股市中巨大的贫富差异会导致什么？兴登堡凶兆吗？

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股市中巨大的贫富差异会导致什么？兴登堡凶兆吗？

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：回到未来 浏览：10625 回复：27

现象：A股市场冰火两重天　　近一年，个股表现严重分化，参考一下米耶卡的理论，我们来看一下A股市场近一年(52个交易周)个股的表现。

　　昨日，上证综指报收2687.98点，与去年8月19日收盘2785.58相比，大盘跌幅为3.5%。而据wind数据库显示，截至昨日收盘，A股市场近一年涨幅超过100%的股票有143只，其中有18只个股涨幅超过200%，广弘控股
以709.2%的涨幅领涨两市。紧随其后的是荣安地产
，涨幅超过408%，金种子酒
以309%的涨幅名列“探花”。不过，广弘控股和荣安地产都属于重组股，因此金种子酒应算“正常增长”的股票中涨幅最大的。
　　与上述股票顺风顺水相比，过去一年中A股市场还有400多只命运多舛的股票，跑输了大盘，其中有193只个股跌幅超过20%，9只股票跌幅超过40%。过去一年最不幸的股票非河北钢铁
莫属，一年间股价跌去近49%，中华企业
与武钢股份
紧随其后，分别缩水46%、45%。而在过去一年跌幅前20的股票中，钢铁股无疑是“重灾区”，河北钢铁、武钢股份、南钢股份
、韶钢松山
、华菱钢铁
、柳钢股份
、鞍钢股份
占了7席。
　　股价最高的是最低的82倍
　　“贫富不均”的不仅是个股近一年的涨幅。昨日，“两市第一高价股”东方园林
刷新了此前的纪录，创下221.4元的收盘新高。与此同时，最低价股农业银行
依然在发行价附近徘徊，收于2.69元。东方园林的股价已经达到了农业银行的82倍，而在4月12日，当时最高价股神州泰岳
是最低价股ST梅雁
的66倍，股价的分化更为严重了。
　　上周，东方园林就拉开了冲击200元大关的架势，到周五终于“功成名就”。而本周开始，东方园林就未下过200元，同时在不断刷新最高价纪录。对于东方园林的未来，不少分析师认为，东方园林基本面良好，主营业务及利润都保持较高增长率，而且公司盘子小，具有高送转概念，易于被资金推高。
　　而顶着全球最大IPO的农行本周脱下了“绿鞋”，虽然已经过去的4个交易日农行并未破发，但2.68元发行价处重兵埋伏的资金较前期有了显著减少。农行上市之初，2.68元的发行价处最多时有超11亿股买盘严防死守，但到绿鞋机制退出前几天，这一价位上的护盘买单仅剩8亿多股。昨日收盘后，2.68元的发行价处护盘买单仅剩2.9亿股，不足最高峰时期的三成，显示空方的蚕食已经见到成效。有分析人士表示，农行绿鞋机制募集到的近90亿元资金是作为护盘资金站在多方阵营的，而在“绿鞋”到期后，这近90亿资金变成了33亿多股份，反而成了砸盘的新筹码。农行的“保发”难度更大了。
　　牛人一天赚两万 新手还在等解套
　　个股的严重分化让投资者收益也大有区别。南通股民张先生表示，从去年至今，自己的收益率超过了100%。“我投入股市的资金有几十万，每个月家里吃穿住行要花两三万元，这些支出全部来自股市。”张先生介绍，他喜欢追逐强势股，如近期已经连续创下4个涨停板的粤传媒
就是他的囊中之物。“大盘指数不够强，我只好追逐这些强势股。不过，风险挺大的，万一走势出乎我的意料，我也会立即止损。”以周三操作为例，张先生买入了2万股远望谷
与1万股上工申贝
。昨日远望谷与上工申贝张先生均卖出了1万股，2只股票合计收益超过了1万块钱。“我开始做股指期货了，昨天我做了5个来回的多单，在股指期货上也赚了将近1万块钱。”
　　不过有些投资者就没这么幸运了。股市新手周小姐在大盘跌到2800点时兴冲冲地进场“抄底”，买入了估值较低的民生银行
与招商证券
。“民生银行的市盈率当时只有9倍多，估值较低。招商证券上市后破发，到2800点时又跌了不少，我觉得两只股票都应该挺保险的。”哪知2800点下面还有地下室，大盘探到2300多点才开始转头向上，目前才快回到周小姐“抄底”的点位。“快要解套了，我昨天把民生银行割了，亏了我100多块。但是招商证券还套了不少。”
　　背景
　　美股现“凶兆” 市场很担心
　　本周，华尔街上的很多人开始窃窃私语一个恐怖的现象——“兴登堡凶兆”。
