再学习！

richwood

原帖由 chwayne 于 2009-8-24 18:29 发表
600276 机构手法都是价值型的
原先觉得不太行，减仓。
减着减着，发现公司挺过去了，又补回来了。
没补着的只好认倒霉，呵呵。
跟啥均线都没关系！
如果情况好转，跑到80以上一点问题都没有。
踏空这个东 ...

投资者最终需要从资本市场上取得良好的收益，我们不能只想要做什么，而是能做到什么。40块买的，并且能一直忍受其他股票上涨的诱惑，和自己不涨的痛苦。我佩服他。他拥有了比技术更重要的东西。郭靖比杨康傻的多，但郭靖比杨康历害的多。这种道理，波浪洪恩里有，你却不看。

xiaoqi117

基本上是8：2的长短比，不然没事做，老婆催我去上班呢:*27*: ，再有，没目标没底牌怎么做价值投资啊，就干拿着？能赚多少是多少，亏了就抗着？

richwood

价值投资有高概率**的特性，严格谨慎的投资。不是什么特殊必赚的投资。

xiaoqi117

也许是职业病吧，我喜欢量化，至少大致的量化，不然不能说服老婆呢:*22*:

chwayne

原帖由 richwood 于 2009-8-24 19:08 发表

投资者最终需要从资本市场上取得良好的收益，我们不能只想要做什么，而是能做到什么。40块买的，并且能一直忍受其他股票上涨的诱惑，和自己不涨的痛苦。我佩服他。他拥有了比技术更重要的东西。郭靖比杨康傻的 ...

那是，我极为佩服他。600733 拿了5年，赚翻了。哈哈，他太厉害了！

richwood

使用有事实做依托的大想法
　　（医药行业占道指的比例超过金融，未来的人口老龄化和中国社会保障问题给与行业非常好的发展空间 ）

* 明白事情的真正意义 （医药行业救死扶伤的不赚钱，长期依赖药和特效药才是赚钱的，行业壁垒高，专利保护。道德高尚的医生是我们可望不可求的，人家也要吃饭，也会讨厌工作辛苦）

* 简化　（找毛利率高的企业，确定性高的企业，恒瑞，双鹭，科华，华兰等

* 利用规则并且学会筛选 （国家的政策导向，必然鼓励创新，鼓励民族药企壮大，筛选研发药用和最重视科研的）

* 知道我要达成的目标　（稳定回报，在别人恐惧时，我贪婪）

* 寻找并且考量替代方案 （行业不变，双鹭以较小的研发费用取得了不错的成绩，但相对来说，恒瑞的优势越发的明显了。产业有集聚效应，烟台的冰轮，万华，内蒙的伊利，蒙牛，连云港，恒瑞，豪森，康美

* 了解各种后续情况以及整体结果 （新药研发的投出会对市场时不时起到提醒作用，让投资者考虑给予企业多高的估值比较合理）
* 定量 （25倍左右市盈率买入，相对不算贵，各项财务指标，除期间费用较高（包括数亿研发费用）

* 搜寻各种根据，并在此基础上行事（二个催化事件，一是新药的推出，公司的学术推广能力已经相当强了，用相同的渠道铺开新品成本相对很低，另一个催化事件公司的合并吸收豪森，当地政府高管视查公司要求工作加大外部合作的力度也是一种信号）

* 能够反向思考 (公司新药失败，合并失败，中国经济大危机，公司仍然能很好的生存，负债率和现金决定了公司的稳健性）

* 记住，要有大的成效，就需要诸多因素的总和（机构再认可，投资者怕麻烦研究，国家政策的刺激基本药物补充目录对高价药的照顾。合奏早晚会有机会）

* 评估如果做错了会有什么后果 （投资总是不确定性的，所以资金控制和继续保持基本面的持续观注才是重点。赔钱不怕，赔个明白。）

滑雪

楼主关注的恒瑞很好，但是个人感觉就是股本大了点
马应龙股本，业绩不错，就是品种单一了点
请RICHWOOD兄及各位老兄对马应龙发表点个人看法

richwood

把认为好的点都列出来。与企业自己的历史，与别的企业比。
　　　马应龙是不错的公司，没有太详细的研究。你告诉我们他上涨的催化剂是什么，医药连锁概念和发展方向是什么。

xiaoqi117

马应龙？:1:1

richwood

人们的乐观预期在改变，不能无视新股推出力度对于流动性的打击。

richwood

在市场大涨并且调整下来以后，市场波动出现极端化，在短短三二周交易时间里，5%的大跌多数出现，重创投资者信心。这个时候要冷静，一次性的大仓位抄底动作，风险非常大。经济出现波动（复苏不利）已经被投资者认为是概率逐渐加大。

richwood

范登博格的投资智慧（一）
　　　
　　优秀公司的一种模式
　　　　在疯狂和巩固之后，可口可乐的股份就像瓶塞从瓶口飞射出去那样快速飞涨
　　　　　　８年后可口可乐还是跌了60%
　　　　范：接下来这家公司是我永远的最爱，它无疑是世界历史上最伟大的公司之一，我相信只有一家公司能与之抗衡——我们将谈谈那一家公司。
　　　　可口可乐于1919年公开上市，从1919年到1972年以每年15%的速度增长。没有任何一家公司曾如此长久地增长，所以，它自然是那个时期的宠儿。接下来看看发生了什么，在1973-1974年熊市期间，可口可乐从1973年的75美元跌到22美元，而8年后——1982年它还是在以30美元的价格交易——８年后你还能以30美元买到它

