警惕十月围城，且行且珍惜
个股挖掘相关观点及风险提示对焦点转换的预判：短期来看，低估值类或大消费类品种有望得到重点关注；享受九月鹰飞，警惕十月围城；中长期看增量需求相关产业链。（1）短期来看，一方面，在颠覆性悲观信号出现之前，市场有理由继续乐观预期，方向主要在泛改革和供给端优化，是普遍性机会；另一方面，阶段性货币宽松的预期开始兑现，对于此前进场意在博取该预期所对应上涨收益的短期增量资金而言，可能到了考虑主动撤退的时候；综合而言，前期在时间和空间上调整都较为充分的低估值类或大消费类品种有望得到重点关注。（2）10月份市场将面临四中全会和沪港通的两重考验，在过度预期与理性回归之间，享受九月鹰飞，警惕十月围城。（3）中长期来看，建议关注增量需求相关产业链，如港机/海工（振华重工、华伍股份）、核电（江苏神通）、环保健康（天瑞仪器）等。
增量需求相关产业链：港机、核电、环保健康。（1）2014年9月3日《国务院关于促进海运业健康发展的若干意见》提出“船队规模和港口布局规划适度超前”的发展目标，我们判断对港机产业的带动作用较大，继续推荐振华重工、华伍股份。（2）今年10月16日是中国第一颗原子弹爆炸50周年，明年1月15日是中国核工业创建60周年，明年将是核电大年，存量在建项目望陆续转运营，批量新建项目望持续落地，巨头旗下核电相关资产望陆续上市，核电产业景气向好确定，继续推荐江苏神通。（3）环保健康领域立法从严、监管加强，相关检测监测分析仪器需求空间有望逐渐打开，继续提示重点关注天瑞仪器。
振华重工、华伍股份、江苏神通、天瑞仪器：拐点明确，且行且珍惜。（1）我们自年初以来前瞻性持续推荐了拐点型的造船海工、核电和环保健康相关产业链（相关公司如中国船舶、振华重工、宝鼎重工、亚星锚链、*ST钢构、华伍股份、江苏神通、中核科技、天瑞仪器等），成果斐然。（2）当前位置，振华重工（港口自动化成套和高端海工向好，管理层能力突出）、华伍股份（工业制动器龙头，业务从制动产品向制动技术平台延升，目标市场有望成倍拓展，小盘真成长）、江苏神通（核电稀缺标的，能源特阀蓄势待发）、天瑞仪器（环保健康稀缺标的，粮食镉检测应用进程有望加快）仍是价值投资稳健之选，拐点明确，且行且珍惜。
风险提示。宏观需求和产业政策具备不确定性，行业竞争或加剧，企业订单和业绩或不达预期。
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