　　美国盲人数学家米耶卡，在1995年提出一种预测股市大幅下滑的方法，并用1937年在新泽西州坠毁的著名德国飞艇“兴登堡”命名。“兴登堡凶兆”由多项标准组成，其中一项重要判定标准是创52周新高或新低的股票数目。米耶卡指出，美股上周四有92只股票创52周新高，占2.9%，另有81只股票创52周新低，占2.6%，两者均高于确认“凶兆”出现的标准2.2%。
　　多年以来，美股每次大跌前，都会出现“兴登堡凶兆”，似乎相当灵验。上一次出现是2008年6月，美股当年秋季果然狂泻。市场人士因此十分担心，美股会在9月出现大跌。
　　尽管A股市场环境与美股差别很大，不会出现如此极端的两极分化情况，但上述预测方法仍有借鉴意义。本月以来，大盘久攻2700点不下，但中小板
综指已悄悄逼近历史高点；农业银行仍在苦苦支撑发行价，但东方园林已扶摇直上200元。这样的现象其实在4月中旬大盘下跌前就出现过，当时中小板综指迭创历史新高，神州泰岳最高冲到了237.99元。之后，大盘经历的是一轮800点的快速下跌。当市场板块和股价的分化达到很严重程度时，是否也能称之为A股的“兴登堡凶兆”呢？
　　策略
　　投资新兴产业小盘股
　　当然，就像美股出现“兴登堡凶兆”后，不一定每次市场都大跌一样，A股市场在出现严重分化后也有化解的可能。上一轮大牛市表现得很典型，牛市下半场风格急转。但自大盘见底1664点以来，市场人士期盼的“风格转换”迟迟没能出现，究其根本原因，是市场整体资金面再难回到大牛市时的那种宽裕程度了。那么在这样的情况下，普通投资者如何操作呢？
　　被冠以“2009年最牛私募”称号的罗伟广日前在南京的一次活动中提及，目前资金面偏紧，在此情况下市场中有限的资金将会追逐具有高科技概念的小盘股，支持中小型高科技公司发展，此方向符合国家经济结构调整的方向，未来2—3年的这种格局延续的可能性很大。“这样，大盘蓝筹股炒不起来，即使小盘股不断活跃，大盘指数都很难有起色。所以，在将来两三年的时间里，指数大行情的可能性不大，个股分化将依然严重。”罗伟广表示，只有中小盘股中成长出像“苹果”、“微软”这样的大公司后，这些市值及规模都已成长起来的公司成为新的蓝筹股，而目前的蓝筹股“萎缩”成小盘股后，指数上大的行情才会到来。在此格局下，罗伟广建议投资者关注新兴产业板块中的小盘股，并采取中短线策略。“新兴产业在崛起的过程中，该板块个股也将经历优胜劣汰。所以在此过程中，投资者不仅要选择新兴产业这个热点板块，还得在这个板块中不断调整个股。”
　　-----------------
　　大盘很可能已探明箱顶
　　大箱体的推断由来已久，根据一是政策面经济面，二是市场供求关系，三是股指期货的影响都无法支持简单的单边牛熊趋势重演。而箱顶在哪里成为唯一费思量的问题，要等走出来才知道。今天大盘给出了信号，箱顶很可能已经确立。
　　先看指数本身，时隔多日，又一次出现典型的“指数背离”，各大指数的涨幅排序依次为上证指数、深成指、深综指、中小板指和创业板指，之所以这种反常规的“背离”能够成为判断箱顶的依据，皆因长久以来形成的独特市场风格，不但游资主力们青睐小盘股，连基金券商之类的正规军也在上面下足了功夫，而以银行地产为代表的权重股基本面存在诸多变数，持续走强的动力不足，也是主力不敢轻易动手的客观原因。指数倒过来走就存在掩护出货的可能性，虽不能坐实，事实上却在几年间屡试不爽，不得不引起我们的高度警惕。此外，高位放量滞涨在技术上不是个好现象。
　　另一个问题是光大银行
和农业银行。无论市场对光大寄予多么高的期望，毕竟其三倍PB的定位在大型银行中绝无仅有，在整体银行板块中亦明显偏高，未来走势恐怕不仅不能提振市场，反而有打压作用。脱鞋后的农行破发几乎是肯定的事，没见过这样严防死守能管用的。最大的问题是本已微妙的供求关系在大盘股上市后有失衡之虞，光大银行可以迅雷不及掩耳之势发行，其他特殊身份的大公司就没什么不可以。
　　政策面似乎是暖风频吹，各个产业各个地区都有动辄数万亿的规划出台，一片火热景象。市场主力也不管三七二十一炒完再说。仔细想来，这些规划无非是去年规划的细化，且如此庞大的投资根本不可能完成！诸君须知，截至2009年末，全国的金融机构人民币各项存款余额59.77万亿元，各项贷款余额39.97万亿元，城乡居民储蓄总额26.08万亿元，存款总额超万亿的省市只有可怜的几个，可是规划起来都是几万亿，既然不敢搞大通胀率，钱从哪里来？因此等概念们炒得七七八八了，会发现真相原来如此，大家都在裸泳。(倍新咨询)

