教授炒股（2012年1月）

vIL6

1/11/12

UBS分析师Kaumil Gajrawala下调了可口可乐和百事可乐的评级，从买入降到中性，使得软饮料板块出现较大的波动，拖累了本组合今天的表现。

其实，投资有两个层次的问题。首先是选股，我们老讲低买高卖，实践中如何做？其实需要很长时间的实践。这一步也许可以躲避过去，比如我只买共同基金，把选股交给专业人士。然而，第二个层次谁都逃不过去，就是在整体组合水平的管理。我在这个层次上还需要继续努力，这个帖子就是这方面追踪和反馈用的。有错误不要紧，但要从错误中学到东西。

gouqu

原帖由 vIL6 于 2012-1-12 04:39 发表


本来这里就不是教学，而是交流，随心所欲。如果是教学，那责任就大了。

#*22*#

火电小股民

今年过节不收礼，收礼只收金币！#*29*#

齐飞8897

看看昨天收盘能不能hold住哦

齐飞8897

2300看来压力很大啊，这波反弹会突破这个位置吗？

齐飞8897

是哦，刚开始做的时候我就是太不愿意看自己做错的单子了，所以一直没有多大进步。现在不管是作对还是作错都会再看看，看看为什么没有选择更好或这次操作给自己带来什么收获。

宋若楠

知行合一难啊，光说不练没有用。说我自己捏！

webmorning

跟踪 学习

vIL6

整体组合水平上的管理决定了帐户的表现。一些比较普遍使用的管理方法常常带来不理想的结果，比如，购买股票和共同基金后一直放着不动，即“购买而后忘掉”的自动驾驶的办法；或者，年底或月底进行监控和再平衡的办法；或者，按照静态数量模型进行买卖调整。更差的是一些简单化的规则，比如“股票的配置权重是100减去年龄”，给人的感觉好像组合管理不需要太多的想法。然而，市场是动态的，我们需要不断地从市场中学习，提高投资水平。

组合管理首先是资产配置，根据各类资产的未来预期收益率以及对风险水平的评判，将资产合理分配到股票、债券和现金等不同资产类别中。就2012年而言，我认为美国经济仍然处于缓慢复苏之中，进入了可持续的增长轨道。股票目前价格相对一年前来说差不多，但公司的盈利却增加了很多，比一年前更加便宜了。而债券在11年下半年上涨了25％左右，收益率处于历史低位（10年期国债利率低于2％），现在是一个安全亏钱的地方。因此，今年主要以股票为主。

其次是再平衡，随着市场的变化各类资产收益率在变化，组合中各类资产的占比也在变化，需要再平衡，朴素地讲卖掉一些涨高的，买进一些落后的资产。股票资产中，同样要进行调整，减少估值高的板块和个股，增加落后板块和个股的仓位。在过去的半年中，这一点做得不是很好。甲骨文在买入后很短时间内有25％的利润，这种大市值周期性股票有这样的涨幅应该止赢，进入非周期性股票，根据当时组合状况看。这是马后炮，但我们应该从中吸取教训。

先写这些，算是对前面问如何资金管理的帖子的回复。

vIL6

昨天还是比较感慨，可口可乐公司周一向FDA报告，来自巴西的橙汁中检测出微量的杀菌剂，这种杀菌剂在美国没有注册，是不能使用的农药，这些橙汁已有部分上架。对比我们的伊利、蒙牛，道德高低不言而喻。

vIL6

可口可乐是检测自家产品时发现的。

齐飞8897

教授，FCF跟DCF是一回事吗

vIL6

原帖由 齐飞8897 于 2012-1-12 20:18 发表

教授，FCF跟DCF是一回事吗

不是一回事。

FCF自由现金流的缩写。DCF是自由现金流估值模型，全称Discounted cash flow。

ahtan_china

教授,
   欧元区会解体吗?

临水观风

原帖由 vIL6 于 2012-1-12 19:21 发表
整体组合水平上的管理决定了帐户的表现。一些比较普遍使用的管理方法常常带来不理想的结果，比如，购买股票和共同基金后一直放着不动，即“购买而后忘掉”的自动驾驶的办法；或者，年底或月底进行监控和再平衡的 ...

感觉可以加入一些图表方法在适当的位置平衡标的比重。

vIL6

原帖由 ahtan_china 于 2012-1-12 20:59 发表

教授,
   欧元区会解体吗?

不会！

vIL6

原帖由 临水观风 于 2012-1-12 21:01 发表

感觉可以加入一些图表方法在适当的位置平衡标的比重。

图表的确是方法之一，至少可以告诉我们相对于历史价格目前处于什么位置。

股海鱼

我昨天短线资金介入的短线股600537今天大幅高开后一开盘不到一分钟就封涨停的行业龙头股居然会在大盘无忧的情况下打开涨停，一查原来是大小非砸的盘，奶奶的。大小非孟于虎啊。中国的A股没法玩了。教授。

齐飞8897

教授几点起床呢？真早啊！股海<。)#)))≦好牛！既然是短线，何必拘泥于打开呢！自己的理解。

Spf053

前来教授贴学习。