瑞趣实盘（07年4～6月）（寻找机会＆寻找自由）

瑞趣

赵晓：买房炒股是中国人民最理性的选择！

       2006年以前，全国买房者甚众，由此引发激烈争论。官方和主流媒体均一致认定，一个人买几套房是不合理的，是导致需求过旺进而房价上升过快的主要原因，为此ZF不惜出台了多项政策对第二套房严加调控。2006年尤其2007年年以来，证券开户数剧增——有人想当然地认定中国已处于“全民炒股”局面（后证监会领导出来辟谣，才发现这些朋友连基本概念都没有搞清），从官方到媒体，从代表国际资本利益的QFII到声称利益中立的国内某些经济学家均一口咬定中国百姓是“非理性”，并且已处于不可思议的状态，因此需要“教育”、“引导”，尤其是需要“调控”，以改变其行为选择。然而，果然是天下昏昏独精英们昭昭吗？不妨作些简要的讨论。

呵呵，首先我们不妨谈一点经济学常识，那就是，当一位“领导”朋友或“专家”朋友开始指责别人是非理性的时候，几乎可以肯定这位朋友已经犯了哈耶克所说的“致命的自负”的毛病。因为有意无意间，这位精英朋友无疑是把自己当成了理性的标准，如此，凡他（她）不赞成的行为选择当然就成为非理性的了。就像历史上有些专制者总喜欢把自己当成“真理”的标准一样，从而别人自然就成了谬误一样。然而，非理性的说法在经济学上是站不住脚了。经济学最基本的一点就是你不能认为别人的行为是非理性的，因为每个人都会基于自己的约束条件做出对自己最为有利的选择，每个人的行为都是约束条件下效用最大化的理性选择的结果。


也许你不太能够理解他人行为选择的约束条件是什么，但你不能得出结论说别人是非理性的。极端一点我们可以这样说，如果你认为别人是傻瓜，并以此来解释别人的行为选择，那你一定是天底下最大的傻瓜。


还有一种情况就是，个人理性选择的结果未必导致集体最优，因此个人理性最大化的结果可能对于集体是有害的。但你仍然不能指责别人是非理性的。如果你在指责个人非理性，而你真正想表达是“集体非理性”状态，那只你证明你混淆了个人理性与集体理性的区别，你需要从基本概念重新出发。


那么，当前越来越多的中国百姓正纷纷做出买房炒股选择，这到底是理性还是非理性的选择呢？让我们试从宏观经济的角度作些基本分析。


首先，我们知道当前中国宏观经济的最大特点就是整体国民经济已陷于“流动性过剩”的状态。挑开精致的学术语汇的面纱，“流动性过剩”说的就是一件事，钱太多了。为什么神州大地上突然间钱多了起来呢？这又与两件事有关。第一件事是国际资本认定人民币低估了，将要升值，存在着巨大的套利的空间，因此通过合法（如QFII）与不合法的形式大量流入，仅今年一季度流入的热钱就高达700亿美元，而居高不下的贸易顺差中也有许多估计是热钱的流入。第二件事是国际资本通过美国ZF等种种渠道向频频向中国ZF施压，要求中国ZF将人民币升值，最终中国ZF不得已在2005年终于走上了人民币渐进升值的道路，而频繁的加息以及宣布人民币汇率浮动空间的扩大，更让国际资本从中闻到了血腥味，从而更加扑向中国。由此导致的一个结果就是，过去几年间我国的外汇储备猛增，从2003年的4000亿美元一直扶摇上升到目前的超过12000美元，三年间足足上升了三倍有余，比中国任何一个宏观数据都要上升更快。资金和物资不同比的增长速度导致了奇妙的宏观经济现象。


地球人都知道，在中国大陆，外汇是不能够直接使用的，所有的外汇均要按官方汇率兑换成人民币，这就使得国内人民币突然大量增加。我们不妨简单按美元与人民币1：8的汇率计算一下，则2003年以来累计因外汇增长而被动增长的人民币达64000亿，如果按3-5倍的乘数效应，则导致市场上增加的人民币货币供应量可达19.2万亿-32万亿人民币之多。这远远超过2006年中国的20.9万亿的GDP。也就是说，此其间货币的增长居然远远高于GDP的规模。此外，我们还知道，截止到2006年底，我国的货币和准货币（M2）加起来总共是34.6万亿人民币。也就是说，大概55％-92％的货币供应都是由于外汇流入所引发的。这说明，中国的宏观经济在很大程度上已由外汇的流入或者说由过剩的流动性所主导。