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美股现“凶兆” 市场很担心

　　本周，华尔街上的很多人开始窃窃私语一个恐怖的现象——“兴登堡凶兆”。

　　美国盲人数学家米耶卡，在1995年提出一种预测股市大幅下滑的方法，并用1937年在新泽西州坠毁的著名德国飞艇“兴登堡”命名。“兴登堡凶兆”由多项标准组成，其中一项重要判定标准是创52周新高或新低的股票数目。米耶卡指出，美股上周四有92只股票创52周新高，占2.9%，另有81只股票创52周新低，占2.6%，两者均高于确认“凶兆”出现的标准2.2%。

　　多年以来，美股每次大跌前，都会出现“兴登堡凶兆”，似乎相当灵验。上一次出现是2008年6月，美股当年秋季果然狂泻。市场人士因此十分担心，美股会在9月出现大跌。

　　尽管A股市场环境与美股差别很大，不会出现如此极端的两极分化情况，但上述预测方法仍有借鉴意义。本月以来，大盘久攻2700点不下，但中小板综指已悄悄逼近历史高点；农业银行仍在苦苦支撑发行价，但东方园林已扶摇直上200元。这样的现象其实在4月中旬大盘下跌前就出现过，当时中小板综指迭创历史新高，神州泰岳最高冲到了237.99元。之后，大盘经历的是一轮800点的快速下跌。当市场板块和股价的分化达到很严重程度时，是否也能称之为A股的“兴登堡凶兆”呢？

