交易系统

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交易系统

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：缩水基金 浏览：8199 回复：56

　　系统是什么
　　在股票市场中交易过两、三年的人，几乎都有一套自己的交易方法。
　　曾经有一个使用波浪理论的高手和我交流，他说他经常性的能够预测到价格波动的高低点，并且因此而获利。但是总体上的交易成绩并不是非常理想。
　　深入交谈以后，我发现他的整体系统存在一些问题。比如，他不知道当他的预测出现错误的时候，应该如何处理？当得到一个买进信号的时候应该使用多少资金？什么时间应该加仓或者什么时间应该获利了结？
　　在我的大多数学生开始向我学习的时候，几乎都有一些实战经验，事实上，很多人的成绩相当不错。但是在交易的系统性方面，却有明显的欠缺。
　　就拿前面的波浪高手来说，他应该认真的问一问自己，如何把所有的事项整理起来？除了市场分析以外，你还缺少什么东西？很显然，是缺少的东西妨碍了你长期稳定的获利。你的交易方法，是否适合你？它是不是你有能力把握的方法？是否与你的投机目标相吻合？是否与你的个性相吻合？
　　如果你想长期稳定的获利，那么整体的交易应该是一个过程，而绝不是简简单单的一次预测或者一次全仓买入。其间至少包括：
　　1、 如何处理判断失误？
　　1、 最大亏损能够被控制在什么范围内？
　　1、 什么时间追买？什么时间获利了结？
　　1、 市场出现非人力因素，如何处理？
　　1、 预期的目标是多少？是否满意？
　　1、 当市场价格变化以后，如何修正自己的交易计划？
　　大多数交易者心中都有一个强烈的愿望，就是希望他们的每一次交易都是正确的，但是理智的思考一下，华尔街的顶尖交易员在十年中的平均正确率仅仅是35%左右，你能做到多少？你是否现在就比他们优秀？
　　
　　另一方面，大多数投机者相信有一个通向市场的魔术：一个指标，一个形态，
　　或者一个机械的交易系统，他们还肯定一小部分人正在使用着-------我在网上见过售价24万元的一个公式，据说可以百战百胜--------他们努力的想揭开这个魔术的秘密，从此而获利。
　　简直是笑话。
　　
　　市场真的有能够长期稳定的获利的方法吗？
　　正确答案是有，而且答案就在你自己身上。
　　我可以明确的告诉你：成功交易的一个秘密就是找到一套适合你的交易系统。这个交易系统是非机械的，适合你自己个性的，有完善的交易思想、细致的市场分析和整体操作方案的。
　　交易系统，或者说系统的交易方法，才是你长期稳定获利的正确方法。
　　
　　自我控制
　　
　　我认识很多成功的投机者，他们毫无例外的能够认识到：市场的成功来自对自我的控制。
　　自我控制并不是很难达到，但是对大多数人来说，意识到这一点却非常困难。
　　我们看看成功的投机者所共有的特点：
　　一、 他们的风险意识很强：他们在交易中经常出现亏损，但是任何一次都没有使他们承担过分的亏损。这与大多数亏损的交易者刚好相反，或者说，与我们的天性相反。风险控制首先是自我的控制。
　　一、 在中国市场，成功的投机者，成功率可以达到35%，甚至50%。他们的之所以成功，并非因为他们正确的预测是市场价格，而是因为他们的获利头寸要远远的高于亏损头寸。这也需要极大的自我控制，当然，还需要整体的交易方案。
　　一、 成功的投机者的交易思路与众不同。他们有很大的耐心去做别人都害怕做的事情，他们会非常耐心的等待一个看起来非常渺茫的机会，我们知道，投机，正是因为机会而获利。如果没有对自我的严格控制，很难做到这一点。
　　我的学生可以轻易地达到正确分析市场的程度，但是，要他们达到长期稳定的
　　获利状态，却需要漫长的训练，训练的主要内容就是自我控制。很多时候，我会给客户一些现成的交易系统，他们非常喜欢，似乎有找到魔法的感觉，而如何正确的使用这些“魔法”，他们却不愿意关注-------人们似乎更加愿意去做一些能够使自己兴奋的事情，而不考虑是否正确。
　　
　　当其他人告诉你他们是如何交易的时候，他们只是告诉了你他们的行动，这是为什么大多股评或者机构推荐都会发生错误的原因。
　　我们假设今天的媒体向100家机构咨询，有90个机构认为市场会上升，那么你如何考虑？
　　实际他们并不是有意在欺骗你：因为他们在今天的交易中的确买入了。也许是他们因为看好而（已经）买入，或者是因为（已经）买入而看好，这都不重要，重要的是他们告诉了你他们的行动。
　　如果你认真的思考，就可以发现，现在的市场有90%的潜在空头-----那些今天已经买入，同时告诉你市场将进一步向上的人。当市场上100%都看好的时候，市场中便不再继续有多头，或者说，多头再没有了维持的力量，因为他们已经全部买进了，好了，哈哈，市场还剩下什么？
　　对了，只有空头，他们没有对手------一直到一轮下跌趋势以后。
　　自我控制要建立在正确的交易思想的基础上。在绝大多数情况下，自我控制并不是一件痛苦的事情。
　　
　　作为一名专业的投机者，你应该建立并相信自己的交易系统（当然，我指的是成熟的交易系统）。你必须知道你的系统在什么情况发挥最正常，什么情况下可能产生亏损，那么你便有更超脱的心态去观察市场，观察交易行为。你会因为有完善的交易方案而不会对市场产生恐惧。

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　　亏损
　　
　　我们可以从两 个方面去寻求长期稳定的获利。
　　一是成功率：每次交易的盈亏相当，但是获利次数比较多。比方说每次盈亏都为3%，但是10次交易正确7次，错误3次，那么总和获利为12%。
　　一是获利率：单次获利较大而亏损较小，不计较成功率。比如交易10次，亏损7次，每次3%，获利3次，每次10%，那么总和获利9%。
　　当然，既有成功率，又有获利率是最好的。
　　
　　很显然，没有任何人能够在一个相对长的时期内，准确判断每一次市场波动。那么，在交易中出现亏损，就是非常正常的事情，我们没有必要回避。一个真实的数据是：美国华尔街的顶尖交易员，在十年中的交易成功率，平均在35%左右。
　　交易系统的一个重要的组成部分就是如何对待亏损。
　　我们通常认为，所谓的亏损可以根据交易情况分成两个不同的部分，它们的性质也截然不同。
　　一是在正常交易中的亏损，就是说，在你的市场分析中所允许存在的误差而产生的亏损。
　　一般地说，每一次交易，我们不可能找到精确的位置，而是允许有一定的误差，这主要是因为价格本身的运动趋势是以区域的方式体现的。比如当我们判断某股票在9.10—9.30之间有比较高的交易价值，那么可能在这个区域开始逐步介入，或者你从9.30逐步买进，一直到9.10；或者你从9.10逐步买进，直到9.30，但是不管怎样，你介入的区域就是9.10---9.30。又假设你的止损设定在8.90，同时如果这支股票最终下跌，并跌破你的止损，这中间的0.2—0.4元，就是你的正常的交易亏损。这种亏损没有任何办法回避，也无须回避。只要你能够把它控制，永远不会对你的交易资本产生重大的影响。
　　另一种情况是市场出现人力的或者非人力的因素，导致市场价格疯狂的变化，方向对你不利。
　　从理论上说，这样的风险很难回避。但是，在日常的交易当中，我们可以养成良好的交易习惯来避免。就我个人的看法，给大家提供一些简单的建议。
　　1、 不要参与疯狂波动的股票，无论是上升中的，还是下跌中的；
　　1、 多注意时事，多关注政策性公告；
　　1、 严格遵守交易纪律；
　　1、 当意外情况发生的时候，坚决出场回避，不冒不必要的风险；
　　1、 学会在大趋势不利的情况下空仓。
　　从历史的情况看，市场不会在一个较长的时期内走单边行情，因此，我们在交
　　易中，无论在大趋势有利或不利的情况，都能够找到比较从容的进出场的机会，尽量不要匆忙行动。
　　如果在交易中出现比较重大的失误，首先要做到的是不要惊恐。最好的方法是清理所有的头寸，远离市场一段时间，记住，交易所不是明天就关闭。
　　任何交易者，在所有的交易记录中，都会包括获利交易和亏损交易两个部分，这是事实。即没有必要为获利的交易沾沾自喜，也没有必要为亏损的交易垂头丧气，长期稳定的获利，才是投机者的最终目的。

