|
中经装备制造业景气指数报告
file:///E:/Program/PKManager%20-%20PKM2%20（基于内容的个人知识管理工具）204_081117/projects/股票分析/Attachment/20100720114445947.jpg 预警灯号图是采用交通信号灯的方式对描述行业发展状况的一些重要指标所处的状态进行划分：红灯表示过快（过热），黄灯表示偏快（偏热），绿灯表示正常稳定，浅蓝灯表示偏慢（偏冷），蓝灯表示过慢（过冷）；并对单个指标灯号赋予不同的分值，将其汇总而成的综合预警指数也同样由5个灯区显示，意义同上。
核心内容
稳步回升 总体向好
file:///E:/Program/PKManager%20-%20PKM2%20（基于内容的个人知识管理工具）204_081117/projects/股票分析/Attachment/20100720114445562.jpg 中经装备制造业景气指数报告显示， 2010年二季度装备制造业景气指数为100.8点（2003年增长水平＝100），比上季度上升0.9点。2010年二季度中经装备制造业预警指数116.7点，较上季度增加10点，处于“黄灯区”与“绿灯区”的临界线。景气指数和预警指数均有提升，其他多数监测指标处于正常及以上的状态，显示出行业景气状况持续好转，基本摆脱了国际金融危机的影响。
装备制造业景气度的上升主要表现在：企业生产销售的快速增长，用工需求的持续提升，企业利税的高速增长，投资者信心的好转，出口需求的逐步回暖。与此同时，企业生产经营中仍存在着应收账款增速较快等问题。
2010年二季度，宏观经济形势总体上保持平稳向好态势，也有一些变化：一是国家加大了对房地产市场的调控力度；二是工业、投资等实体经济数据显露出减速的迹象；三是资本市场、货币供给市场等虚拟市场出现新的变化。
总体来看，装备制造业的发展既存在有利的条件，也存在不利的因素。有利条件包括“十一五”时期节能减排淘汰落后产能工作进入攻坚阶段，节能高效装备产品的需求将进一步提升。不利因素包括世界经济复苏仍很缓慢等。我们建议，应加强前期政策的落实，巩固装备制造产业的发展基础，保证行业稳定可持续发展。
景气状况基本正常
景气：二季度中经装备制造业①景气指数为100.8点（2003年增长水平＝100②），比上季度上升0.9点③。景气指数经过4个季度的回升，恢复到100点之上，基本回到国际金融危机前的增长水平。
在构成中经装备制造业景气指数的6个指标（仅剔除季节因素，保留随机因素④）中，与上季度相比，装备制造业出口交货值、从业人员数、利润、税收合计和固定资产投资这5个指标均有不同程度的上升；而产品销售收入增速出现小幅回落。
值得注意的是，从进一步剔除随机因素分析可以看出，今年二季度装备制造业强劲的上升走势主要取决于政府的刺激政策，而行业自身的力量却有所减弱。
file:///E:/Program/PKManager%20-%20PKM2%20（基于内容的个人知识管理工具）204_081117/projects/股票分析/Attachment/20100720114742695.jpg 预警灯号：二季度，在构成中经装备制造业预警指数的10个指标（仅剔除季节因素，保留随机因素）中，位于“绿灯区”的有2个指标————工业品出厂价格指数和固定资产投资；位于“深蓝灯区”的有2个指标————出口交货值和应收账款（逆转）；位于“黄灯区”的有3个指标———装备制造业生产指数⑤、从业人员数和产品销售收入；位于“红灯区”的有3个指标————产成品资金（逆转）、利润指数和税收合计。以上结果表明，二季度，多数监测指标处于正常及以上状态。
从灯号的变动情况来看，与一季度相比，装备制造业的生产、出口、价格、从业人员、产成品资金占用、利润、固定资产投资等方面均维持原状或者继续好转。值得注意的是，出口交货值虽然仍处于“蓝灯区”，但其增长速度在逐步加快。
预警：二季度，中经装备制造业预警指数为116.7点，较上季度增加10点⑥，接近“黄灯区”和“绿灯区”临界线。中经装备制造业预警指数的上升主要是由于装备制造业利润、税收的大幅提升和价格的温和上涨。
|
主要经营指标普遍好转 生产：稳中有落
