看国际资本是如何攻击新兴国家经济？——节选自“资本战争

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看国际资本是如何攻击新兴国家经济？——节选自“资本战争

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：股市轮回 浏览：3720 回复：12

《资本战争》 第三部分 《资本战争》1997年东南亚金融风暴
    “他堪称当今世上最不好惹的人物之一。”
    ——马来西亚总理达图-马哈蒂尔-宾-穆罕默德在评价乔治-索罗斯时说道
    “投资者的信心已全然崩溃。”
    ——日本经济学家下山正树（MasakiShimoyama）于亚洲四小虎股市崩溃之际说道
    “在泰国，每位政治家都拥有一家自己的银行，而每家银行也都拥有至少两位政治家。”
    ——R·唐布希教授评论亚洲四小虎的经济结构
    “东南亚就好比幽暗隧道尽头露出的一道曙光，不过这少许的光亮却被误认为是希望的列车迎面驶来。”
    ——英国《经济学人》经济杂志
    “一个新的巨人即将诞生，他已经意识到自己惊人的潜力和丰富的资源。未来的经济前景将取决于这个正在觉醒或可说已经觉醒的巨人手中，谁若忽视他，无疑是犯下后悔莫及的错误。亚洲企业规模之大，拥有无穷的能力和潜力，将足以让他成为未来全球的新焦点。”国际企管顾问、作家汤姆-彼德斯（TomPeters）说道。这是一个后果严重的错误评估，它让许多人因而掉入万劫不复的厄运。
    这一切到底是怎样开始的？虽然世界上比亚洲四小龙的经济体制更糟、外债比例更高或依赖外债生存的国家还有很多，但为什么亚洲四小龙非要充当金融风暴的主角？本章对此也没有明确的答案。也许这只是偶然吧。但是更有可能真的存在着某些隐藏于货币投机行为之后的因素，使得这场东南亚金融风暴并非出于历史的偶然，而是由这些因素引起的。因为这场金融风暴牵涉的输赢人数众多，令人不得不心生怀疑，认为事件背后存在着阴谋或计划。
    不论事实如何，但有一点是可以肯定的：如果没有那种对金钱和经济实力疯狂追求的野心，就不会出现这种在亚洲四小龙身上上演的外汇投机盛况。这场投机风潮造就了一个每天成交总额约1兆美元的外汇市场，而这个数字比这些国家一年的经济生产量的总和还要大。

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《资本战争》 第三部分 《资本战争》最后预演

    最后预演？索罗斯大败英格兰银行（1992）

    就像部队进行军事演习一样，当大的投机者要在外汇市场上发动大规模攻击之前，也会先选择小区域小试一番。对于那些即将在东南亚发动金融战争的投机者而言似乎也是如此，他们早在脑中不知模拟了多少回决战过程。

    乔治-索罗斯（GeorgeSoros）当然是这些伟大的投机者中的一员——一个堪称当今最具传奇的人物。当1992年12月电视台记者采访他时曾问道：“您买进黄金，每个人都认为他同样也应该买进黄金，因为索罗斯买进了黄金，结果黄金价格就上涨。您写了一篇文章怀疑德国马克的价位，结果德国马克就要贬值。您投资伦敦的不动产，结果第二天不动产价格的下降趋势立刻发生了转变。您认为，真的允许单个人带来如此大的影响吗？”索罗斯回答道：“我个人的影响力当时是被过度膨胀了。事实上我非常清楚我自己到底有多少的影响力。大家对我的看法会自动更正，因为他们终将发现，索罗斯同样是会犯错的。然后您会看到，今天把我捧上天的这些关注，同样会我把毫不留情地拽下来。”

    这些预言到目前为止还没有发生，但是很明显索罗斯说的并没有错。然而他既不是魔术师，也不具有超自然力量，而是具有过人的智慧，知道如何进行准确的分析，而且他的追随者中甚至还有掌管国家财政权力的人。在当时索罗斯的影响力来自于其他投资者对其分析的信赖和以实际行动来追随。而索罗斯自己的座右铭则是：“要就全部，不然就不要。”

