读《克罗谈投资》

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读《克罗谈投资》

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：gysj1122 浏览：53120 回复：48

让我们首先介绍一下墨菲法则。该法则主要是描述基于
某一说法的事物发生的倾向和趋势。这一说法就是：如果某件
事有可能变坏的话，这种可能性就会成为现实。
    一个更为生动的解释就是：假定你把一片干面包掉在你
的新地毯上，这片面包两面都有可能着地。但是，假定你把一
片一面涂有一层果酱的面包掉在新地毯上，常常是带有果酱
的一面落在地毯上。
    在这一点上，墨菲法则告诉我们：你若想提前知道哪些交
易有可能遭受损失，这类交易就包括：

a．那些你不曾建立保护性的止损委托的交易，或者

b．由于不谨慎而持有过多的头寸，超过了你应该持有的
头寸。  ‘
    为了避免这些所谓墨菲法则交易的负面影响，我们应当
坚持：

a．无论何时都要为所持有的头寸建立保护性的止损委
托。  ’

b．为每一帐户积累的合同数额定一个上限，而且无论在
何种情形下都不要超过这个数。
     墨菲法则在许多情况下都很有趣，但一旦与实际的商品
交易联系起来，就不再那么有趣了。


这个墨菲法则强调的应该是止损吧，通读全文感觉克罗的这个意思就是止损与趋势

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但是止损是重中之重，放在了第一位，趋势是基础，但是趋势有时候会不像我们想象的那样走，怎么办，止损，等待新的趋势成立。

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1．导言：人们称为J.L.的人
“市场只有一个方面，这个方面既不是牛市又不是熊市，”
他写道，“这个方面就是正确的方面。”这一基本理论已深深
中入我的脑海，挥之不去。每当我读到那些过多重视理论而不
关注实际市场的空泛而又乏味的市场分析和策略时，我就会
回想起这句话。


正确的方面，什么是正确的方面，经济基本面和技术分析的结合，独立的分析，合适的策略？

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原帖由 500吨的帅哥 于 2009-8-17 19:12 发表
离不开精英团队,一个人精力有限.


要上班,要玩股,太累了,所以我选择后,基本不动,关键是买入点要低.

b:b b:b 帅哥是个有定力的帅哥哦,只做大波段

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2．投资策略的重要性
( l)只参与那些行情趋势强烈或者说行情主要走势正在
形成的市场。认清每一个市场当前的主要走势并只持有符合
这一主要走势方向的头寸，或者是不予参与。
    (2)假定你所交易的方向与行情趋势一致，在以前或从属
的趋势已产生的较大价差基础上建立你的头寸，或者把头寸
建立在对当前行情主趋势的适度逆行位置上；
    在这方面，必须汪意的是如果你看错或忽略了当前市场
的主要趋势，不顾不可救药的熊市而买入或不顾势头强劲的
牛市而卖出，多半会遭受损失，同时也会感到很愚蠢。
    (3)你追市头寸可以形成很有利的变动，因此你应当坚持
持有该类头寸。由于存在着追市头寸的有利变动这一前提，你
应当忍受任何微小的趋势变动，不要轻易对该变动进行频繁
交易，或者试图从反趋势交易中迅速获利。
    (4)一旦所持有头寸的变动方向对你有利，而且你的技术
分析也对这一有利的趋势变动加以证实了，你就可以在某些
特定条件下增加所持有的头寸(金宇塔)。
    (5)除非趋势分析表明行市已反转，你的指令已被截住，
否则你应当保留所持有的头寸。在那—时点上，如果你对行市
十分注意，你应针对最新形成的趋势对原持有头寸进行对冲
(以后章节将对解除持有头寸的策略进行具体面详细的探讨)。
然而，如果你对冲了头寸，而其后的市场行为表明主趋势
仍然存在，而你的对冲行为过早了，此时你完全应该重新建立
符合主趋势的头寸。但是，这样做时务必要认真而客观，运用
诸如本书其他地方所讨论的那种方法来建立遣市头寸。
    (6)但是，如果行市与你预期变动方向相反，那又该怎么
办呢?首先，你怎么才能知道该头寸的持有是错误的呢?如果
你不能弄清楚，那么每日权益状况就能以某种不特定的方式
“告诉”你。遵照大拇指规则，投资于股票交易的保证金比例不
应超过40％，而对于期货交易则不宜超过70％。

策略，呵呵，都知道，可是怎么克服心中那种对微小趋势改变的恐惧和对利润的贪婪呢？
趋势都在谈，什么是趋势呢？如何确定？方法很多，那种适合你呢？你又能坚持那种方法操作呢？

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3．赢家和输家

在模拟交易中，只有赢的欲望。而在实际交易中则主要是
对输的恐惧心理起作用。
怕输心理过度占据主导地位的潜在原因之一是，无论从
所持头寸规模角度，还是从其帐户中资产置换频率角度看，投
机者常常过度交易。交易者控制以及克服过度交易或过多持
有头寸的冲动是相当重要的。


想想也是这个道理，呵呵

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4、基础分析和技术分析
无论在股票、商品还是在外币投机中都绝对需要一种有
约束的、客观的处理方法，这似乎是本书中不断重复出现的主
题。我们都曾有过这样一种经历，即放松警惕性，忽视真实的
技术条件和市场方向，尽管如果我们愿意去发现，这些内容常
常是很明显的。而且，这些结果都是可预期的：不成功的交易
和一系列的一贯的损失。不幸的是期望与恐惧、不耐心、贪婪，
尤其是与缺乏约束是相对的，这些都是成功操作的一些主要
障碍。

