餐饮旅游行业：双节酝酿旺季上涨完美风暴
2014年8月沪深300指数报收2338.29点,跌幅为0.51%。餐饮旅游(申万)指数报收3604.53点,涨幅为8.75%,跑赢沪深300指数9.26个百分点。本月在申万一级行业指数涨幅排行中,餐饮旅游涨幅位列首位。上月重点推荐公司市场走势回顾:8月份,我们重点推荐公司组合及比例为:中国国旅(30%)、金陵饭店(20%)、腾邦国际(25%)、中青旅(20%)、黄山旅游(5%)。组合收益率跑赢申万餐饮旅游指数1.29个百分点。
推荐腾邦国际:自我们6月中下旬发布腾邦国际公司调研报告再次提示公司配臵良机到来起,股价最高涨幅已超过40%,8月份涨幅达到18.31%。公司下半年将加速区域收购,业绩弹性大,成长想象空间无限。我们维持公司买入评级,建议逢低继续逐步增持。
推荐中国国旅:我们于7月中上旬再次提示了中国国旅战略性配臵机会的再次到来起,公司股价最高涨幅接近30%,8月份涨幅达到11.02%。海棠湾开业后市场预期的逐渐兑现将带来公司盈利和估值的双重修复。公司后续催化因素多(免税政策放宽、首都机场重新招标、沪港通等),我们建议逢低继续增持。
推荐中青旅:在在线旅游持续火爆催化下,中青旅的股价走势强劲,于9月3日创出年初至今新高(24.35元),接近我们推荐时提出的目标价(25元),最高涨幅超过30%,8月份涨幅达到9.28%。公司中报业绩靓丽,后续古北水镇客流和客单价的持续超预期将带动市场情绪持续走高。我们建议逢低继续增持。
推荐金陵饭店:作为我们自去年四季度开始重点推荐的品种,在南京青奥会等因素催化下,公司股价于8月12日再创3 年以来新高(10.23元),最高收益率超过30%。公司后续依旧不乏催化亮点(新金陵度过培育期后的业绩释放、江苏省国企改革渐行渐近、天泉湖养老项目9月底预销售、酒店采购平台打造等),我们维持公司买入评级,建议逢低积极增持。
行业投资策略:8月份,旅游板块延续旺季行情,涨幅居首,充分印证了我们8月月报中的观点:鉴于目前行业基本面景气回升,恢复性增长基本确立,我们坚定看好三季度旅游旺季行情的来临。从中报业绩披露情况看,我们重点覆盖的公司中报业绩均在预期范围内,行业恢复性增长基本确立,Q3开始反弹力度将更加明显。随着接下来中秋、国庆假期的来临,板块有望继续延续上涨行情,我们继续维持行业优于大势的研判,建议积极布局,把握行业旺季反弹带来的投资机会。本月我们调整重点推荐公司的顺序为:中国国旅、黄山旅游、腾邦国际、中青旅、金陵饭店。
风险提示:经济的下滑、国家政策低于预期、自然灾害等。
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