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A股难现美式“兴登堡凶兆”2010年08月27日05:30中国证券报
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　　大小盘相对收益比对市场运行有指示作用
　　中证投资 卓翔宇
　　8月12日、20日，美股两次触发所谓“兴登堡凶兆”。根据国际各主要财经媒体报道，美股触发“兴登堡凶兆”后出现大跌甚至股灾的可能性很大。事实上，自8月中旬以来，道指一路下行，本周二盘中曾跌破万点整数关口。一时间，“兴登堡凶兆”成为财经界热门话题。那么，“兴登堡凶兆”到底是怎么回事，能否适用于A股市场呢？
　　神奇的“兴登堡凶兆”
　　所谓“兴登堡凶兆”是一套股市技术分析方法，它由一位美国盲人分析师米耶卡发明，并以人类航空史上一场惨烈的空难——兴登堡飞艇坠毁事件命名。“兴登堡凶兆”模型参考标准较多，限于篇幅我们不一一赘述，简单而言，米耶卡认为，正常情况下，当股市行至高点，多数股票应处于高位；股市跌至低位，多数股票应处于低位，这是股市常态。如果股市在高位盘整时，股价创出一年新高与创出一年新低的个股均达到一个较高比例，同时反映市场广度的麦克莱恩摆荡指标为负数时，显示市场可能正处于激烈分化之中，分化之后，市场可能出现大幅回落。
　　根据米耶卡发布的萨伯里牛熊报告，自1985年开始，所有股灾发生前必定出现过“兴登堡凶兆”；而彭博社引述的瑞银技术分析部门主管米歇尔的分析显示，雷曼兄弟破产前后，“兴登堡凶兆”曾数次出现，同年标普500指数录得了大萧条以来最大的年度跌幅。
　　洋模型不服中国水土
　　那么，“兴登堡凶兆”能否适用于A股市场呢？瑞银数量分析部门、新兴市场股票策略研究部门曾经分别对发达国家、新兴市场个股，与国家/地区联动性以及与板块/行业联动性做了比较分析，结论是发达国家个股与板块/行业的联动性远高于新兴市场，而新兴市场个股与国家/地区的联动性远高于发达国家。简而言之，发达国家个股的走势更多与个股所属行业，与行业运行周期相关，而新兴市场个股则跟随整体经济走势、整体市场走势，更多表现出“一荣俱荣、一损俱损”的特点。
　　以A股为例，目前28日周期β系数为负的个股仅有1只；目前在一年高位5%区间以内运行的个股接近200只，而在一年低位5%区间以内运行的个股只有50只左右，这与市场处于阶段高位的态势大致符合。回溯A股历史走势，我们也能发现，中国股市升则鸡犬升天，跌则泥沙俱下，没有出现过市场高位时有多只个股创一年新低的现象。所以说，即使“兴登堡凶兆”在美国灵验，在中国也难服水土。
　　另外，需要说明的是，尽管自1985年开始，所有股灾发生前必定出现过“兴登堡凶兆”，但并不是每次出现“兴登堡凶兆”就必然出现股灾。前面我们提到的瑞银股市技术分析部门主管米歇尔上周也指出，雷曼危机前后一共触发了七次 “兴登堡凶兆”，目前断言股灾重现还为时尚早。此外，“兴登堡凶兆”的系列新闻，也带有明显的国外媒体财经报道娱乐化的特点，米耶卡也坦承，之所以将这套指标模型取名为“兴登堡凶兆”，最主要的原因是“泰坦尼克凶兆”这个更炫、更引人注意的名字已经被别人捷足先登了。
　　发掘中式“兴登堡凶兆”
　　尽管我们不能简单套用“兴登堡凶兆”这一技术模型，但是深入分析这一模型背后的逻辑，也能发掘出很多可供借鉴之处。“兴登堡凶兆”模型的核心在于，市场探出大顶之前，往往会出现剧烈的分化，这一分化往往可以视为市场调整的先行指标。
　　与成熟市场相比，A股个股与行业/板块联动性相对偏低，但是题材炒作、资金推动的特点非常明显，大盘股、小盘股轮动，风格不断转换的脉络非常清楚。一轮行情的开始往往是小盘股、题材股率先启动，而后延伸到大盘股、蓝筹股，两大板块交替前行，一旦这一进程被打断，大盘股、小盘股走势出现分化，可能意味着市场调整的开始。
　　我们分别计算大盘股、小盘股相对于整体市场的相对收益。在这里我们分别选用沪深300指数、中小板综指以及全市场指数中证流通指数，再看其比值，可以发现，当比值出现极大值时，意味着中小盘股与大盘股出现背离，当中小盘股连续偏离市场，率先回落而又难以回升之后，往往意味着市场调整即将到来。2009年以来，每次大小盘股相对收益比出现极大值后，大盘都出现了相对明显的调整。而关注目前大、小盘个股相对市场的收益情况，可以发现目前市场分化的迹象并不明显，从这一指标来看，大盘出现大幅连续下跌的可能应该不大。

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兴登堡凶兆再现股市是否会崩溃？2010/8/16 15:35:32
《华尔街日报》--忘掉13号黑色星期五吧。华尔街上的很多人开始窃窃私语一个更加恐怖的现象──“兴登堡凶兆”(Hindenburg Omen)。
“兴登堡凶兆”以1937年在新泽西州雷克霍斯特(Lakehurst)坠毁的著名德国飞艇命名，这个技术指标不仅可以预测熊市的到来，还可以预测股市的崩溃。提出兴登堡凶兆之说的盲人数学家米耶卡(Jim Miekka)说，眼下该指标显示，9月份将发生股市崩溃。
华尔街一直在纷纷议论兴登堡凶兆是否会成真，一些交易员提醒客户注意该指标，而博客则在猜想各种悲惨无望的可能情况。不过，金融服务公司Guggenheim Securities董事总经理布瑞纳(Andrew Brenner)却对他的客户说，我个人以为，这听起来像是人们开始担心得过早了。
像“死亡交叉”(Death Cross)和“熊势弃婴”(Bearish Abandoned Baby)等技术指标近几个月一直吸引著主流注意力。在日益动荡的股市中，投资者一直在寻找有关股市走势的各种线索，特别是在刚刚过去的一周──这一周主要股指跌幅达3%以上。