    他超凡的运作能力至少在他于1992年9月以百亿美元放空英镑而让自己一举成名这件事上就得到了证明。其投机赖以成功的因素就在于他那敏锐的思考能力和合乎逻辑的假设。

    他认为，德国统一会使大量资金从所谓的“德国旧联邦州”注入“新联邦州”，虽然资金输出会造成国库的严重负担，但如此一来在德国就会出现一种人为的繁荣景象，而同时间其他欧洲国家，特别是英国，都正处于经济不景气、失业率居高不下的情势中。这将导致什么样的结果呢？德国会以调高利率来抑制国内景气过热，还是德国央行会在坚持欧洲团结互助的原则下，考虑到其他欧洲国家的利益，尤其是考虑到欧元的走势，而放弃调高利率？它是当时影响市场操作的核心因素，若能预测正确就可以获得极高的投机收益。索罗斯决定把宝压在德国人绝不让步和坚持原则的个性上。

    事实上联邦德国的经济发展过热，其中蕴藏着爆发通货膨胀的危险。德国联邦银行因此调高利率，想借以提高资金成本和抑制投资行为，当然也同时抑制消费行为。通货膨胀的危机因此而平息。调高利率会引发德国马克对欧洲货币联盟（EWU）其他成员国的币值相对升值的问题。但欧洲货币联盟为了证明自己是一个稳定的货币体系，不允许马克相对升值，欧洲货币联盟的其他成员国只好相继提高国内利率来应对。但这对它们原就低迷的经济无疑是雪上加霜，其中尤其是英国受到的创伤最严重。在那里原本就已很高的失业率有继续大幅攀升的危险。（受人为因素影响而景气升高的）德国与（受人为因素影响而景气滑落的）英国之间的差异越来越大，这样英镑贬值的压力也就越来越大。事后证明，索罗斯的预测是正确的。

    索罗斯决定炒作英镑，他盘算着要大量抛空英镑，购入马克，待英镑下跌后，他就可以低价购买英镑来还清贷款，利用当中的汇率差价来净赚马克。1990年10月4日德国统一的第二天，一英镑兑换2.92马克。索罗斯打击英镑的活动进行得缓慢，但不断持续。一开始英国央行还有能力与之进行对抗，但调高利率的决策一出，市场普遍认为央行已屈居劣势，或甚至认为这是大势已去的象征。此时索罗斯买空英镑的投机行为吸引了更多投机者的加入。英镑下挫的压力于是更加沉重。投机活动越演越烈，最后英格兰银行终于不得不认输投降，并宣布英镑退出欧洲货币体系（EWS）。英镑不断贬值，从1992年9月4日的1英鎊兑换2.81马克滑落至1992年10月5日的1英鎊兑换2.36马克。在接受《每日邮报》访问时，这位成功迫使英格兰银行屈服的金融炒作家兴奋地表示：“英镑下跌让我净赚了10亿美元。”但事后他又对盲目追随和信任市场主力的现象提出警告。他的这番表白到底是想转移焦点，或是他真的意识到，集合众人力量在短时间内真的可能对市场造成巨大的影响？

    其实只有当市场本身存在着不平衡状态，看出这种不平衡并且懂得善加利用时，才能成功地在市场上进行投机炒作。欧洲经济与货币联盟在制度设计上充满瑕疵，加上欧元走势的各种强制规定，让索罗斯有机可乘并在外汇市场上顺利地掀起狂潮。若没有这些既存因素，贸然炒作，即使是索罗斯也会弄得血本无归。也就是说，正因为索罗斯懂得如何评估市场上的各种力量和市场的未来走势，才能从中获取暴利。而这也正是他对亚洲四小龙发动货币战并获得胜利的原因。

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《资本战争》 第三部分 《资本战争》令人忌妒的成就

    发生金融风暴的背景是亚洲四小龙缔造了举世瞩目的经济成就，其各项经济指标的增长率甚至超过德国“经济奇迹“时期的记录。例如韩国、马来西亚和泰国的国民生产总值的增长率每年都超过8%。亚洲四小龙（香港、韩国、新加坡和中国台湾地区）在国民经济增长上的表现极其卓越，正如下表所示的那样，其在国际出口市场上所占的分额更是不断攀升。