对于如此众多的国际资本的流入，官方及主流媒体一直以来主要关注是人民币升值这一十分表面现象。也就是说，是人民币升值的事实以及预期才导致了中国进入“流动性过剩”时代。然而，人民币升值仅仅是一个表面现象，并且对中国老百姓的生活影响并不大。对于普通百姓来说，很少有人会到国外去旅游，去买房子，去生活，也就是说，很少会有人会真正获得人民币升值的好，人民币升值如果有好的影响的话，也是间接的。我们对于人民币升值的现象实在不必花费如此众多的时间和精力去过分关注。


人民币对外升值并因此导致中国国内的“流动性过剩”真正要害的问题以及真正对中国老百姓带来直接影响的问题是，中国老百姓的钱相对于国内资产将发生急剧贬值效应。这也才是社会各界需要真正认真关注并引起重视的。前文说过，资金和物资在中国完全不同比率的增长速度导致了奇妙的宏观经济现象，这其中最奇妙的一点就是消费性物价没有上升，而投资性物价急剧上升。好比说，过去也许一户普通人家50万也许就能够买一套90平方米的房子，而现在，由于另有相当于50万人民币的外币流入，也来争夺这一套房子，因此只能买半套房子了。这个时候，你当然可以说房子涨了一倍，但你也完全可以说是房子并没有涨钱，而是人民币变得越来越不值钱了，它相对于房子来说贬值了100%。股票也是这样，表面上人们买的是股票，其实质人们买的是企业，而好的企业也是有限的，其成长的速度同样有限，因此外汇的急剧增长导致的必然结果便是股票价格飚升，或者我们说，人民币相对于股票来说其价格急剧贬值。


显然，人民币对外升值只是一个表象，人民币对外升值导致的流动性过剩进而人民币对国内资产的急剧贬值才是问题的要害。显然，ZF既然选择了人民币渐进升值的路线，也就意味着ZF事实上已经不可能再将外资“御敌于国门之外”，并且只要人民币升值的进程一旦没有停止，则国际资本的汹涌而入也就一日不会停息。在这种情况下，中国人民只有两种选择。一是相信ZF和某些精英更加理性，认为自己并不具备理性选择的能力，因此象ZF和某些精英所鼓吹的那样，不着急买房而选择去租房，或者买了一套房后就坚决不买第二套房，同时更不随波逐流去“全民炒股（因为炒股有风险、入市须谨慎）”。这样的一种“理性选择”带来的会是什么样的结果呢？那就是中国老百姓辛辛苦苦一辈子积累下来的储蓄存款必然像冰棍一样迅速地化掉。昨天你本来还可以买一套房的，今天你却只能买一个客厅了，而明天你将注定只能买一个阳台。昨天，你10万元本来可以买1万股你看中的股票的，今天你却只能买5000股了，而明天你也许只能买1000股了。当然，“专家”们说了，总有一天房子也罢股票也罢怎么涨上去还会怎么跌下来，上海和北京的房价都将大跌，股市也将崩盘，就像日本和香港那样，但是，我们现在很清楚，这一天在人民币升值路线没有走完之前将不会到来，而人民币的升值道路还有很长。因此，让中国老百姓在盛夏之际就穿上过冬的棉袄，这想法实在太过超前，以致成为误导，让老百姓活活被烤死。


中国老百姓当然不会这么傻，也不会如此书呆子。老百姓自有老百姓的理性选择，那就是通过投资于“住房、有价证券、古董、艺术品”等一切国内投资品的办法来避免损失。


试想，一个人如何跑赢千里马？答案是，没有人能跑得过，除非你骑在马背上。中国人民买房炒股的选择，就如同骑在急剧上升的资产价格的背上。但如果有人说他们这样做，目的是为了跑赢千里马。我则认为，也许只是为了不被狂奔的马踏死而已。


也就是说，中国人民选择买房炒股不仅是逐利的理性选择，并且几乎是迫不得已的为了避免财富不像冰棍那样化掉的唯一无奈选择。


从这样的角度，我们知道，买房也罢，投资于股票也罢，实在是最理性不过的选择，而不是某些精英人士所指责的“非理性”选择。


过去三年，基本的情况就是，在主流城市，房价翻了一番。而在资本市场，过去一年中，股价就翻了一番多。如果说，2005－2006年，还有许多人在争论房价过高究竟是“钱太多（流动性过剩导致的需求太旺）”还是“人太狠（指开发商哄抬房价、某些人一个人买好几套房）”，也就是说不太相信是市场钱太多导致了房价的剧升，并且居然相信重点房价乃至全国的房价会突然崩溃，那么，在目睹了2006年以来股市迅速升温后的情形，已经没有人再去争论这个问题了，也没有人会相信上海和北京的房价短期内会暴跌的胡说。事实明摆着，只要人民币升值预期没有结束，外汇就会源源不断的流入，而只要钱多东西少的局面不改变，资产价格就会继续上扬。虽然万事万物都有个逆转的时候，人民币升值的道路终有一天会走完，并且终有一天国际资本会象他们当年玩弄日本和东亚诸国一样在玩完了中国以后始乱终弃，但在中国崩盘前现在正经历的是中国的升温、人民币表面上对外的不断上扬以及对内的真正要命的急剧贬值。


