学炒股怎么学?

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学炒股怎么学?

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：看1看 浏览：11109 回复：59

如何学习炒股是很多股民所迫切关心的问题，可能还没有这样的专业学校，炒股流派很多很杂，短线、中线、长线、技术面、基本面，掌握何种武器，运用于股市很难很难。买卖谁都会，但是赚钱又有几个人。如何入门，我根据自己的学习思路，结合自己的实战，觉得1、现代人炒股应具备这样一个条件――电脑炒股。2、现代人炒股应具备这样一个炒股思路：学习――研究――模拟――实战。满仓－空仓（每年最少四个月）。

一、学习
1、 了解股市知识：看《炒股必读》、《股市理论》。
2、 掌握炒股理论：如：《道氏理论》、《波浪理论》、《电脑炒股入门》、《精典技术图例》、《分析家筹码实战技法》、《陈浩先生筹码分布讲义》。
3、 看一看分析逻辑：如：《投资智慧》、《投资顾问》、《证券分析逻辑》。
4、 看看股市小说，培养心态：《大赢家》、《股民日记》、《风云人生》。
5、 阅读大师书籍：如：黄家坚的《股市倍增术》；唐能通的《短线是银》之一、之二、之三、之四；陈浩、杨新宇先生的《股市博奕论》、《无招胜有招》。
6、 看实战案例：推荐陈浩的《炒股一招先》百集VCD、唐能通的《破译股价密码》12集。
二、研究
1、 最少熟悉一种分析软件。推荐使用《分析家》或《指南针》。
2、 用时空隧道（分析家、指南针都有）运用技术指标分析历史，进行实战演习判段。
三、找一款实盘模拟游戏，深临其境体味股市风险，目前新浪网及大智慧等媒体均有上述的栏目，优点是操作真实、盈亏明显，但对于个股持续的跟踪操作时间以及对趋势的综合把握上帮助不大，只适合具有投资经验的投资者对于初学者，帮助不大，通过长时间的思考与比较，我们发现了一个提供免费练演炒股的游戏，四个字 容维游戏 ，搜搜看，我经过一个月的时间，手法大进，非常值得一试。

四、实战
1、 少量资金介入
2、 形成一套属于自己的炒股方略。

如果想要炒股，自己先要选择一家证券公司，如国泰君安，南方证券等，现在入市保证金很低，2000元左右就可以了。拥有自己的股东代码后，你方可以在证券公司开办网上炒股业务。你可以根据具体证券公司的软件进行下载，比如君安证券用的是大智慧，你只需到公司提供给你的网址上下载软件后就可以开始网上炒股了。
在网上炒股之前，公司会给你一个操作手册，其中会告诉你怎样看盘子，看消息，分析行情等，非常多也非常详细，你要自己钻研。当然如果自己感觉不太看懂，你可以每天关注各个地方电视台的股评，他们也会告诉你一些分析的方法。同时购买证券报或杂志什么的，早点入门。
股市有风险，入市须谨慎

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一、如何学看K线图

答：重要的是选好个股，要分析行业的景气度，财务指标,影响公司业绩和发展前景重大事件等对处于底部，质地题材尚可的品种做逢低的吸纳。再往下数九个顺序号都是你的配号多学习一些炒股的基本知识,建议您到书店买一本《初入股市炒股大全》内容非常全面股市谚语-----*提高你的知识是降低风险的一条最好的途径。

*你花在股票上的时间越多，得到知识也越多，今后获得利润的可能性也就越大。
*想赚钱你必须找出别人不知道的东西，或者别人不会做的事情。——美国。

         从技术面来说---判断一只股票的短线、中线、长线由下跌趋势转为上涨趋势的主要特征[很重要，供你学习参考]----短线：五日均线由下跌转为走平，股价在成交量的配合下，突破五日线带量向上。五日均量线同时方向。短线持股时间一般在3至5天。中线：30天线由下跌转为走平，股价在成交量的配合下站稳30日线，30日均量线的方向必须朝上。中线持股时间一般在1个月至3个月之间。
长线：看周线和月线、30周均线走平向上、30月均线走平向上。持股时间一般在3个月至半年、最多是一年时间。另外（30分钟、60分钟线决定日线上涨与下跌的趋势）

       为有助于你，尽快了解股票投资方略与实务，早日成为10%的市场赢家。在此，我们向你推荐三本投资圣经，建议你认真读完后，如果有缘，我们再交流。这三本书分别是：威廉。江恩，著《周期理论》；艾略特，著《波浪理论》；威廉。欧奈尔，著《笑傲股市》.同时,为便于交流,共同把握与分享本已不多的市场机会.现将证券投资分析五要素昭示天下:一要看大市.要研究整个宏观经济,政治,社会条件;二要看行业.着重研究高成长行业与新经济行业;三要看公司.着重研究行业领先公司及财务分析;四要看技术特点,指标.着重进行量化指标分析;五要巧妙应用各种投资技巧.做好投资组合与资金管理.以上五点,实乃赢家投资理念.祝好运 !

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二、股票的收益计算公式是什么？涨跌的计算？


答：首先你的成本包括买卖需要支出的手续费和税，目前，一般证券公司的网络交易手续费会低一些，电话委托和柜台委托基本是一样的，目前０．２％，它是根据交易的成交金额计算的．譬如：你买某股票，其成交价格是１０元／股，你买到了１０００股，那么你需要交的手续费是１０００＊１０＊０．２％＝２０元（注意不包括印花税）；第二天股价上涨了，你以１０．５元卖出，那么你要交的手续费为１０００＊１０．５＊０．２％＝２１元（同样不包括印花税）．此外，交易时还要交印花税，目前是０．１％，计算方法同手续费．也就是说，你买入是实际交的总金额是１００３０元，而你卖时实际得到的总金额是１０５００－３１．５＝１０４６８．５元，这样你的净收入就是４３８．５元。 另外还有些小的成本，譬如上海每千股交易手１元的过户费等．
在明确了所有的交易费用后，计算交易的收益就是：
收益＝（卖出的收入-卖出交纳的交易费用和税金等）-（买入的本金＋交易的手续费税等费用）
所谓买入、卖出的收入、本金，就是你的买、卖单位价格乘以买卖的股数。
收益率=收益/（买入的本金＋交易的手续费税等费用）。
当然在公司分红的时候，还要加上分到你手的实际收入。
所以股票的投资收益是交易收益和分红收益两个部分组成的。

[ 本帖最后由 看1看 于 2006-10-5 10:39 编辑 ]

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三、如何购买股票

首先，你应该明确指导思想，你应该是在学习金融理论和实务下的炒股，所以不要像其他新手那样想着一夜爆富；
其次，你应该投入少量的资金，个人以为以５０００至１００００元比较合适，太少达不到目的，太多要承担的风险较大，花不来；
第三，你要在进行真正的炒股前，先进行模拟的炒股，以便是你的损失降低到最低限；
第四，要炒股就要具备三个方面的基本知识，然后在炒的过程中不断完善这些知识：一是基本分析方法，二是技术分析方法，三是风险分析方法；
第五，你应该明白中国目前的股票市场还存在许多不规范的地方，所以，还应该具备一些针对中国股票市场的炒股技术，譬如关于做庄的问题和表现，关于股评的作用和意义等．
第六，你应该注意要进行长期和短期分析和投资两个方面的训练，仅仅做短是学不到全部金融知识的．
最后，要知道，有一些金融知识是不能通过我国的股票市场学习到的，所以，还要在股市之外加紧学习其他的金融知识，这些知识看起来对当前的炒股用处不大，但它可能是你未来在中国或者国外谋生，取得巨大收益的很重要的组成部分．
从技术上说，炒股票必须先开立你的股东帐户，你可以只开上海证券交易所的股东帐户，或者开深圳证券交易所的股东帐户，或者两个都开，上海的开户费用是40元，深圳的开户费用是50元，如果你的资金很多，证券公司可以减免你的这笔开户费用。如果你是在大城市，一般直接到你准备炒股的证券公司就可以替你开证券交易所的股东帐户，否则，你需要在你所在地的证券登记公司办理开户手续，办了这个手续后，你就有两张股东帐户的卡，持有此卡，你再到你准备炒股的证券公司办理资金帐户的开立手续，你若不立即炒股，可以暂时不存钱进去，但你必须存进足够的钱才能买股票。
接着证券公司会要求你填一系列表格，包括指定交易委托书，交易方式的委托书等，这些都是免费的。
然后你可以在选定的交易方式（包括柜台填单交易方式、证券公司交易卡自助委托方式、电话委托交易方式、网络委托方式等）下，进行委托买和卖。
买卖股票至少100股，你的每一笔买入或卖出，都需要交纳手续费（给证券公司的佣金）和印花税，现在合在一起最多是你交易金额的千分之四点五，你买入的股票最早要到第二天开市才可以卖出，你卖出股票成交后，立即就可以进行新的买入委托。你只能在你存在证券公司的资金范围内购买相应数量的股票。
你也可以办理银证转帐手续，那样你就可以通过电话银行将资金在银行和证券公司之间进行转移，方便你的购买和取钱。

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交易之道，  
刚者易折。
惟有至阴至柔，
方可纵横天下。
天下柔弱者莫如水，
然上善若水。
成功，
等于小的亏损，
加上大大小小的利润，多次累积。
做到不出现大亏损很简单，
以生存为第一原则，
当出现妨碍这一原则的危险时，
抛弃其他一切原则。
因为，
无论你过去曾经，
有过多少个100％的优秀业绩，
现在只要损失一个100％
你就一无所有了。
交易之道，
守不败之地，
攻可赢之敌。
100万亏损50％就成了50万，
50万增值到100万却要盈利100％才行。
每一次的成功，
只会使你迈出一小步。
但每一次失败，
却会使你向后倒退一大步。
从帝国大厦的第一层走到顶楼，
要一个小时。
但是从楼顶纵身跳下，
只要30秒，
就可以回到楼底。
　　

在交易中，
永远有你想不到的事情，
会让你发生亏损。
需不需要止损的最简单方法，
就是问自己一个问题：
假设现在还没有建立仓位，
是否还愿意在此价位买进。
答案如果是否定，
马上卖出，
毫不犹豫。
　　
逆势操作是失败的开始。
不应该对抗市场，
或尝试击败他。
没有必要比市场精明。
趋势来时，
应之，随之。
无趋势时，
观之，静之。
等待趋势最终明朗后，
再动手也不迟。
这样会失去少量的机会，
但却赢得了资金的安全。

你的目标必须与市场保持一致，
顺应市场的趋势。
如果你与市场保持一致，
利润自会滚滚而来。
如果你看错了趋势，
就得使用古老而可靠的保护伞——止蚀单。
这就是趋势和利润的关系。

操盘成功的两项最基本规则就是：
停损和持长。
一方面，
截断亏损，控制被动。
另一方面，
盈利趋势未走完，
就不轻易出场，
要让利润充分增长。

多头市场上，
大多数股票可以不怕暂时被套。
因为下一波上升会很快让人解套，
甚至获利。
这时候，
买对了还要懂得安坐不动，
不管风吹浪打，胜似闲庭信步。
交易之道的关键，
就是持续掌握优势。
　　

快速认赔，
是空头市场交易中的一个重要原则。
当头寸遭受损失时，
切忌加码再搏。
在空头市场中，
不输甚至少输就是赢。
多做多错，
少做少错，
不做不错。
在一个明显的空头市场，
如果因为害怕遭受小损失而拒绝出局，
迟早会遭受大损失。
一只在中长期下降趋势里挣扎的股票，
任何时候卖出都是对的。
哪怕是卖在了最低价上。
被动持有等待它的底部，
这种观点很危险，
因为它可能根本没有底。
　　

学会让资金分批入场。
一旦首次入场头寸发生亏损，
第一原则就是不能加码。
最初的损失往往就是最小的损失，
正确的做法就是应该直接出场。
如果行情持续不利于首次进场头寸，
就是差劲的交易，
不管成本多高，
立即认赔。
希望在底部或头部一次搞定的人，
总会拿到烫手山芋。

熊市下跌途中，
钱多也不能赢。
机构常常比散户死的难看。
小资金没有战略建仓的必要，
不需要为来年未知行情提前做准备。
不需要和主力患难到底。
明显下跌趋势中，
20－30点的小反弹，
根本不值得兴奋和参与。

有所不为才能有所为。
行动多并不一定就效果好。
有时什么也不做，
就是一种最好的选择。
不要担心错失机会，
善猎者必善等待。
在没有大机会的时候，
要安静的如一块石头。
交易之道在于，
耐心等待机会，
耐心等待最有利的风险/报酬比，
耐心掌握机会。



熊市里，
总有一些机构，
拿着别人的钱，
即使只有万分之几的希望，
也拼命找机会挣扎，
以求突围解困。
我们拿着的是自己的钱，
要格外珍惜才对。
不要去盲目测底，
更不要盲目炒底。
要知道，
底部和顶部，
都是最容易赔大钱的区域。

当你感到困惑时，
不要作出任何交易决定。
不需要勉强进行交易，
如果没有适当的行情。
没有胜算较高的机会，
不要勉强进场。

股市如战场，
资金就是你的士兵。
在大方向正确的情况下，
才能从容地投入战斗。
要先胜而后求战，
不能先战而后求胜。

投机的核心就是尽量回避不确定走势，
只在明显的涨势中下注。
并且在有相当把握的行动之前，
再给自己买一份保险（止损位摆脱出局），
以防自己的主观错误。

做交易，
必须要拥有二次重来的能力，
包括资金上，
信心上和机会上。
你可以被市场打败，
但千万不能被市场消灭。

我们来到这个市场是为了赚钱，
但是这个市场却不是全自动提款机。
进入股市，
就是要抢劫那些时刻准备抢劫你的人。
股票投机讲究时机和技巧，
机会不是天天有，
即使有，
也不是人人都能抓住。
要学会分析自己擅长把握的机会，
以己之长，攻彼之短。
有机会就捞一票，
没机会就观望，离开。
如果自己都不清楚自己擅长什么，
就不要轻举妄动。
与鳄共泳有风险，
入市捞钱需谨慎。

做交易,
最忌讳使用压力资金。
资金一旦有了压力,
心态就会扭曲。
你会因为市场上的正常波动而惊慌出局，
以至事后才发现自己当初处于非常有利的位置。
你也会因为受制于资金的使用时间，
在没有机会的时候孤注一掷，
最终满盘皆输。

许多人勤奋好学，
开口有江恩，闭口艾略特，
说对了，到处炫耀，
亏大了，以为自己学艺不精，加倍钻研。
时间之窗，窗越开越多，
波浪理论，钱越数越少，
最后把自己弄得稀里糊涂，
自今也清醒不过来。
要知道，
所有的理论和技术都是在尊重市场趋势的前提下才能运用的好，
如果总是长期挨套，
只能说明你连股市中最基本的牛熊趋势都没分清，
看盘看得再精，数字无限神奇，
也不能改变你失败的命运。
即使再出现一个牛熊轮回，
套牢的依然还是你。
还满口索罗斯，巴菲特呢，
瞎掰！

资金管理是战略，
买卖股票是战术，
具体价位是战斗。
在十次交易中，
即使六次交易你失败了，
但只要把这六次交易的亏损，
控制在整个交易本金20％的损失内，
剩下的四次成功交易，
哪怕用三次小赚，
去填补整个交易本金20％的亏损，
剩下一次大赚，
也会令你的收益不低。

你无法控制市场的走向，
所以不需要在自己控制不了的形势中浪费精力和情绪。
不要担心市场将出现怎样的变化，
要担心的是你将采取怎样的对策回应市场的变化。
判断对错并不重要，
重要的是当你正确时，你获得了多大的利润，
当你错误的时候，你能够承受多少亏损。
入场之前，
静下心来多想想，
想想自己有多少专业技能支撑自己在市场中拼杀，
想想自己的心态是否可以禁得住大风大浪的起伏跌宕，
想想自己口袋中有限的资金是否应付得了无限的机会和损失。
炒股如出海，避险才安全。
海底的沉船都有一堆航海图。
最重要的交易成功因素，
并不在于用的是哪一套规则，
而在于你的自律功夫。

时间决定一切。
总设计师和林副主席的不同故事告诉我们，
人生并不只是谋略之争，
某种程度上也是时间和生命的竞争。
巴非特多活10年，
每年哪怕只有5％的持续盈利，
其财富的总增长，
也足以笑傲天下。

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炒股乃人性的大暴露。在股市上，人最容易暴露的缺点，主要有贪婪、惰性、赌性、依赖性、散漫性和爱吹忌批性等六种，所以说---炒股致富，先学做人！

“财富“二字，对一般人而言，都是个梦幻空间。“发财致富“，字数扩大到四个，对各行各业的人而言，意味着发财、致富得有各自的绝招。如果继续扩容，“炒股发财致富”则彰明了我们股民的心态。大体而言，股市成了股民爱恨交加的发财致富的逐利场。但十几年炒股下来，大多数股民财没发、富没致，却落得伤痕累累。其中原因很多，有些确非股民所为，比如：上市公司乱圈钱、银广夏、中科创业造假，等等。但是，任何事情的成败，难道与当事人自身素质毫无关系吗?我认为，炒股发财致富，首先学习做人。炒股与做人看似风马牛不相及，其实不然。炒股乃人性的大暴露。在股市上，人最容易暴露的缺点，我认为有这样几点。

一、贪婪。在炒股中，有的股民将人性的这一缺点进一步放大，表现得淋漓尽致。典型的是，自己的账户资金升值已达20%、50%……300%以上，但还是不死心，不平仓，挣多了还想再挣更多。我不反对您多挣，全世界的钱您一个人都挣走，那是您的本事，我和全世界的人民都为您祝贺。但是可能吗?如果您认识到在各行各业挣钱如此之难的背景下，您没费什么劲，手指头一动，其账户资金升值就达20%、50%……300%以上，您应该知足了。许多股民的最后结果往往是悲惨套牢，其最根本的原因就是太贪。所以，股民想靠炒股发财致富，就一定要克服人性贪婪的缺点。知足者常乐，而贪婪者常悲。

二、惰性。如果没有生存、竞争压力，人们往往陷入贪图享乐，不思进取的轻松生活圈中。世界首富盖茨头一次推销他的电脑时，就被人拒之门外，甚至遭到讥讽，说他退学了，还能研发什么高科技产品?当我们看到一个体育运动员站在领奖台高举奖杯的辉煌时刻，外人是无法体会他(她)为此付出的人生代价。因此，不论哪个行业哪个人要想“发财致富”夺取金牌，背后都付出了“流汗、流泪、流血”的成本。但又有多少股民“头悬梁、锥刺股”地学习证券知识呢？至于与股市相关的经济、金融知识更是一无所知。三点从股市下班后，基本上是休闲娱乐。所以，您要想靠炒股发财致富，您就必须克服贪图享乐、不思进取的惰性，必须比常人付出百倍的精力去学习、钻研股市的各种政策、知识、技巧等。俗话说一分耕耘，一分收获；种瓜得瓜、种豆得豆。

三、赌性。不少人喜欢赌一把，撞大运、摸大彩，尽管中奖的概率极低，但还是乐此不疲。这充分反映了人的投机赌博习性。这也是自然的，否则世界的赌场、彩票的销售、有奖促销等等类似的经营行为也早就无影无踪了。但我们必须适可而止，不能依赖赌一把，撞大运、摸大彩来发财致富。炒股本身存在风险,从某种意义上讲就是具有一定的投机赌博成分，比如亏损股，它的风险最大，但是一旦扭亏为盈，它的股价也会一步登天。因此炒亏损股就带有很大的投机赌博性质。这也是为什么亏损股的股价有时比业绩好的股价炒得还高的原因之一。您可能遇到一点点运气，但我们绝不能靠投机赌博去买卖股票。

四、依赖性。主要表现在：做事缺少主见，希望依赖他人点津，坐享其成。一些股民在炒股中经常如此。买卖股票主要靠打听消息，靠股评，自己的分析主张很少。及时与他人沟通交流信息，听股评是需要的，但是买卖股票是挣钱的行为，过分依赖别人不现实，现在无偿为您服务的也不多，股评说错的比说对的多，各种小道消息五花八门。因此，想靠炒股发财致富，还要克服依赖性，以己为主。

五、散漫性。人的行为具有很大的随意性、自我性、分散性。因此政府须制定有关法律、法规、规章制度来规范、约束个人的行为。比如您在单位上班，就有各种规章制度管束您、还有领导、同事监督您，您就不能我行我素。但在股市炒股发财致富，环境不同了。您独来独往，自己是自己的领导，此时您的散漫习性就暴露无遗了。一无纪律管束，二无他人监督，您买卖股票时可以说是目中无人、为所欲为。但此时隐患也就不期而至了。主要是您没有给自己制定一个严格的买卖股票的纪律，即使制定了纪律，由于无人监督，您自己也没有及时自觉执行，结果是功亏一篑。所以您想靠炒股发财致富,必须克服人的散漫习性，炒股时一定要制定纪律，特别是盈利目标、止损边界，且必须自我监督、执法必严。

六、爱吹忌批性。主要表现在：遇到开心顺心之事，则眉飞色舞、喜形于色、忘乎所以、逢人炫耀；遇到挫折困难，则寝食不安、愁眉不展、逢人唠叨、怨天尤人。人的这个缺点在炒股中表现得相当突出。如:炒股盈利后，就杯盘狼藉猛搓一顿，逢人就吹嘘自己的业绩。而炒股失败后，情绪一落千丈，对亲友和同事发无名火，遇到股友，则无休止的车轱辘话唠唠叨叨。而且从不总结失败的教训，更不主动从自身上找失败的原因，从不作自我批评，而是一味指责他人，将失败的原因全部归结于股评、政策、庄家等。我认为，作为一个股民，想靠炒股发财致富，就一定要坚决克服这个爱吹不爱批的陋习，炒股不管盈亏，最好不要逢人唠叨，要不动声色、胸有城府。要赢得起，输得起。尤其亏损时，要多从自身查找原因，多作自我批评、自我反思，不能把责任都归于他人。

人当然还有其他缺点，但以上几点在想靠炒股致富的人中更突出，如果不注意约束、克服，则对您终身炒股非常不利。实际上您也可以通过炒股发现自己的人性缺点，然后逐一克服，不断提高自己的修养。

好人有好报，好人炒股一定可以炒好。如果您炒股业绩不断提高，也说明您的为人水平有了提升。如果您炒股水平徘徊不前，甚至老是亏损，说明您在克服人性缺点方面还有差距。所以,必须明白这个道理：炒股致富，先学做人。

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人们总是在寻找成功交易的真正秘密，但其心理偏差总使他们关注错误的地方和错误的事情。结果，他们寻找那些准确度等于或好于75%的不可思议的交易系统，或者是寻找许多被认为可以帮助最佳选股的入市(entry)系统。最佳选股和交易成功并无关系，而且也没有人做到以那样的准确度选股。你也许会质疑，“你怎么能这么说？”。实际上，所有市场奇才们都会认同，使交易成功的关键因素是：
（1）黄金交易规则——“减小亏损并使盈利扩大”；
（2）调整头寸（position sizing，或持仓调整）或者按你交易系统的头寸调整功能的指令去做；
（3）把遵守前两条作为交易纪律。

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史洛门说了一个真实的故事。
我有幸在一段很长的时间内,观察这位最杰出的操作者。我就叫他威廉吧。即使在其他非常优秀的操作者之间,他也是个传奇人物。为了让你们对这个人有个概念,我不妨告诉你,平淡无奇的月份,威廉可以净赚三十万美元,碰到丰收的月份可以赚五十万美元或更多。
当我还是个新手,在芝加哥开始操作时,运气不错,有一阵子还是在他旁边操作。我们是所谓的楼上(upstairs)操作者(在经纪商或自营商公司里完成操做不需要使用到交易所) 。
有一天早上,我很早就进到办公室,发现威廉自己一个人在里面。那时我们操作的是史坦普五百种股价指数,很自然的我就随口问他,对当天的走势有什么看法。他的回答令我大吃一惊。
‘我不知道’威廉说。
‘那是因为你不想告诉我啰’我说。
‘不’威廉说,‘我告诉你的是实话。我对市场会怎么走,一点概念也没有。’
那时我不禁害怕起来,我用一种空洞的眼神看着他,因为我根本不知道他在说些什么。
最后我终于挤出话来‘威廉,你显然是这里最出色的操作者之一。你真的对今天市场会怎么走,一点概念也没有?’
‘不骗你。’
‘那么…..那么…..你怎么操作?’
‘告诉你,你不会相信的。’威廉说‘你真的不会相信。’
‘或许你说得没错,不过,不妨试试看。’
威廉看着我。‘好吧,’他说‘这么说吧,如果市场上涨,我会买进一些。如果涨得更多,我会多买一些。如果再涨,我会再买一些。如果市场下跌,我会卖出一些。如果跌得更多,我会多卖一些。如果再跌,我会再卖一些。’
这听起来是不是很愚蠢?荒唐?过份简单?那时我听不懂这番话。(想当年,我还是个傻头愣脑的傻小子) 后来才知道,那天早上威廉告诉我的,就是操作成功的不二法门。后来我在其他每一位成功的操作者身上,都看到这一点。说穿了,那就是: ‘他们绝不、从不让任何有关市场的意见,阻碍自己的操作。 ’
在私人生活中,他不是个成熟的人。但是看他在市场操作的情形,却有如欣赏伟大的艺术家或运动员挥洒自如一样。他根本没有所谓的操作系统(顺便提一下我对这事百思不得其解而且有一段很长的时间不肯相信) 。不管什么样的意见或分析,他都没有,而且他从不用任何方法预测市场。他太聪明了,不会去做那种傻事。那么他是怎么做的?他追随市场,而且这么做的时候,弹性十足。
有一次他做多四十口史坦普五百种股价指数,而且正打算多做几口,谁知市场竟然逆转,一下子跌了三十点。多数人碰到这种情形,一定按兵不动,以不相信的眼神盯着荧幕,威廉却不是这样。
他拿起电话,先确定荧幕上看到的正确无误,然后立即卖掉五十口,结果等于空十口。接下来一分钟左右的时间内,他建立了六十口的空仓。这也就是说,一分中之内,他由做多四十口,变为放空六十口。由于这个空仓,他赚进了可观的利润。
这个戏剧性的转变,给了我一些启示,在其他许多场合也获得证实。威廉最感兴趣的是,保持操作的弹性,所以他能够信心十足的反映市场。他绝不允许任何种类的意见,横梗在弹性之前,他的成果就说明了一切。
许多操做者都有如下的想法,也就是如果市场跌得够深,变得‘便宜’或‘卖超’时,就应选个时点买进;相反的,如果市场涨得够高,变得‘昂贵’或‘买超’时,就应找个时点卖出。
这种想法应永远从我们脑中消失。
在我开始操作的第三星期,我从威廉身上学到了一辈子也忘不了的教训。有一天下午,史坦普指数一直横向盘旋,突然之间它却往下掉落,五分钟内跌了约50点。这时,威廉放空30口。接下来五分钟,史坦普指数再跌50点,威廉放空60口。市场像泄了气的气球,又狂跌100点,接着稍微回升,这时威廉有事到外面去了。
就在这时,我觉得市场看起来相当便宜,并且在找理由买进,而且把自己的想法讲了出来。威廉火冒三丈地看着我。
‘你疯了不成?’他说。
‘怎么说呢 ?’
‘你一定是疯了。指数刚刚在几分钟之内跌了200点,而你却想要去买?’
‘是啊,要不然你会怎么做?’
威廉吸了一口汽水。‘我这么说吧,要是我的话,我绝不会想在这个地方买进。’
‘那么在这个地方,你还要卖嘛?’
‘当然会。’
‘但是它已经跌了这么多了。’
‘没错’威廉说‘就是这句话。’
一转眼间,市场又跌破低点,再开始一路走低一分钟内,威廉又抱了60口空单。多头军心涣散,市场又跌了150点,然后拉回,威廉于是平掉他的空仓。短短半小时内,他赚了约五万美元。
‘好吧,’我有点喘不过气来地说,‘我问你一个笨问题。市场要跌到多深,你才准备买进?’威廉以一脸不敢相信的样子看着我‘史洛门,’他说,‘只要它还会再跌,为什么我要去买?’
‘但是那时候已经那么便宜了,可能再也找不到那么便宜的价钱了。跟半小时以前相比,它便宜了350点。’
‘忘掉便宜两个字,忘掉昂贵两个字,只要看荧幕上的数字就可以了。’
我不死心,要打破沙锅问到底‘如果它继续跌下去,是不是可以找到你愿意买进的点?’
威廉以无比坚定的眼神看着我‘史洛门,’他终于开口说话,‘如果它一直跌下去,我会卖到它跌到零为止。’
我永远不会忘记那句话;‘我会卖到它跌到零为止。’
‘如果是上涨的话,’我说‘如果它涨个不停,你会一直去买它永远买下去嘛?’
‘永远买下去如果它涨个不停,我会买到它升抵月球为止。’

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基本分析的精髓

——来自华尔街笔谈之一

　　因为多数市场参与者并不具有信息上的优势，也常有非理性的行为，从而也使少数勤奋和理智的基本分析投资者获得超常收益的机会。

  20世纪30年代，Benjamin Graham第一次系统引进证券分析的基本理论。多年来，这个被称为基本分析的投资方法，成为华尔街绝大多数股票分析师和投资基金管理人的惟一基础。这些基本分析家不停地对成百上千个企业的商业模型和经营状况进行研究，试图计算出各公司股票的合理价值，从而做出最佳投资决策。然而他们的综合表现却令人失望。历史数据证明，按照职业股票分析师的建议，投资股票还不如买指数基金，而共同基金整体年收益率永远低于标准普尔500股指一两个百分点。

　　基本分析法不能轻易带来超常的回报，其根本原因是，为了确定股票的合理价，就必须对未来的企业经营状况有准确的预测，而未来总是不可测的。基本分析家根据企业提供的信息确定其商业模式，针对处于不同发展阶段的企业，引进例如“增长型”和“价值型”等等不同的投资模型，还要考虑不同行业各自独特的经营方式和发展历史。但所有这些劳动，最终都只是用企业或行业过去的历史去预测其未来的发展，难度之大是可以想象的。另外，由于基本分析法代表了市场绝大多数参与者的投资理念，基本分析投资者的整体表现自然不会与综合股指有明显的差别。共同基金也是整个市场的代表，它们平均年收益率落后于综合股指百分之一二的原因是它们的管理费。

　　美国学术界在20世纪70年代开始流行所谓“随机行走论”，认为股价的变动是完全随机的，股票和企业过去的表现不能用来预测将来，以基本分析或技术分析为基础的任何投资方法都不如综合股指。“随机行走论”的基础是所谓“有效市场假设”，其主要内容有两点：第一，有关企业的新信息会立刻在市场中反映出来，没有一个市场参与者可以长期保证信息优势；第二，市场对这些信息的反应是理性的。如果这些假设成立，股票市场将永远是高效率的，任何人都不可能有长期的优势。

　　但对于多数市场参与者来说，“有效市场假设”绝不可能成立。首先，市场中信息传播的速度总是有限的，企业内部少数人和勤奋的职业投资者有获得信息上相对优势的可能。其次，市场参与者对信息的反应也并不理性，历史上泡沫股市的产生、破灭及经济发展的周期性是最明显的证据。在股市上有操作经验的人都知道，心理因素是成败的关键，股票交易者永远摆脱不了人类贪婪和恐惧的本性，这些都是经济学理论无法描述的。

　　理论分析和实际经验指出了基本分析投资者战胜综合股指的两个必需条件：一是保证信息上的优势;二是不为市场中非理性行为所惑，敢于逆向操作。

　　市场中永远存在着信息的不对称。美国证券法严禁任何人利用“实质性非公开”信息在市场中牟利，触犯者面临罚款和监禁。虽经过多年的检验和完善，这个“内部人交易”法规仍有一些被政府监管机构允许例外，使职业投资者合法获得一定的信息优势。在美国以外的世界其他证券市场上，信息不对称的现象更加严重。

　　基本分析投资者成功的另一个因素，是必须以长期投资为目标，不为股价的短期波动所惑，在确定了股票的合理值后敢于逆向操作，充分利用市场中其他参与者非理性行为创造的机会。

　　我们可以从巴菲特的经验看出信息优势和逆向操作的关键。他意识到保证信息优势首先必须保证信息的真实性和可靠性，因此，企业领导人的诚信和才能，是他选择投资对象的第一条件。他对企业的长期经营模式极为重视，强调商业模型的简单性和可靠性，只投资于他彻底了解的行业。巴菲特认为股价常不能反映企业的真实价值。

　　美国综合股指的历史平均增长率每年在7％左右，投资者想长期超过这个增长率是极其困难的。对于多数普通投资者来说，管理费最低的股指基金是最佳选择。但是正因为多数市场参与者并不具有信息上的优势，也常有非理性的行为，从而也使少数勤奋和理智的基本分析投资者获得超常收益的机会。


                        技术分析的奥秘

                    ——来自华尔街笔谈之二

　　市场中信息不对称的现象经常出现，多数市场参与者也常有非理性的行为。技术分析交易者的优势正是通过对股价变动的分析，发现少数信息优先者的行为，而比其他投资者更快地做出反应。

　　技术分析法试图利用股价过去的行为对其今后的走向做出预测，它认为决定股价的根本因素是股票在市场中的供需关系，而不是其内在价值。在自由市场几百年的历史中，一代代投机者把技术分析当作致富的法宝。华尔街的技术分析师大谈诸如“支撑和抵抗线”、“头肩图”、“50日均线”、“ 波动论” 或“周期论”等等技术名词和理论，但他们对市场的评论总给人“纸上谈兵”和“事后诸葛”的感觉。

　　学术界早就彻底否定了技术分析法的效力， 20世纪70年代开始出现“随机行走论”和有关的“有效市场假设”，从理论和历史数据中似乎“证明”了技术分析法不可能为投资者带来优于综合股指的长期回报。美国大多数职业投资者也只以基本分析法为基础，他们对影响企业经营和发展的任何因素都感兴趣，但对技术分析师所关心的股价行为却不屑一顾。

　　然而对于包括作者在内的许多短期交易者来说，技术分析法是交易决策的基础，是长期盈利的保证。我们多年的经验可以说明，股票市场中的确存在着一些可利用的规律，其成功率之高和稳定性之久，远远超过了“随机行走论”可以解释的范围。与“有效市场假设”相反，市场中信息不对称的现象经常出现，多数市场参与者也常有非理性的行为。技术分析交易者的优势正是通过对股价变动的分析，发现少数信息优先者的行为，而比其他投资者更快地做出反应。人类贪婪和恐惧的心理永远不可能改变，技术分析交易者可以从股价的变化中，发现多数市场参与者改不掉的习惯，进行逆向操作而获得超常回报。

　　为了找到技术分析法的秘密，我们首先必须认识到，凡是在市场中普及的技术指标和交易模型必然已失去了效果。每一个依靠技术分析法的交易者都必须通过自己的摸索发展出一套个体化的、以统计学为指导思想的交易系统。根据对历史数据的检验，交易系统的每个买卖信号必须同时估计出信号正确的几率，正确时的平均利润和错误时的平均亏损，以及信号出现频率和相应的年收益率。

　　在找到了一个成功的交易模型后，交易者还要建立一套合理的资金管理（money management）方法，确定在每一笔交易上投放资金的适当比例。技术分析者对股票的合理价值没有把握，因此对每一笔交易都要有明确的止损（stop loss）条件。进入交易后，一旦股价到达止损点或其技术状态受破坏，就必须立即出手，绝不能犹豫。“胜败乃兵家常事”，技术交易者长期盈利的关键是胜时多赚，败时少亏。发现交易决定有错后却不愿止损出手而被越套越深是交易者的大忌，是最终失败的主要原因。

　　为了充分利用交易模型在统计意义上的优势，技术分析交易者必须进行频繁的短期交易，因此交易成本对盈利情况有巨大影响。目前美国股票交易佣金基本为零，也没有印花税，交易成本主要是买卖差价，特别是交易者自己的买卖单对股价的瞬间影响。交易资金量越大，股票的流动性越低，短期交易对市场的影响就越大，相应的交易成本也就越高。技术分析交易系统一般更适合于资金量不大、运作灵活的交易者，这是规模较大的共同基金无法有效利用技术分析法的真正原因。

　　对于流动性差或交易成本高的市场，技术分析交易系统很难有效。例如目前中国股票市场的交易成本极高，包括佣金和印花税在内，一次来回买卖的交易成本可以高达交易资金量的0.6％以上。中国股市关于涨跌停的规定又使技术分析交易者无法有效进行关键的止损操作。这些特点将使任何技术分析交易系统很难在中国股市长期盈利，技术分析法只能被当作评论市场的语言。

　　多数美国投资者只相信基本分析法，使得许多技术分析交易模型可以长期有效。事实上，因为短期交易是个“零和游戏”，技术分析交易者的超常利润正是来源于没有信息优势和有非理性行为的其他投资者。技术分析交易者的短期运作加快了信息传播的速度，抑止了非理性行为的发生，最终提高了市场的效率，而能在市场中长期盈利正是他们对市场贡献的象征。

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一个技术分析者想说的话


这是一个大多数人只想要结果、不想付代价、拒绝努力与认真的世界，其实正是我们的优势所在。在现今的世界，我们最大的问题是面对“信息污染”的影响。我们生活在今天这个信息时代，面临传媒巨大的影响，美国式的重商主义在影响全世界，对于相对稀缺的资源，竞争变的格外激烈，人们变得焦虑而浮躁。在券商的营业部我们每天都听到这样那样的消息，听到人们对有消息有背景的大户的羡艳，那些成功的例子被人们深深记录在心，互相传诵，尽管这是绝对的少数，相反，那些失败的大多数却被人迅速的遗忘，其实，真理并不是不为人所知，只是它不为人所喜而已。在生活中，我们可以遇到更多这样的例子，在生活中随处可见随时可见…..那些在经济泡沫中一一破碎的“天才”与“神话”，那些最终象电影《林家铺子》结尾无辜又无望的群众。不要相信这会因人类社会的进步而逐渐消无，这类你听到可笑但看到却感到可悲的事是因为人自身的原因，人性不变，它们就会重复出现，只是换个包装改个名头，例如现在的网络热潮，注意力经济，点击次数和财富的预期等等，听起来那么耳熟，仔细想想其实一样是从鸡生蛋蛋生鸡那个模型中派生孵化出来的。如果你没这样的股份建议你本着拍刮但不滥学的精神忍耐，如果有那就一定要注意喊好但不陶醉境界。一如我相信这个行业，相信它对人类不远未来深远的影响，而且积极多于消极，但这种态度是值得商榷推敲的。我相信，这种东西会一天一天侵蚀我们的情绪与心境，直到一天使某种情绪成为我们心中不解的情结——成为性格的一部分，于是就成就了宿命。实际上证券投资（投机）对于我们而言永远是在赌博，只是我们要在每一年那几个赢面更大的月份、星期以比平日更加进取的态度介入而在其余大多数月份本本份份做人，我们会寻找那个最佳的进入点，并且我们知道一旦我们被证明错了，我们知道该怎么去做，我们会心平气和地对待概率的闪失，不会因为情绪原因的影响痛失抓住其它宝贵易逝的机会。这样股市对我们就会公平的多，也和善的多。
我曾经认为证券市场存在一些独特的逻辑,但实际上这些逻辑广泛存在于生活的方方面面,规律是无所不在的，只是在大多数时候我们缺乏认识或坚持。

相对来说，证券市场上保持相对频繁交易的人是无法混日子的，不象大多数其它工作，在这里存在的问题暴露会很迅速。因为这里没有人能逼迫你做什么，不做什么，你所做出的都是你自主的选择，也因此，倘若我们失败，也就真的没有任何籍口，上当受骗是因为我们太易被诱惑，人没有自私与软弱怎么会被诱惑呢？在现实的挑战面前我必须面对自己性格的缺点与问题，所以我开始寻求一种改变，我相信人一旦真的认识到某个道理正确就应该“如是我闻，信受奉行”。三心二意的人在各自的道路上一总是无恒的，除了婉若浮云的生活不要想得到什么。看破了、放下来、得自在；想好了、就去做、真痛快！都是对的，只是选择哪个坚定去做的问题。

随着经历的缘故我越来越不喜欢与较自己对一些事认识更不成熟的人谈论那些事，因为这样于己于他没有任何意义，正如列子学会御风术，却不愿再展现自己。我无法荐股，不是因为自己吝啬与小气，而是因为我知道这里的深浅清楚自己的能力与责任，你要的神准我没有，我只是在自己认为赢面大的时间压赢面大的宝，而且一旦压错我知道该怎么办，关键是在这时我会比一般人更快地从某种情绪下摆脱出来，正如那位作家阐述华尔街地名言，截短亏损，让利润飞跑，我说过这里和任何实业没有太大的区别，在你每一次新的投资之后都可能先导致一点亏损，实际上这是开拓市场的必要投入，从顾客清淡到顾客盈门，你要有足够的热情、精明和忍耐，那么成功指日可待，而你可能基于我的推介做出同样的选择却不知该怎么办，那时你还会照我第二次说的办吗？你会想傻子才会！因为事实已经证明你是错的，已经导致我的亏损。

所以我只好写下这些，我不是一个自私的人。市场的无序可以一定程度上通过你的努力过滤，你可以用相对正确的策略和方法纠正自己在一时一地的失算，在这里没有人可以说是对的，只有事实和市场说了算。在人生其它领域道理如是。人性反映在群体中最大的弱点，就是求同、迷信，其实这都是远离真理并且不相信自己的结果。你可以在宗教狂热与保守势力中找到太多的例子，如果一个人相信那是真的，何必急皮怪脸的逼迫别人，正确的从来无须如此，人们害怕不同是因为一种我们前面述及的羸弱心态，拒绝求新是因为不敢承担变化带来的风险，你几时看到这出现在强者身上？

生活非常公平，但是它要求人需要有享受这种公平的能力才能享受这种公平的待遇。对于美好的未来，还是那句话：古龙先生教诲我们说，神话是在现实生活中创造的。

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成功交易者的操作哲学


交易是一种非常简单的活动，然而成功交易却是一段心智的历程，如何快速达到交易的成功，最简捷聪明的方法就是汲取成功者的经验和教训，避免重蹈覆辙而再经历这些亏损的过程。成功交易者不只具备成功的交易法则，也具备成功的交易心智。成功的交易法则只是一半的拼图；知道如何培养这些交易法则的执行心态，才是构成完整拼图的胜利关键。
　　以下所列举的操作哲学是集合全球顶尖交易员的交易经验所累积出来，并进入这些交易员的内心深处，探究他们如何执行致胜的策略，以帮助我们走入交易获利的行列。

　　1,按照计划行事，钞票会自己照顾自己
立即改善交易绩效的最简单方法就是：交易计划。如同人生一样，交易的忧虑基本上来自于未来的不确定性。每个人都期望确定性，计划虽然不能预测未来，你不能控制未来的事件，但可以预先拟定对策。你可以控制你唯一能够控制的东西---你自己。一套理想的计划至少具备两个素质。它必须"清晰"显示进场与出场的时机。至于进场/出场讯号是根据基本分析，技术分析或其他指标，则属于个人偏好的问题。清晰是重点所在。如果讯号不够清晰，会变得模棱两可，失掉讯号的意义。其次交易计划必须经过测试，显示它具备稳定的获利能力。交易计划还必须考虑风险与资金管理。交易系统就是交易计划，显示你什么时候应该做什么。交易者必须对于自己的系统保持信心。市场如同浩瀚的大海，你唯一能够仰赖的就是自己的系统。如果放弃系统，一定会迷失。如果你按照周详的计划进行交易，必定是稳定的成功，偶尔一些失败也只是用来点缀成功。交易计划是安心进行交易的必要前提。

　　2, 按照个性交易，建立系统不假装他人
　　采用一套不适合自己个性的交易系统，最后都难免与系统或自己造成冲突。缺乏一套适当的系统，只不过是浪费自己的精力或帐户中的钞票。“关键是按照自己的个性进行交易，因为我就是我，不能假装是另一个人”。你的系统必须发挥个性上的长处，尽可能降低个性缺失的影响力。举例来说，如果你的个性急躁，就不应该采用长期交易系统，或许应该以技术分析为主，如果个性偏具有耐心，系统应该考虑基本面因素，交易系统能配合个性交易，如同鱼帮水，水帮鱼，快乐而自在。

　　3,面对帐面损失，跟自己打交道要诚实
　　面对帐面上的损失，交易者必定会承受重大的压力与恐惧。恐惧与陶醉是一种情绪经常干扰判断，你必须保持绝对中性的立场，面对新的价格，你必须问自己一个问题。假设你还没有建立部位，是否愿意在这个价格买进？如果答案是否定的，那就应该卖出。总之，跟自己打交道务必诚实，这是关键所在。有一位顶尖交易员曾经说过“学习喜爱小额损失”。如果你能够喜爱小额损失，距离巨额获利就不远了。

　　4, 面对损失的部位，提醒自己几件事：
　　a, 亏损是很自然的现象－为了获得成功，亏损必然会发生。
　　b,为了避免重大损失，最好现在接受损失。获利不仅来自于你赚多少钱，还来自于你少赔多少钱。
　　c,如果你遵从系统的指示（当然你的系统已经证明会赚钱），就是具备自律精神交易者，将来可以得到数千万倍的回报。
　　d,获胜的关键在于你的方法而不是输赢。如果你能够及时认赔，代表你的方法正确。

　　5, 处理获利要诀，热忱与自律是为特质
　　对于一位优秀的交易者，如何控制“心”的能力，其重要性远超过如何运用“脑”。交易者必须抛除这种“必须获利”的情绪。反之问题的症结在于：建立部位的根据是否正确。如果预期中的事件没有发生，我就出场。至于出场究竟是获利或亏损，完全不重要。一旦发现自己判断的情节出现错误，立即出场。如果预期发生的事情都已经发生，也应该获利了结。必须以客观的心态处理未平仓合约，你必须留意的重点是：
　　a,预期的情况是否已发生？你面对目前的价格，你想买进或放空？
　　b,建立部位当初所预期的行情发展，目前实现的机率是否仍然相同？
　　你必须忽略：
　　a,部位目前已经承担多少损失。
　　b,部份目前已经累积多少获利。你建立部份的成本。
　　c,期待行情可能朝有利的方向发展。

　　成功交易者的特质:

　　1,热忱
　　你很棒，因为你热爱交易；你热爱交易，因为你很棒。
　　交易实际上很单纯，结果不是赚钱，就是不赚钱。
　　顶尖交易员热爱交易与市场的每个层面。热爱这场游戏，这是交易成功的关键因子之一。如果你热爱某种活动，或觉得某种活动非常有趣，就更可能擅长这个活动。热忱与自信可以彼此强化。交易热忱主要来自于动机，包含经济安全，财务自主与退休生活。动机非常重要，你必须有足够的动机才能够赚钱。自信不是自以为了不起，有些人能够持续成长，有些人不行，这完全取决于你自己。

　　2,自律精神
　　停留在“舒适界限内”的自律精神。自律精神是天字第一号原则，交易者必须具备的最重要特质。自律精神就是“做应该做的事”。永远都要有自律精神，当你获利时，达到目标就应落袋为安，遇到损失就必须壮士断腕，眼睛一闭，砍下去。自律的结果是你掌握赚多赔少的准则，你不能像小鸟一样吃东西，却像大象一样拉……。赔多赚少是无法站在胜利的赢家。自律精神包括：
　　a,学习如何处理获利，你必须把获利当做亏损的准备金。
　　b,及时认赔，让你掌握更大的获利机会。
　　c, 自律是一种经过学习的反映。
　　d,必须诚实对待自己。

　　总之，操作成功的秘诀在于一种心智培养、看待事情的方法。你可以启动个人交易程式(1)自我保护程式(2)贪婪结构程式(3)自信交易程式(4)乐在其中程式。

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成功交易者的操作哲学


交易是一种非常简单的活动，然而成功交易却是一段心智的历程，如何快速达到交易的成功，最简捷聪明的方法就是汲取成功者的经验和教训，避免重蹈覆辙而再经历这些亏损的过程。成功交易者不只具备成功的交易法则，也具备成功的交易心智。成功的交易法则只是一半的拼图；知道如何培养这些交易法则的执行心态，才是构成完整拼图的胜利关键。
　　以下所列举的操作哲学是集合全球顶尖交易员的交易经验所累积出来，并进入这些交易员的内心深处，探究他们如何执行致胜的策略，以帮助我们走入交易获利的行列。

　　1,按照计划行事，钞票会自己照顾自己
立即改善交易绩效的最简单方法就是：交易计划。如同人生一样，交易的忧虑基本上来自于未来的不确定性。每个人都期望确定性，计划虽然不能预测未来，你不能控制未来的事件，但可以预先拟定对策。你可以控制你唯一能够控制的东西---你自己。一套理想的计划至少具备两个素质。它必须"清晰"显示进场与出场的时机。至于进场/出场讯号是根据基本分析，技术分析或其他指标，则属于个人偏好的问题。清晰是重点所在。如果讯号不够清晰，会变得模棱两可，失掉讯号的意义。其次交易计划必须经过测试，显示它具备稳定的获利能力。交易计划还必须考虑风险与资金管理。交易系统就是交易计划，显示你什么时候应该做什么。交易者必须对于自己的系统保持信心。市场如同浩瀚的大海，你唯一能够仰赖的就是自己的系统。如果放弃系统，一定会迷失。如果你按照周详的计划进行交易，必定是稳定的成功，偶尔一些失败也只是用来点缀成功。交易计划是安心进行交易的必要前提。

　　2, 按照个性交易，建立系统不假装他人
　　采用一套不适合自己个性的交易系统，最后都难免与系统或自己造成冲突。缺乏一套适当的系统，只不过是浪费自己的精力或帐户中的钞票。“关键是按照自己的个性进行交易，因为我就是我，不能假装是另一个人”。你的系统必须发挥个性上的长处，尽可能降低个性缺失的影响力。举例来说，如果你的个性急躁，就不应该采用长期交易系统，或许应该以技术分析为主，如果个性偏具有耐心，系统应该考虑基本面因素，交易系统能配合个性交易，如同鱼帮水，水帮鱼，快乐而自在。

　　3,面对帐面损失，跟自己打交道要诚实
　　面对帐面上的损失，交易者必定会承受重大的压力与恐惧。恐惧与陶醉是一种情绪经常干扰判断，你必须保持绝对中性的立场，面对新的价格，你必须问自己一个问题。假设你还没有建立部位，是否愿意在这个价格买进？如果答案是否定的，那就应该卖出。总之，跟自己打交道务必诚实，这是关键所在。有一位顶尖交易员曾经说过“学习喜爱小额损失”。如果你能够喜爱小额损失，距离巨额获利就不远了。

　　4, 面对损失的部位，提醒自己几件事：
　　a, 亏损是很自然的现象－为了获得成功，亏损必然会发生。
　　b,为了避免重大损失，最好现在接受损失。获利不仅来自于你赚多少钱，还来自于你少赔多少钱。
　　c,如果你遵从系统的指示（当然你的系统已经证明会赚钱），就是具备自律精神交易者，将来可以得到数千万倍的回报。
　　d,获胜的关键在于你的方法而不是输赢。如果你能够及时认赔，代表你的方法正确。

　　5, 处理获利要诀，热忱与自律是为特质
　　对于一位优秀的交易者，如何控制“心”的能力，其重要性远超过如何运用“脑”。交易者必须抛除这种“必须获利”的情绪。反之问题的症结在于：建立部位的根据是否正确。如果预期中的事件没有发生，我就出场。至于出场究竟是获利或亏损，完全不重要。一旦发现自己判断的情节出现错误，立即出场。如果预期发生的事情都已经发生，也应该获利了结。必须以客观的心态处理未平仓合约，你必须留意的重点是：
　　a,预期的情况是否已发生？你面对目前的价格，你想买进或放空？
　　b,建立部位当初所预期的行情发展，目前实现的机率是否仍然相同？
　　你必须忽略：
　　a,部位目前已经承担多少损失。
　　b,部份目前已经累积多少获利。你建立部份的成本。
　　c,期待行情可能朝有利的方向发展。

　　成功交易者的特质:

　　1,热忱
　　你很棒，因为你热爱交易；你热爱交易，因为你很棒。
　　交易实际上很单纯，结果不是赚钱，就是不赚钱。
　　顶尖交易员热爱交易与市场的每个层面。热爱这场游戏，这是交易成功的关键因子之一。如果你热爱某种活动，或觉得某种活动非常有趣，就更可能擅长这个活动。热忱与自信可以彼此强化。交易热忱主要来自于动机，包含经济安全，财务自主与退休生活。动机非常重要，你必须有足够的动机才能够赚钱。自信不是自以为了不起，有些人能够持续成长，有些人不行，这完全取决于你自己。

　　2,自律精神
　　停留在“舒适界限内”的自律精神。自律精神是天字第一号原则，交易者必须具备的最重要特质。自律精神就是“做应该做的事”。永远都要有自律精神，当你获利时，达到目标就应落袋为安，遇到损失就必须壮士断腕，眼睛一闭，砍下去。自律的结果是你掌握赚多赔少的准则，你不能像小鸟一样吃东西，却像大象一样拉……。赔多赚少是无法站在胜利的赢家。自律精神包括：
　　a,学习如何处理获利，你必须把获利当做亏损的准备金。
　　b,及时认赔，让你掌握更大的获利机会。
　　c, 自律是一种经过学习的反映。
　　d,必须诚实对待自己。

　　总之，操作成功的秘诀在于一种心智培养、看待事情的方法。你可以启动个人交易程式(1)自我保护程式(2)贪婪结构程式(3)自信交易程式(4)乐在其中程式。

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资金稳定增长的方法


    一般来说，在一个新交易期间的起始，需要寻找最有把握的机会，用极小的止损（如果可能，每次损失控制在总资金的1.5%以下，这里所有的止损均指单次交易对于总资金带来的损失，是一个控制止损位和下单量的目标）小心保护，直到几笔交易以后，资金出现一定程度的增长，比方说10%左右，应该可以达到。有些人交易没有间断，早就有了前面交易的帐面利润，就更好办了。

    获利10%后，就可以适当提高止损的幅度，比方说提高到2%。10%的帐面利润全部用来交易，就可以抵挡五次止损，如果系统胜率较高的话，连亏5次出现的可能性是较小的。所以就可以采用稍为积极一点的操作，捕捉把握不太大但报酬可能很高的机会，但无论如何，每次交易的损失限度为总资金的2%。实际上，如果此后一连损失了3次，就该减小止损幅度到1.5%了，一直到帐面利润再次回升到10%，才能再增加止损幅度到2%。

    这里设定了两个警戒位，在10%帐面利润已经达到以后，可以用2%的止损，而一旦其落回5%以下，就只能用1.5%的止损。尽最大可能保证初始资金的安全。当然如果资金不足则单次风险可能无法控制在1.5%以下，但尽可能做到吧。

    获利20%以后，就可以将部分利润锁定（比如7%），数目标注清楚，作为真实已经到手的获利，不再投入交易。因此总资金的增加实际上就减少为13%，但总利润仍然以20%计，只是此时我们的需要小心保护的资金就不仅仅是起始资金，还有锁定的7%利润。止损可以提高到2.5%，因为在7%之上到20%之间有13％的空间承受风险。

    在止损提高到2.5%以后，同样的道理，如果一旦总利润回落到17%以下，那么承受风险的空间只有10%了，止损就将降低到2%；如果利润再降到12%以下，止损就降低到1.5%，总之，直到资金再次回升到总利润20%的状态才能再将止损提高到2.5%。

    因为止损度提高，如果系统稳定，运气不错的话获利速度将加快，应该不久能达到获利30%的目标。这以后，锁定的利润就将变为10%，另外20%的利润可以承担风险，止损就可以提高到3%了，能承受的次数也增加到了近7次。这里，即使连续出现多次的损失，边损失边降低止损，将20%的利润丧失殆尽，停手不干了，也仍然可以保住10%的利润。

    如此一路上来，如果获利达到了60%，留成20%，帐户中可用于承受风险的利润有40%，止损在7%，这大概已经是最大允许值了（因为随着损失量增加，损失效果大于获利效果的效应也开始变得明显）。在这种状态下，盈亏比2：1的系统，一次获利交易就能带来总资金15%左右的增长，这是非常惊人的！这个可能性也不是不存在。

    总的来说，这个方法的原理就是，阶段性地将帐面利润的1/3锁定（也可以是1/2、1/4或者1/5，留的多增长就慢但稳定，留的少增长快但风险高，看个人爱好了），目的是不断提高需要被严格保护的资金数量，同时又保证一定的利润累积来增加风险承受能力以获取大的收益。

    特点是：使得资金有所留存的同时又保证有充分的止损空间可以应付连续出现的损失。当风险暴露程度提高后，一旦出现不利的资金缩水，每次交易的风险暴露程度即止损幅度也将随之降低，之后只要系统运行正常，总会出现更多的赢利纠正资金暂时的回撤，回复到一定风险承受力后，就可以再将风险暴露程度提高一些。

    目的在于尽最大可能保证资金的安全，减小业绩向不利方向的波动，同时又保证具有增加获利速度的潜力。就好象一个赛车手，他既希望能够通过比赛的收入来升级机器，好去参加奖金更高的赛事，但他又不希望把所有的奖金都拿来升级部件，总是随时需要使用比赛所带来的收入改善他的生活和为将来储蓄，这毕竟是他的职业，将来可能有一天赛车因事故而撞坏了，他的职业生涯也结束了，他仍然可以依靠他参加比赛期间的所得开拓他的未来。

    开始阶段一定要用很小的止损慢慢地走向赢利，不到赢利10%不增加止损幅度，如果亏损达到10%则停止交易一段时间，重新调查研究后再来过。同时系统一定要是胜算50%以上和盈亏比2：1以上的系统，否则稳定性很差，效果不大容易保证。

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止损的必要性

波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。

交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。

止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。

为什么止损如此之难明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。

事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？原因有三：

其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；

其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；

其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

事实上，每次交易我们都无法确定是正确状态还是错误状态，即便盈利了，我们也难以决定是立即出场还是持有观望，更何况是处于被套状态下。人性追求贪婪的本能会使每一位投资者不愿意少赢几个点，更不愿意多亏几个点。

程序化止损

正是由于上述原因，当价格到达止损位时，有的投资者错失方寸，患得患失，止损位置一改再改；有的投资者临时变卦，逆势加仓，企图孤注一掷，以挽回损失；有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。为了避免这些现象，笔者以为可以采取程序化的止损策略。国际上大的外汇交易所通常都会提供止损指令。交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。而国内期货交易所目前还没有止损指令，但可以借助先进的交易工具，这是目前帮助投资者严格执行止损的一种简单而有效的方法。

目前，国内有的交易系统可以提供市价止损和限价止损两种止损指令。市价止损是指市场价格一触及到预设的止损价位，立刻以市价发送止损委托；限价止损则是在市场价格一触及到预设的止损价位时以限价发送委托。市价止损指令能确保止损成功，而限价止损指令则可以避免在价格不连续时出现不必要的损失，两者各有利弊。通常，在波幅较大的货币品种上使用市价止损指令，而在成交不活跃的品种上使用限价止损指令。这种交易系统有助于投资者养成良好的止损习惯，从而规避市场中的风险，使之最大限度地减少损失，使之化被动为主动，在市场中立于不败之地。

如何正确理解止损

市场的不确定性和价格的波动性决定了止损常常会是错误的。事实上，在每次交易中，我们也搞不清该不该止损，如果止损对了也许会窃喜，止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。

因此，理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。错误的止损我们也应坦然接受，举个简单的例子，如果在交易中你的止损都是正确的，那就意味着你的每次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是笔者对止损的理解，包括对错误止损的理解。

应注意的问题

其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做投资，必须养成一种良好的习惯，就是在开仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。　　

其二，止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。

其三，选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。总之，交易注重健全的交易策略，其中资金管理可视为其核心，而止损可视为资金管理的灵魂。惟有作好资金管理、严格止损，才能细水长流，成为市场的常胜将军。

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如何为你的公司估值




当你决定出售你辛苦打拼出来的公司时，以什么样的价格出售就成为一个焦点。在这个过程中，开过高的价格会吓跑买家，价格太优惠又对不起自己。只有一个合理的价格才能尽力缩短买、卖双方的议价时间。
虽然给公司估值是件困难的事情，但是，这仍然是每个待售企业必须做的事情。
公司的估值方法
由于各企业情况不尽相同，复杂程度不一，因此决定企业整体价值的因素较多，但是无论买方还是卖方，都是基于对企业现有资产获利能力的认同，也就是说，人们更关注的不仅仅是企业现有的资产状况，更多的是基于现有资产的未来利润。因此企业整体价值的评估不应是某几项资产简单的相加，而是一种对企业资产综合体的整体性、动态的价值评估。
实践中，公司估值的常见方法有重置成本法、净现金流折现法和市场法。
重置成本法
重置成本法是目前国家评估准则和规范中最受推崇的方法之一，它是以资产负债表为价值评估和判断的基础，按资产的成本构成，以现行市价为标准来评估企业的整体价值。在对中小企业进行估值时，常常会引入重置成本法。其基本思路是一项资产的价格不应高于重新建造的具有相同功能的资产的成本，否则买方将会选择后者。
在企业正常经营状态下，采用重置成本法对企业进行评估首先要确定评估资产范围。
1. 首先要确保你的企业资产产权明晰；
2. 在产权已清晰界定的前提下，对于闲置资产和无效资产要剥离企业评估资产范围，以免片面夸大企业价值；对于生产能力的较为薄弱的环节需要进行必要的改进，以保证企业整体生产的协调和平衡，以确保全面、充分地反映企业的整体价值。
在确定了资产评估范围后，即进入具体的资产评估阶段，对企业具体评估范围内的资产及负债逐一进行评估。你需要确定一个评估基准日，以此为基准重新建造具有相同功能的资产，并进行适当的扣除，公式如下：
企业资产评估值=重置成本—实体性贬值—功能性贬值—经济性贬值
重置成本法是一种静态的评估方法，从目前大多数案例来看，在兼并、收购、合资或合作经营、企业资产抵押贷款、经济担保等情况下使用较为普遍。但是在应用过程中，尤其是对高科技的中小企业进行整体价值评估时，该方法也存在明显的缺陷。由于这种方法是基于被评估企业现有净资产的状况，是一种静态的评估方法，更多的是基于企业的历史状况和现有状况，因而无法反映企业未来的动态发展状况，这种定价方法更适用于有一定有形资产历史积累的资产型企业。对于那些经营历史比较短的、公司有形资产在总资产的比重中比较低的、在具有高成长性的高科技企业来说，重置成本法显然不能反映企业的全面、真实的价值。另一方面，在科技因素越来越重要的前提下，人员作为技术资源的承载体，无疑是公司的一种无形资产，是公司或获利的基础，而重置成本法却无法在公司整体价值评估中反映这些资产的价值。
因此，在实践操作中，在对那些具有更高发展潜力的企业，尤其是高科技企业进行整体价值评估时，常常采用净现金流折现法。
净现金流折现法（DCF）
净现金流折现法（简称净现值法）是着眼于企业未来的经营业绩，通过估算企业未来的预期收益并以适当的折现率折算成现值，借以确立企业价值的方法。该方法以企业过去的历史经营情况为基础，考虑到企业所在的行业前景、未来的投入和产出、企业自身资源和能力、各类风险和货币的时间价值等因素进行预测，被认为是最为科学的企业价值评估方法，世界著名的咨询机构麦肯锡对净现值法十分推崇。
在使用净现值法对企业进行整体估值时，通常会设定一定的期限n，对企业在这段存续期的价值进行评估，在这种前提下引入公式：
企业价值=　
但是，在实际操作中，由于评估的目的是着眼于企业未来的价值，这时假设企业是永存的，那么除了企业在存续期间的价值外，在存续期n结束后，还应考虑企业的持续价值，在这种情况通常会采用如下公式：
企业价值=　
以这种方法来评估你的企业，是建立在对企业外在因素和内在条件等多种因素综合分析的基础上的，因此在使用公式对企业进行价值评估时，你需要解决四个主要因素问题：
1. 净现金流的确定：这是对公司未来现金流的预测。需要注意的是，预测一个公司未来现金流量需要对公司所处行业、技术、产品、战略、管理、和外部资源等各个方面的问题进行深入了解和分析，并加以个人理解和判断。
确定净现金流值的关键是要确定销售收入预测和成本预测。销售收入的预测横向上应参考行业内的实际状况，同时要考虑企业在行业内所处位置，对比竞争对手，结合企业自身状况；纵向上要参考企业的历史销售情况，尽可能减少预测的不确定因素。成本的预测可参考行业内状况，结合企业自身历史情况，此外也需要通过制定详细的资金使用计划对成本支出进行合理预测。
2. 折现率r：资金是有时间价值的。比如来自银行的贷款需要6%的贷款利率，时间却比较短，而来自一般风险投资基金的资金回报率则可能高达40%，时间却可能比较长。在应用过程中，如果你是风险较小的传统类企业，通常应采用社会折现率（即社会平均收益率），各国不等，一般为公债利率与平均风险利率之和，目前我国通常采用8%的比率；如果你是那种高风险、高收益的企业，折现率通常较高，在对中小型高科技企业评估时常选用30%的比率。
3. 净利润增长率g：在考虑企业持续、稳定发展的前提下，往往还要考虑企业在存续期n年后的增长情况，一般来说，增长率的预测应以行业增长率的预测为基础，在此基础上结合企业自身情况适度增加或减少。在实际应用中，一些较为保守的估计也会将增长率取为0。
4. 存续期n：评估的基准时段，或者称为企业的增长生命周期，这是进行企业价值评估的前提，通常情况下采用5年为一个基准时段，当然也会根据企业经营的实际状况延长或缩短，关键是时段的选定应充分反映企业的成长性，体现企业未来的价值。
可见，使用净现值法是使用了未来现金流的增长的预测和选取了适当的折现率，因此这种方法具有广泛的适用性，对于上市和非上市企业都可采用。但是，使用净现值法对企业进行评估除了要预测以上几种主要因素外，通货膨胀率、未来几年行业增长情况、利率的变化等都是一些不确定的因素。因此，虽然净现值法是以综合考虑、分析了多种因素为前提，但由于人为的主观因素，使评估的结果始终带有极大的不确定。这不仅要求你具有丰富的经验，更需要有审慎的态度。
市场法
市场法又称相对价值法，其理论基础是类似的资产应该类似的价值。可选择的对比对象可以是竞争对手或上市公司，但选择的对比公司与目标公司的关联程度越高，则公司估值越准确。在市场法中应用最普遍的是市盈率法。市盈率 (P/E)，是指公司股票的市场价格与其每股净收益之比，它是根据目标企业的收益和市盈率确定其价值的方法。用市盈率法来评估企业的价值时有两个因素你必须考虑：企业的每股净收益和市场平均市盈率，用公式表示为：
公司每股价值＝每股净收益×平均市盈率
应用收益法(市盈率模型)对目标企业估值的步骤如下：
1. 检查、调整企业近期的利润业绩；
2. 选择、计算企业估价收益指标；
可采用的收益指标包括：企业最后一年的税后利润；企业最近三年税后利润的平均值；企业以买方企业同样的资本收益率计算的税后利润。
3. 选择标准市盈率：
标准市盈率的选择通常可选择的标准市盈率有：在出售时点企业的市盈率、与企业具有可比性的其他企业的市盈率、企业所处行业的平均市盈率。选择市盈率时应确保在风险和成长性上的可比性。
4. 计算企业的价值:
市盈率倍数法比较适合价值型企业。企业价值的高低主要取决于企业的预期增长率。其实，企业的市盈率就是用风险因素调整后得到的预期增长率的一个替代值。企业价值评估中运用的市盈率经常是一段时期（大约3~5年）市盈率的平均值（当然对新建企业难以用过去的平均值，但可以用它计算新建企业当前的或者预期的收益）。只有在收益有较高的预期增长时才可使用较高的市盈率值。对于那些经营状况稳定的企业，平均市盈率的说服力就比较强。
市盈率倍数法的适用环境是有一个较为完善发达的证券交易市场，要有“可比”的上市公司，且市场在平均水平上对这些资产定价是正确的。我国的证券市场发育尚不完善，市场价格对公司价值反映作用较弱，采用市盈率倍数法的外部环境条件并不是很成熟。由于高科技企业在赢利性、持续经营性、整体性及风险等方面与传统型企业有较大差异，选择市盈率倍数法对企业进行价值评估时，要注意针对不同成长时期的高科技企业灵活运用。　
任何一种方法都有其优势和缺陷，各企业的情况不尽相同，方法的选择也要根据实际情况灵活运用。
除了上述这些估价方法，还有很多更灵活的处理办法。例如在上述的市场法中，可选用的指标除了市盈率，还可以使用市净率，或者使用股价和销售额的比例，甚至股价和客户的数量比率等。
估值中的隐性要素
降低重组成本
当您想出售精心按照自己的风格装修的房子时，买家会对您说这样的话“您花这些钱做的装修，我还得花钱让人拆呢！”买家总想先收购，然后以自己的管理力量进入新公司进行重组。所以，你需要调整自己的思路。原本自己引以为傲的管理风格、成熟的人员配置反而可能成为令买方头疼的东西，简言之，这就是收购以后的“重组成本”问题。原公司的既有框架和人员越成熟，重组成本可能越大。对公司影响最大的因素并不是市场波动或者来自竞争对手的强大攻势，而是不得人心的重组。重组可能会带来因管理风格不兼容引起的人员流失或公司内讧、既而丢失市场。因公司出售带来的新领导与旧核心成员无法和平相处造成公司分崩离析的例子很多。所以，你要充分认识到自己公司的重组难度及相关成本。否则，自己的公司虽然资本质量很优秀、自己也很想出售，但如果被公认为重组难度大，想出售也是很难的。
孙子兵法认为“知己知彼、百战不殆”，你要根据这一点去琢磨买家的心理。如果你的痕迹在公司太重，以至于买家很难重组的话，这对你出售公司非常不利。所以，为了出售公司，你需要提前一段时间自己重组公司的各个结构。千万不要为买家留下一群只为自己效力的员工，如果你有的话。
考虑人员稳定成本
二战后，美国秘密将一些犹太籍科学家通过各种渠道送往美国。国际各界皆认为美国在战后长达数十年在科学界称霸的局面与战时、战后大规模输入犹太籍科学家有直接的关系。
在公司出售程序中，买家当然想原来公司的所有成员继续为自己效力。这个框架由人组成，核心成员是这个框架的各个接点。如果在收购中丧失了他们，则框架的其他部分不触自溃。所以，维持收购过程中的人员稳定是决定出售成败与否的关键。除少数在创业过程中已经形成深厚感情的核心层来说，创办者出售公司后，自己也不愿再为其他人鞍前马后地效力外，大多数员工还是会继续自己为公司奋斗的初衷。所以，维护这些员工的利益就是出售方应关注的焦点问题。现代管理理论与实践已经提出人力资源积极参与收购的初始过程的建议与要求。
由于公司是最终靠人运做的，你首先要解决人力资源问题，才能为成功的出售打下良好基础。因为没有买家愿意接收一个人去楼空的空壳公司（那些单纯做买壳的买家除外）。所以，卖家需要先替员工着想，以免员工们（特别是中层，他们的收入可能会受到出售计划影响产生较大变动）担心自己的收入有大幅变动做出离职决定，使各部门群龙无首陷入混乱。从而影响公司的出售前途。
重视无形资产
随着信息时代的到来，无形资产在企业出售中所占权重也越来越大。公司涉及的商标、关键人员、专利、土地使用权、销售网点以及渠道等无形资产的价值成为卖家定价的核心所在。但你要时刻牢记，最终出钱购买的是买家，你的公司价值必须符合他的价值取向。所以，在重视自己公司无形资产的同时，不要过分夸大它，否则，会被那些买家将你列入“嘴尖皮厚腹中空”的行列，丧失机会。
很显然，决定公司定价问题不是会计师的事情。定价最终得以确定的原因在于双方的利益得到保障。其实，当定价的艺术转换成利益的交换时，再精巧的理论也无法解释人在获取利益的一瞬间签下合同的感受。这，就是出售公司，尽管大家都尝试去解释它，但它确实是一门艺术。

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顶尖交易员的成功经验


“我们没有策略、没有哲学、没有观念。我们是务实的机会主义者。”这是温特弗拉德证券公司总裁布莱恩"温特弗拉德（Brian Winterflood）最欣赏的座右铭。他在伦敦金融市场上工作了差不多50年，现在已经很少有人具备这类权威的经验了。这一期我们来介绍他认为成功的交易者必须具备的一些素养。
有一句话说得好：交易涉及辛勤的工作，成功来自于专注和决心。布莱恩"温特弗拉德认为，真正成功的人对成功必须有热切的追求并愿意为了成功付出努力。野心——希望交易更棒、更大——配合着工作的热忱，才能把你带到成功的颠峰。
他认为，每位交易者都难免会有陷入困境的时候，这时惟有本身的积极心态才能协助我们度过难关。如果你不觉得交易有趣，就极不可能成功。缺乏对于交易的热爱，就会在冷清的行情中觉得无聊，或者过度交易。如果不能体会交易的趣味，面对亏损就会丧失斗志而放弃，最后你只是浪费了金钱与时间。如果只有对赚钱的期待，这并不能提供足够的交易动机，不足以让你在交易的行业中获取成功。期待只能发挥一定的效果，然后就很快消失，于是动机就没有了。能真正留在这个行业里坚持下来并取得成功的人，一定是那种面对损失也愿意坚持下去，即使犯错误仍然有勇气交易，即使负债也愿意承受的人。为了取得成功，必须对交易行为本身充满热情而不是对交易结果具有期待。这就是布莱恩"温特弗拉德的看法。他的名言是：“一个人即使丧失一切，只要他还保留有热忱，他就能再度成功。”
对于市场的看法，布莱恩"温特弗拉德认为，市场永远是对的，你没有必要与市场争论，而且，你对行情的了解绝对不可能超过市场，所以不要妄想着你能战胜它或者左右它。你只有尽量了解它，顺着它的意，才能为你自己带来成功。他说：“一切以市场为准，供需力量总会找出交易的最佳价位。当某些资料公布的时候，你可能预期价格会受到影响。优秀的交易员不会在一无所知的情况下评估某个头寸，他专注于研究资料对价格的影响，但是要先观察市场的反应，价格对信息做出的反应才是解读信息的最好因素。要让市场告诉你，这些信息究竟代表多头还是空头的意思，市场是很少犯错的。”

【评论】很多人都是带着对赚钱的期待进入市场上去交易的。这并非是有什么不好，但是我认为，过于看中眼前的短期的交易结果，反而很难让人有平衡的心态，去认真考虑如何能够尽量规避风险，并在长期的交易行动中取得稳定增长的赢利。此外，我也十分认同布莱恩"温特弗拉德的观点，即必须带着热忱去从事交易，只有这样执着、专注于我们对交易本身的所作所为，并不断总结经验教训，不断提升我们的交易能力，我们才能不断保持出色的交易成绩。

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赌博心态

赌博的目的，并非纯了赢钱，因为它还是一种富有吸引力与刺激性的娱乐，能够满足精神上的需要，站在赌博上的立场而言，赌博者总是希望自己能够取我胜利，即是没有金钱上的输赢游戏，参加者也总是渴望能够获胜并打败对手的。
　　这种渴望获胜的心态，充分反映了人的好胜天性，是无可厚非的，可是，人们常说：逢赌必输，也就是说赌博获胜好像是不可捉摸的东西，未必如此，如果我们深入地研究一下，不难悟出其奥秘，『赌博』本身具有两种特点，一．是斗智或数学，二．是机会或赌运。