金融服务公司Stifel Nicolaus私人客户业务首席市场策略师巴蒂帕格利亚(Joseph Battipaglia)说，我们总喜欢新的阴谋论。不过，他指出，市场观察人士有时把可能是纯粹巧合的情况夸大了。他说，我对这些丝毫不理会，因为它们通常在熊市期间不计其数地涌现。
米耶卡1995年提出兴登堡凶兆之说，作为预测股市大幅下滑的一种方法，他构建了一个公式，对52周股市水平值和纽约证交所移动平均值等数据进行分析。他说，“兴登堡凶兆”一词是他的一位市场技术员同事甘米居(Kennedy Gammage)发明的，因为他发现“泰坦尼克”这个名字已经有人用了。
上周的股市数据符合兴登堡凶兆的各项指标。上周四有92家公司股价创下52周新高，占纽约证交所交易公司的2.9%。有81家公司创下新低，占交易公司总数的2.6%。据米耶卡说，创下新高和新低的公司比例必须超过2.5%，兴登堡凶兆才能成真。
其他指标还包括纽约证交所10周移动平均值呈升势，麦克连指标(McClellan Oscillator)为负数。麦克连指标是一个衡量市场波动性的技术指标。米耶卡说，出现一个指标往往是市场见顶的一个迹象，不过当有两个或更多指标接近标准时，兴登堡凶兆会变得更加准确。
兴登堡凶兆可以解释1987年以来的历次市场崩溃，不过有很多次出现兴登堡凶兆，股市却并没有大幅下滑。市场分析师说，当出现兴登堡凶兆时，只有25%的情况导致了可被视为崩溃的股市下滑。
股市咨询研究公司Schaeffer's Investment Research高级技术策略师德特里克(Ryan Detrick)说，兴登堡凶兆确实显示出一些不断恶化的内因，显示出一些重大的担忧。不过这并不是将股市投资全部变现的原因。我们正采取的是等等看的做法，不过考虑到兴登堡凶兆最近的预测结果，相比其他指标，我们会更多地考虑这个指标。
米耶卡在缅因州和佛罗里达州的家中撰写《萨伯里牛熊报告》(Sudbury Bull & Bear Report)的华尔街通讯，他自己甚至都不知道兴登堡凶兆的各项指标被满足了。50岁的米耶卡曾是名物理教师，热衷射击。他说，在他把数据代入自己的模型中后，大吃了一惊。
他没有说现在是否是退出股市的良机，不过他对股市并不是非常乐观。他说，我会在靠近门的地方跳舞。

文章来源：环球外汇网-By Steven Russolillo and Tomi Kilgore

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这种巨大的差异的深层次原因是什么？

社会变革中潜移默化的颠覆?
一级市场与二级市场等利益激烈角逐的产物？
海量小盘上市公司IPO制造出无数亿万富翁PK二级市场股民苦苦挣扎的财富再分配？

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那么，在这场旷日持久的和平背景下的表面温和实则异常残酷的资本战争中，基金集团扮演了什么角色？
在中小板指数连创历史新高的2010年，基金全行业巨亏4000亿，个别社保也连续三年亏损，钱让谁赚走了？

ddxjl

希望老大继续讲解#*d1*#

alphada

钱让谁赚走了？
这个问题简单，我来回答：
被回版这样的高手给赚走了，
另外就是象华夏大盘一样的
有托盘的基金，说白了就是
老鼠仓一样的性质的资金给赚跑了。
简而言之：
1.发新股的大股东；
2.老鼠仓
3.回版那样的技术，嗅觉灵敏的投资者
还有的可以下楼继续补充#*22*#

哈士奇

现在的股市是如临深渊，如履薄冰

agan1976

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ddxjl

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boer007

学习学习！

威伯

最近是在酝酿包爹

myzpc

ls的是空头大哥

bgb2001

原帖由 alphada 于 2010-9-22 18:34 发表
钱让谁赚走了？
这个问题简单，我来回答：
被回版这样的高手给赚走了，
另外就是象华夏大盘一样的
有托盘的基金，说白了就是
老鼠仓一样的性质的资金给赚跑了。
简而言之：
1.发新股的大股东；
2.老鼠仓 ...

还有国家，国家每天的印花税可是无本生利的

nicoyu

期待暴跌？？难！！#loveliness#

fcfc1111

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