短线交易秘诀实证实分析
Larry Williams的大做文章“LONG-TERM SECRETS TO SHORT-TERM TRADING”谈到了每周交易和每月交易。本文对这方法进行了简单的实证分析。我先说说“LONG-TERM SECRETS TO SHORT-TERM TRADING”，即“短线交易秘诀”，MACD有汉译版影印电子文档，但是关键部分翻译的不好。金融类书籍大多有这个问题，翻译的人不是没有相关的专业知识，就是进行的是商业性翻译，粗粗看还可以，遇到关键问题仔细推敲恼火一定会来不请自到。为此我费劲气力找到了一本原版。
Larry Williams在这本书的第四章详细讨论了每周交易日的概念和和在各种市场上（主要是期货市场）上的测试结果。测试结果证实了每周交易日的概念，他说这一概念是他的主要短线交易秘诀。
每周交易日是该书的主线。“LONG-TERM SECRETS TO SHORT-TERM TRADING”的第一章为“为短线乱象理出头绪”，他说短线是有规律的。规律是什么？第二章为“价格和时间”，规律藏在时间之内。第三章“短线交易的真正秘诀”，秘诀终于登台了。真正的秘诀是交易的时间越短，赚得钱越少。千呼万始唤出来，忧抱琵琶半遮面，真正的秘诀不“真正”。第四章，价格波动的突破。琵琶敲起来，大珠小珠落玉盘。第五章，“短线交易理论”，乘胜前进。第六章，“逼近真理”，扩大胜利。第七章，“火力形态”，敌退我追。第八章，“识别买方和卖方”，赢要赢到底，不学楚霸王。第九章，“利用抱价系统进行短线交易”，第十章，“特殊的短线交易系统”，打扫卫生，不留死角（本来想说，打过XX，解放XXX，一想现在还两岸三方着，还是不留死角的好）。......
每周交易日是个什么概念？很简单，比如说每个周一买进，周五卖出。当然，周一买进不一定最好，周五卖出也要研究研究。每周交易日是有基础的，人家做了大量的统计，黄金、S&P500、澳币、生猪、牛、日经指数等等，周一买跟周二不一样就是不一样。
每周交易日用在我国A股市场上什么结果？我们只看最简单的情况，除了时间以外没有任何限制。
下图是多头买进以后一周内的统计结果：
http://img1.macd.cn/forumid_36/system3_gHQW82g8p5NP.bmp
下图是空头买进以后一周内的统计结果，即结束多头卖出以后一周内的统计结果：
http://img1.macd.cn/forumid_36/system2_pxoocuJ8o0SF.bmp
从这两个图可以看出，周一买进具有微弱优势，周五卖出具有微弱优势。
于是，如果周一买进，周五卖出，机械地重复，周复一周，效果如何？我选择了上证180指数成份股和深证100指数成份股共280只股票进行测试，由于每周一都有280个选择，真正的选择是每次都根据该书第五章“短线理论”提供的准则选择一只且仅选择一只最具潜力的，卖出设置不使用除了固定周五卖出以外的其它任何约束，在分析家上的测试结果如下：
http://img1.macd.cn/forumid_36/system1_Leg94HuEdhYP.bmp
平均年复利率为38%，成功率为53.8%，相当吸引人。
不过这里面有一个大问题，分析家的系统测试历来问题重重，这个结果是否可信呢？这我就不知道了。附件是测试记录，希望这方面的高手进行分析。
测试记录
谢谢。
2004/6/24
（完）
[ Last edited by 大地飞鹰 on 2004-6-8 at 23:57 ] 老兄的贴就是不一样,下了不少功夫呵! 问一下"分析家的系统测试历来问题"是什么? 好东西!!! 让我们继续。探讨，每月交易日在我国股市上实证应用。
每月第N个交易日 20天10%成功率 20个交易日内最大利润平均 持有20个交易日利润平均
0 35 9.4 0.65
1 34 9.1 0.46
2 34 8.9 0.05
3 35.7 9.1 0.27
4 35.17 8.97 0.49
5 34.6 9.09 0.41
6 35.4 9.26 0.48
7 35.24 9.31 0.62
8 34.73 9.27 0.60
9 34.85 9.37 0.58
10 33.66 9.27 0.49
11 33.48 9.19 0.56
12 33.95 9.14 0.60
13 32.83 8.72 0.05
14 32.42 8.63 -0.02
15 32.27 8.68 0.24
16 33.2 9.05 0.69
17 33.80 9.17 0.58
18 34.69 9.39 0.63
19 32.34 8.33 -0.05
20 32.12 8.81 -0.48
21 32.56 8.97 -0.36
22 29.72 9.12 -0.92
