我看茅台

malian

我看茅台

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：malian 浏览：5378 回复：12

最近市场对于茅台的看法产生了分歧，个人认为这个是件好事情。因为没有分歧就没有“无效市场”，抓住短暂的分歧时机造成的紊乱才有可能得到超出常规的回报。
有的朋友对于茅台的成长产生了怀疑，但是我坚定地认为茅台将上演中国新一出的“王者归来”。
理由：
1、产品质地好，品牌形象好
2、营销网络的建设比较好
3、消费税与内外资合并的税收优惠对其影响很大
4、开始注意到自己的产品线与销售体系得不足，正在改善，而这对于销量增加很关键
5、最吸引我的随着中国经济的增长，消费群体的逐渐扩展是未来几年的稳定增长与回报，在15%/Y左右的增长背景下它的每次下跌都让我很高兴，呵呵。

当然，我认为茅台的创新能力不足，这是它的不足，老牌企业，国有企业这样的多了，希望逐渐改善。

数据分析就不提供了，申明本人没有这支股票，只是随手写的一点心境，不能作为投资的依据。

价值投资理论

我个人比较谨慎。

因为上一年涨幅过大，虽然是不错的产品，但算不上价廉物美。

而且，随着人们的健康意识不断增强，对白酒需求可能会减少，葡萄酒的市场反而会不断增大。

malian

我倒不这么看，葡萄酒的产能缺口是明显的，市场需求是明显的，但是对于高端白酒的需求也不见得就会有很大的下滑，茅台的潜在客户是很庞大的，而随着人均GDP的增加，享受茅台的群体将增多，价格也将不断上涨，呵呵。

价值投资理论

05年“600519”的市盈率大约25，现在的价格应该算是比较合理的。

2006年1月11日公告，公司06年拟投资“十一五”万吨茅台酒工程一期新增2000吨茅台酒技改项目，投资总额约10.5亿元(其中10294万元为拟变更募资)，项目建设期限为06年1月至12月，预计投产后每年新增销售收入约10.2亿元，利润约3.41亿元，投资利税率59.54%，投资利润率32.82%。

06、07年公司增长率应该不会超过30%。作为一只可以长期投资的股票，现价应该可以买入。

只是现在的市场环境比她价廉物美的股票还是不少的。从盈价比方面考虑，优势不大。

sundapao

2003年11月以22.39元买入，一直持有到2005年8月开始减持，目前已经基本减持干净，关于对茅台的看法我最早在闽发那贴发布，最近的看法收市之后有时间再跟大家交流

银河微星

价实在是太高了

woshiqidan

sundapao
你在闽发叫什么？

fmayi

关注!

投机专家

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thinct

:*22*: :*P :*22*:

baifq

对于茅台酒，我认为林园的估值方法是有值得商榷的地方。

最关键问题是酒浆的估值过高。现时国内很多酒厂，是通过新酒勾兑陈酒浆，使新酒具有浓郁的香味，个别还用食用酒精勾兑酒浆。从前酒厂的重要指标出酒率，已在不少厂消失了。８０年代中，我得了胃病，中医要求我戒酒，讲白酒伤胃，但酿酒可以不戒，伤胃的是勾兑酒。听了后我记牢了一件事，白酒如果是纯酿造，是有益健康的，日后的饮食经验也验证了这点。现在，大众认定了白酒不利健康，这证明国内多数白酒厂牺牲品牌获利，已产生非常不良的影响。现在再回头讲茅台酒厂，８０年代时，我弟因业务单位的关系曾到该厂，带回了一些出口庄的小瓶酒，我就要了一些回厂与领导分享，开瓶时餐厅邻近的十多桌的回头效果到今记忆犹新。从这也能明白茅台酒打开国外市场时，通过打碎酒瓶时产生的广告效果。这酒的香味取决于陈年酒浆的配比浓度，可现在的酒再难有那种香飘四溢的效果，但价格却没有因此降下来。如果用这种配比量计算其酒浆的价值，那酒浆的价值一定是极高。但问题是现在消费者说ＮＯ，认定了国产白酒不健康，茅台酒不敌洋酒的品牌。这就有了一层问题思考，如果要重新树立起国内酒的品牌，酒的酿造时间就必须延长，酒浆的配比必须提高，是否引来对酒浆的价值重估？

从内心上，我是比较认同五粮液限产量的做法，虽然短期获利比对不高，但长远有益品牌价值。

行外人的话,错误的地方一定很多,请内行人修正!

无缘的情

不知你是如何理解的现在的价值是合理的。

苏北人

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