　　　　
　　　它不像仍然原地不动的公司。。。。
　　　　　范：它变得更好了。只要看看这些数据——它们解释了我们为什么对今天正在买进的公司这么激动的原因，从1973年的高点到1981年的低位，可口可乐的股票从75跌到30.5美元，跌幅为59%。但这家公司在这8年里并不是真的原地不动，在这段时间里，可口可乐的销售额从每股17.94美元增加至每股47.64美元——增加了166%。每股收益从1.8美元上升到3.62美元——增幅超过100%。红利从90美分增加到2.32——增加2.32美元——增加158%。市盈率从42倍降到了8倍。降低了80%。好好想想，这爱公司的每股收益上升了101%，每股销售额上升了166%——但8年后，它的股价却跌了59%

　　　（不是你看不到可口可乐的价值，什么样的人能熬住漫长的等待，王亚伟是最早介入茅台的机构之一，但守了一二年仍然亏20%，让他最终还是放弃了。你说投资比的是什么？）

　　　虽然它和投资原理无关，但与心理有关
　　　范：为什么会发生这样的事？为什么当可口可乐以不到一半的价格交易，销售额收益却增加了两倍或以上时，人们没有冲进可口可乐呢？部分原因是，一旦人们被某件东西激怒，他们就不想听到它。你们中有多少人关注科技股？现在不想关注，但有几年内你会关注。科技股泡沫破灭到现在已经6年了，几年内，你会准备好再次出发——伤痛将痊愈，它们的收益将翻番。——一旦它们的收益翻番，你就会再次对它们产生兴趣。
　　所以这不是一个不同寻常的案例，事实上，我可以为你们展示20个类似的案例，但我只准备给你们展示两个。不过，我准备为你们例举如今市场上与这两个案例相似的一些例子。
　　　
　　最终，就像瓶塞从瓶口飞射出去那样快速飞涨
　　　　范：首先，让我为你们展示在那个巩固期之后发生了什么。在1972-1982年期间，可口可乐的平均价格是80美分，这是在可口可乐的股票跌了59%后，与些同时，它的销售额与收益分别上升了166%与101%
　　　再看看接下来的20年，可口可乐的股价发生了什么变化，它涨了大约66倍，我们只取那10年平均价，出售价位只计为53.51美元，而不是其最高价77.73美元。所以那个时期你每投资可口可乐1000美元，最终就能获得66000美元。这不是非常保守的数字。它的年复合回报率超过19%
　　一旦一家重要公司的股票遭到重创，接着连续几年横盘，并且销售额和收益持续增加，最终，这只股票的价格一定会飞涨——就像一只从瓶口飞射出去的塞子。这确实是发生在可口可乐公司的股票上的事。。。。。。

richwood

投资者应该有意愿提高自己的能力圈，但操作应该格外的谨慎，并且在完善投资逻辑之前不能重仓“赌博”

richwood

京东方——————烧钱机器与投资选择
     目前的京东方，骑虎难下，在行业竞争本就激烈的情况下，在下游需要和承受能力有限的情况下，公司还是大举增发巨额投资，公司累计的投资额有400--500亿了，但其创造的效益却很少。我在这个股票上亏过钱，当时只是赌周期向好，但详细看过公司行业之后，感觉没有那么简单。
   但支持公司的是国家产业背景和中国制造向高技术转型的远景规划，但同样的问题是，低水平的重复建设，中国只能有一二家最有实力的企业才能进行国际化竞争，否则中国面板行业的希望在何方呢。
   限制过剩产能和重复建设能否扩大到这个领域，能扩大到那真是个利好。
   我希望它能沉寂阵痛中找到自己的方向，但我会看着这样一个烧钱企业，未来的结果。

股市轮回

老兄谈到了基本面分析的一个根本问题。分析要三维的去分析，而不是平面的去分析。你触到了价值投资的精髓。
由衷的赞一个！

股市轮回

跟风的分析我最不喜欢。譬如前一段关于风电、光伏电，很多都是言过其实，误导投资者。这方面“投资者的未来”一针见血：过高的预期毁灭了投资者手中的金钱。

richwood

原帖由 股市轮回 于 2009-8-27 18:30 发表
老兄谈到了基本面分析的一个根本问题。分析要三维的去分析，而不是平面的去分析。你触到了价值投资的精髓。
由衷的赞一个！

不敢当，小弟我刚刚入门吧。赢利的模式基本上找到了。接下来要用时间来证明。

richwood

原帖由 股市轮回 于 2009-8-27 18:33 发表
跟风的分析我最不喜欢。譬如前一段关于风电、光伏电，很多都是言过其实，误导投资者。这方面“投资者的未来”一针见血：过高的预期毁灭了投资者手中的金钱。

同感

梦之子

不管什么投资方法，最客观的评价就是收益率，这是衡量我们在进步还是退步的可靠指标，离开了这个，一切都是自欺之谈。

恒瑞医药，同一只股票，8月份买就是*d:1* ，半年前买，就是*c:1*:

这只股票很好，唯一缺点就是太贵，几乎就是08年七匹狼的翻版！希望楼主不会犯同样的错误，这次应轮到我错了。

[ 本帖最后由 梦之子 于 2009-8-27 21:54 编辑 ]

richwood

谢谢梦兄提醒，确实收益率是客观的标准，但如果不用较长时间的收益率是看不出投资者真正的水平的。
　　　七匹狼的错误确实是买的太贵和预期太高。恒瑞同样存在这样的问题，但不同点是，恒瑞长期良好，长期被看好，又因为长期不涨被人们冷漠。我相信价值终将体现出来。
　　　兄买的中天科技确实历害，虽然短期被套，但这轮行情涨的很猛。但我买不了这种类型的股，或者说京东方的研究让我觉得，对于这类股票低价格和上涨催化事件是多么的重要。没有极高的安全价格和良好的仓位控制我不会轻易出手。
　　　你现在拿着什么票呢，对行业基本面有什么看法。