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发表于 2007-4-10 08:34
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1. 首钢股改方案：现金分红金额不少于首钢股份当年实现的可分配利润的80%。为投资者提供了一种可供选择的盈利模式。尤其是在行业景气下滑时,保护了投资者的利益,坚定了投资者的信心,有利于吸引长期资金价值投资。可分配利润80%的分红承诺在股市中将更是市场的亮点。
按照盈利预测,未来三年公司的股息率高达10%。而目前一年期存款利率为2.25%,一年期贷款利率为5.83%,一年期债券和票据收益率为3%。首钢的绝对投资价值非常明显。
2. 从世界钢铁发展史中可以发现,世界钢铁工业是在调整中发展。工业化与城市化是世界钢铁工业发展的重要推动力。工业化是任何国家不可逾越的发展阶段,发展中国家工业化进程将使世界钢铁工业至少繁荣10～15年。不同发展阶段的国家的交替前进,将推动世界钢铁工业的持续发展。
公司是我国最大的线材生产企业,其装备水平、生产规模、生产技术与质量地位在国内钢铁企业都处于行业领先地位。首钢线材占国内市场份额8～10%,居全国第一。公司的规模优势使得公司的线材产品具有更低的单位成本、品牌优势和定价能力。
3. 在“十一五”规划建议中，国家将环渤海地区列为与珠江三角洲、长江三角洲并列的经济发展引擎,在中央的“十一五”规划建议中，特别提到了开发天津滨海西区的构想，对很多专家都认为，这将是继上世纪80年代开发深圳、90年代开发浦东之后，中国沿海地区的又一轮开发热潮，对整个京津冀地区和环渤海地区的经济发展都将起到很好的带动作用。环渤海地区，特别是天津滨海新区的建设将为首钢的钢材消费提供了直接的消费动力。而且由于建筑钢材, 特别是线材和螺纹钢的产品附加价值较低，产品的合理运输半径相对较近，因此主要钢铁企业应该首先满足区域市场消费需求。而首钢地处经济发达的京津地区，为首钢的发展提供了绝佳的区域优势。
4. 首钢限售期限长也是充分考虑了首钢当前搬迁结构调整可能给投资者造成的负面影响，对此在《股改说明书》中，针对首钢搬迁，大股东还特别强调,“为确保流通股东的合法权益，首钢总公司将通过用经营稳定、具有发展前景的资产与首钢股份资产进行置换的方式，保证首钢股份的持续经营能力。”可以说这些措施都能够充分保证流通股东利益不受损害，并从中受益。
5. 公司可转换债券募集资金投放项目是冷轧薄板生产线,该项目是国务院批准的首钢实施搬迁、结构调整和环境治理方案的重要项目之一,也是北京市产业结构调整的重点项目之一。项目总投资64亿元、产能150万吨。首钢冷轧薄板产品定位于国内市场急需的高端汽车板和家电板,年产热镀锌板80万吨、冷轧退火板70万吨。冷轧板和涂镀板是国内最短缺的钢材产品。
当前我国经济已进入加速工业化的阶段。 北京明确把汽车作为北京现代制造业的一个支柱产业。具体来说,到2008年北京市的汽车产量要达到100万辆,同期天津的汽车产量要达到50万辆。国际经验表明,区域性的汽车工业的发展,需要低成本的原材料供应和本地化的供应商,在汽车厂附近建冷轧板厂,不仅能够满足汽车生产商的用户需求,同时,还增强了企业产品的竞争实力。
首钢新建冷轧项目,将是提高企业效益的重要手段。（北京顺义冷轧项目2007年底将建成投产。）初步测算，首钢冷轧薄板项目达产后，年销售收入将达到75亿元，净利润6亿元以上，相当于公司2004年总销售收入和净利润的35%和60%。冷轧薄板项目的建设将有利于首钢业务的产业转型，有利于保证公司盈利能力的稳定增长。