    亚洲四小龙在国际出口市场上所占的份额

    1970年至1979年的平均份额        4.5%

    1980年至1989年的平均份额        7.8%

    1990年至1994年的平均份额        11.4%

    1995        13.5%

    1997        14.8%

    亚洲的权威领导人普遍认为所谓的“亚洲价值”，例如遵守纪律、努力学习、认真工作等美德正是亚洲经济成长的最佳保证，而西方国家则因为“道德价值的沦丧”和“过度强调个人权利的结果增加了社会成本”等因素而削弱了国家竞争力，新加坡前总理李光耀就曾这样评价道。根据亚洲知名经济杂志《远东经济评论》的报道，亚洲四小龙之所以能多年维持较高的经济增长率，原因就在于人民勤劳、知足、学习新技术的热情、友善的投资环境、优惠的税收政策、国家干预较少、有效率的管理机构、各项鼓励投资的优惠措施和民间的高存款率。但这些都只是一部分的事实，因为凡事皆有两面，这不过是其中的一面，亚洲四小龙在薪资成本上比较具有竞争优势，其工资只有西欧国家或美国的13%至50%的水平，但其严重的产业选择偏好和企业背负巨额外债则是另一方面。然而亚洲四小龙卓越的经济发展证明了朝圣者的选择是正确的，东南亚的确成了经济发展的新圣地，也迫使投资者不得不齐聚于此，因为世界的未来就属于此。亚洲四小龙向世人展示了它杰出的经济实力，因此有不少人断言，亚洲四小龙的经济实力将不断增长，在未来甚至会超过日本。那么会对西方工业大国造成威胁吗？它会给西方工业大国带来比昔日全盛时期的日本还要严重的威胁吗？的确有人这样预言过。

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《资本战争》 第三部分 《资本战争》自找的困境

    便宜的工资和高效能的生产力吸引大批资金涌向亚洲。为了给投资者提供一个稳定的投资环境和创造一个稳定的汇率环境，亚洲各国的汇率都紧盯美元走势。按照这种方式，外国投资者就不必担心汇率波动的问题了。但这种做法乍看起来很有说服力，事实上却隐藏着两大隐患。其一是，亚洲四小龙的财经政策将因此丧失独立性，因为各国央行不再具有主导本国汇率的能力。其二是，各国汇率将脱离国内经济发展的实际状况，因为央行将失去对汇率政策的实质影响力。通常情况下，一国货币的汇率都会依据政府财政的强弱以及经济实力来加以调节，并且是国家有效对抗通货膨胀（例如通过调高利率）或对经济活动的支持（调低利率）的手段。但对亚洲四小龙而言，由于汇率紧盯美元，这些汇率原本应具有的功能都因此而丧失了。

    在经济蓬勃发展的漫长过程中，亚洲四小龙受惠于外资的地方远远多于汇率紧盯美元所带来的弊端，所以每一次外国投资都是国家收益的增加——难道有人不想增加收益吗？因为外国投资者都想把握这段经济起飞的大好时机，所以外资也就源源不断地注入亚洲四小龙各国及地区。而亚洲四小龙也因不了解这当中潜藏的危险，而乐于接受各项主动提供的外国贷款。此外，当时疲软的美元走势更加快了亚洲四小龙的出口步伐：不论是利润还是市场份额都在不断增加。亚洲四小龙向世人展现出了无比美好的乐观前景。

    然而后来美元在世界外汇市场上却逐渐走强（1996年1月1日1美元兑换1.43马克，1997年1月1日1美元兑换1.54马克，1997年7月3日1美元兑换1.753马克），并造成亚洲四小龙各国商品的出口价格不断攀升。由于相信将会经历再一次的经济繁荣，因此亚洲四小龙仍不断引进外资，并希望借此来维持经济发展的高速度。这种做法不仅为日后种下危机，而且也已经让危机到了一触即发的地步。但在众人一致赞赏亚洲四小龙的经济奇迹的情况下，又有谁能看出问题的所在呢？

    经济繁荣不仅提升了亚洲四小龙的生活水平，也同样提高了当地的工资水平。中国成为亚洲四小龙越来越具威胁的竞争对手。因为跟中国相比，亚洲四小龙的工资水平显然偏高。比如相对于曼谷1小时3美元、吉隆坡1小时5美元的工资，上海当时1小时的工资才约1美元，如此低的计时工资的每小时工资额怎么能不让投资者心动呢？例如日本大企业若继续将生产中心设在泰国是很不划算的。此外，突如其来的景气疲软和外销困境更是让亚洲四小龙的销售额一落千丈。

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《资本战争》 第三部分 《资本战争》猎人正伺机而动

    或许是接触的成就惹人眼红；或许是某个显赫的工业巨头觉得自己的利益或市场占有率受到亚洲四小龙的威胁；或许是有人想扩张势力，但感到亚洲四小龙的发展是其前进的绊脚石；或许是某些明眼人早就看出，亚洲四小龙惊人的经济发展绝非仅仅基于其丰富的创造力、极大的劳动热情和严明的纪律，而还必须归因于大量盗版、仿冒、拉裙带关系以及各种台面上和台面下的政府补贴，或是某些不为人知的暗盘交易、吸收和发放各种担保不足的低息贷款等等。但有一点是可以肯定的，一定有关键人物看出这里已浮现出利于投机的炒作机会。要想获利丰厚，打赢这一仗，股市无疑是最好的战场了，这里靠的不是子弹而是资金——虽然这里没有骇人听闻的血腥场面，但其残暴程度和破坏性却毫不逊色于真实战争。