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　　最 简 单 的 交 易 系 统
　　
　　一个最简单的交易系统，至少包括四个部分：买进，卖出，止损，头寸控制。
　　
　　作为投机者，我们是在利用市场的价格波动来获得利益。只用当市场出现你所能够把握的波动的情况时，你才有可能获利------看起来很简单，但是这一点非常非常重要-------就是说，一些波动你能够把握，另一些波动你不能把握，或者根本不需要，比如向下的波动（股票市场），或者幅度非常小的波动。因此，交易是参与你的系统能够参与的波动，而不是所有的。
　　一个交易是一个过程，不是一次简单的预测。简单的说，你要判断在什么情况买入，买多少，如果市场并非想你想象的发展，你应该如何处理你的头寸，如果市场想你想象的那样发展，你应该如何处理。
　　在我的交易系统（杠杆操作法）中，关于买入有四个原则：
　　1、 在简单上升趋势中买入；
　　2、 在复杂上升趋势的回调中，出现向下分形的时候买入；
　　3、 向上突破前期高点的时候买入；
　　4、 在横盘趋势停顿的下沿买入；
　　这四条原则是买入交易的基本原则，当市场没有出现这四中情况之一的时候，
　　我根本不会考虑买的。
　　我这么写的意思，并非要你也这么做，而是想说，做为交易者，你同样需要类似的原则，在你的交易系统中。另外，你还需要相当的卖出的原则。
　　如果你有一些交易经验，很多时候对市场变化会有一些“感觉”，这些“感觉”应该建立在你的交易系统之上。我们相信，交易在更多的时候是要依靠感觉的。
　　当市场按照你的系统发展的时候，你不需要做什么，耐心看着就可以，你必须明白，就交易的行为而言，是一瞬间的事情，一年二百多个交易日，真正交易的时候，可能只有几个小时，其他都是漫长而寂寞的等待。
　　在市场有利的时候，你必须学会习惯于获利，这是区别交易者是否成熟的一个重要标志。假设你的成本是8元，市场价格现在是80元，但是趋势依然向上，你是否会坚定的持有？很多的交易者在获利的时候惴惴不安，而亏损的时候却心安理得，这样如何能够长期稳定的获利？
　　无论什么样的交易系统，也不论什么样的交易原则，都可能发生错误。如何处理失误，是交易者是否成熟的另一个重要标志。
　　交易者都有一种本能，或者说内心的贪婪：他们希望自己所有的交易都是正确的，一旦失误，便去寻找各种各样的理由为自己开脱。
　　认真想一想就很可笑，你在对自己负责，不是要向谁交代，何必自欺欺人？自己原谅了自己如何？不原谅自己又如何？
　　任何一个交易者，即使是索罗斯（Soros），也都会出现“错误”的交易行为。不在于错误是否出现，而在于你如何看待错误。这一点，我们已经在《如何建立自己的交易系统之三------亏损》中强调过。
　　最后是关于资金管理。这也是一个基础的，同时是交易系统中非常重要的一个环节。
　　一般地说，我们根据风险程度来确定资金比重。也可以根据市场变化方向的“概率”来确定。
　　根据风险来确定使用资金，就是说，如果你能够将风险控制在一个你可以容忍的范围内，那么可以使用较多的资金，否则应该减少资金使用。
　　比如市场分析为你选择出一支股票，介入价格是10.30，止损是9.90，那么可能的亏损是0.4元，约合4%，同时你的系统原则是单次交易亏损不超过总资金的2%，那么你至多使用50%的总资金-----50%*4%=2%；如果介入价格是10.80，止损是9.80，可能亏损是1元，约10%，那么你的使用资金至多是总资金的20%-----20%*10%=2%。
　　这是在各股中的资金使用原则。当然，在实际交易中，交易者应该有不同的投资组合，或者说，交易者应该持有不同类型的股票。当大盘向好时，可以增加头寸，这种头寸增加一般不要在已经持有的股票上面。

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　　去岁今年以来，包括公募的证券投资基金、券商自营盘和私募基金，都在尝试建立新的套利模式。研究发现，由于资金的性质不同，其尝试构建的新盈利模式各有特点：
　　
　　指数化投资组合成效不高。以往较长的一段时间中，基金重仓股往往是市场其他资金追捧的对象，然而至少在２００２年里，基金重仓股往往意味着“抗涨又抗跌”，不再被市场资金所认同。
　　
　　所以公募的证券投资基金，无论是开放式还是封闭式基金，都在尝试组建指数化的投资组合——上证１８０指数和深证１００指数的相继推出，已使证券投资基金进行指数化投资时，找到了很好的复制对象——但基金指数化投资的绩效似乎并不理想。从去年的运作情况来看，封闭式基金的单位净值能够保持在面值之上的寥寥无几，开放式基金的年度分红也仅限于“象征性”的。
　　
　　私募基金融券操作难。２００２年有一部分走投无路的私募基金，因为在自２００１年下半年开始的股市大跌行情中消耗了大量头寸，才使融券操作浮出水面。
　　
　　但这并不意味着融券做空已经成为市场主流的操作模式，因为中国股市在以前很长一段时间里，是一个“全股皆庄”的市场。每个庄家都不是傻瓜不会把筹码交给私募基金操作。私募基金的融券对象，只能是中小投资者，筹码收集的数量毕竟有限。
　　
　　券商资金操作模式值得关注。说起来券商资金才是市场真正可以倚重的机构资金，不过券商资金的操作模式也在求新求变。自从去年年中股票账户施行实名制、法人账户进行清理之后，我们惊喜地发现，不少股票摇身一变成了券商重仓股，像江中药业（６００７５０），海通证券持有公司７０１．８６８３万股流通股，以持股４．８０％坐上了第二大股东的交椅。不过必须要指出的是，许多券商重仓股其实早就存在，只是因为账户清理之后，券商资金无法继续使用大量的个人账户，筹码集中到机构账户当中，才从幕后走到了台前。
　　
　　而随着市场监管力度的日益加强，和长庄控盘模式被验证失败，加之账户清理之后市场信息的透度化程度提高，券商资金在操作上也不得不进行变化。
　　
　　一个最显著的变化就是，改过去长线控盘做庄为短线波段操作，一个波段的操作时间大致在３个月到半年左右，不让自己成为其他资金狙击的目标。当然还有另外一个重要的原因就是，经过自２００１年下半年以来的大盘大幅度下跌之后，相当多的投资者处于深度套牢，如果券商资金长线做庄，最后只能是解套其他资金，自己最终却无法出局，只能苦撑。
　　
　　而在个股的选择上，目前市场做庄力量（当然主要是券商资金和其他一些不进行融券操作的私募资金）乐意于选择一些历史上的冷门股，绝对股价水平不高（目前沪深两市上市公司平均股价水平约９．９０元左右），即低于市场平均水平，股本规模适中的核心股票来进行波段式操作。所谓核心股票，指流通盘在１－２亿股、股票价格低于１０元、动态市盈率低于４０倍的股票（以３０倍左右为宜）。从前期的汽车板块领头羊长安汽车的情况来看，正属此例。
　　
　　这实际上也就是个股板块轮流补涨的态势——只要股价远离市场资金的套牢区，同时符合“核心股票”的特征，就会产生波段式上涨的机会。在汽车板块整体上涨之后，未来可堪关注的板块还有石化、能源（电力）、交通运输（包括港口仓储）板块。随着市场形势的逐步变化，今后核心股票的股本规模也将有可能出现扩大，达到３亿股左右。
　　

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　　制订交易系统各个环节必须明确，一定不要生搬硬套，要适合于自己。交易系统的最终目的是让你严守交易纪律。

