现在的股票高估了吗？－与梦之子兄的商榷
来自：MACD论坛(bbs.macd.cn)
作者：hiker838
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按：刚才梦兄批评我平常发言太吝啬，自认罪过，就把刚才辩论的内容集中在此。到浪版一年多，这是我唯一有点内容的主贴，惭愧。去年6月在实战版发一04年11月认为市场将在1030左右见底的图，结果被删除，所以失去发帖兴趣。俺自认水平一般，所以经常来学习，高手们别跟我叫真。
我的观点：
1。美元贬值，人民币预期升值，以人民币计价的资产价值提升。
2。十一五第一年，投资大幅增加，促进相关公司业绩逐步改善。
3。就算有色贵金属见顶，资源类公司业绩大幅增加也成定局，不会大幅下跌。钢铁股同理，既然不炒价值，那么凭啥要杀跌？
4。“美股和港股大盘，都有衰退的迹象” 看过NASDAQ没？看过你就不会说这话。港股跟它一样。
5。凭什么下结论：（行情）性质是股改?股改只是行情的导火索。今年炒作最厉害的就是价值！没价值的股票你就算10送5照样跌得七荤八素。你翻翻今年涨幅最大的20只股票就知道了。
6。加息对房地产是个利空，对股市却是大大的利好。在中国这种游资充沛的地方，资金是很重要的因素。前阵子基金砍仓，外资就接货。谁更聪明？
加息是一个信号，表明中央对当前对经济过热、泡沫（特别是房地产）的担忧，但谁也不想让经济过快冷却。梦兄你觉得连续加息的可能性有多大？
中国政府一贯喜欢用行政手段调控而不是市场手段，因为市场手段以前根本就不灵！
结论：在调控的皮鞭抽打下，中国经济大牛会小心翼翼地快速发展。
梦之子兄的观点：
”1。这是已经发生的事实，已经在市场反映。人们因为正在升值，就预期继续升值。
2。这也是众所周知的事实，已经是上一年的题材了，相关公司已经充分反映，例如电力设备股，以及水泥股等。
3。资源类公司业绩大幅增加已经是事实，但谁都难以保证随着商品期货大幅上涨后不会大幅下跌。投机所维持的价格是不能持久的。这些公司的业绩也一样不能持久，很快就会纳入宏观调控整治中。钢铁价格最近的反弹就更差，钢铁产能严重过剩，钢价反弹后根本就没有上涨空间。
4。不要开玩笑了，NASDAQ跟港股一样？？？
5。今年涨幅最大的是有色金属股。
6。加息是一个信号，表明中央对当前对经济的态度。对股市的影响，任何时候最重要都是经济。不要说前阵子的事情，现在接货的是民间资金，出货的是谁？
问股价有没有高估，可以说目前没有高估但也绝对没有低估，但考虑未来的基本面，就非常有可能高估。
在经济降温之前，中国政府将连续加息或使用其他紧缩措施直到固定资产投资降到合理水平为止，这里不存在可能与否的问题。
中国政府会采取行政与市场手段相结合。
至于说中国经济会一直牛下去，我到现在都看不到你支持这一结论的根据在哪，也不知道你具体指的是哪一个指标？GDP正增长是必然的，但如果一定程度的减缓也会引起社会问题，这算不算熊？“
我的结论：
即使政府调控某些行业，也只是担心泡沫太多。对GDP造成的影响也比较有限，跌到7％以下可能性非常小。而且适度增长反而会延长周期，增强人们的信心。 即使房地产热度降低，政府意愿下也难暴跌，应该有一个反复的过程。
石油金属商品的大牛，就算在此见顶，相关公司的业绩好转也是既成事实，在现价它们的市盈率相对合理，就算走熊也有一个漫长的过程。他们对大盘的拖累不会非常明显。作为牛市第一波的敢死队，他们的使命已经基本完成。能源原材料价格回落，对其他产业反而是个大利好。
今年是金融开放前最后一年，稳定第一，对银行只有利好。
人民币汇率是跟国家经济实力紧密相关的，任何人为因素不能长期阻碍。只要世界经济像现在这样失衡，人民币长期升值势不可挡。
石化、银行、零售、军工、汽车、公用事业、能源等行业景气度递增，下面的业绩也会水涨船高。很多公司的调研报告可以证明这点。
全流通之后市场环境明显好转，大股东的利益更贴近股价，利用期权等激励手段刺激下，管理层可以将母公司利益输送到上市公司（跟以前正好相反）。名正言顺的造富行为公开化，许多以前隐藏在报表里的利润会浮出水面。
今年涨幅大的股票，仅仅局限在几个行业，1－2元的低价股涨幅很小，暴跌的可能性基本没有。对指数最重要的大市值公司如中石化、宝钢、联通等涨幅有限，估值合理，期望大盘就此走熊恐怕难以如愿。
我还是认为：对比房地产和竞争过剩的行业来说，股市相对游资还是一个比较好的投机场所。
综上所述，长期走牛的基础仍然没有动摇，至多在5、6月的疯狂中见1顶而进行2浪调整。 | 
发表于 2006-4-28 16:31
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发表于 2006-4-28 18:02
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楼主|
发表于 2006-4-30 10:36
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