    战场上需要的是武器，股市中的武器则是资金、谣言和政治。资金所造就的实力——尤其是在股市上——想必是不言自明了。至于谣言对股价的影响，更是连不熟悉股市的人都能理解，因为只要股市上出现有关企业兼并、大户将介入炒作或是任何收购意向的传言，股票价格就会马上对此做出回应。谣言甚至可以让竞争对手成功压制某家绩优公司的股价至一文不值。硬生生使其成为金融交易的牺牲品并且在股市这个战场上失去其公司的独立性。至于政治如何成为股市的武器-虽然结果经常会让人自食恶果——已在本书的前面章节中举出了许多实例。

    将股市作为战场，结果搞得投资人都得一会儿进入这个同盟，一会儿打听那位主力，时而遵循这个作战策略，时而又得选择另一套投资方案，这不仅会让公司之间由于在股市上的厮杀而导致两败俱伤，甚至有时候还有可能将目标瞄准国家。接下来就让我们深入回顾当初亚洲四小龙经历的那场惨烈的金融战役。

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《资本战争》 第三部分 《资本战争》动员

    低息的美元贷款和在汇率紧盯美元的情况下，亚洲四小龙不但汇率走势稳定，各种贷款的利息以及本金的偿还也都运作有序，而且还不必担心任何汇率变动会增加贷款成本，这一切都使亚洲四小龙多年来获利丰厚。不过这套系统却有个致命的弱点：问题还是出在可能的汇率平价变动。汇率变动的方式共有两种。一是紧盯某种货币走势（固定汇率），二是由市场供求自己决定此货币的汇率走势。但如果想影响固定汇率间的关系，到底该怎么做呢？答案是先增加“攻击目标”的货币供给量，制造压力，并让压力逐渐增大到足以冲破两种货币间的规定汇率。但实际上到底该怎样做才能达到这种效果呢？

    若想在股市上发动大规模的攻势，典型的做法就是暗中动员圈内人的力量。能参与布局的圈内人绝对都是具有强大经济实力者，他们其中只要有人想发动攻势，就会互相支援，连成一气。而这样的团体也可能以公司的形式出现，比方说成立基金，以23亿美元的资金成立一家基金公司，然后可用贷款的方式让这笔自有资本膨胀成1200亿美元。若再通过衍生性金融商品的操作（这里通过的是期货交易）还能将这笔庞大数目再放大10倍，也就是变成12000亿美元，而这个数字甚至比世界上大多数国家整年的政府总预算都还要来的多。所以当一家基金设定目标后，就会摇身一变成为一支在市场上横扫千军的队伍，任何人胆敢挡住其去路都将被铲除。如果某家基金决定要对某国货币发动攻势，那么（外汇）交易所将成为活生生的战场。

    特别是套购（避险）基金是基于市场上所产生的各种价差如汇率波动、利率差和股票上的价差而获利的。价差越大——价差的出现经常得归功于基金运用自己庞大的资金进场炒作——或股灾越严重时，套购（避险）基金的获利就越可观。所以它乐见的绝不是稳定的经济秩序，而是混乱的股汇市崩盘。它不仅不会出力稳定经济情势，反而还会落井下石，不断寻找经济体制中的不均衡点（Disharmonien）（例如不合理的货币平价，过高的负债额。）或不正常的经济状态，然后试图扩大问题，制造动乱，并且经常是不看到市场崩溃绝不轻言罢手。所以它力求制造对她有利的情势：混乱与失序。它们偏爱挑选弱者（例如发展中国家或是所谓的开发中国家。）下手，因为没有反抗能力的对象正是最容易手到擒来的猎物。它们将自己的利益建筑在别人的毁灭上，丝毫不留余地，甚至不顾对方是否还有复原的能力。

    交易市场上这样的征战屡见不鲜，索罗斯更是其中的佼佼者，由于他的炒作曾导致英镑退出欧洲货币联盟并且元气大伤（如前所述）。在亚洲四小龙遭遇的金融风暴中，想必索罗斯也参与多支基金的运作，即使没有亲自操盘，也是最佳顾问。