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　交易系统
　　一、策略和理念
　　1对股市的基本认识
　　2交易理念
　　3交易策略
　　4操作原则
　　二、股市常态规律
　　三、大盘分析方法
　　1大盘和个股的关系
　　2大盘k线规律
　　3大盘均线规律
　　4大盘周期规律
　　5大盘分时图规律
　　四、形态基础知识
　　1股价运动形式的三要素
　　2常见形态
　　3上涨的几种形式
　　4调整的几种形式
　　5过高点的几种形式
　　6常见买点k线信号
　　7常见卖点k线信号
　　五、成交量分析
　　1对换手率的认识
　　2异常放量的认识
　　六、均线和指标的应用
　　七、板块和热点
　　八、头部分析
　　1头部k线形态
　　2头部成交量信号
　　3头部均线信号
　　4位置分析
　　5区域分析
　　6其他危险信号
　　九、买卖点分析流程
　　1环境：a大盘 b板块
　　2区域
　　3位置
　　4信号：a k线信号 b成交量 c均线信号
　　十、短线形态
　　1阳吞阴 2错位阳 3大吃小 4量能充足 5五弯十 6新股涨停板 7 167形态 8出水芙蓉
　　十一、中期形态
　　1飞行理论 2花吹雪 3梅开二度 4通道套利 5三角形突破 6底顶互换 7连踏均线 8传统形态突破
　　十二、软件应用和学习方法
　　

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　交易系统2.0版
　　一 投资理念 基于测不准理念
　　1. 择时为主, 择股为辅;
　　2. 跟随为主, 预测为辅;
　　3. 只测中线, 不测长线;
　　4. 只作中长线, 不作日内交易;
　　5. 寻找极端区域, 不求极端点.
　　二 判市工具
　　1. k线力度的持续程度;
　　2. 价格均线的推动斜率;
　　3. BIAS的程度;
　　4. 前三者为主, 指标PSY RSI KD为辅.
　　三 资金管理
　　1. 大盘与个股共振, 底部则左侧建仓1:2, 右侧建仓7, 顶部则左侧减仓7, 右侧减仓2:1;
　　2. 个股底部左右仓位1:2:7, 顶部左右减仓7:2:1
　　3. 创新低或新高则左侧判断失误, 仓位减半, 再创则再减半.
　　四 心态调节
　　1 不作盘中分析, 只作盘后分析;
　　2 右侧建仓, 左侧减仓, 锁定利润;
　　3 减少逆市(左侧交易) 资金损失.
　　

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　《交易系统及其计算机化简论》讲座提纲
　　一、交易系统及其设计的基本思路
　　1、交易系统是系统交易思维的物化
　　系统交易的特征
　　规范性
　　总体性
　　连续性
　　周严性——交易系统的结构问题
　　
　　2、交易系统设计的基本思路
　　
　　策略型系统
　　技术型系统
　　
　　跟随式系统
　　推断式系统
　　
　　触发型系统
　　攻击型系统
　　
　　二、交易系统计算机化的条件
　　
　　交易系统按照计算机化的程度分类
　　
　　非程序化系统
　　半程序化系统
　　全程序化系统
　　
　　1、计算机化的基本条件
　　
　　1）计算机化的外部条件
　　2）计算机化的内部条件
　　
　　2、关于计算机化交易系统的几个观点探讨
　　计算机能够战胜人吗？
　　计算机化是否抹煞了人的能动性？
　　
　　三、均线系统技术型交易系统设计
　　
　　这是一个设计样本，仅供大家理解计算机化设计的方法。
　　1、基本功能模块的设计
　　
　　行情判断模块
　　
　　风险控制模块
　　
　　交易策略模块
　　
　　数据的输入与输出模块
　　
　　2、参数检验与评价
　　

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　　走向自由王国
　　程 鹏
　　
　　1996年夏，那是我从美国归来后为自己制定的一个放松的假期。当我驱车两千多公里，从北京、山东、江苏然后循着浙江、福建、广东沿海到达深圳的那一刻，我并不知道，实际上命运已经把旅行的快乐藏进我久远的回忆，而注定进入一种充满了神奇构想和严肃思考的生活。那一年，在深圳一个朋友的动员下，我向期货市场投入了10万美元，呆了两个月，亏掉近20万元人民币后，我把交易委托给一个胸有成竹的经纪人，继续旅行，从广东进入云南再到广西、贵州、四川……然后回到北京，这时我得知我的帐户只剩了1万多人民币，时间是1996年底。
　　如此神速地将钱在期货市场上丢掉，在我内心激起一种感情上的强烈反弹。那时我并不知道期货、股票、外汇等风险交易的凶险，只是埋怨别人的无能而从来没有责怪自己的胡乱指挥，心想：期货交易不就是个统计游戏吗？难道还能难倒我么！——那一刻我满脑子想的自己是什么这个学士那个硕士还当过大学的统计教研室主任和计算站主任什么什么的，心想：连华尔街我都去过，“没吃过猪肉，还没见过猪跑嘛”，现在回忆起来，真是不知天高地厚的一幅自负像！我飞到美国，再飞回北京，把手头的那个赚钱赚得不错的业务委托给朋友，一头扎进了期货市场。
　　除去在深圳的短暂时期，我是胡为乱作之外，此后，我一直是有意识地试图用计量方法和计算机分析来探索交易获利的出路的。
　　刚开始的时候，技术条件非常困难。那时的网络技术条件和编程工具很简单，数据的搜集和采集也受到技术条件和技术能力上的很大限制，而国内在这方面几乎没有人可以交流，我的第一批数据是花了将2000元从郑州商品交易所信息部买来的一批交易统计资料（每日一张纸，价格一元钱），又花500元钱请人一笔笔敲进磁盘的；我的认识也很浅薄，目标还仅仅停留在建立一个价格运动方向跟踪系统上——这个目标一直跟随我3年的的时光。这期间虽然还没有自己的分析系统，但为获得研究的机会和数据，我在亚运村k楼里的一个期货公司营业部开了个帐户，只有20万元，每日到那里去看盘、琢磨同时也小笔试验地做作单。一个季度之后，我的帐面又亏损了3万元，但我的第一个实时行情判断系统出来了，那只是一个经过改造的抛物线转向系统，现在看来太幼稚不过了，但那是我的一个刚刚落地的婴儿，当我把它挂在那个营业部的局域网上时，我很兴奋，营业部的内外人员也很感兴趣、很新奇。当这个系统的第一声提示交易的铃声响起后，我下了一个单子，三天后这个单子挣了100点。
　　但好景不长，这个系统的成功率不稳定，和设计时测定的成功率有差距，于是就调整参数，但系统效果还是那样。于是，我抛弃这个设计，探索其他的行情判断系统设计，一个、两个、三个……希望与失望不断地交替，多少次亏损的打击几乎使我放弃，但心头的倔强却决不肯低头。这样，几乎是一晃之间就是三年过去了。这期间，我最大的收获是先从简单的统计指标研究，然后步入模型研究，最后，形成了自己的一套建立在计算机手段基础之上的市场感知理论。这套理论既简单又神奇，它的发现得益于我的计算机手段和数学功底。限于篇幅和主题，这里暂不作详述。我不仅在知识上获得了升华，在精神世界上也获得了升华。
　　当我真正领悟到单纯地行情判断只能称为是个系统模块，交易系统必须是行情判断、风险控制与资金管理和交易策略库相结合并作出自己第一个真正的交易系统的时候，我已经付出了近四年的时光和40万美元的代价——全是我自己的钱，包括最后将那个赚钱的业务全部转给了别人。
　　尔后的时间里，系统还不断有改进，但主要是交易策略上的完善了。这个期间，受到当时交易环境和技术条件的限制，仍然不能实现系统的自动报单，因此，依然采取系统警报，然后人按照计算机屏幕上打出的指令再电话报单的方法进行交易。此时，系统的效果一直是符合要求的，但由于不是全自动化的，于是就受到个人生理、心理因素的局限和干扰，经常出现人与系统对抗的情况，虽然事后都证明还是系统正确，但仍然无法完全控制人性冲动的干扰。在这个期间，我的实际交易成绩只是小赚而已，多数的系统效益被人为地不执行甚至抵抗而抵销了。此情况直到2001年下半年，我开户的期货经纪公司安装了网上自助报单系统，我的交易系统真正成了全自动化。年底，我的帐户资本增加了一倍。2002年初，非常了解我和我的系统、已经成为我的朋友的公司总经理和我商议，几个朋友也闻讯来皈，于是，以我的名字命名的工作室成立了。这是一个代客理财的工作室，它利用我的交易系统在为客户赢利的同时壮大了我们自己，对公司也是一件大好事，由于有专人打理日常事务，我得以相对松心地投入更深入的研究，迈步走向了自由王国。