没有人能斗得过市场。一个根本的趋势是，人民币升值预期下的资产升值从而人民币对内的贬值不可避免，而市场将越来越教育人民群众尤其是机构投资者，让他们明白市场的真相，并且懂得如何做出真正“理性”的选择，来保护自己的财产不缩水。批评“全民炒股”或者百姓买房的人是不理性的人，无论是ZF官员还是专家学者，最好请给出更好地能够保护百姓财富不像冰棍一样化掉的既省事又切实可行的出路来。

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2007-6-19 21:45 编辑 ]

瑞趣

原帖由 瑞趣 于 2007-6-19 21:33 发表
赵晓：买房炒股是中国人民最理性的选择！

       2006年以前，全国买房者甚众，由此引发激烈争论。官方和主流媒体均一致认定，一个人买几套房是不合理的，是导致需求过旺进而房价上升过快的主要原因，为此ZF ...

txyxswqs

我今天想撤又不想撤的,结果还是买进了600357,端版帮我看看明天预期多少?

txyxswqs

今天开过板的,感觉就他还稍为看得一些.

txyxswqs

真不知道明天怎么走:)只有看天了.

两小无猜

支持

瑞趣

原帖由 txyxswqs 于 2007-6-20 16:09 发表
我今天想撤又不想撤的,结果还是买进了600357,端版帮我看看明天预期多少?

端版不在，俺瑞版看600357很不错啊
今天钢铁类很强、778、717、600307全部都》7％

瑞趣

海越600387交叉持股概念？2.4元买进北辰实业5000万股？所以今天强？9.07％

苏常柴570交叉持股概念？持有福田汽车4600万股？所以今天强？9.97％

一,巨额持有北辰  中国高科是榜样!
    2006年9月20日, 海越股份以战略投资者身份,出资1.20亿元获配北辰实业  限
售流通股5002.7万股,每股成本为2.40元,该部分股票至北辰实业上市交易之日起锁
定,12个月后可上市流通.也就是说当你每买入10股海越股份,就获得免费获得了2.5
25股北辰实业!
    北辰实业14日大涨,收盘为11.25元.此时,海越股份持有的5002.7万股北辰实业
的市值已经高达5.6亿元, 扣除1.20亿元的成本,海越股份获利已经高达4.4亿元!这
对总股本为1.98亿的海越股份来说意味着巨大的利润!
    中国高科前期因投资6900万元持有葛洲坝1552万股曾走出连续6个涨停,计算该
比投资收益也不到2亿元,那么4.4亿元的海越股份又将上演怎样的疯狂呢?

二,持有交通银行  
    除了北辰实业外公司还持有多家公司可上市流通的法人股, 其中最引人注目的
就是当时以1.18元/股买入的33万股交通银行!前期持有金融银行题材个股已经被市
场资金疯狂扫荡, 而海越股份这个即将登陆A股的银行题材却被市场所忽视,这也给
了我们最大的机会!
    另外公司还持有多家上市公司股权:浙江富润(600070)28. 8万股(成本0.69元/
股,14日收盘价10.25元/股);南京水运(600087)53.3万股(成本0.94元/股,  14日收
盘价15.2元/股)!

我追停也重基本面啊？

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2007-6-20 17:05 编辑 ]

txyxswqs

原帖由 瑞趣 于 2007-6-20 16:27 发表

端版不在，俺瑞版看600357很不错啊
今天钢铁类很强、778、717、600307全部都》7％

不好意思,打错了。
这三个股票尾盘都打开了，明天走势就不好了，肯定会托累其他的。
看600357明天开盘半小时有没有机会，否则就止损也要出来。。

瑞趣

我们拿强势的东西如果都做不好，拿弱势的就更做不好了？
一直强势上拉我们也怕？
那就来割跳水蹦极玩？
空仓了我也空得慌？
明日伺机而动

gdstx

这段时间运气真是差到了顶, 今日尾盘半小时跳水是个检钱的好机会, 俺却正好在14:30满的仓...