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《资本战争》 第三部分 《资本战争》不流血的野蛮战争

    或许由于骄人的经济发展成果让亚洲四小龙得以轻易地通过各种关系取得贷款，但其贷款数额之多其实已超过了对经济发展真正有益的程度。连企业也都竞相贷款，不断接受外国的优惠贷款。表面上看来这似乎不存在什么风险，因为只要与美元保持固定汇率，就能保证获利源源不断。但在逐渐减弱的出口优势和不可靠的资金供给状态下，其实已经出现货币贬值的压力，不过由于汇率紧盯美元，所以根本没有贬值的可能。然而此时美元走势又刚好与期望相反，美元不断走强，而亚洲四小龙的汇率却依旧紧盯美元。所以在投机者进场炒作之前，亚洲四小龙的货币其实就已经承受了极大的贬值压力。强大的货币贬值压力与其他各种失调的经济状态让索罗斯和其他投机者有机可乘。他们首先不断大笔借入所要攻击的目标货币，然后再用这些借来的钱买进走势稳定的其他货币。于是受攻击的货币在市场上的供给量不断增加，其贬值的压力也就越来越大。起初各国央行还有能力与其对抗，即动用外汇储备从市场上买回本国货币。不过这却导致央行每天损失惨重。

    投机者故意泄露风声，放出即将发动“围攻”的消息，并且精确地掌握时机，发动一轮轮攻势。这些明显的动作，诱使越来越多的投资者加入这场战争，而攻击者的实力也因此大增。每天都有人大笔卖出被炒作的货币，这导致其市场供给量不断上升。加上这些国家在总体经济上所呈现的产业分布不平衡状态，一切条件似乎都显示情势对攻击者有利。虽然央行不断进行支持性购买，但在出口情况不佳、外汇储备又不断透支的情况下，最后外汇储备被全部耗尽。猎物的防御能力很弱，攻击者的实力及人数又不断增加，固定汇率的最后封锁线终于被冲破。面对强悍的攻击者，被炒作的货币最后大幅贬值。大量失血的各国央行不得不承认失败，纷纷弃守投降。

    像海啸冲破堤坝后，吞噬沃土，并汇聚成越来越强悍、越来越凶暴的狂潮，所到之处寸草不留，哀鸿遍野，随后只剩下苦难与绝望。这到底是怎么造成的？

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《资本战争》 第三部分 《资本战争》杀戮与分赃

    在攻破堤防后，受攻击的货币就溃不成军，汇率一路下跌，最后跌至只剩下原来的一半，此时投机者方才松手。受攻击的货币贬值后，其贬幅有多大，那么投机者原来贷款的负债额度其降幅就有多大，但他们手中握有的财富却丝毫未减。他们用受攻击的货币偿还债务，因为币值已大幅贬值。所以他们的获利其实就来自于受攻击货币对美元的大幅贬值。

    然而有人高兴，就有人悲伤。上帝对投机者的眷顾却成了对亚洲四小龙及其人民的惩罚。亚洲四小龙原先因各种国外关系而获得的外币“低利”优惠贷款，在其货币贬值到原来一半的价格后，这些债务都变成了原来的两倍。突然间，犹如晴天霹雳似地；即使是那些财务健全的企业也都变得负债累累。就像一次毫无预警的轰炸，毫无思想准备的群众应声而倒，灾难突如其来就降临了。本国货币与美元间的固定汇率突然成了导致它们破产的原因。它们再也没有任何偿债能力，它们也看不到任何得以重新振作的机会。现在本国货币贬值了，照理说是具有出口优势，是可以多接订单的时候了，但它们再也没有资本了，没有资本又怎能履行合约，进行生产呢？对债权市场而言，不论是亚洲四小龙还是其国内的企业都是不值得信任的。大批工人因此失业，所以高赤字的财政政策的直接受害者是广大人民。他们无法了解世界上到底发生了什么事。不久前来自世界各地的代表团还对他们的勤奋工作赞赏有加，甚至还为彼此合作而频抛媚眼。而现在他们却被迫失业、流落街头，没有了收入、没有了财产、没有了尊严——多么残酷的打击！其社会又不存在所谓的救济系统，所以这一击势必将他们推落万丈深渊，永劫不复。

