以基本面分析中国石油的投资价值

Excel2007

以基本面分析中国石油的投资价值

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：Excel2007 浏览：57222 回复：116

个人认为现在中石油即使以16元发行也没有剩余价值了,即使以现在创历史高位的油价和20元的H股计算其市盈率为25倍,即使油价短期内就算再创新高也不会为中石油带来巨大的利益.

中国2008的发展蓝图也应该在17大已经制定完成,节能减排仍是来年经济的首要宏观调控的主要目标,金融市场的繁荣为企业提供了庞大的资金,但企业发展需要时间去沉淀转化这些新加入的资本成为真实的竞争力和利润.经过连续加息,防止经济过热的宏观调控思想已经十分明确,预计2008年中国经济增长应该有所放缓.同时美国经济在短期内也不可能摆脱次按问题的阴影.世界两大经济火车头在未来一年都面临着经济放缓的迹象,因此世界油价也有相应回调空间.如果油价回到60美元一桶定的价位,那么20元的中石油市场盈率也超过35倍了.

对于周期性行业来说35倍的市盈率是没有投资价值的,一旦行业高潮过去,在规模不变的情况下其市盈率会大幅度上调,也就是说盈利能力急速减低甚至亏本.

而作为大资本家巴菲特只会不停追逐剩余价值,更重要的是:他是实业型投资家不是概念型投机家.对他为人稍有研究也应该知道他不会因为卖了某只股票后再创新高而后悔.而造就他一生成就的投资方法是安全边界投资方法,那是他的招牌和灵魂.

或许会有不少人跳出来说石油开盘肯定超35,这我也认同,但本贴是说16元已经没有投资价值,但投机博傻价值无限,GOOGLE这个看上去简单的不能再简单的搜索引擎的股票也可以卖上几百美元.在金融界里讨论世界上谁是最后的大傻瓜这个问题虽然很有趣,可是永远没有人能给出准确的答案.

[ 本帖最后由 Excel2007 于 2007-11-2 23:56 编辑 ]

Excel2007

写的这么认真,居然看贴不回贴,哎~

xboxcpu

呼吁大家别潜水了。。。。出来透透气。。:*29*:
这么好的文章。得多顶顶。。。:)

greateye

丁页一下:)

Northbg

google的事情 你不懂不要乱说 google就值这么多 而且不止这么多

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我说的简单一点吧

价值投资两个要素
1高成长性
2估值低于本身价值 最好1/2-1/4

买股票并不是股息分得多 市盈率低 就叫接近本身价值的 那只能说明它现在是绩优而已
google目前的股价看起来确实很高了 实际上老巴自己的公司股价更高 为什么
高成长性
为什么05年的时候a股就划算呢 那是抄了低估的大底
美国相对成熟的市场 少有这样整体破位到1/4以下的时候
靠什么价值投资呢 靠得就是对可预见的未来估值的差价
并不是巴菲特不想投资google 而是他本身对于这方面的知识积累有欠缺 对于他来讲 不懂的就不参与
而google 现在来看股价是合适的 或者偏低 是有其内在原因的 就是受众群越来越大 广告效应越来越明显 龙头地位越来越稳固
技术确实可以模仿 地位实难撼动
google通过一连串的并购不断的深化在行业的霸主地位
包括年初对瑞典Marratech 还有很多电子地图商 youtube
技术上的赶超 目前看是不成立的

  关于盈利模式等问题 有些后续的帖子讲了一些 还不全面 不详细谈了 搜索一下应该可以找得到

[ 本帖最后由 Northbg 于 2007-11-5 12:45 编辑 ]

Excel2007

7楼是GOOGLE的"懂事长"了:*22*: :*22*: :*22*:,请那么懂GOOGLE的懂事长说说GOOGLE公司有多少员工,员工薪筹水平怎么样,成本多少,每年税前利润多少,税后利润又是多少,企业规模增长率又是个多少?最大客户群体又是些什么人有多少人?公司分红相对于股价怎么样,如果不分红,作为股东除了寻找更大的傻瓜还有其他更好的回报形式吗,或者有一天人们舍弃GOOGLE了,就如之前舍弃YAHOO一样,而GOOGLE不象YAHOO那样是没有广告收入,股东能分到什么能卖钱的资产呢?:*22*: :*22*: :*22*:

GOOGLE不靠博傻,难道等它分红,或者等办公室里的电脑升值卖个好价钱?

[ 本帖最后由 Excel2007 于 2007-11-3 00:46 编辑 ]

v9slayer

谢谢提供:*19*: :*19*:

xjl101

说了也没用，还是要涨得很高

尚大掌柜

值得一看.

啊月

看了，早知道就这样

你有能力改变我们价值观吗？

钱多就听谁珠价值观:*22*:

局中局外

在股市里,价格不等于价值

daibing11234

危言耸听,顶一下

肉干儿

操纵市场的工具。。。
水涨船高。。

yabow

LZ一定是个不用GOOGLE且不了解GOOGLE的人，你的这些疑问在GOOGLE里搜索一下就知道了。:*29*: 没有人会否认，GOOGLE创造了互联网浪潮中的商业奇迹，连盖茨都在钻研GOOGLE的各项专利，试图在未来几年进行赶超。。。它的AdWords和AdSense收入。。。算了，不说了，白费口舌，自己用google查去。:*29*: :*29*: :*29*:

bokiller

怎么后来扯到GOOGLE上去了,跑题了,还是继续说中石油吧.

据说,第一天开盘就猛涨,然后第2天套很多人,大家以为如何?

wlx3012

:*18*:
顶了再看

Excel2007

原帖由 yabow 于 2007-11-3 08:52 发表
LZ一定是个不用GOOGLE且不了解GOOGLE的人，你的这些疑问在GOOGLE里搜索一下就知道了。:*29*: 没有人会否认，GOOGLE创造了互联网浪潮中的商业奇迹，连盖茨都在钻研GOOGLE的各项专利，试图在未来几年进行赶超。。 ...

你用上专利一词很好,请问一但专利期限失去了,它还有什么核心竞争能力,盖茨有没有钻研它不必去研究讨论,市场上钻研它的人大有人在,在技术上复制并且超越GOOGLE的产品就是等着不久的专利失效.不可否认GOOGLE本身也在不断的创新与世俱进,当然搜索引擎的吸引力与使用价值除了它绝对的搜索能力之外,使用者偏爱和品牌忠诚也是一个很重要原因.互联网公司技术更新的太快,当年威风八面的很多.COM公司怀着人有多大胆地有多大产的疯狂圈钱收购国际巨头企业再甩手转卖现在剩下的又有多少,现在GOOGLE的绝大部分投资者跟之前已经倒闭的跳楼者上吊者没多大区别,只不过人们把并购概念变成了搜索概念,越来越离题了,

再次强调一点,与概念投机的赶时髦刚好相反价值投资是沉闷的,有时间可以看一下Charles Mackay的经典著作<Extraordinary popular Delusions and the Madness of Crowds>,

题目写着投资价值不是投机价值,却一大堆刚申购还没上市的投机者来趁热闹想着开盘能卖多少了. 本来投机/投资都是为了赚钱,没有高低之分,我立此帖只为说明自己对石油投资价值的观点,投机价值是多少就看人有多大胆地有多大产的故事能把泡沫吹多大了.

[ 本帖最后由 Excel2007 于 2007-11-3 09:57 编辑 ]

mikesse

google可不是简单的不能再简单的一个搜索引擎。
它已经成为人们认识世界的重要工具，从这个角度来看这个问题就知道它为什么每股6百美元了