6. 根据我国钢铁产业政策,首钢在今后的发展中获得了最优先的发展机遇，获批在唐山南部港口建设一个面向21世纪水平的特大型钢铁联合企业。新公司由首钢和唐钢共同发起设立，首钢持股51%。新公司已于2005年10月正式设立，这标志着该项目从筹备和建设工作进入了新公司实体运作的新阶段。2005年2月发改委在“关于首钢实施搬迁、结构调整和环境治理方案的批复中”明确指出，要在“曹妃甸建设一个具有国际先进水平的钢铁联合企业作为首钢搬迁的载体”。曹妃甸具有建设大型现代化钢铁联合企业的天然优势。天然良港、邻近我国三大铁矿区之一的冀东矿区，150平方公里的滩涂地等优越条件。
新的钢厂将是流程最先进、装备大型化、产品高端、具有循环经济功能、低生产制造成本和物流成本等综合优势的现代化钢铁大厂，它将给首钢未来的发展提供前所未有的空间。该项目静态投资额668亿元,全部投资内部收益率(税后)为12.24%，所得税后投资回收期是11.18年。
根据规划，一期工程将在2007年底完工，全部工程将在2010年完成。到时，新钢厂将是一座年产铁989万吨、产钢970万吨、产钢材905万吨,具有21世纪国际先进水平的现代化钢厂。新公司建成后主要生产热轧板卷、冷轧板卷、镀锌板卷、彩涂钢、冷轧硅钢等技术含量高、附加值高的高端产品,而不再生产低附加值的建筑用钢材。
7. 根据国家对首钢搬迁机构调整的政策精神，首钢集团已做出了两项承诺，一是2010
年以前首钢股份现有的生产经营不受影响；二是如果发生影响，首钢总公司将通过资产置换的方式保证首钢股份的持续经营能力（日前，首钢股份与控股股东首钢总公司签署协议，拟以所持有的生命人寿保险股份有限公司13.25%股权、北京中关村软件园发展有限责任公司46%股权、北京首钢凯思软件技术有限公司71.25%股权、博奥生物有限公司6.64%股权和北京清华科技创业投资有限公司12%股权，以及5.2亿元现金，置换首钢总公司所持有的北京汽车投资控股有限公司23.62%的股权）。
从公司的基本面看，未来两年钢铁行业可能处在调整期，但公司以其规模和技术优势，以及新建冷轧项目的利润贡献，我们认为公司未来几年业绩有望保持平稳增长。预计公司2005年业绩在0.40元以上(考虑部分可转换债券转股摊薄因素)。2006年之后，公司新建项目陆续投产，随着产品结构调整和企业规模的扩大，有利于提升公司盈利能力，2007年公司盈利有望增长30%以上。
8. 首钢集团还有几家境外上市公司以及国内直接控股上市公司，而首钢集团要获得更大的发展机会，唯一的出路也是只有像宝钢等其它一些集团一样，整体上市。而整体上市的主体肯定是首钢股份无疑！这又是首钢尚待兑现的重大利好！
9. 首钢拟与淡水河谷组建船队：首钢与巴西淡水河谷铁矿石公司日前签署合作备忘录的主要内容是在海运方面展开合作，双方将组建船队，专门服务淡水河谷至曹妃甸铁矿石海运航线。考虑到造船费用、运输费用和适当的利润后，自营船队的总运输成本大约为10美元/吨，比目前平均海运费22－24美元/吨降低50％左右。
10.首钢宜昌高磷铁矿项目于2006年6月26日正式签约。该项目总投资80亿元以上，拟开发利用宜昌境内铁矿及配套资源，兴建年产800万吨铁精矿粉和相应规模的球团项目，项目建成投产后可实现销售收入100亿元以上。 据了解，鄂西地区铁矿资源十分丰富，已探明储量约20亿吨，宜昌是其中的主要矿区。但由于该地区的铁矿含磷量高，选矿和冶炼难度大，一直无法开发利用。首钢集团表示，由于在高磷铁矿的选矿系统技术上获得了重大突破，首钢将把高磷铁矿使用方面积累的知识和经验用于项目设计方案中。
11.现在的华夏银行的大股东就是首钢集团。:*22*: |
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发表于 2007-4-8 19:55
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