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楼主: 何所似

我交易系统的形成(一)指标,那里来的指标?

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发表于 2006-11-29 11:26 | 显示全部楼层
讲得真好!看来是系列剧……
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发表于 2006-12-8 15:17 | 显示全部楼层

谢谢楼主
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发表于 2006-12-8 16:26 | 显示全部楼层
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发表于 2006-12-8 16:26 | 显示全部楼层
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发表于 2006-12-8 17:46 | 显示全部楼层
想不到这很久的文章还能在这里引起大家的共鸣。我的后续文章都渐渐脱离了当初那开玩笑的态度了。

系列文章写到七了,我一篇一篇给大家贴上来。另外,我的个人博客是:http://leson6666.bokee.com/欢迎各位朋友光临。谢谢。
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发表于 2006-12-8 17:47 | 显示全部楼层
我交易系统的形成(二)均线,多年的均线!

关于使用均线,我弄了三句诗:“一朝得道鸡犬飞”,“十年生死两茫茫”,“得来全不费工夫”。看官的且让我慢慢道来。

“一朝(招)得道鸡犬飞”,嘿,这一招就是传说中的10日均线操作法。在10日均线上方,多;下方,空,够简单的吧。拿图来一看,还真是那么回事。嘻嘻,得了,就这么干。心里岂是一个爽字了得。这操作还真行,恰巧有一波上涨,嘿嘿,就跟着开仓,好了,放了两天,赚了一些,脸上自是欢喜的要命。不过,要知道,下了一手单居然放了两天,我告诉你,那时候对我来说是中线单拉,现在呢,呵呵,只能是短线玩玩吧。正好,联系到一个客户,那客户问我,小子,你用什么指标的?偶二话不说,立马答到:均线!那客户惊讶极了,要知道,一个普通的香港人即便再笨,对金融多多少少都懂一些,后来知道,那客户研究指标公式花两年的时间,刚好被一个老人(做久了的朋友)批了一顿。客户马上弄了一万美金过来,嘿,香港人,一万美金还真不是那么回事。

送钱过来本来也没什么,谁知道他一味在那里咕喃:高手啊,这么年轻的高手啊!害的我怪不好意思的。老总也微微笑,说,小子,有意思。老实说,那时候我又被传出去:均线高手。哥们都似懂非懂的对我大加赞赏。真是得道了!哈哈。

不走运,开了帐户后进行操作,亏了。第二次,还是亏。上涨过后盘整,很正常的嘛,嘿,那个时候懂个屁啊。一味盲做,好了,亏了2000多。奇怪的是,客户居然没骂我。还侥有兴趣的看我操作。过几天,还是亏。算了,换一下吧。这时,一个哥们又来调侃我了,说,你怎么这么笨啊,加多根线不就得了?尝试一下,哈哈,还真是那么一回事。那行情又漂亮起来了。就这样做着做着,还是有亏有赚,但亏又亏的不多,赚的倒还可以。我这个人的问题就在于,亏的时候苦恼极了。所以即便我赚的还可以,心里还是怪郁闷的。

“十年生死两茫茫”,嘿嘿,没有十年拉,倒是苏(轼)老头子那两茫茫有点意思。按比例来说,我应该是做了6年外汇,4年在用均线,只是懵懂-启示-懵懂-启示,最后,大切大悟。值得回味的是,在那懵懂的时候你怎么做了,启示得到了,你又怎么做呢。苏老头子很有意思,老婆走了10年了,回想起以往的点点滴滴,真是仿若看到了也仿若看不到,真是“两茫茫”。

这两茫茫到底怎么回事呢?就是最痛苦的事情,你可以设想一下,老头子的至爱走了,伤心吧,走了之后还影影倬倬的来找你,够郁闷吧。大家都是性情中人,可以感受到吧。我告诉你,偶那时候就是这样的感受。苏老头子没的是老婆,偶没的是真金白银。以为钱就要回来了,嘿,钱还是不回来。就是这种感觉。

刚开始,谁都知道,就是傻干,倒还真赚到了点钱。不傻干了,想问为什么了,就要亏钱。所以说,看官的兄弟,你要掌握了一样好的系统,切切实实的干,包准你赚钱。而且记住这道理到那里都是走的通的。问题就在于,你的系统是否经的起考验。

“得来全不费工夫”,这事说起来有点怪异。我虽说一直是均线的奉承者,却也曾抛弃过均线学道氏,学专业投机原理(以后再谈谈这本书,偶看了不下10遍)。可以这样说,我未学道氏之前,是一个均线的使用者,只知道表象,不清楚内涵。在学了道氏以后,是知道了美女的美貌怎么鉴别,心灵美是怎么回事还需要经过历史的沉淀才能知道。书上说,读书百遍其义自见,用在这里还真是一回事。

均线-道氏,道氏-均线,后来看了livemore,克罗的书,感觉好象一下子明朗起来。今天姑且买个关子,记得livemore的股票大作手操盘术吗?里面有几个图,是记载livemore的思路的,他说到了趋势。

备注:现在谈起以前,感觉都那样新鲜,舍弃辛酸,浪漫记忆,权当乱侃。
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发表于 2006-12-8 17:48 | 显示全部楼层
我交易系统的形成(三)啊,趋势来了。

奋博工作室leson

有位朋友老是想让我写篇关于均线探讨的文章,当时我就想笑了:你知道西门吹雪最后使用的是什么吗?

话又说回来,其实不谈道氏就很难展开谈均线,这就是原因。譬如说,盘整,均线的大敌,一遇盘整估计均线就要摊下手来。突然记起一篇文章:《笨笨. 我的操作经验----关于均线的秘密》,(我早前使用10日叉5日的方法并非源于此文章,偶然所得),这篇文章其实已经道出不少真理,如“我只能做一种市场,就是有趋势,有行情的市场”,其实这话已经说明了一切。

根据我的判断,外汇市场走势无外乎盘整-突破-趋势这样的模式发展,我留意了各种头部底部形成,一旦这样的头部底部形成了,以下的大多就是趋势。而这里,均线通常给我们很好的预示。在使用均线的过程中,我遇到不少问题,可后来结合了趋势,一切就好办了。简单说来,趋势,通常就是沿着均线走;头部出现,我希望一些朋友可留意一下,大多头部是创了新高后进行盘整,再进行一下冲高,有点双顶的意味。如果大家留意一下,这个双顶的形成,往往就是转势的开始,而下跌的幅度可参考双顶间的距离及离颈线距离。譬如欧元2005年1月与2005年3月就形成了一个这样的双顶(备注,有很多时候并非形成双顶,有类似的冲高,而冲高后未能继续的情况。)有一种蜡烛形态,连续两跟或以上的阴烛出现,突然冒出一根阳烛,这恰好就是放空点。为什么?趋势未能延续。我刚才说的头部形态,其实就是趋势不能延续,极有可能转势的意思。我希望如果明白的话,不要受我说的情况所影响,记住一句话,趋势不能延续那就是转势的开始。

通常,一旦趋势要转势了,要看幅度,譬如说一架火车要转头,就要有缓冲,在外汇市场上也一样。我举个例子,欧元2005年1月到11月,从1。36跌到1。16,跌幅达两千点,注意的是跌的很比较急,随后在2006年开始到4月份左右开始展开上涨。我当初为什么在过年后喊多非美,原因就在这里,欧元没能继续创新低。欧元在12月份探底,1月份再次探底,两次都未能跌破。很简单,趋势不能继续就是要转势。可问题是我太急了,也太天真了,以为转势近在眼前,随后非美继续探底,均未破前低,也就跟坚定了我的看法。同时,大家留意均线,在创新低后均线一直都缠绕其间,而长期均线就开始与短期均线聚合的迹象。我预料,大行情出来了。

我这样一说,大家就很明朗了,趋势的研判+均线,实际是表现行情的最佳选择。或许有朋友要质疑了,均线不就是趋势了吗?为什么还要研判趋势呢?其实这就是问题的关键点,均线实际是表现趋势,而在非趋势行情中往往傻点,这时候,如果你懂得判别是不是趋势要来了,这不就给你带来了更为正确的看法?

我现在经历了一个纯技术分析者-基本面分析者-技术分析者的过程,我觉得,其实开始并非是真正的技术分析者,而是技术分析的使用者,随后加入了基本面分析,我才参透人性的意思,而技术分析就是企图表现人性的走向的工具。所以,到现在,我可以肯定的说,没有一个单纯的技术分析或者基本面分析。而道氏理论内涵的趋势,其实当真是对人性最好的归纳。

均线的东西估计还没谈完,但懂得用到这里,我用了起码超过4年的时间去发现跟参考;趋势的意思明天再续,我们说说趋势线吧?
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发表于 2006-12-8 17:49 | 显示全部楼层
我交易系统的形成(四)你最好别告诉我你懂趋势

奋博工作室leson

偶这两天从广州跑回深圳,惜别了不少好友。临走前,几个朋友聚在一起,瞎聊开来。一个进行没多久的朋友谈道,趋势交易不就是那几个头肩顶,双顶什么的,有啥好研究。当场,他的师傅马上拍下他的脑袋,不懂别乱说。

朋友们最近看了一些我的文章,说道收益不少,不如临别前再私下透漏些许。我一听,说道,你们最好别告诉我你懂趋势,这是最重要的一点。然后,又继续喝酒去了。

朋友马上蒙了,估计是以为刚才的话得罪我了,也不敢做声。我喝了一口酒后,说道,我们那时候做外汇,估计是比较“速成”的,技术分析通常在那些经理啊什么的,两个星期内要教会你,便迫不及待的要你出去找客户。其实,单单说道氏,从头学到尾,起码要看完《股市晴雨表》,《道氏理论》,《股市趋势技术分析》这三本书。那是最起码的。看完估计花两三个月,吃透估计花一两年。可问题是,一个头肩顶形态一旦到了经理那里,两分钟说完。我就是这样深受其害。头肩顶,我们用模式去套,好不容易套出一个象样的,好了,学着用了,突破颈线跟进,谁知道那是整理形态的头肩顶。最后,把形态都套上去了,然后自己的帐户暴仓了。

现在国内挂羊头买狗肉的外汇公司不都是这样吗?一套道氏理论,半天给你讲完,详细点的,肯花点心机的,一两个星期灌给你。好了,我也是这样吃亏过来的。一个形态出来,为什么会是这样的形态,如何防止形态的失败,我告诉你,在经理那里没有答案。估计我这样的话得罪了不少人。但我说的也是事实。我以前的公司有一个是做保险做了10多年,做外汇不到2年,而且从来没有亲自操作过的经理。他倒教了我不少推销的技巧,可惜我都忘了。

把这个问题倒过来,我花费了不少时间跟金钱。而不幸的是,现在国内的外汇公司跟以前香港的外汇公司一个模样。估计要牺牲不少兄弟姐妹。一些现在在网络上流荡的做外汇的,也同样面临困局:根本不知道从来那里获取知识。

说到这里,我可以肯定的说,有80%以上的朋友交易没有形成系统,没有形成自己的理念,没有形成自己的方向。徘徊或者希望依靠小聪明希望成为高手,最后淘汰出了这些80%。我一直疑问,外汇是高度投机的行业,为什么还有人闯进来?

好了,废话说了不少。其实我的中心是,你最好把以前学的都抛去,从新系统的学习。老实说,这是我经历的第二步。我学道氏吧,把道氏的书都搬出来,都看一下。学波浪吧,把波浪的原著找来翻一翻。学指标吧,学技术分析吧,都把相关的经典的书籍找来看看。否则,我觉得你就会这样一直模糊下去。

那朋友听了,觉得确实有理,也干了我一杯。值得说明的是,如果在操盘,最好别喝酒。呵呵。

文章还没完。从头学习才刚开始。我们要谈的是趋势线,把以前学的鸟朦胧月朦胧的趋势想法抛去,现在有些书籍叫什么趋势理论,切线理论的,根基都在道氏那里。把基本的学好就会明白很多的。

我个人受livemore跟克罗的影响也很大,现在利用均线做交易,对趋势线也不怎么使用了。主要使用在判别趋势。做外汇这样枯燥的事情,你最好要有点幻想,简单说,当叶孤城与西门吹雪紫禁殿之战后,西门吹雪已经不在使用剑了。为什么?

趋势线其实就是趋势剑。
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发表于 2006-12-8 17:50 | 显示全部楼层
我交易系统的形成(五)时间,还是时间

奮博工作室leson

我有一回跟一个朋友聊天,突然聊到交易日记,我就想让他尝试一下,开始写交易日记或是随笔什么的,坚持下来,坚持一两个年。他问道,为什么呢?我告诉他,交易很多时候讲的就是经验,这些经验不但要量的积累,而且要时间上的积累。而交易日记就恰好最能表现积累过程的,一个写了两年的交易日记或者是操作计划,跟一个自称是有5年的市场经验,你觉得你会选择那个?当然,我们也可以通过操作建议来观察是否可以稳定赢利,但明显的是,这些日记就是展现你所有的经验。

事实上,有很多朋友是没写过交易日记的,因为这十分烦琐。我们的投机大师livemore就没写过这样的东西。但我一直很建议别人开始写,为什么呢,在初始的时候,很需要理清那些纷乱的知识,譬如一个双顶出来,我们当时的操作如何,看法如何,最好留下一些图表,这样,如果该形态失败了,日后经验多了再回头来看看或许就能觉察到当时的失误;如果形态成功了,但当时的操作不理想,好,我们也可以觉察到为什么;好了,如果我们形态成功了,操作也很顺利,那么,我先祝贺你,记住,成功就是继续重复昨天的成功。有句话说,把成功重复一百次,说的就是这么一回事。

不过,我很老实的说一句,我遇到了不少朋友,当我一旦提出这样的要求时,朋友大多惊恐乃至于觉得不可能,他们认为写两年的交易日记简直是折磨。估计他们也想到livemore没写过什么交易日记把。我留意了其中的传记,livemore是一个很善于总结的人,我们再翻翻《股票作手回忆录》便可知道。我一再要求朋友们作交易日记,其实看法有两点,1,正如《交易经验无可替代》,只要这样,我们的经验也得到体现,我也作过一个相当长的日记,有一个笔记本厚,每每交易完一笔,我都尽量把错误标出来;2,经验在于交流才能得到巩固,而思想形诸文字才更明确,简单说,我不知道你的状况,我怎么跟你交流呢?又或者说,我们没有题目又怎么开始聊天呢?一些好意总是被拒绝。

以上说的是,我们要有在这市场上时间的积累,培养出经验。很简单的说句,你在市场上有了10年的经验,即便是一窍不通也会成大师。不信?尽管试试。

我在分析上很注重时间,也观察上了时间。我在钻研江恩理论时,我甚至觉得江恩理论就是时间+道氏。为什么呢?江恩一句很经典的话语:当时间与价位等于正方形时,市场转势便近在眼前。我们再看看角度线,角度说的正是时间与价位(或者说是趋势)形成的角度。不过,我得说明,这是个人看法。这些看法仅仅是配合我自己的想法。

或者这样说吧,我们把时间跟道氏结合一下(请注意,道氏是包含了周期在,也就是说,我们只是把时间细腻化,精确化,因为江恩正是干着这样的活。),那么看市场却是真有那么回事。譬如说神奇数字的周期,菲波纳奇波浪等等,其实布置到市场上,无论你信不信,它确实有用。譬如说,节气日的影响,你把时间放在那市场上,还真有那么几次正确。

我还发现两根趋势线交叉,会有可能发生转势的可能。这也带给我不少预示作用。确切来说,可能是我研究的还不够深,但我觉得这已经是带给我不少预示,提醒我该作什么不该作什么。

这就是我在时间上的发现。但我更倾向于把在市场上的时间作为经验的积累。那会表现的更好。

注,趋势线可能还没说完,估计再说的可能不大。以后咱们有机会再谈把。
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发表于 2006-12-8 17:51 | 显示全部楼层
我的交易系统形成(六)做一个投机家

奋博工作室leson

如果问我最喜欢看的书是那本,我估计还是回答股票作手回忆录。但如果我问,什么书影响我至深,我只能回答你,专业投机原理。

事实上,当我第一次看该书的时候,基本是看不懂的,因为我根本不懂什么是选择权(期权),也不懂什么名义报酬率等等。还有不少基本面的研读也让我颇费周折。这本书是一位好友送给我的,他说,这本书我已经看了不下10遍了。(虽然我往后看了也不下10遍)。当时,我亏损的十分厉害,我手头上就这么一本书,我唯有不断的翻阅,理解。

专业投机原理的书后引用了耶鲁 希斯的话:“买一本维克多的书,反复的读他,你就不会赔钱了。”这句话事实上不错。有人把该书理解为完善一个交易系统,我觉得已经是片面了,因为,维克多更多的时候是帮助你打造一个投机家的本质。他可能是比较早的提出鳄鱼原则,他的投机哲学:保障资本,一致性的获利能力以及追求卓越的报酬可以大致指示了所有操作的哲学。他可能是比较早的利用历史数据统计来计算行情发展的概率,也是充分理解道氏理论并推崇股市晴雨表,他也提出了基本面分析与技术分析结合做法,也是比较早的关注到了情商在交易中的重要性。

我很相信维克多这本书的给与的帮助远远大于市面上层出不穷的投机书籍。我也相信维克多是我真正的启蒙师,使我后来的操作生涯中最终能获取盈利并慢慢的稳定下来的原因。

在这里,我推荐大家去阅读该书,从而理解里面的内容。为了符合我系列文章的偏向,我这里只说说维克多的操作系统给我启示。

在书中有那么一段话,我觉得大致已经说明了维克多的操作系统:“在我的行情分析方法与交易策略中,我是以技术分析做为建构的积木。以股票市场为例,我首先观察数种主要指数的走势图,以判断各个类股的一般价格趋势。我将决定趋势的方向,根据历史资料的幅度与时间分布判断趋势的“年龄”,并根据价量关系,动能震荡指标与主要的移动平均线衡量趋势的强度。在具备这些认知之后,我再尝试整合经济基本分析,并对股票市场形成精确的整体性概率,包括大盘跟类股在内。

然后我可能利用期货或选择权在指数上建立头寸,我也可能操作个股,以追求更高的获利与(或)更低的风险。一般来说,为了局限风险,并利用信用扩张来追求更高的获利潜能,我会同时在指数与个股上建立头寸。”(见原书的27章《市场分析的技术分析原则》第2,3段落)

我总结一下:

1,观察大盘与个股趋势
2,利用历史数据判断行情可能发展的幅度及时间
3,价量关系,动能震荡指标与主要移动平均线衡量趋势的强度
4,基本面研读
5,通常利用杠杆追求更高的获利潜能,并同时在指数与个股建立头寸。

这里基本是维克多操作的步骤与细节,前面四项是大致把握大盘与个股的趋势及可能发展的行情,最后一项是利用手段尽可能的追求利润及降低风险。

从这样的步骤看来,第一是利用道氏理论,把握趋势,属于技术分析范畴;第二属于数据统计;第三也属于技术分析。简单来说,维克多是一个典型的以技术分析为主,数据统计,基本分析为副的交易员。其中因为维克多也是一个优秀的控制风险的交易员,他尽可能的把让技术分析与数据统计,基本分析理顺。

他里面有不少例子说到他的分析过程,我尝试用我的理解来添造一个例子:假设我们操作欧元,第一步,把欧元的长中短期趋势划分清楚,并判断当前属于什么趋势,上升,下降,盘整必须有一个明确的认知。这里我会主要利用维克多书中的123趋势法则,2b法则来判断,同时,我也比较倾向使用macd,因为该指标是捕捉趋势的好指标;第二步,我们必须有历史数据,譬如欧元日间波幅,年内波幅,在长期趋势中大约上涨多少会出现中期调整,调整幅度大约多少,所使用时间多少等等,这些数据最好使用近10-20年内,同时按书中所说“根据历史资料的幅度与时间分布判断趋势的‘年龄’”。我举个简单例子,欧元一天正常幅度为80-110之间,低于80的通常在重大数据前的交易清淡所致,而高于110的通常在接连而来的利好(或不利)数据或消息而产生的。现在出来一个gdp数据,利好欧元的,欧元上涨了40点,我们就可以利用数据预测欧元日内还有40-70的上涨幅度(前提是当日只有该数据或只有利好消息),则我们可以参考追进。这就是利用历史数据判断行情可能发展的幅度及时间。第三步,观察动能震荡指标,个人主要使用kdj,如果kdj在低位死叉并突破20,则可预想上涨的可能性大。在这里,维克多曾提到过不少指标,有a/d线,动能指标等,a/d线是腾落线,是跟大盘比较的指标,外汇市场上暂时没看到可靠的a/d线;动能指标跟kdj差不多,信号及形态大致一起发出。我想说明的是动能震荡指标主要观察市场宽度。另外的就是200日均线,我个人使用的是多条不同周期的均线,因为每触及一根不同的周期的均线,我便可以预想出该行情调整或发动的强度。简单举例,价格碰及100日均线,如果不破或者假突破,则我们可以预想该行情为前半年级别的调整,并时刻关注该趋势是否转变。第四步,基本面研读,这不多说,并非专家。但要明白的是尽可能抓住重点,避免其他杂乱消息。譬如现在利率主导一切的话,则重点关注在各国利率的变化。第五,操作,风险控制在3%以下。

这个操作系统有几点要说明的是,一,趋势为主,整个操作其实是以跟随趋势而进行的;二,判断幅度及时间;三,参考市场强度。所以说,维克多其实是一个技术分析者,但操作上会利用各方面信息来配合研判。

维克多的技术分析有其独特之处,其中趋势线123法则避免了股市趋势技术分析的各种形态的烦琐,2b法则更好的解释了趋势不能延续就是转势的开始。另外还有三天法则,四天法则及四天辅助法则等都是维克多在利用历史数据甄别出来概率高的技术分析。(具体见附文)

维克多的书中其实还讲了不少,提供给我的不单只是一个交易系统,而更多的是成为一个投机家。
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发表于 2006-12-8 17:52 | 显示全部楼层
我的交易系统形成(七)我们手中的钱

奋博工作室leson

可能有不少朋友曾经与我一样忽视了资金管理,苦苦追求一些高准确率的操作技巧。而我或许更为让人惊讶,因为我甚至相信了那些凭借对江恩波浪一知半解的人教唆,进而盲目的跟随。我十分清楚的记得当时的情形,一个小组大概6,7个人,我是参杂进来的,在那位喊着波浪第5浪结束,江恩转折时间到的经理,然后我们匆匆跟着进场。是非农数据吧,早年的非农数据一出来,方向十分明确,一走就是一两百点。但数据才出来,才开始下跌。经理就让我们做多了。于是,全线被俘虏了,当然,除了经理外,因为他根本没操作。每个人至少套上80点,一些人下几个标准手的,资金一下子没了几千美金。欲哭无泪。

几个朋友忍痛割肉,但这时,经理说道,没错,它选择走五大浪里的第三小浪,跑不了的拉,就要在这里止步。撑着,别砍单,明天就回来!说得铮铮有理。我只知道,那一夜我亏损了三万多人民币。一夜难眠。我根本找不到理由给自己说那操作没有错,错的是行情。但第二天我还是听从了那位经理的话,继续亏损。一个星期后,亏损的数目我不大记得了。我只是觉得我当时如果去打工,可能要工作10年左右吧,可以还清的。

我就在那时候深深的体会到一样东西,钱是你的,不能任别人操控!我后来花了不少时间在专业投机原理一书身上,因为这本书彷佛就解答了我所有问题。

可能不少朋友都听说过,假设我们每次操作都以3:1的损益比来操作,相信最后一定是盈利的。我也曾经这样操作,但也曾经陷入了这样的误区。举个例子,譬如说你有资金2000美金,你操作某货币对,200点止损,目标大约600点以上,符合损益比吧。可是我就这样止损了,于是操作资金等于少了10%。那么,能明白什么吗?没错,就是要把每次亏损资金控制在3%以下,而我没做到。但我这样领悟了是要交学费的。而且个人觉得这学费不菲。

开始慢慢盈利就是以这个为开头的,我有好几次,甚至认为自己绝对正确,但止损一定要超过3%的资金,我宁可不做。再举个例子,仍是2000美金,但某次操作中,发现价格在碰及阻力位后开始展开下滑,但下滑的速度及幅度太快了,一下就是一百点,简单来说,如果要止损,我至少放一百三十点止损才可以保证行情不会再次碰及阻力位时把我震荡出去。但130点,按杠杆100:1,即便是下迷你手,我也亏损了6。5%的资金,超出我限制。我宁愿不操作。我可能会挂单在阻力位附近,放50点止损,以便我更好的控制风险,即便价格未必一定就回到挂单的价格上,但我更倾向这样操作。

而在这里,我更十分清醒的明白到,自己的操作一定要以资金管理为主,控制亏损在3%以下,并每次操作损益比要超过1:3,那么我不但有足够的本钱来进行操作,而且我赢大钱的可能性大大提升了。

我十分无奈的是,国内对这资金管理这方面研究的太少,如果到论坛上,到处充塞预测分析,指标公式,技术技巧,而这也正是容易迷失自我的开始。一套交易系统最后成形,那资金管理,风险控制必然是里面的轴心。

我们尝试用几率来说明问题,行情不是升就是跌,譬如英镑,一天波动100附近,我们每天用抛硬币的方法来做交易,但止损与止赢分别为30点及90点。抛硬币的概率为50%,估计大家无疑义,我们操作100次,则可能亏损的资金为30×50%×100=1500美金;我们可能盈利的资金为90×50%×100=4500美金。而且,最重要的一点是,假如我们亏损了三次,但只要一次盈利,我们就可以回本。这样的道理太明白不过了。

当然,我觉得自己重复说这个问题是有点哆嗦了,但为什么我们没能持久的盈利,或者在下一篇我们能得到一些更好的建议。
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发表于 2006-12-8 17:53 | 显示全部楼层

附文

[专业投机原理 维克多·斯波朗迪]精载
                                       

鳄鱼原则:重点思考的必要性

  一个人舍弃原则时……会产生两项主要的结果:就个人而言,无法规划未来;就社交而言,无法沟通。

——艾恩·兰德(Ayn Rand)

在混沌的市场中寻找秩序:道氏理论简介

好观念经常被误解

道氏理论的“假设”

假设1:
  人为操纵:指数每天的波动可能受到人为操纵,次级折返走势也可能受到这方面有限的影响 ,但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。

假设2:
  市场指数会反映每一条信息:每一位对于金融事务有所了解的人,他所有的希望、失望与知 识,都会反映在“道琼铁路指数”与“道琼工业指数”每天的收盘价波动中;基于这个缘故, 市场指数永远会适当地预期未来事件的影响(上帝的旨意除外)。如果发生火灾或地震等自然 灾害,市场指数也会迅速加以评估。

假设3:
  这项理论并非不会错误:“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利 用它协助投机行为,需要深入的研究,并客观地综合判断。绝对不可以让一厢情愿的想法主导 思考。

道氏理论的“定理”

定理1:
  道氏的三种走势:市场指数有三种走势,三者都可以同时出现。第一种走势最重要,它是主 要趋势:整体向上或向下的走势而你称为多头或空头市场,期间可能长达数年。第二种走势最 难以捉摸,它是次级的折返走势:它是主要多头市场中的重要下跌走势,或是主要空头市场中 的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要,它是每天波动的走势。

(雷亚整理)股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋 势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年。任何市场中,这三种走势必然同 时存在,彼此的方向可能相反。(雷亚)

定理2:
  主要走势:主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年 以内,乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素。没有 任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

定理3:
  主要的空头市场:主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各 种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。空头 市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格; 第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于建全股票的失望性卖压 ,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。

定理4:
  主要的多头市场:主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平 均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢 复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮转炽而股价 明显膨胀——这个阶段的股价上涨是基于期待与希望。

定理5:
   次级折返走势:就此处的讨论来说,次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或 空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前 一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的 改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发 生在多头市场出现顶部后。

趋势的定义

上升趋势
  上升趋势是由连续一系列的涨势构成,每一段涨势都持续向上穿越先前的高点 ,中间夹杂的下降走势(换言之,跌势)都不会向下跌破前一波跌势的低点。总之,上升趋势 是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势构成的。

下降趋势
  下降趋势是由连续一系列的跌势构成,每一段跌势都持续向下穿越先前的低点 ,中间夹杂的反弹走势(换言之,涨势)都不会向上穿越前一波涨势的高点。总之,下降趋势是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势所构成的。

验证的重要性

两种市场指数必须相互验证:
  铁路与工业指数的走势永远应该一起考虑。一种指数的走 势必须得到另一种指数的确认,如此才可以做有效的推论。仅根据一种指数的趋势判断,另一 种指数并未确认,结论几乎是必然错误。

行情的四个阶段

狭幅盘整:
  “狭幅盘整”是长达两、三个星期或以上的价格走势,在此期间,两种指数 都在大约5%的价格区间波动。这种走势可能代表承接或出货。两种指烽同时向上穿越盘整区间 的上限时,代表是承接的盘整,而价格应该继续走高;反之,当两种指数同时向下穿越盘整区 间的下限时,代表是出货的盘整,价格应该继续走低。如果仅根据一种指数判断,另一指数并 未确认,结论通常为错误。

(雷亚评论)每天的波动:
  根据单日的指数波动推论,几乎必然为错误,而且也没有什 么价值,唯有“狭幅盘整”的走势为例外。然而,每天的价格走势都应该加以记录,因为一系 列的单日走势最后必然会发展为一种易于辨认而具有预测价值的模式。

重要的成交量关系

成交量与价格走势的关系:
  在超买的行情中,会出现价涨量减而价跌量增的现象;相反地,行情处于超卖状况时,会出现价跌最缩而价涨量增的现象。多头市场结束的期间会出现活络的交易,在开始的期间则交易相对冷清。

创造财富的合机:辨识趋势的改变

判定趋势变动的准则

1、趋势线必须被突破——价格必须穿越绘制的趋势线。

2、上升趋势不再创新高,或下降趋势不再创新低。
  例如,在上升趋势的回档走势之后,价格虽然回升,但未能突破先前的高点,或仅稍做突破 而又回档。类似的情况也会发生在下降趋势中。这通常称为“试探”高点或低点。这种情况通 常——但不是必然——发生在趋势变动的过程中。若非如此,则价格走势几乎总是受到重大消 息的影响,而向上或向下跳空,并造成异于“常态”的激烈价格走势。

3、在下降趋势中,价格向上穿起先前的短期反弹高点;或在上升趋势中,价格下穿越先前的短期回档低点。


2B法则

  在上升趋势中,如果价格已经穿越先前的高价而未能持续挺升,稍后又跌破先前的高点,则 趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此。这项法则适用于三种趋势中的任何一种:短期、 中期与长期。

世界真正的运作方式:经济学的基本知识

  我认为节俭是最重要的美德,而政府负债是最危险的行为;我们必须在节俭与自由或浪费与 奴役之间做选择。如果我们可以防止政府假借照顾之名浪遇人民的血汗钱,他们将很快乐

—— 杰斐逊

  经营事业犹如逆水而上。他毫无选择;不进则退。

——刘易斯·E·皮尔逊

  富裕的国家是可以让人民轻易取得必需品与生活上的方便性。……谈论国家的财富,便是谈 论其人民的富足。所以,任何政策如果会造成物价上涨,将减少大众的富足程度与国家的财富 ,并因而减少人民的必需品与幸福。

  如果可以掌握机会,将是无限的;如果忽略它们,机会将消失。生命中充满许多机会。财富 并不是在于赚钱,而是使人们能够赚钱。成功是来自于生产而不是破坏。

——约翰·威克

  储蓄即是投资。

——亨利·黑兹利特

联邦准备体系的结构与功能

  (联储的主要功能)……管理银行信用与货币的流量。执行这项主要的功能,基本上是搜集 与解释有关经刘与信用情况的信息。另一项功能是检视与监督国有银行……取得有关它们状况 的报告,并协调其他监督当局以发展与管理政策……

如何根据货币与财政政策以预测趋势与趋势的变动

  影响经济体系的波浪状变动,在经济萧条(衰退)之后又是经济繁荣,这是不断尝试扩张信 用而降低市场毛利率的必然结果。以扩张信用带来的经济繁荣,绝对无法避免其最后的崩解。 唯一的选择仅有:自愿放弃进一步的信用扩张而使危机较早到来,或是稍后等待整体货币系统 的全然瓦解。

交易守则

  守则1:根据计划进行交易,并严格遵守计划。
  守则2:顺势交易。“趋势是你的朋友。”
  守则3:在许可的范围内,尽可能采用停损单。
  守则4:一旦心存怀疑,立即出场!
  守则5:务必要有耐心。不可过度扩张交易。
  守则6:迅速认赔;让获利头坟持续发展。
  守则7:不可让获利头寸演变为亏损。(或者,尽可能持有必然获利的头寸。)
  守则8:在弱势中买进,在强势中卖出。应该以买进的意愿来同等对待卖出。
  守则9:在多头市场的初期阶段,应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中, 应该扮演投机者的角色。
  守则10:不可摊平亏损——亏损头寸不可加码。
  守则11:不可仅因为价格偏低而买进。不可仅因为价格偏高而卖出。
  守则12:仅在流动性高的市场中交易。
  守则13:价格变动迅速时,不可建立头寸。
  守则14:不可根据特殊情报交易。换言之“顺势交易,而不是顺着朋友的意见”。另外,不论你对于某支股票或某个市场多么强烈的感觉,也不可以提供免费的消息或意见。
  守则15:永远得分析自己的错误。
  守则16:务必提防“错误的并购消息”
  守则17:如果一笔交易的成功与否,必须取决于交易指令的正确执行,则不该从事该笔交易。
  守则18:必须保有自己的交易记录。
  守则19:了解、并遵守法则!

迈向成功的决心:情绪的纪律

   学习的对象毕竟不是我们是否失败,而是我们何以失败,并如何根据失败改进,汲取我们过 去不会运用的知识。就某种微妙的层次来说,失败即是胜利。

——理查德·巴赫

由猎食者到交易者:人类情绪的演化

  在许多物种中,愤怒与恐惧都是应付危险的重要情绪反应。当我们的文明较接近动物的远祖 时,这些情绪对我们较有助益。当我们受到野兽威胁,愤怒可以凝聚我们的力量,并在智慧的配合下,展开攻击。然而,现在的危险不再是来自于树丛,大多是信封袋里落出来……。数百 万年的演化,可能仅因为几万年的文明而显得过时了。 我们可以改变现实环境中的基本性质。在某种层次上,我们是自身未来的规划者之一,不需被动地臣服于现实环境。

情绪的助益

  (艾恩·兰德)人类对于善良与邪恶的感受能力虽然没有选择的余地,但可以根据价值观选 择何者是他所爱或所恨,希冀或恐惧。如果他选择非理性的价值观,他将把情绪的机制由保护 的功能切换为摧毁。非理性即是不可能;它与现实相互矛盾;欲望无法改变事实,但事实可以 摧毁欲望的所有者。如果人类希冀、并追求矛盾——如果他既希望吃下蛋糕,同时又保有蛋糕 ——他的意识将会崩解;他将会把内在的生命转变为盲目的战争,一切都陷入黑暗、不协调、无意义的冲突……。

  人类的肉体是一种舒适——痛苦的机制,可以自动显示身体的分健全或伤痛,它可以反映基 本的抉择,生或死。人类意识中的情绪机制也是如此,这具备相同的功能,可以反映两种情绪上的基本抉择:快乐或痛苦……。情绪是一种评估,判断何者可以提升他们的价值,何者将威 胁他们……迅速的盘算将使他得知获利或亏损的总和。

  然而,人类肉体上的舒适——痛苦生理机制,是一种自然存在的价值标准,并取决于个人的身体性质。情绪机制中的价值标准便非如此。因为人类没有先天的观念,所以不会有先天的价 值判断。

改变才能坚持

  如果你不知去向,很可能因此迷失。

——戴维·坎贝尔

运用你的身体

  站得笔直,两肩摆正,抬头看天花板。脸上露出大笑的表情,这看起来或许非常荒唐。现在,尽可能感觉自己很沮丧,但不可改变任何姿势。继续尝试。

运用你的意识

认知

  事情出错的时候,投资者(或任何人)最应该做的事,是判断自己如何造成这种结果。我并不是说你应该责备自己。我是说,在某个时间,在某种情况下,你做了某种选择而导致目前的结果。分析那项选择究竟是什么,并在未来遭遇类似的情况时,让自己有其他可供选择的方案。未来发生类似情况时,如果采用不同的决策,你得到的结果也将改变。而且,现在便设想你采行的方案,以便将来易于执行。

专注

  只要有足够的知识与练习,我可以精通任何我所希望的事物。 这很有趣

  [学校是一个令人痛苦的沉闷场所,使我无法从事我热爱的活动。]

    在我的____中,什么最为重要?

    在我的____中,什么是我所希望尽可能避免的事物?

    在我的____中,什么最为重要?

    爱      安全
    成功     成就
    热情     满足
    冒险一刺激  同情
    狂喜     满头黑发

    在我的____中,什么是我所希望尽可能避免的事物?

    被拒绝    生理的危险
    失败     愤怒
    羞辱     沮丧
    尴尬     秃头

信念与个性

    [如果我是一位优秀的交易员,则90%的交易都会获利。
     如果我是一位优秀的交易员,则我赚的钱必须多于世界上其他的交易员。
     如果我是一位优秀的交易员,则我在任何市场上的操作都必须优于世界上的其他交易员。]

    {典型局限性整体信念}

    [我不够聪明。
    我不够自信。
    我太年轻。
    我年纪太大。
    我太无知。
    我不值得拥有这些。
    我永远也不可能富有。
    我无法改变自己。
    生命是一场诅咒。
    生命是一场荒唐的梦。
    生命是“一位白痴的梦话,充满毫无意义的声音与愤怒”。
    生命完全超出我的掌握。
    人很残酷。
    人很愚蠢。
    人很懒惰。
    人性本恶。
    人们会尽可能利用你,然后将你弃之如敝屣。]

  在我的____中,究竟是什么局限性信念妨碍我?

  我必须如何才能够成功?如果要成功,则我必须____

   每年赚100万美元。
   有一位迷人的配偶,以及两个小孩。
   拥有阿诺史瓦辛格的身材,身体的脂肪不可以超过13%。
   随时都觉得非常快乐。
   永远不与任何人发生冲突。
   永远不会觉得愤怒或挫折。
   对于所做的一切都具备无与伦比的技巧。

拥有(手段价值)意味着

    拥有很多财富意味着
    我可以完全的自由。
    我有更多的时间陪伴我心爱的人。
    我不用再担心帐单。
    我可以得到我想要的衣服、房子与汽车。
    我不再需要仰赖公司的福利。

  [负面]

    金钱是万恶的根源。
    金钱不能买到幸福。
    为了富有,你必须剥夺贫困者。
    富有者无法进入天堂。
    赚钱意味我必须违背良心。
    赚钱意味我必须承担很重的责任。

积极的整体信念:

    生命充满无限的可能性。
    每个问题都代表新的挑战与新的成长机会。
    我很幸运能够拥有健康的身体。
    我有能力控制自己的命运。
    人们是提供知识、启发与欢乐的源泉。
    我决心做的事,总有达成的方法。

如何管理潜意识

关联设定

  这基本上涉及两个步骤。首先,将自己投入某种希望关联的情境。其次,处在这种情境的巅峰状态时,你必须不断提供某种特定的刺激。例如,某人大笑的时候,处于一种特定的情境中——整个身体当时都完全配合这种情境。这个时候,如果你以某种特定方式扭他的耳朵,并发出数声特定的声音,稍后再提供相同的刺激(扭耳朵与声音),这个人又会开始大笑。

克服谬误的自尊

  自我认识……本身不是目的,而是一种释放同时成长力量的工具。

——卡伦·霍尼

交易失败最重要的理由

你的邪恶双生兄弟:理想化的自我形象

追求荣耀

  (霍尼博士)……自我理想化不可避免地会演变为一种更为广泛的欲望,我建议称它为……“追求荣耀”。自我理想化始终保持中心的地位。其中的其他成分,永远都会呈现——虽然不同情况会有不同程度的力量与认知——对于完美与神经性野心的需求,以及一种报复性胜利的需求。
  “报复性胜利的需求”可能和实现个人成就与成功有着密切关系,若是如此,主要的目标便是羞辱他使他人受苦——通常都是以羞辱的方式表现。另一方面,由于追求超凡入圣的境界仅是一种幻想而已,所以报复性胜利的需求在表现上便成为是一种不可抵挡而无意识的行动,主要是在于挫败或凌驾他人。我称此为“报复性”,因为其动机来自于报复孩童时期所受的羞辱——这种冲动在后来的社经发展上又受到强化。(霍尼博士)

强制的想像

  (霍尼博士)我们称某种欲望为强制性,是指它不同于自然的欲望。后都来自于真正的自我,前者是由神经结构的内在需求决定。为了避免忧虑、被他人拒绝、罪恶感、冲突以及其他类似的痛苦感受,个人必须压抑真正的欲望、感受与利益,而遵照强制性欲望的指示。换言之,规避某种危险时,自然与强制的差别,也就是“我希望”与“我必须”的差别。

愿望被视为是权利时

  (霍尼博士)神经性的请求权利……是以自身之外的世界为对象:他尝试主张一种例外的权利,这是他特有的权利。他觉得自己有权利不受任何限制而生活在虚幻世界中,他实际上认为自己超越一切。他无法维系理想化的自我时,他所具备的权利使他可以将失败的责任归咎于外在因素。

应该的暴君

  他的心智保持着完美的形象,并在无意识中对自己说,“不论你实际上是多么丑陋的生物;你应该是如此;理想化的自我才是最重要者。你应该容忍一切,应该了解一切,应该与每一个人融洽共处,应该具有生产力……因为它们都是属于无情的应该,所以我称为‘应该的暴君’。

  在意识或潜意识中,(他试图)以自己的标准为傲。他不会质疑它们的有效性,并尝试通过某种方法将它们实际化。他可能以实际行为试图实现它们。他应该是每个人推崇的对象;他对于每一件事的知识都应该优于每一个人;他绝不应该犯错;他尝试的每一件事绝不应该失败……而且,在他的心智中,他确实自认符合这些超级标准。他的傲慢甚至不考虑犯错的可能性;万一发生错误,他可以归咎于外部因素。他专断设定的正确性是如此的僵化,所以他的心智根本不可能犯错。

  由于自由——根据他的解释——非常重要,他对于任何的强制都极度敏感。他可能以被动的方式来抗拒。于是,对于他感觉该做的每一件事,不论是阅读一本书。或是与他的妻子做爱,都会变为——在他的心目中——强制,并在意识或无意识中憎恶它们,使他觉得无精打采。如果他有所反应的话,都是在内部抗拒的冲动下进行。
  
  他也可能以积极的方式反抗应该。他可能试图将它抛诸脑后,或走向相反的极端,坚持在他高兴的时候做他高兴的事。反抗可能非常剧烈,这经常是一种绝望性的反抗。如果他不能成为虔诚、纯正与诚挚,便彻底地“坏”,乱交、说谎与冒犯他人。

追求个人的自由

美好的事物很少时,不要专注于邪恶,
这个世界无需完美便能得到我的热爱。

经济基本面

  市场走势是基本经济力量运作的结果,后者则受到政治体系当时的状况主导,这又受到政客活动的影响。

技术分析

  市场参与者的多数心理状态,将决定价格走势的方向,以及发生变动的时间。

健全投资哲学的基本原则

    资本的保障

    一致性的获利能力

    追求卓越的报酬

 (推理)

  1、犹如限制价格的政策一样,历史上有关限制利率的政策都证明会造成供给面的缺乏。就目前的经济环境来说,非常不适宜于采取紧缩性的信用政策。

  2、银行与其他机构在目前最具获利性的营业项目中,将因此减少大约26%的利润。

  3、没有这部份的收益,银行与发卡机构会降低信用额度,新卡发行的征信也将更为严格。许多借东还西的信用卡持有者将破产,发卡机构将吞下苦果。

  4、因此,消费者的负债将加速收缩,并严重影响消费者支出。经济复苏将停顿,股票价格将下跌——如果不是暴跌的话。

市场预测的经济原则

  经济历史是由一幕幕的插曲构成,它们都是奠基于谬误与谎言,而不是真理。这代表赚大钱的途径。我们仅需要辨识前提为错误的趋势,顺势操作,并在它被拆穿以前及时脱身。
  
   种种因素都显示,1991年将呈现缓慢的成长,如果能够成长的话。没有任何的根据可以支撑目前的股价水准……。我虽然了解,将股价驱动至目前高点的理由何在,但我怀疑市场所预期的经济复苏是否会发生。我们终究会看到经济复苏,这没有问题……但它恐怕不会很快出现,即使出现,劲道可能相当有限。

经济学的定义

  以丹尼尔·迪福笔下的鲁宾逊为例……漂流至一个只有食人族的荒岛上,鲁宾逊首先设计一种方法,以取得较目前所需更多的食,并将它们储存起来,如此他才可以设法取得其他的必需品。他利用节省的时间建造住所,布置设备以防御土著的攻击,并制造衣物。然后,透过辛勤的工作、独特的创意、以及时间的管理,他简化取得必需品的程序,并在时间允许的范围内,制造其他的奢侈品。

  在提高生活水准的过程中,关健在于:评估、生产、储蓄、投资与创新发明。他评估当时可以掌握的目标与方法,并根据他的需要来做最适当的选择。对于需要之迫切性的感觉、追求它需要具备的方法、以及所需花费的机会成本。他生产生存上的必须品,并加以储蓄,所以他可以投资精力生产需要或想要的产品。每一事物的价格,是他评估自身的需求而愿意花费的精力与时间。他的活动是一种交易的行为,从事某项活动而放弃另一项活动,其机会成本之间的差异便是他的利润。如果他判断错误,他将遭逢损失。他安排与管理每一步骤的时间;他根据短期、中期与长期的考量来选择。透过技术的创新发明,生活必需品的成本(以所需支付的时间与精力表示)将降低,他禁得起以较多的时间与精力来追求“奢侈品”。

  工资并不是由雇主支付,他仅是经手金钱而已。工资是由立品所支付。

——亨利·福特

评估与交换

  (鲁宾逊)嗯,生产确实很辛苦,但总胜过死亡,所以我应该以生产换取生存。新鲜的水果虽然味道较美,但我不愿意半夜被冻醒或受风吹雨打。所以,我想我应该花几天的工夫收集食物,然后以一整天的时间建个住所。钓鱼杆虽然较容易做,但鱼网可以捕到较多的鱼,所以我还是应该多花点工夫做鱼网。

价值的主观性质
经济价值的性质

  由于价值具有主观的性质——人们对于价值的判断不同——这使人具有交易的欲望与动机,交易的双方也可以同时获利。玉米生产过剩而肉类不足的农夫,他对于玉米的价值判断将低于牧人,后者需要以玉米饲养牛只——于是交易的机会便出现了。当交换剩余品的活动涉及愈来愈多的人时,交易将变得相当复杂。许多个人之间的互动,社会将透过自由的结合而提供生产与交易的场所,这便是市场。

   货币,信用与经济循环 影响经济体系的波浪状变动,在经济萧条(衰退)这后又是经济繁荣,这是不断尝试扩张信用而降低市场毛利率的必然结果。以扩张信用带来的经济繁荣,绝对无法避免最后的崩解。

皮埃与沙颂的故事

  路易斯安那州有两位农夫,他们的名字分别为皮埃与沙颂。有一天,皮埃来到沙颂的农场,并赞美沙颂的马道:“这真是一匹漂亮的马,我一定要买下它。”

  沙颂回答道:“皮埃,我不能卖它,我已经拥有这匹马很多年了,而且我很喜欢它。”

  “我愿意付出十块钱的代价买下它,”皮埃说道。

  沙颂说,“好吧,我同意。”

  于是他们签下一纸合约。大约一个星期之后,沙颂来到皮埃的农场对他说,“皮埃,我一定要拿回我的马,我实在太想念它了。”

  皮埃说道,“可是我不能这么做,因为我已经花了五块钱买了一部拖车。”

  “我愿意付二十块买下这匹马与拖车,”沙颂说道。皮埃默默地盘算着——15块的投资在一个星期赚5块——年度化报酬率超过1700%!所以,他说道,“就这么办。”

  于是,皮埃与沙颂不断地交易这匹马、拖车与其他的附属配件。最后,他们终于没有足够的现金来交易。所以,他们便去找当地的银行。银行家首先查明他们的信用状况,以及这匹马的价格演变历史,于是放款给他们两个人,而马匹的价格在每轮的交易中也就不断地上涨。每当完成一次交易,银行家可以回收全部的放款与利息,而皮埃与沙颂的现金流量也呈几何级数的增加。

  这种情况持续进行,直到数年以后,皮埃以1500美元的价格买下马匹。然后,有一个东部佬(哈佛大学的商学硕士)听说这匹神奇的马,并做了一些精密的计算,而来到路易斯安那州,以2700美元的价格向皮埃买下这匹马。
沙颂听到这个消息以后非常生气,他来到皮埃的农场大声责怪道,“皮埃!你这个笨蛋!你怎么能以2700美元的价格卖掉马匹呢!我们的生活都靠着这匹马啊!”

货币:间接交换的媒介

   (米赛斯)货币是交换的媒介。它是最具有市场性的商品,人们希望拥有它,这是因为它可以交换。货币是一种普遍被接受为交换媒介的东西。这是它唯一的功能。人们赋予它其他的功能,都仅是此唯一的功能——交换的媒介——的特定层面而已。

  经济资料的每一变化,都会使货币产生变动,而这又形成为其他新变化的驱动力量。各种非货币产品之间的交换比率关系一旦发生变化,这不仅会影响生产与……分配,也会导致货币关系的变化,并进一步造成其他变化。(米赛斯)

  利率既不是储蓄的诱因,也不是目前不消费所获得的报酬或补偿。它是目前产品与未来产品之间价值沟通上的比率……

经济循环的性质

  (米赛斯)信用扩张造成的经济繁荣,根本问题不在于过度投资,而是在错误的场合投资;换言之,不当的投资。[企业家]在扩张时,投资的规模并没有对应的资本品。由于没有充分的资本品,所以他们的计划无法实现。他们迟早会失败。

课税对于长期趋势的影响

  (米赛斯)如果课税的方法……造成资本的消费,或限制新资本的形成,则边际就业所需的资本将缺乏,这将妨碍原本应该存在的投资扩张。

  (凯恩斯)如果财政政策被用来使所得的分配更平均,则其对于增加边际消费倾向的效果当然很重要。

   股票市场是一项经济预测指标:历史的启示 为了让这项科学[经济学]具备更明确的计量精确性,一切仅能在统计数据上做文章……经济学中没有任何的计量关系具有令人信服之处。然而,所有的经济预测都是推演自这类关系,这些关系先前曾经输入电脑而又推演其他的关系。这些关系所反映的仅不过是暂时趋势。所以,经济预测终究是一种有根据的猜测而已。

  1916年底股票的空头市场预示1917年经济的突然衰退,但在1917年结束以前,股票市场又向上翻升,预示战争结束前的最后经济扩张。战争结束以后,由于战争物资订单的突然取消,经济大幅衰退。在这种背景之下,经济衰退领先股票市场的峰位(发生在1919年);1921年,经济循环的谷底又领先股票空头市场的结束。

成交量的关系

重要的成交量关系

  1、成交量通常会与趋势配合;换言之,在多头市场中,涨势的成交量会放大,跌势的成交量会缩小;在空头市场,情况则相反。市场濒临修正时,则为例外,请参考下一点。

  2、在多头或空头市场的中期反弹中,市场若处于超买状况,则涨势的成交量将缩小,跌势的成交量将放大。反之,在中期的下跌过程中,市场若外于超卖状况,则涨势的成交量将放大,跌势的成交量将缩小。

  3、在多头市场中,末期的成交量极大(相较于先前的期间),初期的成交量很小。反之,空头市场的初期成交量很大,末期的成交量很小。

200天移动平均的运用

  1、如果200天移动平均线由先前的下降趋势中,开始转为平坦或上升,而且价格由下往上穿越均线,这代表主要的买进讯号。

  2、如果200天移动平均线由先前的上升趋势,开始转为平坦或下降,而且价格由上往下穿越均线,代表主要的卖出讯号。

四天法则

  在中期走势中,市场在高点或低点以连续四天下跌或上涨的走势而呈现反转时,趋势很可能发生变化。

四天辅助法则

  中期走势发展至相当程度以后,如果出现顺势的四天(或以上)排列,随后出现的第一天逆势行情,经常代表趋势变动的顶部或底部。

维克多的选择权交易守则

  1、保持偏低的交易规模:投入的资金为风险资本的2%-3%。
  
  2、唯有掌握胜算时才交易。

  3、风险--报酬比率至少为1:5。

  4、不可仅因为价格偏低而买进。不可仅因为价格偏高而卖出。

市场心理的重要性

  (交易程序)某甲打电话给“ABC选择机公司”要求提供OXY股票6个月又10天的买权选择权报价时,这并不保证他可以根据报价买进该选择权。此外,如果他打电话给另一、两位交易商,则他可能发现价格有20%-30%的差异!交易商提供给某甲的报价假定为每口合约225美元,这只是“参考价”而已,交易商随后将寻找愿意接受150美元-175美元价格的卖方。如果可以找到,交易商即可以扮演中间人的角色,将低价买进的合约转卖给某甲。如果交易商无法在合理价格找到卖方,只能算运气不佳而毫元所得。

务必记住下列的重点:

  1、偏高的权利金代表消息面非常敏感。
  2、任何一个选择权头寸的规模,绝对不可以超过风险资本的3%。
  3、永远必须了解交易的胜算与风险/报酬比率。
  4、不可采用一般的模型。
  5、销售选择权的获利频率虽然颇高,但长期而言,你通常会发生亏损。
  6、建立的交易策略应该要局限风险,而风险--报酬比率至少要1:3,最好是1:5。


交易员守则

  1、不可过度交易。
  2、不可把亏损带回家。
  3、不理想的交易头寸不可加码。
  4、不可让获利演变为亏损。
  5、交易前,务必先决定你的停损位置。
  6、不可以成为单方向的交易员。务必保持弹性。
  7、在适当的情况下,可以追加获利的头寸。最佳的买进与卖空时机是整理或交易区间被突破的时候。
  8、如果你在场内,务必仅专注于一个营业厅的行情发展。
  9、了解所有场内交易员与经纪人的癖性。
  10、除非行情非常热络,否则不要在交易时段的中间突然插进交易。
  11、你离开场内或报价机时,每个头寸都必须设定停损。
  12、当你建立新头寸而在涨势中买进或跌势中卖空时,务必谨慎。
  13、控制自己的情绪,包括:恐惧、贪婪、期待、焦虑、草率、陶醉与谬误的自尊。
  14、保持耐心。
  15、迅速认赔,并让获利头寸持续发展。
  16、如果你没有把握,不要交易。

当日冲销:逐步讲解

  (晨间预测样本)1993年7月12日9:00 a.m. 星期一:晨间预测
  明天将公布的“生产者物价指数”预告会-0.2%至-0.3%,债券价格走高。市场已经做充分的反映。债券行情目前为+3,今天稍后应该介于+8至-2之间。+16的时候,应该获利了结,因为这些预测值在上个星期四已经知道。股票市场也应该出现类似于债券的走势:以平、高盘开出,然后走高,再拉回,收盘时又走高。这是一个涨跌互见而偏于上涨的行情。黄金在上星期五的获利回吐走势之后,今天回升,这与“生产者物价指数”或“消费者物价指数”都没有关联。黄金目前的价位在394美元,星期三以后会攀升至400美元以上。由于天气的缘故,黄豆价格会下滑。不要在跌势中卖出,等待反弹。我们在黄豆的头寸上已经有100点的获利,由615至717。在中午12点,我将告诉各位如何操作。

  (典型的一天走势)
  由10:10a.m. 至11:45a.m.之间,走势相当平静,通常专注于联储的行动,后者通常发生在11:40a.m.左右。虽然市场大多数时候都已经预期联储的行动,但交易员还是必须保持警戒,以防范政策突然改变。在11:45a.m.至2:30p.m.之间,股票市场倾向于保持平静,一般会有上下振荡的情况。在2:30p.m. 之后,交易员必须提高警觉——大多数的走势会开始显现。3:10p.m.开始的走势。也会发生在收盘走势中。同样地,必须留意3:10p.m.以后的走势;然后留意反转。如果市场出现相反方向的走势,然后又恢复3:10p.m.当时的走势方向,这显示市场会朝这个方向,这显示市场会朝这个方向呈现更大的走势。请留意,这仅是一般的模式,而不是“太阳会由东方升起”的现象。

短期趋势

一般点数评估系统:股票或商品是否……

  1、较昨天创新高或新低?
  2、开高或开低?
  3、收盘上涨或下跌?
  4、收盘价位于交易区间的上半部50%或下半部50%
  5、收盘价高于或低于今天的开盘价?
  6、今天的低价高于昨天的低价,或今天的高价低于昨天的高价?
  7、今天的收盘价高于昨天的高价,或低于昨天的低价?

 每个多头的现象加一点,每个空头的现象减一点。为了清晰起见,将多头的现象列示如下:

  1、今天的高高价高于昨天的高价。
  2、今天的开盘价上涨(相对于昨天收盘价)。
  3、今天的收盘价上涨(相对于昨天收盘价)。
  4、今天的收盘价位于交易区间的上半部(50%)。
  5、今天的收盘价高于今天的开盘价。
  6、今天的低价高于昨天的低价。
  7、今天的收盘价高于昨天的高价。

  如果上述七个项目都显示多头的现象,则90%的情况下,隔天的高价会高于今天的高价;在80%的情况下,隔天的收盘价会高于今天的收盘价。

趋势的分析

在中期趋势内交易

  了解中期趋势的方向,交易者应该利用这项知识而在短期趋势内交易。这适用于每一种中期趋势。

真正的成功

  (艾恩·兰德:交易者的原则)交易者是“理性”人类之间所有关系的象征,也是人类尊严的道德象征。不论在特质上或精神上,我们都是交易者,因为我们的生存是仰赖价值而不是掠夺。一位交易者将以自己的力量赚取他的所得,他不会要求或给予非份之物。交易者不会对于自己的失败要求偿付,也不会要求人们赞许他的错误。

财富的道德观

  (艾恩·兰德:《哲学:谁之需要》)

   利他主义的道德观是什么?利他主义的基本原则是:人类没有权利为了自己而生存,服务他人是生存的唯一目的,自我牺牲是最高的道德、德性与价值。

  (苏联新闻部副部长米凯尔·费多托夫)
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发表于 2006-12-8 17:56 | 显示全部楼层
感谢各位的阅读,写的不好请不要见怪。互相学习,支持。

博客里转载了不少macd名人的文章,特此感谢,希望被转载文章的朋友不要见怪,如有文章未署名姓名的请告知。

再次感谢各位的阅读。
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发表于 2006-12-8 19:07 | 显示全部楼层
老师来了,要顶!
沙发呀!!
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发表于 2006-12-8 19:37 | 显示全部楼层
xu学习!~~
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缠学艾略特波浪看盘

发表于 2006-12-8 20:46 | 显示全部楼层
ding
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发表于 2006-12-9 00:42 | 显示全部楼层
今天刚看到这个帖子!

发现楼主和我的经历很相似,也是从指标回到均线、k线。。。。。
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发表于 2006-12-9 05:20 | 显示全部楼层
dddddddddd
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发表于 2006-12-9 07:09 | 显示全部楼层
炒股绝活十三年(转发)

在见证了中国股市的历次波峰浪谷之后,曾经轻狂的我早已被现实的残酷炙烫得平静而冷漠,13年过去了,看着一批批来来去去就象被割韭菜的股民,庆幸的是我最终没能被它淘汰出局!都说浴火的凤凰,在涅槃中重生,太多的情况下,股市总是让人劳神破财身心疲惫,辗转难眠而又于心不甘,对每一个经历过股市生死较量的成功朋友来说,他除了能感悟世态炎凉人间艰辛以外,更多的是总想将自已的教训与经验告诉后来者!这可能也是我想在此作一番感慨的缘由吧!
          几年来,我由一个贫困的小工薪者成为现在的大户,可时至今日我乃不敢说我是个胜利者,毕竟股市没有永远的赢家,更何况中国的股市还只是一个投机市,一个充满诚信危机的人为市,我处处得防备着哪一天那些系统风险可能会将我拉回原处!我崇敬中国的散户朋友,是他们在苦苦支撑着几年来摇摇欲坠的沪深两市!他们是中国股市的真正山嵴,所以从某种意义上来说,没有他们的存在,也就没有我今天的成就!所以我常将自已的抄盘秘法告诉身边的朋友,带领他们一同走上成功之路!
        股票炒至今日,赢利对我来说已经不是件难事了,只是赚多赚少而言!其实一个人的心态决定了它的输赢!而纪律是最终能让你存活的重要法宝!重大盘轻个股才能高屋建瓴,胸有成竹!了解主力的操盘手法,熟悉个股的基本面才能主动出击,一剑封喉,可能您会说这是老生常谈了,可这就是我积累了多年的血汨教训!
           在具体的操作中,综合研判是非常重要的,在我的电脑上安装有四套软件,这是我经过几年花了大量的冤枉钱从十几套软件中最后选定的!主系统是分析家机构版软件,在它开放的指标平台上,可以按照自已的思路去编制你想要的指标,通过它我能及时了解大盘处于什么状态,同时由于它有自动预警功能,在关键时刻能及时提醒你!第二套是一套自动选股系统,让我感到神奇的是,这套软件与昂贵的具有生命线提示的软件有异曲同工之妙,我对照后发现,这套软件所选个股全是处于生命线之上的,而更重要的是,它能准确的告诉你大盘的反转时间日,讫今为止,我还没有见过象第二套这样的软件,第三套是一个俄罗斯人编的软件,这种软件它能准确的预测大盘和个股末来半个月及三个月基本走势,同时对大盘和个股的反弹上档阻力位和下跌支撑位的捕捉真可谓是非常的到位,而其中的震荡线指标更是指导操盘的秘密武器!第四套是一款资信软件,在这个软件上你能对国内众多的机构操盘思路有一个详细的了解,通过它还能洞察沪深两市的最新动态。(在其中之一的分析软件上提示的短期见顶的提示图可进入网页 http://www.pd258.com/gs/dp.htm)。对于上述这种操作方法,明眼人是心知肚明的,但却从来秘而不宣!对于刚介入此道的朋友,如您能认真领会我的操作要领,虽不能保证你赚得盆満腰肥,但至少不会被人扔在山顶上了。所以,面对纷繁的股市,您要做的就是要选择适合自已的一方信念,更不能人云亦云,见异思迁!只有战胜了自已才能获得真正意义上的重生!如果做不到,劝您还是趁早回家吧!
    个人心得而并非警世之言!面对于此道中苦苦挣扎的朋友,我想能做的还不仅于此,他日有朋自远方来,我当坦诚相对,倾心相教,有索问软件者,我亦自当不再吝啬,来信必复无偿提供!(别在论坛留言)
   hana999@163.net
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发表于 2006-12-9 08:03 | 显示全部楼层
精彩!!!,好文章!!!
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