哦，克罗用了这个标题，但是我觉得他主要还是想要表达，基础面结合技术面的客观信息比小道消息可靠:*22*:

gysj1122

5．孙子(2500年前)所著《孙子兵法》
          和交易致胜艺术(公元1994年)
呵呵，诡道:*29*:

安净

克罗的书含义深刻，说得很实际、到位，是难得的好书。*d:1*

gysj1122

6．你所期望的赌博方式
在和当代最主要的资金管理者之一的拉里•海特交谈
中，他说他不认为自己主要进行的是商品期货交易。当我问及
他认为自己所从事的行业时，他答道 :“最好的赌博业。”
  沉思了一会之后，他又告诉我他之所以成功,很大程度归
功于他能计算出每一头寸获利的可能性，并据此下赌注(持有
头寸)。
这种处理方式是职业交易商所独具的，因为我从未听到
任何一个非职业交易者表达过这种理论。然而，这些却是非职
业交易者应当认真考虑并学会的，因为这对于整个的成功操
作具有一定购帮助作用。
“在明显的趋势市场只获小利的人不会变富。”我们都经历过
这些。我们获取了很小或居间的利润，然而不久之后，市场发
生了主要趋势变动，此时我们没有头寸，只能旁观。


买了怕跌，不买怕涨，呵呵，怎么办？

gysj1122

7.知者不言，言者不知
人们一定会奇怪地想知道这些“知识渊博”的分析家们到
底是谁，他们似乎在每一次行情变动的事实之后都能对市场
行为加以解释，但他们似乎从来不能知道应提前做些什么。事
实就是如此。应牢牢记在脑子里的最突出的几点是： a)市场价
格波动，和 b)在每一次重要的价格变动之后，分析家和评论
家们就开始为刚刚发生的市场变动提供完善的看似有理的解
释。许多善于思考的观察者认为。所有这些所谓的消息、场内
闲聊和谣言，看起来都象是一些职业或机构操作者随便编出
来的，以便把尽可能多的轻信的交易者弄糊涂而去持有守不
住的、反市场趋势的头寸。
    应该有一种办法能够避免被这种不断重复出现的陷阱套
住，这种方法确实存在。机敏的操作者会忽视各种谣言、闲聊
之话以及各种常见的市场消息。他的注意力将始终集中在与
每一市场相关的真实技术因素上，始终注意那些最适于他，也
最适于其投资或交易类型的任何一种约束策略和风险控制技
术。他不会忘记那句古老的华尔街名言：
知者不言，言者不知。


再次提醒不要靠消息，一定要靠客观的分析，客观的分析究竟要怎么做，仅仅靠图表就能解决吗？

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8．为什么说不存在“坏”的市场
事实上，在一个变动频繁而随机出现的趋势下，会有各种
不曾料到的逆行，然后又是认一个逆行到另一个逆行，此时，
坚持有约束的客观的策略比任何其它时候都显得更为重要
了。我们都曾一次又一次地遭受价格波动上的损失，但重要的
是不要被这类情形弄得灰心丧气或者不再果断行事了。

操作一致性很重要

gysj1122

9．感觉与现实
一个人以严谨认真的态度从事任何一项金融投机，就必
须了解什么是感觉，什么是现实。而最重要的是他要能够将二
者客观地区分开来。
    举例来说，每次你建立一个趋势跟进头寸之时，假定的前
提是你追求的是一个巨大的价格变动。这么做需要有持仓的
勇气，不去试图寻找短线交易机会。这就体现了感觉与现实的
不同。你的感觉告诉你持有每一个趋势跟进的头寸，寻找有巨
大价格变动的机会；而你的现实意识却告诉你大多数的交易
注定不会有价格巨大变动的可能。可你事先并不知道哪笔交
易会获得巨利，但知道有些交易将会获利，选择交易的策略只
能是承受每一笔可能会有“大变动”的趋势跟进头寸，并用止
损定单让自己从那些失败的交易中抽身而退。

呵呵，说着容易做起来难啊

gysj1122

10。风险控制和约束：成功的关键
(1)限制每一又易头寸的风险。
(2)避免过度交易。
(3)截断你的损失。


短线干不过长线的，真理:*29*:

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l1．长线与短线
在交易策略中融入短期和长期技术。
    对于进取型和有经验的交易商来说，这种交易方法很有
意思。它将短期和长期指标包含在一个可行的交易方法之中。
但我在开始时要强调一点：这项技术不是对所有交易者都适
用，尤其是不适用于初入市者和经验不足的人。

长中有短，短中有长，滚动操作

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12．涨势买入，跌势卖出
我认为
恰当的策略是通过清理一部分头寸来减少保证金要求和降低
风险程度。但通过清盘以降低风险，岂不是降低了你的盈利潜
力和重新获得有利立足点的能力吗?缩减头寸，但维持地位，
以便提高获利潜力，这听起来尽管是一个有前提的目标，但仍
不失存价值。如何能够达到这一目标?你可以运用一种为成
功的专业交易商所了解的简单且基础的策略来实现这一目
标。

涨势买入，跌势卖出多少人的愿望，止损是多么痛苦的事情啊，特别卖了就涨更痛苦:*22*:

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13．拉里•海特：亿元资金的经理人
一个严格控制风险的人

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14。创建并运用一个交易系统
我的技术分析方法可以被最好地概括为 KIS方法。 KIS，
如许多人所知，意思是： Keep it simple,即尽量简单。
  

还是一致性的问题