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　　计算机交易系统能不能战胜人
　　程 鹏
　　
　　当我们谈到计算机及信息网络技术在交易系统中的重大作用时，我们必然还要涉及到另外一个很重要的问题，就是：计算机交易系统能不能战胜人？这个问题是不能回避的。特别是对于基金投资来讲，这是每个基金投资人最关心的首要问题。
　　笔者认为，这个问题应该从以下几个方面来探讨。
　　第一个方面是人的交易决策思维能否计算机化，如果不能或者不全部能计算机化，则计算机交易系统就肯定不能战胜人。反之，则具有战胜人的可能性。
　　能够计算机化的交易决策思维必须具有如下特征：
　　一是决策过程具有明确的决策条件及其对应的决策结果，决策的过程是逻辑性的推理过程。二是决策的条件与决策的结论具有相互对应的唯一性。
　　明确的决策条件很重要，首先是要有决策条件，然后是要有明确的决策条件。譬如，“突破”通常是价格趋势产生质变的一个重要特征，因此，“突破”成为判断转势的一个条件；但什么叫“突破”？“突破”的对象是什么？“突破”的标准是什么？如果不明确，含含糊糊，就也无法计算机化。连自己都搞不明白的东西，怎么能让计算机明白呢？
　　唯一性也很重要，譬如，当条件集合ａ出现时，必有决策结论ｂ与其唯一对应。如果当条件ａ出现时，没有决策ｂ对应或者有决策ｂ、决策ｃ……与其对应，也无法计算机化。
　　很明显，没有或者说不清决策条件，或者有决策条件但没有明确的对策结果等等，实际上描述的是一种“糊涂虫”式的人物。的确，情绪化的决策思维和仅仅停留在感性阶段的决策思维是不能计算机化的，因为它（们）具有无理性。而具有计算机化条件的决策思维应该是一种理性的思维，就期货、股票等风险交易领域的实际情况看，真正能够胜出的高手实际上都必有一套理性的逻辑推理型的决策套路，这种套路是具备计算机化的条件的。
　　第二个方面是就一般意义上的计算机系统来讲，一方面，计算机的智慧实际上是人类集体的智慧，因此，如果我们所说的人是指的人类的总体，那么我们说由于计算机是人类的产品和人类静态智慧的复制品，而人类的智慧是动态发展的，因此，计算机不能战胜人；但从另一方面看，如果这里所说的人是指个体人，则计算机可以战胜人，因为计算机系统具有优于个体人的智能和体能。事实上，在一般专业领域的计算机系统，由于计算机系统具有人类集体智慧和机械的体能、电子的思维反应速度及无限大的信息存储能力，个人与计算机的抗衡必将以大概率的失败告终。
　　在期货、股票等风险交易领域，并不乏具有自己的交易理念和独特的操盘技术的高人，但多数高人并不能获得稳定的高效益，不是他们的技术不好，而是受到个体生理、心理的局限所致。贪婪、恐惧、犹豫、侥幸等等心理，是期货、股票交易的大敌，在这方面公开谈论的已经很多了，克服人性的弱点也几乎成为公认的出路。但是，笔者以为，人所以为人，是因为有人性，以有人性之人克服人性的弱点，恐怕是不可能的。此外，人的生理结构的局限其实在期货、股票交易中也是制胜的障碍，譬如：思考过程的延时性、动作的延时性等等都很难使人在行情爆发的刹那立即作出相应反应，喝水、入厕等等都会错过最好的交易机会，那么，人是不是也要克服生理的弱点呢！显然是不行的。因此，人的智慧与计算机及信息网络的结合，是一条使人跳出上述制胜瓶颈的最佳途径，在风险交易领域，以计算机的优势加人的智慧，是肯定能够战胜人的。笔者研究、研制、使用计算机交易系统有年，从最初的盘后系统到实时的半自动化到全自动化，每次计算机和信息网络技术的发展都给我的系统及其交易实绩带来令人欣喜的提高，用计算机系统来“跳出三界外，求得自由身”，是我非常深刻的亲身体会。
　　必须指出，就某个具体的期货、股票计算机交易系统来讲，由于市场竞争的原因造成交易决策必须具有保密性，因此，交易系统的研制及其理论的公开性、流通性都不同程度上受到局限，交易系统的设计通常很难得到公开的非现役的相关技术资源的支持，从而使计算机交易系统的设计与研制更多地受到个人环境下的知识结构、经验甚至其他个性特征的影响。如果在这个意义上去讨论计算机交易系统战胜人的问题，实际上是对具体交易系统进行鉴定的问题，但这显然已经不是我们一般意义的讨论，不应混为一谈。

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　　亏损打就成熟
　　程 鹏
　　
　　经过长期的期海沉浮，随着悟性和技术的日臻成熟，但凡是期货老手，则几乎都会习惯于一种赢多亏少的自然节奏，再也不会对一时的盈亏而兴奋。但是，常在夜深人静之时，回顾走过的道路，眼见现实中依然在期市中挣扎的那些“过去的我”，产生一种欲言难止的冲动，而其中最想告白于这些年轻同仁的，则是面对亏损的感悟。
　　即使是期市老手，也照样会在交易中出现亏损，这是期货市场价格运动随机性的必然结果，老手也不可能完全逃脱随机扰动的自然法则。因此，对于亏损的交易，老手与年轻同仁的差异，在表现形式上只是少与多、小与大、偶然与必然的差别而已。
　　但是，老手面对交易亏损，往往有一种长期经验形成的本能，即在多空双向的期货交易中，当某方向的交易亏损时，老手通常会立即反手做个相反方向的单子。这是因为，“顺势者昌、逆势者亡”的准则在期货市场中表现为顺势者盈利、逆势者亏损，当某个方向交易亏损时，往往暗示其相反方向是可能盈利的，这就如同军事上的火力侦察或医学临床上的药物诊断，盈亏是系统交易方向的探索器，也反映出“祸兮福所依”的基本规律。但是，老手的此等做法，对于新手来讲却未必行得通，这是因为新手的操作往往是不稳定、不系统的，因此，其盈亏并不能准确反映交易方向的真实情况。
　　然而一般人难以觉察的，是老手和新手在出现亏损后的心理特征上的差异，这才是老手和新手的本质差异。
　　老手在交易出现亏损后，通常会首先从自身的交易理念和交易技术方面查找是否存在造成亏损的必然原因，一旦发现，则会立即研究解决方法、避免今后再次发生同类失误；反之，新手往往把交易盈利视为一种必然，而把亏损看成是偶然，在交易亏损时找出各种客观原因来原谅自己，从而永远停留在“赢利是自己的功劳、亏损是旁人的过失”这样一种自我陶醉和自我麻醉的交替之中，难以进取。
　　老手肯定会认同必要的亏损是风险交易投资的代价的理念，他们对每笔期货交易投资的心理准备是“准备赔多少”，因此，老手在每笔交易建仓的同时，必然会同时设定止损价格，而当价格触及止损价格时，毅然止损；新手在交易投资时通常很少有对亏损的心理准备和技术准备，其心理特征表现为强烈地“准备赢多少”的获利期望，而遇到浮动亏损时则往往惊惶失措，表现为顽固守仓和胡乱砍仓交替的一种混乱的情绪化的操作，最终导致更大亏损。
　　亏损对于奋斗进取的期货人来讲，应该是一页页时间与经验的记录，对懒惰颓废者来讲，则是一次次引向消沉的打击。亏损使期货市场成为奋进者的修道院，亏损使期货市场成为颓废者歇斯底里的激发器。同样是亏损，对不同的人来讲，其意义和感受是不相同的。实际上，由于期货市场“零和游戏”的规律，更多的人是在亏损的打击下黯然神伤地离开了市场，最终无所成就，而只有少数人凭借自己的努力最终胜出。
　　当你经过亏损的考验，在期货交易中把握了心理冲动与理性思维的转换，从而最终在人性与兽性的斗争中胜出时，你将会成为思想深邃、洞察人生、平和博爱的出伦拔萃的期货高手，你期货交易技巧上的升华固然可鉴，而你获得的人性升华将使你受益一生。

