb# #bb# #bb#

webmorning 发表于 2012-7-2 08:46

跟着教授学炒股#*22*# #*22*# #*22*#

ddd_cn 发表于 2012-7-2 08:54

支持一下！#*22*#

qdgzq 发表于 2012-7-2 09:19

今天还是第一版#*29*#

qdgzq 发表于 2012-7-2 09:22

管理层很重要，特别是一把手#*22*#

落樱雪 发表于 2012-7-2 10:34

前排听教授讲课！

浪漫的周幽王 发表于 2012-7-2 11:08

来顶教授的新帖！

STHANG 发表于 2012-7-2 11:28

7月新帖，继续来学习#*19*#

淡泊赚了就跑 发表于 2012-7-2 11:44

#*22*# #*22*#看起新帖··

ahtan_china 发表于 2012-7-2 13:04

来顶教授的新帖！#*d1*# #*d1*# #*d1*#

44774444 发表于 2012-7-2 14:30

学习新贴PEOPLE
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