从容面对上调股票交易印花税

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从容面对上调股票交易印花税

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：maozp 浏览：3029 回复：0

   财政部２９日深夜发布消息，经国务院批准，自２００７年５月３０日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行１‰调整为３‰。 政府出台该政策的目的是降低换手，为股市降温。    历次印花税调高后大盘的走势：
　　1992年6月12日，国家税务总局和原国家体改委联合发文明确按3%。的税率缴纳印花税，虽然当天指数并没有剧烈反应，但随后指数盘整一个月后即掉头向下，一路从1100多点跌到300多点，跌幅超过70%。
　　1997年5月12日，证券交易印花税率由3%。提高到5%。，在当天就形成大牛市的顶部，以后股指下跌500点，跌幅达到30%多。
    与之对应，印花税的每一次下调，都伴随着大盘的波段走牛：
　　1991年10月，为了刺激低迷的股市，深市将印花税率调整到3%。。大牛市行情从这里启动，半年后上证指数从180点飙升至1992年5月的1429点，升幅高达694%。
　　1999年6月1日，为了活跃B股市场，国家税务总局再次将B股交易税率降低为3%。，上证B指一个月内从38点拉升至62.5点，涨幅高达50%多，B股步入牛市行情。
　　2001年11月16日印花税率再度调低至2%。，股市产生一波100多点的波段行情，11月16日正是这轮波段行情的启动点。
    但历史不会简单地重复。1992年和1997年两次上调印花税率的市场状况与现在相比，无论是市场容量还是投资者的投资理念均不可同日而语，况且在解决了股权分置这个历史顽疾、上市公司盈利能力提高、人民币升值预期延续的大背景下，股指震荡上扬的大方向不会发生大的改变。

从实际效果来讲，提高印花税的幅度，对于实际操作的影响并不大，主要是对于心态的影响，特别是中小散户的心态影响。当年印花税从千分之三降到千分之一并没能改变熊市的格局，这次调回原印花税水准也不会改变大牛市的格局。从某种意义上说，由于上调了印花税，征收资本利得税在较长的时间内不会提出，这反倒是大的利好！