file:///E:/Program/PKManager%20-%20PKM2%20（基于内容的个人知识管理工具）204_081117/projects/股票分析/Attachment/20100720114742412.jpg 经初步季节调整，二季度，我国装备制造业生产指数为99.5点（2003年增长水平＝100），比一季度下降0.02点，略高于2008年的增长水平。从历史运行轨迹来看，生产指数经历了3个季度的提升之后出现了小幅的回落。
在八种主要的装备产品中，经初步季节调整，二季度，3种产品的增长速度超过一季度————水泥专用设备产量同比增长105.2％，同比增速较上季度加快40.1个百分点；包装专用设备同比增长87.4％，同比增速较上季度加快54.4个百分点；电动手提式工具同比增长20.7％，同比增速较上季度加快6.8个百分点。5种产品的增长速度低于一季度，分别是工业锅炉、金属切削机床、大气污染防治设备、金属冶炼设备、饲料专用设备。综合来看，二季度，生产重化工业装备、农资装备以及治理大气污染设备的企业的生产速度有所放缓。
file:///E:/Program/PKManager%20-%20PKM2%20（基于内容的个人知识管理工具）204_081117/projects/股票分析/Attachment/20100720114742980.jpg 销售：增速放缓
经初步季节调整，二季度，装备制造业产品销售收入为13707.7亿元，同比增长34.3％，同比增速较上季度回落1.5个百分点；环比（与上季度比）增长25.7％，环比增速较上季度加快32.4个百分点。其中，随机因素带动销售收入增长约1054.43亿元。在装备制造业的子行业中，专用设备制造业和通用设备制造业产品销售收入分别为5331.8亿元和8375.9亿元，同比分别增长34.7％和34.1％。
结合生产状况来看，二季度，装备制造业的产销均出现小幅的回落。鉴于2010年下半年经济增长速度可能有所放缓，装备制造业产销的增长速度很可能进一步回落。
|
file:///E:/Program/PKManager%20-%20PKM2%20（基于内容的个人知识管理工具）204_081117/projects/股票分析/Attachment/20100720114742799.jpg file:///E:/Program/PKManager%20-%20PKM2%20（基于内容的个人知识管理工具）204_081117/projects/股票分析/Attachment/20100720114742894.jpg 利润：涨势趋缓
经初步季节调整，二季度，装备制造业实现利润总额为979.0亿元，同比增长66.3％，同比增速较上季度加快6.1个百分点，涨势有所放缓；环比增长58.1％，环比增速较上季度加快77.5个百分点。其中，专用设备制造业和通用设备制造业利润总额分别为417.5亿元和561.5亿元，同比分别增长了70.1％和63.6％。
二季度，装备制造业的销售利润率达7.1％，明显高于2009年以来的销售利润率。在产品销售收入增速小幅回落的同时，利润却保持了快速的增长。以上结果表明，技术改造等政策的逐步到位提升了企业的生产力和竞争力，推动了利润率的提高。
出口：持续好转
经初步季节调整，二季度，我国装备制造业出口交货值为1281.4亿元，略高于2008年二季度的出口规模（2008年二季度出口交货值为1271.4亿元），同比增长26.4％，同比增速较上季度加快21.5个百分点；环比增长16.2％，环比增速较上季度加快18.5个百分点。出口交货值同比增长率已连续四个季度提升，显示出口形势持续好转。二季度，装备制造业出口交货值占装备制造业销售产值的比重仅为9.2％，这也从另一方面说明，内需仍是装备制造业持续好转的主要原因。
file:///E:/Program/PKManager%20-%20PKM2%20（基于内容的个人知识管理工具）204_081117/projects/股票分析/Attachment/20100720114742164.jpg 产品价格：温和上涨
二季度，装备制造业工业品出厂价格指数（上年同期＝100）为100.7点，较上季度回升1.4个百分点。其中，专用设备制造业和通用设备制造业工业品出厂价格指数分别为101.4点和100.4点，装备产品价格同比出现温和上涨。
企业亏损面：明显下降
经初步季节调整，二季度，装备制造业亏损企业有8563家，亏损面为15.1％，亏损企业亏损额为27.9亿元，同比减少44.0％。以上结果表明，装备制造业需求的扩大以及技术的进步带来了利润的快速增长以及亏损的下降。
税金：快速增长