    当股市沦为厮杀的战场后，股市的中立性和声誉也变得令人质疑：因为就连那些体制良好，但却意外负债累累的公司，只要有挂牌上市，股价就可能在股灾中一泻千里。汇市方面，现在只要以美元计算，就能换得从前两倍的亚洲四小龙货币。在股市方面，指数的整体跌幅更是高达70%。此刻，若换算成美元，一家公司的市值就只剩下原来的15%了，股价甚至比当初的原始承销价格还要低。全印尼大型工业的总市值现在只有德国蒂森电梯公司（Thyssen）一家企业的75%。在参与了汇市投机之后，此刻具有国家眼光的投资大亨想必又找到了新的交易商机。他们开始收购企业（这些企业既具备技术，员工又勤奋，工资又低廉），然后仗着低廉的成本，以倾销的价格在全球攻占市场占有率。即使是真的炸弹也无法将人摧毁地如此彻底。这是一场金钱战争，虽看不见实际的流血屠杀，却是另一种形式的生吞活剥，虽没有占领、没有**，但却上演着最真实、最彻底的奴役（布鲁诺-霍纳格：《股市疯人院》，朗根-米勒出版社）。

    目标达到了。亚洲四小龙被重重击倒，其经济发展的主要成果此刻大多落入赢家的口袋。灾难后的重建终于得以开始——又是一笔可令投机者沾沾自喜的交易了——但受害者还得为他们慷慨地提供“援助贷款”而心存感激。不过天下没有白吃的午餐。除了要支付会削弱其竞争力的利息以外，受援国还得因此丧失部分的国家主权，因为这种贷款总会有一些附带条件，此次当然也不例外。向国外贷款来进行重建，亚洲四小龙为此付出的将是双重代价-利息以及国家主权。

    胜利者用来资助亚洲四小龙的资金来自国际货币基金组织（IMF）这个财力雄厚的金融机构。它是一项由工业国家工人与中产阶级纳税义务人所缴纳的税金中提取部分金额所成立的财政工具。现在由于国际货币基金组织贷款给受创后的亚洲四小龙，因此这些资金将间接地流入胜利者所属的企业或集团里。此外，胜利者还可借着国际货币基金组织的名义或命令直接发挥其政治影响力。一场再完美不过的胜仗了！花的是西方纳税义务人的钱，承担后果的却是经济严重受创的亚洲各国，那些金融炒家所属的集团只需坐收渔利，他们不仅平白得到亚洲企业的技术，还获得了为数众多的便宜劳工、更高的市场占有率，以及赢得了更强大的政治影响力。彻彻底底的大获全胜。但整件事到底是经过缜密计划的结果呢？还是形势自然而然发展的结果呢？

    而国际货币基金组织的援助行动更绝非出于事后的自责或是基督徒大公无私的爱，事实上他们不过是害怕亚洲金融危机将波及到西方，当泰国、马来西亚、韩国、香港、新加坡接连在多米诺骨牌效应中倒下后，西方国家冷眼旁观的宣示性态度突然有了巨大逆转，他们开始紧张了。有人预言，这场金融危机的范围将不只局限于亚洲，而是有危及全球资本市场的态势。东南亚经济崩溃后，许多西方的机器制造商开始担心他们接不到后续订单，甚至之前的贷款也都会化为乌有。而在各项担保品丧失原先价值后，各银行更是只能眼睁睁看着自己贷出的款项不断蒸发。根据《德国普拉陶财经专栏》（Platow-Brief）的统计，德国各银行信贷部门的损失超过1000亿马克。不仅美国的格林斯潘突然对全球景气指数可能严重下滑的趋势感到忧心忡忡，其他人也似乎都意识到，亚洲金融危机还有可能在世界上其他经济体中再度上演。所以国际货币基金组织通过贷款来援助亚洲四小龙，其实不过是防止亚洲金融危机持续蔓延和危及西方自身的经济结构的最后办法罢了。

淡泊赚了就跑

再次复习一下 ··

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这次过山车行情，针对的目标不是散户，而是大小非这个鲜美的猎物。

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资本，这个既残忍又狡诈的家伙。

xiaolimang

虽然世界上比亚洲四小龙的经济体制更糟、外债比例更高或依赖外债生存的国家还有很多，但为什么亚洲四小龙非要充当金融风暴的主角？???
虽然世界上比美国的经济体制更糟、外债比例更高或依赖外债生存的国家还有很多，但为什么美国非要充当金融风暴的主角？???
1、主角必须有一定的经济总量，太小不行，越大越好。2、主角的经济不平衡程度要很高，很厉害。
3、时间刚好，或者说运气不好