通过这些数据，每月交易日和每周交易日的结论竟然一致，都是周期开始的时候适合买，周期结束的时候适合卖。 让我们再一次向前，统计每年交易月：
多头买进月份 240天10%成功率 240天内最大利润平均 持有240天利润平均
1 88 44 7.4
2 85 33 3.13
3 82 34 2.5
4 73 28 1.13
5 69 28 1.45
6 64 30 1.57
7 66 31 1.83
8 72 33 2.12
9 72 33 2.14
10 81 37 3.23
11 81 38 3.75
12 83 39 4.27
这个数据很熟悉了，每年的最佳买进月份是11、12、1、2，最佳卖出月份是4、5、6、7，即冬买夏卖，统计结果证实了这个常识的依据。
这本书还提供了“OOPS”交易，作者宣称那是他唯一有把握的形态，“SWING”交易，作者说那是最喜爱的交易秘密。我使用分析家进行的测试结果标明，平均年收益复利率都在50%以上，很不错。不过分析家不能指定仓位控制、止损点、止赢点和买卖点，这是个遗憾，我打算将数据换成TRADESTATION以后再试一次。 最后提醒一点，除了周期交易非人力能控制以外，应用OOPS交易和SWING交易以及其它的相关的类似的技巧务必要小心。作者说，如果他们失效，那是因为他公开了它们。这是真理。我研究这几个系统，一开始就没有实用的打算，它们是公开的，任何读了这本书的人，如果他（她）对书中提供的方法有兴趣，都会进行相应的测试甚至试用，这一切都没有任何秘密可言。 我的这一公开测试结果的作法可能伤害了某些读了此书以后如获至宝的朋友，如果是，请允许我说抱歉。如获至宝近似于掩耳盗铃，赶快醒过来了吧，朋友！没有任何一项公开的技巧或者技能可以长期有效，除非它是非人力所能控制的。 Originally posted by 大地飞鹰 at 2004-6-9 05:10 AM:
我的这一公开测试结果的作法可能伤害了某些读了此书以后如获至宝的朋友，如果是，请允许我说抱歉。如获至宝近似于掩耳盗铃，赶快醒过来了吧，朋友！没有任何一项公开的技巧或者技能可以长期有效，除非它是非人力所 ...
谢谢, 大地飞鹰朋友好
那本书可以上传共享吗？ 一个月前我也作了不少这本书中的描述的东西,很耐心的统计验证了前面近7章的内容,
对楼主也作的那个星期买入的统计我的结论也相差不多,总体并没有什么大的差别,如果真是平均就是0.2,但结果趋向集中于0.21至0.25间这从个股来看数据显示也是毫无应用价值.而二章中提到的短线乱像也是有种掩人耳目的感觉,并不比大家掌握的什么东西高明.总体还有一个感觉就是作者主功期指,而我国股市的交易费率太高,弄起来绝对也是大大的负数. 一个月前我也作了不少这本书中的描述的东西,很耐心的统计验证了前面近7章的内容,
对楼主也作的那个星期买入的统计我的结论也相差不多,总体并没有什么大的差别,如果真是平均就是0.2,但结果趋向集中于0.21至0.25间这从个股来看数据显示也是毫无应用价值.而二章中提到的短线乱像也是有种掩人耳目的感觉,并不比大家掌握的什么东西高明.总体还有一个感觉就是作者主功期指,而我国股市的交易费率太高,弄起来绝对也是大大的负数. 那你是否试验过随机选择5割连续交易日的交易成功和复利可能性呢？
而且测试的时期和市场所处形态关系料想也比较大
做牛市中的多头获利几率总是高于机械性质空头的获利几率 没有任何一项公开的技巧或者技能可以长期有效，除非它是非人力所能控制的。
同意！ 做牛市中的多头获利几率总是高于机械性质空头的获利几率 Originally posted by 冰雪寒香 at 2004-6-9 03:02 PM:
一个月前我也作了不少这本书中的描述的东西,很耐心的统计验证了前面近7章的内容,
对楼主也作的那个星期买入的统计我的结论也相差不多,总体并没有什么大的差别,如果真是平均就是0.2,但结果趋向集中于0.21至0.25间 ...
这是个主要问题。从大洋彼岸传过来的技术分析的多数是闻着期货市场上的硝烟诞生的，从一般的技术指标到高级一点的机械交易和资金管理无一例外。不多的例外是巴菲特和林奇，但是他们那套东西太难了，德隆曾经被认为是巴菲特在中国的真传。现在看来，真不知道他们到底学了些什么？！
这个问题很严重。如果是期货，平均0.2%周收益通过杠杆效用一年下来相当可观。我们假设10倍放大效应，每次交易支付0.1%的开支，一年50个交易周，1.019的50次方为2.56。但是，这是股市。
[ Last edited by 大地飞鹰 on 2004-6-10 at 13:04 ] Originally posted by amkr1015 at 2004-6-9 02:09 PM:
大地飞鹰朋友好
那本书可以上传共享吗？
MACD有电子影印版