瑞趣

“诚实基金”投资报告1379期：预期中的正常调整

    今日上证指数最高上摸4312点，离前期高点4335点只有23点之差，在这种情况下出现回落，说明4335点的阻力作用是存在的。我们在此之前曾经分析过，大盘在创新高后将可能二次回调，实际上深成指已经超出前期高点不少，而上证指数今日也只差23点即创出新高。故可以认为，两市大盘自6月5日以来的这一波回升行情已基本达到我们的预期目标位。从回升幅度看，深成指和上证指数在最近这12个交易日的最大涨幅已达到36%和26%，应该说已完成一波阶段性行情的升幅。在此情况之下，大盘转入阶段性调整的可能性就变得比较大。
   不过，我们并不认为接下来可能的回调会有多么可怕，因为这仍然是一次短期或阶段性的调整，是上升中的一种修正。从形态分析，市场担心的双头料不会出现，而最大的概率是，再次回落后构筑上升三角形整理形态，也不排除演变成箱形等复杂的形态，但我们相信都属于中继整理。
   建行和中石油两只超级大盘股的海归，表现管理层已采取市场化的调控手段，同时也意味着大规模扩容的开始。其结果，大盘可能会稳定在一定的区域内作箱体波动。既不要涨得太过火，又不至于跌得太多，这应该符合管理层的意图。
    从今日市场面看，有色金属股普遍跌幅较大，该板块在最近的涨幅较大，率先回落也在预料之中。但有色金属股中线行情远未结束，此次回调又是一次买进机会。煤炭股今日本欲再次启动，但受大盘影响而回落，后市调整后仍会成为一大强势板块。银行和地产股其实仍走得很强，其中很多品种在今日的下跌属于短期回调，预计近日还将继续表现，特别是招商银行和浦发银行这两只成长型银行股均可继续看好。只要银行股和地产股再次走强，则近期大盘仍有创出新高的可能。也就是说，大盘并不一定就会立即转入下跌，市场的调整将是结构性的，同时部分板块仍会继续上涨。

瑞趣

(600586)金晶科技(行情 论坛)：2007年半年度业绩预增公告

　　经山东金晶科技(行情 论坛)股份有限公司财务部初步测算，预计2007年上半年度净利润同比增长150%以上(上年同期净利润为31732588.97元)。

这就是今天涨停的秘密？

000777上周第一个停板那天大盘也不好，我不敢买，结果次日公告业绩涨600％，连续几个停板

前面讲到的苏常柴A(行情 论坛)(000570)预计净利润同比增500%-600%左右。

走势走到了公告前面。

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2007-6-20 22:33 编辑 ]

yangyanzhu

瑞版早点休息，明天再战。88 好梦:)

太忙

瑞版同志，你反映的“网络问题”我估计不光是网络堵塞的问题，有可能是你的电脑配置较低是影响你的网速较低的一个因素！建议你换一台高配置的电脑，不要为了省钱用二流品牌的配置，而要用市场中的主流配置装一台电脑，再请电信检查一下线路。我相信经过你的鸟枪换大炮后，你一定感觉上网交易爽死了！:*22*:

ylylyll

经常来学习:*22*:

瑞趣

原帖由 太忙 于 2007-6-20 23:10 发表
瑞版同志，你反映的“网络问题”我估计不光是网络堵塞的问题，有可能是你的电脑配置较低是影响你的网速较低的一个因素！建议你换一台高配置的电脑，不要为了省钱用二流品牌的配置，而要用市场中的主流配置装一台 ...

谢谢关心，我实在没有办法了。
1。单位局域网老坏、经常断，受不了－》换联通CDMA153K
2。联通CDMA153K也不够快？
3。国信证券的网上交易也很慢？（有用国信网上交易的弟兄么，你们快么？）
4。单位不可能每年花2400？3000？给我装ADSL


这联通CDMA153K＋银江接口看分析家网速4K/S左右（家里ADSL看分析家网速60K/S）
这样的速度看分析家也勉强够了，可是交易模块经常断线自动重连，要么点买入时半天没反应，过好一会又是断线自动重连成功，可以买了，昨天在竞价600601时我正在挂15.29卖出时又没反应，等后来弄成功，竞价过了没成交，后来亏388割肉。
看行情虽慢但稳定了能用，但交易却不稳定，交易模块需要对网速的要求比行情模块高么？问国信说我网速慢他们那没问题（有问题他们也不会承认的）

结论：1。我只有等单位局域网变快
           2。我只有等3G快点出来，可达2M
           3。目前只有痛苦

有用国信网上交易的弟兄么，有用联通CDMA153K网上交易的弟兄么，你们快么？

[ 本帖最后由 瑞趣 于 2007-6-21 12:15 编辑 ]

yangyanzhu

恭喜瑞版的600586金晶科技如意涨停vv

libbb

原帖由 瑞趣 于 2007-6-21 09:09 发表

谢谢关心，我实在没有办法了。
1。单位局域网老坏、经常断，受不了－》换联通CDMA153K
2。联通CDMA153K也不够快？
3。国信证券的网上交易也很慢？（有用国信网上交易的弟兄么，你们快么？）
4。单位不可能 ...

证券公司也有关的，我广发的超烂:*9*: :*25*: