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中国真的有能长期持有的企业吗?-----从身边的蒙牛谈起(一)

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发表于 2007-10-16 22:54 | 显示全部楼层

中国真的有能长期持有的企业吗?-----从身边的蒙牛谈起(一)

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:pk_shhg 浏览:5237 回复:5

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这个题目也许是个伪命题,中国肯定有长期存在的企业,但是是否存在能给我们长期带来不菲回报的成长企业呢?如果能给这个长期下一个定义的话,我希望至少是三十年,终身不卖更好。
       曾几何时,可能很多人和我一样,看了几本价值投资的书,特别是有关巴菲特的,他购买可口可乐,华盛顿邮报,盖可保险等给他带来不菲回报的,声称是终身不卖的公司,更有西格尔《投资者未来》一书里,长期持有菲利普莫里斯,宝洁,辉瑞等等烟草,消费、医药公司带来16-24%的年复合收益率,也就是说,你若是有眼光买入菲利普莫里斯的话,长期持有,甚至能跨越生命周期。你就能做的和巴菲特一样好,财富以几何级数增值。这也不是仅仅在美国发生的,在中国,刘元生持有万科十几年,也是翻了N倍,看看,多容易的事,觉得找到了价值投资的真谛,简直是大道至简。财务自由不再是梦想。这也就是但斌先生所倡导的长期持有伟大的企业,最终实现财富不断增值的巴菲特式的价值投资理念。
怀揣着这样美好的梦想,顺着这个思路,我们在中国的公司里找找,看是否能找到这样的宝马,骑上它带领我们通往财富的彼岸。烟草好是好,可惜没上市,自己本科是学药的,中国的制药公司就算了吧,换个名字就是新药,我们的新药可比美国多多了。只有非耐用消费品了,酒类我在上篇谈过了,是靠什么支撑的,啤酒和红酒要和国际巨头竞争,更何况红酒还要培育市场,不确定性较高。饮料就算了,健力宝倒了,可口可乐百事可乐到处都是。其他的也没能很好扩张的品牌。乳制品,呵呵,就是他了,这个东西要天天喝,而且中国的人均消费量比国外有很大的差距,应该还有很大的成长空间。何况这个东东国外的品牌还没什么机会,是个白马的样子。
      中国的乳制品企业曾经有很多,现在做的比较好的有蒙牛,伊利和光明,光明的鲜奶以前主要以巴氏杀菌奶为主,需要冷链,难以长期保存,难以市场扩张。更何况上海的企业,改革开放以来品牌做得好的很少,看看昔日的凤凰,永久,英雄,就知道了。这里就不展开了,剩下的,蒙牛伊利都是来自内蒙古大草原,鲜奶产品以UHT(超高温瞬间灭菌)奶为主,保藏时间长,便于运输,方便销往各地,此外两家在冷饮市场还有很高的占有率,伊利在奶粉上也做得不错。
简单的说了一下两家企业的状况,不代表这两家就是好的投资标的,还需进一步研究。有一点我想大家都知道,好的企业未必是好的投资标的,但起码有成为好的投资标的的潜质,在伊利的阴影下,蒙牛短短几年从一间小厂发展成现在的一个现代化的乳制品巨头,简直就是奇迹。因此,个人对蒙牛更感兴趣,虽然它是在香港上市的。

[ 本帖最后由 pk_shhg 于 2007-10-16 23:02 编辑 ]
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发表于 2007-10-17 08:32 | 显示全部楼层
终身不卖只是个议题,终身不卖你来股市干嘛。其核心还是追求一个确定性。
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发表于 2007-10-18 09:57 | 显示全部楼层
楼主请继续,谢谢
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发表于 2007-10-23 14:24 | 显示全部楼层
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发表于 2007-11-9 15:10 | 显示全部楼层
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