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　　科学的艺术与艺术性的科学
　　程 鹏
　　期友们经常在一起交流切磋交易方法，但很少能有统一的看法。很多人最后的的结论是：各人情况不同，每个人都要有适合自己的交易方法。笔者以为，这种说法虽不能说错，但至少是不全面的。
　　交易对象、交易（投资）人、交易资本是期货交易市场的三大要素，这三个要素相互影响相互依存，形成期货交易市场中的一种互动的和合的关系，正确的交易方法应该反映这三大要素的特征。
　　交易方法应反映价格运动的波动特征，表明交易方法应该顺应价格运动的趋势并根据价位高抛低吸，科学的交易方法不能逆势而为、显然更不能低抛高吸而自取灭亡之道；交易方法应反映交易（投资）人的人性特征，表明交易方法应符合投资人的心理特点特别是性格特征，如：激进型、保守型、稳健型等等，交易方法若与交易（投资）人的人性特征格格不入，必然不能为人所用，更不用说是持之以恒了；交易方法还必须反映资本的风险特征和增殖要求，资本有大小之分、有可使用时间长短之别，还有不同的允许亏损限度即不同的抗风险能力，交易资本的的这些不同特点必然要影响到交易的战略与战术。
　　交易方法必须反映交易三要素的特征，其中价格运动的特征和资本特征中属于共性的部分反映了客观的要求，这是交易方法中体现科学性的一面；人性特征及资本特征中个性的部分则体现了交易方法中艺术性的一面。所以，交易方法是科学的艺术——各个投资人的具体情况不同必然反映到其交易方法中，但在各具特点的同时又不能脱离科学的范畴，所以，交易方法又是艺术性的科学。
　　只讲交易方法的科学性而不考虑人性的特点，交易方法固然不能为人所用；但片面强调交易方法的个性，更容易使人陷入主观盲动的误区，带来的只能是投资的失败。期货、股票等风险交易市场的实际情况是，宣传和研究科学方法论的人是极端少数派，多数人采用的仍然是主观盲动型的投资交易方法。这些人非但对自己交易方法的主观盲动型混然不知，反而拿“个性特点”来给自己解脱，这是十分危险的。因此，当春天即将来临之际，笔者更希望期货界饱经风霜而坚持下来的同仁们多多自问：你的交易方法到底属于哪种类型呢？
　　

