新能源行业：政策红利和光伏电站建设高潮
本周观点：继续推荐新能源汽车板块：政策方面：8月29日，工信部正式发布首批《免征车辆购臵税的新能源汽车车型目录》，从9月1日起，将开始免征车辆购臵税。这意味着，继利用财政进行购车补贴后，购臵税减免将直接降低消费者购车成本。量的方面：今年以来，购臵税减免、破除地方保护、推行公务车新能源化改革以及落实电价补贴等一系列政策，促使新能源汽车产销量快速增长，同时也带动动力电池市场快速增长：根据工信部最新数据，2014年上半年电动汽车用动力电池产量增长明显，产量达到8.04亿瓦时，超过2013年全年的3.6亿瓦时。配套设施方面：近日，特斯拉计划携手中国联通在全国120城市建400充电站，预计产生双赢局面。而充电设施补贴政策也有望不久出台。我们认为，由于新能源汽车仍处产业导入期，未来可能将迎来新一轮政策红利，我们十分看好今年下半年及未来新能源汽车销售市场，推荐关注充电设备和锂电材料相关股票：万马股份(002276)、杉杉股份600884)、许继电气000400)等。继续推荐光伏板块：我国光伏行业延续了去年以来的回暖态势，预计下半年光伏装机可能出现跳跃式增长(据国家能源局统计，2014年上半年全国新增光伏发电并网容量仅有3.3GW，距离全年并网13GW的目标相距甚远)，其中分布式是最大的超预期点。我们认为，分布式光伏是未来行业发展趋势，也是政策的倾向，重点关注林洋电子601222)、隆基股份601012)、森源电气002358)。重要公司动态：1、保利协鑫能源：2014年上半年净利润9亿港元，相比上年同期净亏损9.17亿元，增幅约200%。多晶硅巨头强势复苏，这也是我们看好的光伏环节；上半年公司多晶硅平均售价上升到22.1美元每公斤，而成本下降到15.7美元每公斤。2、京运通：2014年上半年实现归属上市公司股东的净利润3969万元，同比增长217.88%。业绩增长主要得益于上半年硅片业务的大幅好转，同时光伏电站和脱硝业务开始贡献利润。4、顺风光电：2014年上半年录得净利润5.039亿元，相比上年同期净亏损6.727亿有大幅改善，成功扭亏为盈。
投资策略：光伏：行业复苏趋势不变，重点推荐电站领域，分布式关注林洋电子601222)、爱康科技002610)，集中式关注森源电气002358)。电池：维持对骆驼股份(601311)的“买入”评级，建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。
风险提示：经济下滑；政策支持低于预期；新能源汽车发展低于预期。
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