赌本控制

　　穿越乾旱的沙漠，要储备足够的饮水，始能走完全程。进入赌场，也需储备足够的赌本，才能从容应战，走在沙漠中，一定口干舌燥，需要喝水解渴，但是每天饮水，必须要有节制，否则尚未到达终点，就已人仰马翻，这就是为什么要将赌本分配到每一单位赌局中的另一个原因。
　
时间控制

　赌场经营，无分昼夜，且全年无休，所以安排进场与出场时间，必须心平气和，从容以对。通常每次战局以不超过3小时为原则，每局中间应休息1小时以上，保持精神饱满，士气才会旺盛，财富总是随著气势而行，况且清醒的头脑，才能计算出正确的机率。至於资金的规划，应根据在赌场停留总时间来作分配。譬如说:预计停留5天，就应将赌资分成5份作为每天可以动用的赌资，再依照每日局数分配，而注码的调整就是根据每局赌资的多少来运作，从积极面来看，好的注码控制是创造更大财富的关键，从消极面来看，实施分配的注码控制，是避免失败的防御武器。

自我控制

　　进入赌场，进行赌局之前，首先必须针对自己实施心理建设，其目标是要在自己冷静的时候，明确地提供自己一些限制，这些限制包含赌资上限，注码上限，时间的运用，赢的策略，输的策略，以及一些自我的限制，唯有在头脑冷静的时候，才能充分主宰自己的命运，尽量避免在慌忙之中任意行事。
　　为了要让注码有所依据，其他的限制与规则就必须事先设定，不论总金额的大小，都有其固定的比例。每个赌客财力不同，所设定的目标自然也会不同。来自不同地方的赌客，停留在赌场内的总时间更会有所差异。如果都使用固定模式，就会显得乏味而毫无艺术与技术，更遑论与赌场一争长短，非得等到失败临头，才发觉破解之术登场已晚。
　　当你走进赌场，首先就应该告诉自己，这一切的主宰就是你自己，要赢多。赢少或是输多输少，要继续要停止，全在你一念之间。为了达到赢钱的梦想，你必需要认清自己与生俱来的特徵，它可以引导你突破重重障碍，达到颠峰，进入一个超越你固有想象范围的境界。

急躁易怒之人
过度紧张之人
患得患失之人
没有节制之人
意志不坚之人
拼命三郎之人
不听劝告之人
得意忘形之人

　　乍看之下顿觉众生的缺点，几乎全在榜上，换言之，未经改造之人根本不适合参与这样的投资行列，平凡之人怎会是赌场的对手？当然这意味著为什么赌场总是最后赢家的原因。
　
　　人们为了达成生活上的某种目标，必须付出自我改造的代价。在求变的过程中有各种不同的方式，透过赌来求变也不失为最佳的途径之一，只是闭门造车的代价往往过高，吸收别人的经验来改造自己，就成为既省时又省钱的快捷方式了。

情绪控制

　　生命中又有多少像这样的投资理财机会?
第一个阶段是先存满四十万元的存款，为了有效地培养失败的体验，你得先提拨二十万元的学费，以最坏的打算来进行磨练自己，虽然你已经很小心很谨慎地与赌场周旋，但多半的结果是你仍然无法保住手上第一次提拨的二十万，为了使初期的二十万发挥最高的效能，你必须以时间来换取空间，以小投资或仿真操作来培养自己的适应能力，曾经有过演讲经验的人都知道在初次上臺演讲之前，不论你在镜子前面练习了多少次，一旦真实临场仍然无法有效地控制住自己紧张的情绪，赌场的经验也是如此若是未经真枪实弹的廝杀终，将沦为纸上谈兵的空想。
　　为了孕育一个突破首先你得开始存钱，根据个人的经济能力将多餘的閒钱用时间去累积，它眼前看似不甚理想的工作，却显得无比的重要在没有获得更好工作前，你必需没有抱怨地从事眼前的工作，因为你得靠钱过日子，在这个阶段中你要养成节检的习惯，否则你将永远无法出发，金钱是很奇妙的东西，只要你能照计划去执行，你所预期的数位就会适时展现在眼前，通常为了达成某种目的而存钱的人，都可以成功地得到满足。
　　首先你得建立一个投资理财具有风险的概念，如果不能忍受失败的风险，就应退出这场竞赛，得失心太重的人将无法顺利完成突破性的工作。
　　懂得放弃追求不应得的富贵，才会拥有原先属於你的事物。如果不是心存贪念，又怎会捲入这场让人身心备受折磨的赌局！前面曾经提到为什么新手上阵常常赢钱？因为新手上场只为好奇、好玩，没有患得患失之心，在贪念还没有滋长之前，不会迷失；所以要成为赢家，首先得把自己训练成为没有感觉的机器人，为了防止在桌上流露真情，又必须再找一个陪打监督。人是很容易与自己妥协的动物，试想带著老婆去逛花街，怎可能出轨？当你弄明白其中的诀窍时，你还会输这么多吗？

优势与劣势

　　面对赌场要懂得掌握优势，避开颓势。将优势不断的串连与累积，就能取得致胜的先机，而所有的劣势，我们也得学习去认知和处理。
先谈什么是优势：
　　赌场全年无休的24小时服务，赌客则可选择好时机进场及出场；但赌场确不能因获利而停止赌局。
　　赌客可以选择性的下注，更可以任意的加减注码。
　　争取高退佣及赌场附带的优惠条件。
　　有时赌客可以赊欠赌场，而赌场却得付现给赌客。
再谈劣势：
　　赌场的筹码无限，赌客的筹码却很有限。
　　赌场有三班制，个人体力却无法持续。
　　赌场没有情绪，赌客的情绪却难以控制。
　　赌场懂得运用组织，赌客却多是单打独斗。
　　充份地去掌握赌客的优势，却让赌场的优势无法得逞，我们只要有耐性，冷静地遵循趋吉避凶的法则。赌场里的财富将取之不尽，用之不竭。

输的策略

　如果阁下很失运，一进赌场就受到打击，输光了每局的基本配额赌资，则应内心等待时间过去，寻求在另一局重新开始，如果在赢的过程中，任何一次最新资本额遭遇失败，也应毫不犹豫地结束赌局，微笑离场，绝不可动用已装入口袋的原始资本额，这就是输的策略。


赢的策略
　
　　平常应以小注码投入，50元至500元之间皆可，如果牌路不错亦以0100为基本注码。每当判断机会来临，要以总注额的四分之一或三分之一投注，也就是说大注码为三佰或四佰元，如果幸运，很短的时间就可以赢得壹仟贰佰伍拾元的每局资本额，一旦拥有了总额二仟伍佰元时，应将原本的原始资本额收入口袋。用赢来的壹仟贰佰伍拾元成立最新资本额，继续用最初的投注方式，同样地，机会来临时，应以三分之一的新资本额来投注。如果又很幸运，再次赢得另一个资本额壹仟贰佰伍拾元。此时应提拨壹仟元投入口袋算是初步获利，留下壹仟伍佰元成立最新资本额，像这样阶梯式的向上发展，如果一路顺风，不但原始资本额不断，最新资本额也会同样成长，随著新资本额的成长，最大注码会一直升级保持在新资本额三分之一的比例。当然，每一位赌客设定的获利满足点不一，因此，在赢的阶段中，可以随时喊停，获利出场。这就是赢的策略。

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成为交易高手的五个阶段


阶段一：尚未意识到自己是一个不合格的交易者

在这个阶段，你认为交易是一个好的挣钱途径，因为你听说很多人从交易市场挣到了钱，很多人成了百万富翁。正如你学驾驶以前认为驾驶很容易一样，你认为交易也很容易，价格要么上，要么下，能有什么难?

不幸的是，同你第一次坐在方向盘前不知所措一样，你一开始做了很多交易，承担了很大的风险。一旦你进入交易，价格就和你反着走，於是你赶紧反向操作，但是价格又反过来了，於是你又为了避免损失，你在不利于你的头寸上加倍，意图摊平--有时你能够成功的摆脱亏损，但更多的时候你会灰头土脸；在这个阶段，你根本没意识到自己是一个不称职的交易者；这个阶段一般会持续1-2周，你会很快转到第二个阶段；

阶段二：意识到自己是一个不合格的交易者

在这个阶段，你认识到要想成功，自己必须付出更大的努力；你认识到，自己还不具备成为一个稳定获利者所具有的技术和素质；你试图购买系统，阅读各种书籍，浏览各种网站(从俄罗斯到乌克兰)，试图寻找圣杯；在这个阶段，你是个系统迷，你日复一日的尝试不同的方法，但却不能坚持只遵循一种方法，来真正检验它是否可行；每次你碰到了一个新指标，你都会认为它和以前的指标大不相同；

你利用MetaTrader尝试不同的自动交易系统，你尝试过移动平均，费波纳奇线，支撑和阻力，Pivots，Fractals，背离，DMI，ADX，以及数以百计的其他指标，期望能很快找到那个神奇的系统；

你试图抓到顶和底，试图用你的指标找到精确的趋势翻转点；你总能抱紧你的亏损交易，甚至试图摊平，因为你相信你是对的；你进入聊天室或论坛，看到其它交易者从市场上挣到钱，心里无数次的问自己，为什么那些比自己愚蠢的人都能从市场挣到钱，而自己不能(事后回忆，你会觉得自己挺愚蠢的)；

於是你认为那些声称自己挣钱的人都在撒谎，他们不可能挣那么多，因为你认为自己对市场研究了那么多尚且不能，他们怎么可能呢你这个时候就象处於青春期的少年，非常固执，根本听不进那些挣钱老手们的建议，你认为自己是最好的，你使用极高的杠杆，过度交易，虽然别人认为你疯了，你一点儿不这样认为，因为你觉得你比别人都要高明；你开始考虑跟别人的喊单，但不成功；你转尔开始求助于付费服务，结果同样不适合你；这个阶段可以持续很多年，作者本人持续了18个月；最后你开始走出这个阶段，你可能花费了远远超过你以前想象的时间和金钱，暴仓2-3次，而那些最终没有放弃的往往暴仓3-4次；

阶段三：我找到了

在阶段二的末期，你认识到，不是系统本身造就了不同交易者的差异；
你认识到，如果思路和资金管理正确，即便只使用简单的移动平均也能挣到钱；
你开始尝试读一些关于交易理念和心理的书籍，并试图鉴别这些书中所描述的性格特征；在这个时候，你迎来了(我找到了) 的时刻；这个时刻让你的大脑有了新的思路你突然间认识到，你不能，别人同样不能精确的预测市场的价格，哪怕是10秒之后的价格，更不用说20分钟以后的价格了；

你开始只专注于某一个系统，并且重塑自己的交易方式；你开始从中得到快乐，并能够控制自己的风险；你开始进入每一个交易，只要你的策略显示它具有更大的胜算；当交易向不利于你的方向发展时，你不再感到生气，因为你知道你不可能预测价格，这不是你自己的错；一旦你发现交易不利于自己时，你能够退出交易；你知道下一个交易会有更高的成功率，因为你相信自己的简单交易系统；你很快能认识到交易游戏就是一件事情--即能够采取一贯的策略和纪律来对待每一个交易；你学会了合适的资金管理，使用合适的杠杆比例，能够控制帐户风险等等；这个时候你想起了一年前别人给你的建议，不禁会心一笑；那个时候你还不能接受，但现在可以了；(我找到了) 的时刻标志是，你真正接受你不能够预测市场的事实；

阶段四：意识到自己是个合格的交易者

你接受系统信号发出的每一个交易；你能够象对待盈利一样来对待亏损；你能够截断亏损，让利润奔跑，因为你知道你的系统赢的比亏的多；现在你处於打平的阶段，这一周挣100点，下一周又亏损100点；虽然不盈利，但保证不亏损钱；你开始能够喊出好单，并逐渐赢得别人的尊重；你仍旧努力改进你的交易，慢慢的，你的盈利开始多于亏损；在某一天你先盈利20点，然后亏损35点，但对此你毫无感觉，你知道它会再回来的；最后你开始能够每周盈利；

阶段五：无意识的合格交易者

现在一切就绪--如同你每天无意识驾车一样，你每天的交易也处於无意识的状态；
你现在处於自动驾驶的状态，每日100点对你来说如同家常便饭；
这是交易的理想之国，你能够完全控制自己的情绪，使帐户保持快速的上升；
你现在是聊天室和论坛的明星，大家都听你的；从他们的问题中，你依稀看到了自己两年前的影子；
尽管你给出自己的建议，但你知道对他们而言，大部分无用--他们中的一些或慢或快的要走你曾经走过的路，毫无疑问的是，更多的人永远都不能超越第二个阶段；对你来说，交易不再令人感到刺激，甚至有些烦，正如你生活中的工作一样.