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　　看盘技巧：关于大盘拐点的研判
　　
　　从７月１０日大盘３日均线死叉１０日均线以来，已有１９个交易日。期间，曾有两次反抽。从两次反抽的情况来看，我们可作以下分析：股指处于下降通道，股指反抽当３日均线上升到接近１０日均线处遇到反压，因股指未能带量冲过１０日均线而形成反转拐点，随即出现中、大阴线打压，股指继续盘跌。由此可推演以下基本规律：１）当股指处于下降通道时，股指反抽当下一级均线接近上一级均线时将会遇到反压，如果不能放量就很难形成上升拐点。２）一旦股指冲不过反压线，一般立刻会以中、大阴线的方式向下调整，且阴线的收盘价大都低于前日（或前几日）阳线的开盘价。３）中大阴线的次日一般为星线和小阳线，然后继续盘跌。换句话说，下降通道中的阳线，只要不放量冲击上一级均线都只是中继，而且阳线出现后接着就可能出现中大阴线。以上规律可在大盘以往的走势中得到较高概率的验证，它对于我们预测次日大盘走势及股指是否形成拐点有一定的参考作用，对于短线炒手也可据此及时回避因股指单边下跌带来的风险。从今日的情况来看，大盘集合竞价低开、量缩，开盘后５分钟股指低走，鉴此并结合上述规律，可在早盘基本判定今日收阴，且不大可能是星线。收盘时沪市股指下跌７.91点,跌幅为-0.48%,跌幅不算太大,今日收盘价仍高于昨日阳线的开盘价,与前两次有所不同,可以看作是一种”异动”,或者说是对“多方”不算太坏的一个局面，因此明后两日的走势较为关键,如能带量冲过10日均线,则大盘有可能形成向上拐点。反之，将继续下跌。（列夫2002年8月5日）
　　
　　看盘技巧：看盘的关键是抓住”拐点”,抓住拐点的关键是发现”异动”
　　
　　对股价变化趋势的研判，无论是月线、周线、日线还是分时走势，最关键或者说最具实际意义的是预先发现和抓住股价变化趋势的转折点——“拐点”，从而采取相应的措施，做到“顺势而为，趋利避害”。而抓住拐点的关键则是及时捕捉和发现股价走势的”异动”，因为“异动”往往是股价转势的先兆。今日大盘放量飘红，笔者昨日在《关于大盘拐点的研判》一文中曾指出昨日大盘的走势有点“异样”（异动），今日股指一开盘的走势似乎也有些“异动”的味道：今日大盘集合竞价低开缩量，有人曾作过统计，大盘集合竞价低开缩量当日收阴的概率在６０％以上，加上开盘后就低走，应该说收阴的概率更大，按照常规在大多数情况下，后续走势将逐级下跌，股价大多运行在均价线之下。但实际走势是，股指在９：４３左右开始见“底”回升，而且在第一波段（或称“第一回合”）内升势强劲超过开盘价和昨收盘价，均价线掉头向上。综合以上两点我们有理由推测（不是判定），大盘有可能出现转折。
　　那么如何才能捕捉到盘面的“异动”呢？实际上，只要知道什么是“正常”或者说什么是“一般规律”（较大概率保证）也就迎刃而解了。那么如何才能发现某一现象的一般规律呢？笔者提供以下思路供参考：１、首先提出需要解决的问题，可以根据股市中出现的一种普遍现象或者在实战中需要解决的一个实际问题。比如：“如何在大盘开盘后较短的一段时间内（比如３０分钟内）预测股指当天的收盘情况（收阳／收阴／收星）”等。２、对影响这一现象或问题的可能因素进行分析和归纳，找出其中最主要的因素，当然这些因素可能会在今后的观察和分析中有所调整。比如，影响大盘当日走势的因素有很多，除了盘外因素（如消息等），还有开盘价、成交量、股指走势、大盘热点、量价关系、股指前期走势、均线系统等等，但集合竞价的开盘高低、量能变化，以及开盘后一段时间内股指的走势特征则可能是判断后期走势的基本要素。３、对几种基本要素进行组合，从而确定对问题或现象的分类（或者从现象出发进行归类再分析要素），并提炼成几种模式（法则），也可以借用实战派人物现成的方法（未经检验不可迷信）。比如：“高开＋放量＋高走”模式，这种模式出现当日大盘收阳的概率比较大，当然我们首先要搞清楚什么叫“高开”、“放量”、“高走”。４、对总结或假设或借用的“模式”（方法）进行统计验证，到实际盘面中去（可以是历史盘面，但必须是“全真”），对模式进行验证、统计、修正，如果能达到７０－８０％的准确率就很不错了。有人曾对大盘一段时间内集合竞价“高开＋量增”模式作过统计，当日大盘收阳的概率为８５％左右。如果我们推演的模式成功率不算高，我们则要分析要素选得对不对，模式组合妥不妥，或者是否需要其他因素作为补充。“大道至简”，要素和模式不易过多，只要管用和便捷就可。如果从实战的角度出发，我们可以不必对所有的情况都进行归纳，只要对影响较大的几类情况进行研究即可。５、要在实践中不断运用和完善，对实战中碰到的问题，要研究如何运用模式的基本原理和方法去解决，不断积累经验，并在此基础上进行升华，分析和思考现象、问题背后的规律和本质。
　　“理论是灰色的，惟有生命之树常青”。只要我们能在战争中学习战争，在市场中学习市场，无论它市道多变、风云变幻，我们都可以从容应对，立于不败之地。（列夫８月６日）
　　
　　看盘技巧：如何预判大盘次日走势
　　
　　股市普遍流传这样一句话：“不做多头，不做空头，只做滑头”，但要做“滑头”，必须知道什么时候该滑什么时候不该滑。准确预测大盘次日走势，对于短线炒手来说是决定滑不滑的一个非常重要的参考。预测大盘次日走势，我们可从“宏观、中观、微观”三个层面来分析，或者说从三个主要方面来把握。首先是均线系统，我们必须在大盘中短期发展趋势的背景下来考虑大盘可能的走势和变化。当大盘处于上升趋势时，阳线是基本的表现形式，中短均线系统呈支撑和助涨作用。当大盘处于下降趋势时，阴线则是基本的表现形式，中短均线系统呈反压和助跌作用。当股指行进到某一关键点位（比如某一均线）时，如果没有足够反方向的动能，就不可能发生逆转。换句话说，我们在具体研判和预测大盘次日走势时，往往会遇到几个预测因素（判据）互相矛盾的情况（比如，股指某日低开、缩量但高走），此时就可根据均线系统自身的状态以及股指与其关系等来进一步加强看多、看平、看空的理由。股指与均线的关系，均线与均线的关系，股指与成交量的关系是我们研判的重点。其次是行进模式，或者说K线组合及其量价关系。我们可以把股指不同的运行趋势（比如说下降趋势）划分为若干阶段（上拐点——中继点１——中继点２——。。。。。。下拐点），对每一阶段股指运行的特点、规律进行研究、统计，总结归纳出几种典型模式。当某日股指的走势符合某一模型的基本特征时，我们就可基本推演出次日最可能的走势。比如说，大阴线后面往往跟的是十字星或小阳线，当然我们也可总结一下何时会出现例外。再次是盘面情况，主要是从多空因素的变化和股指走势的特征来进行分析研判。比如，如果大盘走强连拉几阳，我们就要分析大盘之所以走强的因素是什么（比如说某一领头羊或某一热点板块或指标股），对其可能的变化进行预测和研判。对股指走势特征的分析，主要是对照我们归纳出股指运行的一般规律，看有没有“异动”，据此推测股指是继续延续原有趋势还是可能发生变异。
　　下面我们以今日大盘的走势为例来加以说明和研判。昨日沪指涨１６.81点，涨幅为1.01%，我们一般把大盘涨幅超过１％看作中长阳线。从行进模式来看，１）以往大盘在下降趋势中出现中长阳线后的次日大多以阴线报收；２）如果中长阳线不能有效放量或股指离１０日均线较远，则次日出现阴线的概率更大；３）次日一般以低走缩量为主要开盘方式，第一个回合反弹如果不能过昨收盘价，特别是不能过分时均价线，则当日收阴的概率很大。从均线系统来看，总体上还处于下降通道中，但３日均线与１０日均线已经金叉，加上８月６日的阳线，大盘正处在一个可能的转折点上。从盘面情况来看，昨日热点板块和热门个股今日并没有得到很好的延续，股指低开低走缩量，反弹无力，股价线、均价线和收盘线三线的关系不理想（以后我们会介绍三线关系的分析和运用），但好在最低价及收盘价都能够站在１０日均线之上，因此明日的走势较为关键。
　　需要说明的是，预测毕竟是预测，不能代表现实，我们还需要在早盘对昨日的分析加以验证和补充，这样才能提高研判的准确性。（列夫８月７日２０：００）
　　
　　看盘技巧：怎样预测大盘当日走势
　　
　　在大盘开盘之初及时预测大盘当日的后续走势，对于短线炒手来说是非常重要的。那么，如何才能比较准确地预测大盘当日的走势呢？首先我们必须对影响大盘当日走势的主要因素要有所了解。影响大盘当日走势的因素有很多，有盘内的也有盘外的，有长期的也有短期的，有技术的也有心理的，等等。但从实战和实用的角度出发，以下几个方面是较为主要的：
　　１、 集合竞价
　　集合竞价具有重要的定性作用，它从总体上反映了多空双方或做多或做空或不做的倾向，由此可以了解多空基本意愿。
　　具体操作中，主要是与昨日集合竞价和收盘价相比，看开盘高低和量能变化。一般来说，“高开＋放量”说明做多意愿较强，则大盘当日收阳的概率较大；“低开＋缩量” 说明做空意愿较强，则大盘当日收阴的概率较大。有人曾做过统计，收阳的概率由高到低依次是：“高开＋量增”８４．６２％；“低开＋量增”６５．００％；“高开＋量减”３８．８９％；“低开＋量减”３７．５％。 收阴的概率由高到低依次是：“低开＋量减”６２．５０％；“高开＋量减”６１．１１％；“低开＋量增”３５．００％；“高开＋量增”１５．３８。
　　２、 均价线方向
　　在开盘后多空交锋的第一个回合（或前３０分钟），观察均价线的方向、位置及与其他参考要素的关系，以观察多空发展趋势。相比较而言，均价线比股价线更加稳定。
　　１） 均价线总体方向：向上则利多，向下则利空，有上有下则需进一步确认。
　　２） 均价线与收盘线的关系：均价现在收盘线之上则利多，均价线在收盘线之下则利空。
　　３） 股价线与均价线的关系：股价线在均价线之上则利多，股价线在均价线之下则利空。
　　３、 股价走势
　　观察和分析股指在开盘后第一个回合走势的特征及本质, 可以把握多空力量对比，对于预测大盘后期走势具有重要意义。
　　１） 高低点的相对位置、移动方向和形态
　　２） 股指涨落时的量能变化及关键点位的成交量表现
　　３） 股指涨落的力度、幅度及流畅性
　　以上是研判大盘当日走势的主要依据，通过对以上要素的综合研判，可以比较高的概率准确预测大盘当日收阳、收阴、收星。我们一般把要素的组合归纳成一些模式以便操作，比如“高开＋量增＋高开”、“低开＋量减＋低走”等，但也不是绝对的，有时可能就是一种感觉。实际上，我们更多采用的是“３＋综合”（综合当前热点、均线系统、行进模式等因素的研判）的研判方法，其准确性更高。
　　研判时要注意的是：
　　１、研判的依据是建立在对股指历史“全真”数据和图表的统计、分析基础之上的，是以一定的概率为保证的，而不是以理论推导和主观推测为主要依据，这是实战派人士与一般股评家的重要区别。
　　２、因为决定股指走势的因素比较复杂，所以研判是涉及各主要因素的综合分析。当各要素共振性越大则准确率一般越高；当各要素出现矛盾时，次要因素一般服从主要因素，或者再使用其它因素加以辅证。
　　３、任何规律都是相对的，不可机械地运用，要关注盘中的“异动”，把握其本质和动因，这样才能在变化中看准形势发展的方向。对于出现的“例外”要加以研究，从而进一步提高预测的准确性。
　　４、从实战角度出发，我们通常没有必要化同样的精力对所有大盘的走势进行预测和研究，我们关注的重点是对我们买卖有较大影响的情况。就短线而言，大阳线、大阴线及拐点是需要重点研究的。（列夫８月８日）
　　
　　试金石：如何判断他人的实战理论可用不可用？
　　
　　我们处在一个信息爆炸的社会，各种证券信息，各种股票理论，网上网下，无所不在，莫衷一是。对于广大散户朋友，如何判断他人理论的真伪以及可用性，是我们经常碰到的一个问题。鉴于我们投资者学习理论的目的是为了指导实践，从实战的角度我们给出以下三个基本标准作为参考：
　　１、实用性。首先必须明确他提的问题或要解决的问题是理论问题还是实战问题，如果是实战问题，那么他是从理论的角度还是从实战的角度来论述，因为理论和实战所面临和要处理的问题是大不相同的。如果他的理论读下来对实战有帮助就是有实战意义的，如果读下来还是不清楚如何思、如何看、如何做，那就不能算是一个实用的理论。
　　２、实证性。任何人的东西哪怕再有名也不要盲目轻信，必须拿到实践中去检验，拿到现实和历史的“全真”数据和图表中去检验，如果通过大量实例能以６０％以上的概率证明是正确的就可用。目前市面上大多数的“理论”是不可用的，要么是理论推导，要么是主观推测，要么是小概率正确。仅靠举一两个例子是不能证明理论的正确性的。
　　３、操作性。研究和总结理论的目的是为了指导实践，要指导实践就必须有可操作性，而可操作性具体体现在细化和量化上，即：要有具体的方法，要有具体的内容，要有具体的程序，要有具体的工具，要有具体的标准。而且这些细化和量化的东西，在实战中是会出现并能够把握的。“马后炮”式的操作方法是不解决现实问题的。
　　如果大家仔细的去看一看、想一想，就会发现现在网上网下充斥着太多的轻信、盲从甚至肉麻。（列夫８月９日）
　　