经初步季节调整，二季度，装备制造业上缴税金总额为445.1亿元，同比增长45.1％，同比增速较上季度加快14.9个百分点；环比增长30.4％，环比增速较上季度加快45.0个百分点。其中，专用设备制造业和通用设备制造业上缴的税金总额分别为163.5亿元和281.6亿元，同比分别增长了43.8％和45.9％。二季度，税收与利润之比为0.45,创下2009年一季度以来的最低水平，这表明二季度企业利润的快速增长致使企业税负相对减弱。
file:///E:/Program/PKManager%20-%20PKM2%20（基于内容的个人知识管理工具）204_081117/projects/股票分析/Attachment/20100720114742627.jpg 从业人员：继续加速增长
二季度末，装备制造业从业人员为791.5万人，同比增长8.8％。其中，专用设备制造业和通用设备制造业的从业人员分别为307.9万人和483.6万人，分别增长8.25％和7.11％。
产成品资金占用：低位反弹
截至二季度末，装备制造业产成品资金占用额为2323.6亿元，同比下降2.1％。虽然同比仍为负增长，但跌幅比上季度明显缩小。这表明，行业库存规模已经调整至合理水平，随着销售收入的进一步增长，库存规模将呈现正增长的态势。
|
file:///E:/Program/PKManager%20-%20PKM2%20（基于内容的个人知识管理工具）204_081117/projects/股票分析/Attachment/20100720114742489.jpg 应收账款：加速上升
二季度末，装备制造业的应收账款净额为7488.6亿元，同比增长29.1％。应收账款同比增速从2009年三季度开始持续上升，到今年二季度已经创下2000年以来的最高水平。由于销售的高水平增长，应收账款在产品销售收入中的比重有所回落。这进一步增强了企业资金的流动性，资金的周转速度加快，运营资金的紧张程度有所缓解。
固定资产投资：增速低位反弹
经初步季节调整，二季度，装备制造业投资总额为2291.8亿元，同比增长23.2％，同比增速较上季度加快3.9个百分点；环比增长166.9％，环比增速较上季度加快226.2个百分点。这表明，装备制造业投资者的信心开始恢复。
|
行业发展预期及建议
综合来看，中国装备制造业下半年的增长将经历严峻的考验。首先，二季度开始，我国的工业生产、固定资产投资均显露出减速的迹象，尤其是房地产调控政策的出台改变了各方对经济走势的预期。其次，资金面趋于紧张，企业筹集资金的成本和难度将有所增加。第三，主要发达国家经济复苏仍然迟缓。
针对目前装备制造业的有关情况，我们建议：
一、把握节能减排机遇，依托重点节能工程建设，加快高效节能装备的更新换代步伐。作为能耗大户的发电设备、工业锅炉、金属冶炼设备等均为装备制造业生产的产品。节能减排，淘汰落后产能工作的展开扩大了节能设备的需求。
二、全方位支持我国装备产品出口。鼓励金融机构增加高技术及高附加值装备产品出口信贷资金的投放。
三、积极推进装备企业技术改造工作。各级政府应把握装备制造业技术进步和技术改造方向，切实落实企业技术改造选购国产设备和符合国家支持重大装备进口零部件税收优惠政策，加大金融支持力度，采用项目带动战略，加快装备更新，调整产品结构，促进装备企业技术水平、制造能力和管理创新全面升级。
四、引进战略投资者，实施大集团战略。积极引进战略投资者，支持企业进行跨地区、跨行业、跨所有制的兼并重组。
注解：①装备制造业由国民经济行业分类中通用设备制造业和专用设备制造业合并而成。本报告统计范围包括50000多家企业。
②2003年装备制造业的预警灯号基本上在绿灯区，相对平稳，因此定为装备制造行业景气指数的基年。
③⑥根据景气预警指数体系运算方法，行业景气指数、行业预警指数的构成指标要经过季节调整，剔除季节因素对数据的影响，因此行业景气指数、预警指数发布当期数据时，前期数据也会进行调整。
④随机因素亦称不规则性，如新政策实施、宏观调控、自然灾害等因素对数据的影响。
⑤生产指数由工业锅炉、金属切削机床、包装专用设备、大气污染防治设备、电动手提式工具、金属冶炼设备、水泥专用设备、饲料生产专用设备这8种产品产量合成。（经济日报社中经产业景气指数研究中心 国家统计局中国经济景气监测中心）
|
|
[ 本帖最后由 johnthink 于 2010-7-21 12:10 编辑 ] | 
[复制链接]
发表于 2010-7-20 22:11
楼主