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计然的方略与炒股

    计然是春秋时期著名的战略家、思想家和经济学家。计然并不是其真名实姓，而是善于计算运筹的意思。据说他是老子的弟子，博学多才，无所不通，尤长计算。<史记·货殖列传>说范蠡曾拜计然为师。他教给范蠡<贵流通>、<尚平均>、<戒滞停>等七策，这大约是中国古代最早的商业理论。范蠡学习了计然七策，只用了其中五策，便使越国强盛，成为春秋五霸之一。
　　范蠡感叹之余，认为计然七策既然用于治理国家有如此奇效，也应当可以用于成就自己的事业。于是，在灭亡吴国后，范蠡携西施一同离开越国，到齐国自称鸱夷子皮，至陶邑(今山东陶县)改名为朱公。运用计然七策，十九年之中三致千金。子孙继承其家业和经营之道，遂至巨万，所以后世都将陶朱公视为商人的祖师。
　　计然七策的主要经营思想在今天的证券市场中也大有用武之地———
　　“论其有余不足，则知贵贱。”当市场容量较小，外围资金充足时，由于股票“供不应求”。因此，股价就会上涨。当市场不断扩容，而外围资金不能保持同步放大时，由于股票相对于资金的“供过于求”，股价就会回落。当热点集中时，资金汇聚从而产生强劲行情；而热点分散时，就会造成资金供给不足，从而使行情衰落。
　　“贵上极则反贱，贱下极则反贵。”计然的这一理论思想表明其能以辩证的思想去观察物价涨落的奥秘，在市场行情中即使是业绩极为优良，最具有投资价值的个股，当它涨到一定程度时，就必然会滑落下来，这充分体现出物极必反的市场规律。
　　“贱买贵卖，加速周转。”在东西价格低廉时买进，在价格高昂时卖出，并且想办法使资金像急流的水一样快速周转。贱买贵卖，是投资者在证券市场中获取利润的根本途径，而加快资金周转速度，提高资金使用效率，一直是几千年来的工商业基础经营之道。即使时至今日，资金周转率仍是考核企业经营效率的一项重要指标。加速周转也可以说是投资者在证券市场中争取最大化利润的有效方法。在股市的上涨行情中，投资者保持高效率的波段操作，常常能最大化地发挥资金利用效率，获取极丰厚的利润。但有的投资者操作手法过于保守，在资金不多的情况下，持有股票种类过多，常常因此延缓了资金周转速度，降低了投资收益。
　　“贵出如粪土，贱取如珠玉。”当货物极贵之时，要能当机立断，把货物看成粪土一样尽可能地抛出；反之，当货物极贱的时候，要把货物看成珠玉一样尽可能地购进。做到这点需要投资者有冷静的头脑和理性的思维，但多数人是涨时看涨、跌时看跌。造成股市上涨到高位时，投资者总是盲目追涨，而股市跌到低位时，投资者却恐慌性的割肉斩仓。投资者必须克服这种思维惯性，要切实做到：在股价上涨到一定高度，获利丰厚时，坚决的将其卖出。当股价跌到一定深度时，要抵御各种利空消息的干扰，坚决地逢低买入，并且要象对待珍宝一样地爱惜手中的筹码。
　　“旱则资舟，水则资车。”这种思想在股市中的具体运用原则就是：“牛市赚钱，熊市赚股。”在牛市中，人们看着日益高涨的股票，就争抢着追涨，而不看重现金，明智的投资者可以将股票卖出，赚取别人的资金。当熊市时，由于股票逐波下跌，人们会非常看重现金，而急着想卖出股票，这时，明智的投资者可以逢低用现金换取别人斩仓的股票。
“风险的意义是损失的可能性。也就是说，如果我们拥有一些股票，这些股票价格有下跌的可能性，那么我们就具有风险。股票本身不是风险，损失也不是风险，损失的可能性才是风险。只要我们一天还拥有这些股票，我们就具有风险。控制这些风险的唯一方式就是买进或卖出股票。就拥有股票，想赚取利润这件事来说，风险基本上是无可避免的。我们所能做的，就是管理风险。金融投资是一项严肃的工作，不要追求所谓的“暴利”，因为那是不稳定的，我们追求的是稳定的交易。做交易的本质不是考虑怎么赚钱的，本质是有效地控制风险，风险管理好了，利润自然就会来临。”

“大家都认为投机是一种了解未来，是一场预测未来的游戏,他们都错了。投机是一种发展致胜策略，把获胜的金额或机率拉到自己身边来；而所谓的预测，只是一种想证明我们高人一等的不成熟行为，没有人可以预测未来，过去没有，未来也不会有。”

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“成败在自己”

　　交易之路本是场学习之路，对每个人而言，失败几乎都是自己造成的。在市场上，你就得把自己的频率改变去追随市场，很少人天生就是属于市场，所以要成功，你一定得改变!改变过去所有错误的观念与习性，并不断将正确的行为练习到成为你的习惯。情绪会让人追涨杀跌，所以得去控制它；人性不愿意让人轻易认赔实现损失，所以你得习惯认赔的感觉；人性也不愿意让人将现有利润放弃拿来加码，所以得克服此处短视近利的想法。在市场上做正确的事，几乎都会带来痛苦，人们的选择必定是远离痛苦，远离痛苦却也远离了成功，所以也注定成功者一定是少数。反省也会带来痛苦，因为如此等于是自己承认过去的你是失败的，所以人们会不断犯同样的错误。
　　我的操作之路，就是一条学习之路。我过去用自己的想法进入市场，经历了一场彻底的失败，后来，我靠的是学习，将自己完全归零，像是一张白纸般，去学习成功者的步调，学习最快的方式就是模仿，我将过去的我完全放弃，彻底丢掉自己的自尊，我将世界操盘手的书都买来看，我学习他们的经验，他们的每句话，我都背在脑海里，每天背，每天练习，我从未怀疑过他们说的是否是真的。而其它人却怀疑在市场上根本不可能赚到钱(请问你这样想，还待在市场干嘛？)。
　　这是我们环境的问题，从小父母用他们的意思限制我们许多事，要我们不要怎么样，不要做这个、不要做那个，我的父母也告诉我，不准做股票，会倾家荡产，但是，我的父母赚到钱了吗？他们成功了吗？一个这行失败者的建议，会比成功者的有价值吗？我宁可听从顶尖交易者的一句话，也不愿意相信在这行失败者的任何一句话。我从不到号子去，因为那边都是随着市场情绪鼓噪的失败者；我也从不和营业员交谈，因为他们不是专业的，他们只负责抽我的佣金；我也从不看报纸听那些不懂操盘策略的人乱唬一通。我只相信这行的顶尖者，还有我自己。
　　我曾经教过一个人操盘，但后来失败了，或许我有些责任，但我后来放弃再教导任何人，他过去是个输家，当时他觉得我还不错所以跟我学习，他有许多典型的错误，操盘也常有一天没一天的。我告诉他许多我宝贵的经验，许多操盘该知道的事，许多我曾经犯下的错误。但后来我发现，这些都没用，他总是放纵自己错失掉机会，只因他“不想”进场承受压力。明明就看到了机会，我甚至是用怒吼的喊叫：“你他妈的给我马上下单！”他就是不敢，他也知道这是个绝佳的进场机会，但他有他的借口，他告诉我他害怕出现什么情况，害怕这笔会亏损。有次，他进场做了一个多头部位，非常顺利，2天内大涨400点，我告诉他，“你必须进场加码，乘胜追击，你现在已有400点利润，拿200点出来加码，我有预感你这笔会大赚一通”，他不愿意，他说要将这个好不容易得来的利润平仓，他害怕失去他现在看到的。他有这样的想法情有可原，他这笔之前已经连亏4笔，他不想再亏第5笔。但是，我知道，他这种想法在市场上会失败，但是我无法强迫他做任何他不想做的事，我说，“好吧”。
　　我根本就不在乎他的想法，市场也不会在乎他的想法，问题出在哪？出在他不是一张白纸，他有他太多主观的想法，偏偏那些想法在市场上常是错误的。他的情形我都经历过，因为我也是个很主观的人，但现在我可以轻易的认赔，毫不犹豫的进场，满怀信心的加码。我不是天才，我靠的是练习，一开始忍着痛苦的练习，我知道那是对的，我就坚持去做。有本书“直觉操盘法”就是讲这样的东西，你必须将所有错误的习惯丢掉，并将正确的行为练习到成为直觉与习惯，如此你就会成功。所有顶尖运动选手不也都是这样吗？他们也不过是不断重复做所谓正确的事，避免掉妨碍成功的事，然后他们就成功了。
　　可以这样说吧，我的东西全都来自于模仿那些成功的交易者，我没有自己的东西，这种学习之路是快捷方式，会比你自己东撞西撞，过了10年发现还在原地打转毫无进步好。但是重点是，你必须完全坦然开放去学习每件事。网络上强调就是开放，这是优点也是缺点。我不能强押着一个人告诉他：你他妈的明天给我进场，我也不能告诉他：你这种操盘法注定失败，我只能看着文章猛摇头，感叹又看到了一个悲哀。但或许，每个人都得亲自去尝试失败才知道什么叫失败，每个人都得亲自得到教训才会得到乖。
　　交易之路是孤独的，很少人可以和你有共鸣。我可以和人讨论的很少，绝大部份是我在分享。很多人捧我说去年看的准，去年行情怎么样，老实讲我根本就不是太在乎，它就只是一段行情，然后我看对了，赚到钱了，就只是这样而已。很多人都看对啊，但为何都没赚到钱？每天都有人在那边跟着市场起伏，但从没想过问题就出在自己身上。
　　盘势的东西我已经不再像过去一样花太多时间去研究了，这种东西不是上就是下，我只是把它当做一个机会。我觉得有些感觉，我就进场去交易，不对味或许我停损了，觉得感觉不错或许我继续交易。行情是用来验证我的策略的，只不过做多或做空的方向由我主观的认定。每个人都盯着看你说的准不准，真的很烦，预测只占我交易的20%不到，我常在下跌势中做多，而且因为初期有个反弹让我以为是上涨势，我不但有利润，而且因为我严设停利停损，还让我赚到(虽然我自己不称那叫赚)。我常看错但赚到钱，也常看对但没赚到钱，行情就是这样啊，一定要预测神准吗？那只不过让人有些安全感罢了，你根本不可能完全准的，如果我能交易20年，我敢说我至少会错超过1000次，那又如何？这样就输了吗？喊明天涨它就涨，喊明天跌它就跌，这样就可以赚大钱吗？所有人都以为预测是赚钱的保证，难怪大部份人都是输家。所有失败者只想听高手讲盘势解析，不要听其他的，因为他们听从意见可能可以马上赚一笔，也因为这种心态，所以他们是失败者。
　　我听从成功交易者的建议，照着他们说的每一步做，拟订策略、严格遵守原则，我也建议许多人这样做。我不知道到底多少人真的花时间去拟定策略，并且去执行它，我也不知道有几个人像我一样用功，我也不知道有几个人可以因此得到一些帮助而可以独立去操盘。我不想听到有人说因为听从我去年建议出掉股票没受伤，我也不想听到有人笑你说哪段行情你没抓到，全世界的人都想听听你的盘势意见，如果你曾经抓到了某段行情。而大部份人所谓的高手就是行情抓的很准的人，因为准确率是大部份人根本不知要如何提升的，大部份人也都抱着捞免费的心态，看哪个高手做多或空跟着他做。这样的市场是变态的，所有的事情都是一窝蜂，所有人都是短视的，没人在乎什么才是永久的。网络上所有的财经网站，都只是捧一些预测之神出来，翁铭显去年初软件股大赚，媒体就把他说的跟神一样，说他眼光很准，现在赔了，就没人屌他。有些人专门评论别人准不准，谁厉害谁很肉，这些人什么都不会，只会放马后炮，拍人马屁，扯人后腿，很少人懂操盘真正的秘诀，也没有人愿意静下心来思考如何才能成功的操盘。每个人都用自己头脑想的去做，却不愿意停下来看看少数成功者的建议。一个成功操盘手将过去20年来的经验写出书，你只要花300元就可以得到他20年经验，但人们还是不愿意看，却愿意花1000元去听场一个莫名其妙的分析师演讲，只为了听到一些明牌，只为了听到会涨会跌的预测，输家值得同情吗？在市场上，唯有赔光钱的那一天，人才会觉醒。讽刺的是，当输家觉醒的那一天，也正是他宣布退出市场，正式承认自己是输家的一天…，成败在自己怨不得别人，在市场上要成功就要付出代价，否则退出市场或许会比较好。