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　　交易系统公式，是偏向机械化系统交易的量化。排除人为因素的干扰，以达到可持续化盈利的目的。
　　解决交易初期的：
　　1：监控——缩小范围节省时间。
　　解决交易中期的：
　　2：界限——方法的死穴或命门。
　　3：共振——周期与指数的通用。
　　4：趋势——持续与惯性的结合。
　　5：临界——试探与坚决的时机。
　　6：策略——风险与次数的平衡。
　　解决交易末期的：
　　7：复利——消耗与增长的预期。
　　8：心态——执行与违背的结果。

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　　第一种：概率交易系统全部展开公式：
　　=[(A+B+C)X(3E-2)X(H-J)X1.01XIF(K=H,1,-1)X(1+I)N]/[DXIF((E-F)/F<0.1,1,0.5)]
　　
　　里面包含五种可量化公式：
　　资金公式：以所有资产为基数，以概率交易系统评价预期，合理分布入市资产在总资产的比率。
　　资金管理公式：以技为中心，以概率为辅，建立动态头寸和动态资金管理。
　　临界公式：以趋势为中心，以技为辅，建立动态多头临界和动态空头临界。
　　心态公式：以执行、违背为中心，输出相反资金流。
　　复利公式：以概率统计为中心，测量系统的盈利能力和风险预防能力。
　　
　　不同的概率基础可以得出不同的系统效果：
　　1：常规定式，如屠龙刀、倚天剑式的一年1次的高成功率的条件选股，使用价值不高。
　　2：非常规定式，历史长期顶底分布概率，也就是本系统采用的概率计算方式。
　　============================================================
　　本概率系统经过2年的测试，已经接近极限，唯一存在必须升级的是跟踪和临界的时机两种。昨天，偶尔发现一种技，可以弥补系统一大核心缺陷。因此，概率系统不是本帖的重点

　　第二种：趋势交易系统全部展开公式：
　　=[(A+B+C-D)XIF((F-G)/F<0.1,1,0)X(Hx0.99-J)XIF(K,1,-1)X(1+I)N]/E
　　
　　里面包含五种可量化公式：
　　资金公式：以所有资产为基数，以趋势交易系统评价预期，合理分布入市资产在总资产的比率。
　　资金管理公式：判断满仓或是空仓。
　　临界公式：以趋势为中心，建立动态多头临界和动态空头临界。
　　心态公式：以执行、违背为中心，输出相反资金流。
　　复利公式：以趋势统计为中心，测量系统的盈利能力和风险预防能力。
　　
　　不同的趋势基础可以得出不同的系统效果：
　　2：波动持续式，趋势的灵敏度受到日间或周间杂波的制约，呈现小波动持续方式。
　　1：平滑持续式，将波动持续式修改成平滑持续式，也是本系统采用的趋势计算方式。
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　　它是概率中的临界公式的细化，也可以独立执行。其中删除了资金管理公式，以满仓和空仓为单一方式。添加了止损和止赢公式，不过是包含在临界公式中。刚刚建立的，不一定有实际使用价值，在一个月的时间内，陆续将测试过程中的感受帖出来，以构成一整套有价值的发帖。5月末儿子的降临，自然是比上论坛好玩的多了。除了资金流效果继续跟帖外，其它帖停止更新。不离开，只是看而已。
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　　什么是电脑程式交易
　　
　　（1）电脑程式交易指买进，卖出股票（期货，外汇…）的讯号皆来自电脑。
　　
　　（2）程式撰写者将其投资理念以电脑语言表示，利用电脑快速运算能力，显示买卖讯号于电脑荧屏上，投资人只要依据电脑讯号执行交易即可。
　　
　　电脑的本领虽然高强，但其实是笨拙的。它的所有能力都是人给它的，由于没有自己的主观意见，所以能够忠实的执行程式设计者赋予它的指令，不带感情，不预设立场，也不管昨天，现在发生了什么事而影响或改变应有的决策，这是绝大多数人办不到的。
　　
　　电脑程式交易有什么好处
　　
　　我们不否认，专业操作领域里，的确有非常优秀的投资交易者，诸如价值投资的泰斗“华伦·巴菲特”，投机操作大师“索罗斯”，短线操作冠军交易员“马提·舒华兹”等，都是金融领域耳熟能详的响叮当的人物，可惜的是，他们都是“人”，都会面临情绪高低起伏，生病，与死亡，当这些优异的交易者碰到这类问题时，往往就是旗下基金绩效走下坡的时候，因为想要寻觅和他们一样优秀的操盘继任人，是非常困难的。
　　
　　电脑程式交易其功能主要有两点：
　　
　　一.可规避人性心理面的弱点
　　
　　当市场行情巨幅波动或非客观的市场消息面弥漫时，人为心理易形成恐慌以致误判行情。或是操作习性包括：过于自信，或没自信？过于贪心或是容易满足？老是觉得价格过高，要等回档才买进，甚至认为涨多了一定会回档，所以忍不住放空赚短差？赚了钱先出场，赔了守长线…等等。而且这些“人性弱点”很难克服--江山易改，本性难移，连专业投资者也不例外，所以国外各大基金经理人都习惯采用“机械式电脑程式操作法”。
　　
　　二.可增加操盘时效性及准确度
　　
　　电脑可以即时大量运算并以最短时间找出最合适的买进或卖出点，协助交易人规避以往的失误点以提高获利。
　　
　　1.电脑不预设立场，不会有恐惧，贪婪…等情绪。
　　（过多的主观意愿或者偏见往往是您操作失利的主因）
　　2.讯号简单明了，容易顺势赚取波段利润。
　　3.可以追求稳定的报酬率。
　　
　　从以上介绍可以看出，电脑程式交易系统的稳定度远超过人工交易；尤为特殊的是，某些电脑程式能够适用的商品非常广泛，将使金融商品的操作可以做到『产量化』。
　　
　　操盘逻辑
　　
　　MPT&reg; 电脑程式交易系统完全排除基本分析於外，纯粹运用技术(图形)分析为基础，作为研判市场进出場点的根椐。因此，使用MPT&reg; 电脑程式交易系统作为操盘辅助工具的交易者，应了解本系统并不考量任何的经济数据、新闻、营收数据等资讯，只利用金融工具的市场价格、成交量等数据进行分析运算，测度市場涨跌方向及力道，作为买卖金融工具的讯号产生依据。
　　要在金融操作中取得長期稳定的操作绩效，必須以下列几项因素为前提条件︰
　　
　　(1) 跟随趋势的操作逻辑(Trend-Following Strategy)
　　(2) 合理的风险控管机制(Risk Management, Stop loss Rules)
　　(3) 适当的资金控管规则(Money Management)
　　(4) 严格遵守操作纪律，执行客观的买卖指令(Discipline to follow the signals)
　　
　　任何事物都并非万无一失，就电脑程式交易系统而言，也有如下相对弱点：
　　1.盘整区如果太小，程式一样无法有效区别大约5%的小型盘整区；
　　2.电脑程式交易也是辅助的操盘工具，切忌不可过渡依赖；
　　3.当讯号和你认为的操作方向不一致而无法承受，则建议退场观望。
　　

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艾迪·塞柯塔 交易系统凝心血 天才犹如虎添翼
　　
　　一：设计电脑交易程序
　　
　　艾迪·塞柯塔在金融业内名头并不响亮，投资大众对他认识的不多，举例说，第一位出现在投机智慧栏的马加斯清清楚楚的说明，自己最初由失败的投机者摇身一变成为出色的职业炒家艾迪·塞柯塔的指点迷津功不可没，1970年初艾迪·塞柯塔在一间大型经纪行工作，自行设计及发展一套电脑买卖的程序系统，由于管理层的多番打扰，成绩为如理想，艾迪·塞柯塔对自己满怀信心决定自行创业，为自己炒卖，同时管理小量的基金，根据自己设计的电脑买卖程序系统作出买卖的决策。由72年到88年成绩超人，以其中一个户口为例，五千美元开始，至88年为止，增长超过250000%，如果将期间客户提款的数额拨出计算，增长率更高，艾迪·塞柯塔管理的基金长时间的高速成长，似乎尚无其他炒家可以与之比拟，史惠加访问马加斯的时候，马加斯大力推荐[你必须访问艾迪·塞柯塔他不但是极出色的炒家，而且是极出色的思想家，艾迪·塞柯塔买卖的基础全部以电脑发出的讯息作为依据，报价机退避三舍。
　　
　　艾迪·塞柯塔开始投机生涯，也难免尝尽酸甜苦辣，1960年末美国财政部停止出售白银，艾迪·塞柯塔认为此举将会导致白银价格上升，一心以为鸿福将至，开立期货户口，准备大展身手，在等候入市机会的时候，经受不住经纪的引诱艾迪·塞柯塔沽空黄铜，结果最终以止损离场，金钱及信心同时惨受折磨，痛定思痛之余，精心等待买入白银的良机，可惜购入白银之后，银价开始回头下跌，消息利好，而价格反而回顺，其实是投资市场常见的事情，但对于当时的艾迪·塞柯塔来说，自然造成惨痛的经验，入市后不久在次止损离场，市场的变幻莫测，令到艾迪·塞柯塔深感诧异，百无聊赖之际，理唐志仁发表议论，认为电脑的买卖系统，纯粹以跟随大势趋势作出买卖的决定，就足以在投机市场上大派用处取胜胜利，艾迪·塞柯塔出身于麻省理工学院电子工程系。但对于投机心理学极有研究，心理学方面的研究成果，对于炒卖成功艾迪·塞柯塔承认占有重要地位。艾迪·塞柯塔过人之处，尚包括观察入微，及反应敏捷。举例来说，史惠加习惯将手表拨快，避免迟到。艾迪·塞柯塔在接受访问期间，便问[你将手表拨早若干时刻]，艾迪·塞柯塔给人的感受。不但炒卖成绩出众，兼且已经寻获生活真正意义，天下海阔天空任我飞翔。

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　　二：英雄无用武之地
　　
　　艾迪·塞柯塔首次与投机行业结下不解之缘，他在一间大型经纪行担任分析员，并且负责设计电脑买卖系统。由于艾迪·塞柯塔设计的电脑程序证实可行，经纪行通过数百名营业员向外界推销该套买卖程序，同时吸引数百万美元的资金，根据电脑讯息的指示进行买卖，在1970年代初期，几百万美元已经属于相当庞大的管理基金，可惜试验成绩并不理想，导致艾迪·塞柯塔毅然决定辞职，自行创业，理由甚为简单，管理阶层经常漠视电脑发出的买卖信号自作主张作出决策，结果便是炒的一团糟，下面举出一个典型的例子，糖价在五仙的价位，电脑分析系统发出买入讯号，管理阶层认为不宜冒险进货最好在糖价回吐二十点的时候才购入，期糖的价格义无反顾头也不回的继续上升，决策层认为不宜进货，最好在糖价回吐二十点才加入战斗。价位仍然上升，若无买入的机会，最后决定等候回吐五十点才是适合的入货时机，三反四次的错过上车的机会之后，糖价突破九仙大关，决策者这时反而认为牛市形成，机不可失，为管理基金购入期糖合约，结果期糖随即见顶回落，电脑接着发出沽出的讯号，决策同事在次视若无睹，自然一败涂地，全无纪律的买卖方式，令到英雄无用武之地，艾迪·塞柯塔除了自行创业之外，在无其他对策。

缩水基金

　　问：阁下毅然辞去分析员的工作，除了因管理阶层多方阻挠，令到基金成绩未如理想之外，可有其他原因?
　　
　　答：有，管理层希望我修改电脑买卖程序，以增加买卖的频率，赚取较多的佣金。
　　
　　问：修改程序，是否是艰巨的工作?
　　
　　答：易如反掌，但做的次数多，出错的机会也比较多，并非明智之举，若依照管理层的意愿去做，买卖成绩将会受到不良影响。
　　
　　问：公司明白你的苦衷吗?
　　
　　答：刚好相反，管理层坚持要修改程序。
　　
　　问：道不同不相位谋?
　　
　　答：为了对客户负责，我决定辞去分析员的工作，改任期货经纪，管理少量的户口。
　　
　　问：经纪生涯为期若干?
　　
　　答：前后不过两年，最后转任基金经理。
　　
　　问：为什么?
　　
　　答：担任经纪或多或少会为佣金着想，对客户来说，并不公平担任基金经理，则纯粹靠真功夫创天下，要炒卖胜利才可以得到管理费及分红。
　　
　　问：仍以自己设计的电脑程序作为入市的根据?
　　
　　答：对，但不断改良。
　　
　　问：管理基金的成绩，可否透露一二?
　　
　　答：实际成绩，我暂时不打算公开，但其中一个户口可以作为代表，在1972年以五千美元开始，16年后赚取一千五百万美元以上，如果按照历年来户主提取的款项计算在内，成绩更加理想。
　　

缩水基金

　　三：天人合一
　　
　　问：阁下历年战绩非常突出，为何投资界的人士并无蜂拥而至要求加入?
　　
　　答：非也，我经常收到加入基金的要求，但我甚少接纳新的户口。
　　
　　问：生意道门，也拒绝不理?
　　
　　答：宾主之间的互相了解，才可能够合作愉快，因此对于要求加入的新客户，必须仔细调查，认为合适才接纳。
　　
　　问：审查的要点包括什么?
　　
　　答：主要是客户对管理基金的态度，事实上，经理与客户的关系异常微妙，倘若，客户对于短期得失过于关注，将会影响基金经理的表现。
　　
　　问：换言之，客户应该将眼光放在长期收益方面。
　　
　　答：对，如果客户能够充分支持我的买卖方式以较长时间去衡量损益，可以畅所欲为，自然事半功倍。
　　
　　问：开始时有多少客户参加?
　　
　　答：大约六至七个，当时士1970年初期。
　　
　　问：最初的一批客户，尚有多少继续宾主关系?
　　
　　答：四个。
　　
　　问：已经停止户口的损益如何?
　　
　　答：其中一个客户赢了一千五百万美元，感到心满意足，提款后自己买卖，另外一位客户取得一千万美元的利润后决定归隐，在海边的地方购置房产，享受田园之乐。
　　
　　问：什么帮助你设计第一套程序买卖系统?
　　
　　答：理查。唐志仁的五日与二十日平均线交叉系统。及他的每周买卖制度，都是启发我的导师，事实上，今日小弟略有所成，唐志仁的功不可没。
　　
　　问：也就是说，以第一套电脑程序买卖系统的平均线作为设计的基础?
　　
　　答：对，以五日与二十日平均线交叉理论为主，略为经过修改，计算方式以EMA的办法处理。
　　
　　问：为何不用传统的方法计算?
　　
　　答：EMA的计算方法较为简便，出错的机会较低，第一套买卖系统以平均线为主，但每一个炒家都会拥有其独特的性格，因此，必须因材施教，将买卖策略加以修改。
　　
　　问：未作更改之前，阁下与原始的系统是否可以相辅相成。
　　
　　答：原来的买卖系统极为简单，但不容许作出越轨行为，因此经常出现个人的灵感与电脑的讯号互相矛盾的情形，令我感到非常困惑。
　　
　　问：最后终于以电脑讯号作为买卖的根据?
　　
　　答：经过修改的电脑程序买卖系统加入了杰出炒家的买卖规则，足以信赖，与本人合作无间。
　　
　　四：失败的经验
　　
　　问：多年投机生涯当中，可有某一年的成绩较为差劲?
　　
　　答：有，以1980年的表现最劣。
　　
　　问：道理何在?
　　
　　答：商品期货以大牛市告终，而我的好友心态一时未能扭转过来，经常在低位买入，及尝试持有好仓面对一面倒向下的市势。成绩自然未如理想。
　　
　　问：在此之前欠缺大型熊市的经验?
　　
　　答：对，因此不得不以真金白银换取宝贵的教训。
　　
　　问：当时阁下的风险管理制度是否失去作用?
　　
　　答：实际上，电脑分析系统指示暂时离场而我则坚持继续作战，同时不断去寻找市势的顶点或者底点，结果在过渡抛售的情况下，持续下跌，令我投资损失不菲。
　　
　　问：最后如何了断?
　　
　　答：暂时停赛。
　　
　　问：对出入行的炒家，阁下可以提供什么忠告?
　　
　　答：将投机资金交与出色炒家代为炒卖，同一时间选择自己喜欢的工作努力耕耘。