医药企业经营拐点公司研究

richwood

医药企业经营拐点公司研究

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：richwood 浏览：9682 回复：39

想了很久是不是要写这个篇子,误导别人的事,干的太多了.总是有人想不劳而获,但我相信,最终能结识真正喜爱投资事业的人.
欢迎大家积极讨论.严肃说明,不构成买卖建议,仅供学习之用.

richwood

原料药周期性公司____天药股份
经营性拐点公司____中恒集团
本贴将就这二家公司的经营运作过程进行跟踪研究.

confidence0207

期待下文...

richwood

中恒集团资料收集区

[ 本帖最后由 richwood 于 2007-12-10 22:26 编辑 ]

richwood

天药股份资料收集区

[ 本帖最后由 richwood 于 2007-12-10 22:14 编辑 ]

richwood

研究的工作急不得,搞清公司业务,找出未来的故事剧本.

lgithz

先进来支持开贴～

richwood

鉴于医药板块最近过于热门,拐点公司的研究放缓.
坚持好股好价原则.
等待基本面的信息变化.

花开声音

我在关注天药~
期待楼主的分析研究~

schy0001

关注:*18*: :*18*: :*18*:

richwood

涨了就观注很不好的习惯.
我是真不希望它们现在就涨.等等冷清时吧.
价值投资忌热闹.

geniusfan

顶一下 最近医药板块强于大盘~~

richwood

解析2007年原料药市场发生质变

2007-11-20 16:24:40


解析2007年原料药市场发生质变
　　2007年的中国原料药市场发生了质的变化，首先是依赖于国家积极鼓励政策，其次是得益于中国丰富的自然资源、廉价的成本，这些被视为中国出口原料药的优势。除此之外，还有一个不得不提及的突出现象：涨价。
　　作为中国大宗原料药重要产品之一的维生素类，涨价可谓是全面覆盖。
　　
　　部分产品同比增长率超过200
　　
　　%2007年1~9月份，维生素类中涨幅较高的包括泛酸钙、维生素B2、叶酸、维生素C、维生素E等，部分产品同比增长率超过200%。其中这些产品中，中国控制着全球50%~80%的产能。
　　
　　维生素C和B族、泛酸、叶酸、烟酸、生物素（维生素H）等水溶性维生素是中国产销量最大的一类。到目前为止，大宗原料药产品的价格普遍上涨，这得益于中国在全球原料药行业有一定的话语权，国际上有主导地位，尤其是像青霉素工业盐、维生素C等产品在全球市场占有一定份额。
　　
　　近年来，需求的增长带动产品的价格，再加上今年原料药成本居高不下，国家环保政策的严谨实施，使得原料药企业不得不将价格提高，特别是在产量和出口量占一定比例的企业，在今年新形势下受益匪浅。目前的情况来看，主要还是添加剂和医药的快速增长带动维生素类产业的发展。
　　
　　出口增长较快
　　
　　2007年1~9月份，维生素类原料药出口总额为7.85亿美元，出口规模达到10.21万吨，明显可见，出口金额增长幅度较大。在维生素种类出口中，依然是水溶性维生素产品占大头。
　　
　　近年来，随着医药产业的全球化转移，大宗原料药中间体生产地转向制造业发达、成本更低、劳动力过剩的中国，如维生素类产品在中国已经成为大宗原料药，未来几年转移的情况会越来越多。
　　
　　价格变化较大的产品
　　
　　泛酸钙 泛酸钙（维生素B5）是所有维生素类产品中涨价最早的一类产品。
　　
　　根据长期监测数据，今年1月份以来，D-泛酸钙的出口价格不断上扬，当月均价在7.7万/吨（不含税），较2006年四季度5.9万/吨（不含税）的均价上涨30%。该产品到今年6月份价格升至170元/公斤，涨幅已高达140%，9月份报价达到190元/公斤。目前仍维持在160~170元/公斤的价格。全球的产能主要由浙江鑫福药业控制，其年产能达到6000吨，1~9月份出口价格也是阶梯式增长。
　　
　　维生素B2广济药业在业内已经成为维生素B2（核黄素）的代名词，目前在核黄素产品上已经居于行业领导者地位，现有产能2300吨，超过荷兰的帝斯曼（2000吨）和德国的巴斯夫（1500吨），居世界第一位。
　　
　　维生素B2自今年3月以来价格一路上涨，国内市场上海迪赛诺维生素有限公司停产，国际上巴斯夫也有减产，导致欧洲地区维生素B2货源紧缺，加快了出口价格上涨步伐。6月份，国内维生素B2的市场报价已经高达650~700元/公斤。一直到8月份因严重缺货导致价格飚升到近1000元/公斤，到9月底开始，价格有所回落，供求关系趋于稳定，目前饲料级的价格回落到700~730元/公斤。
　　
　　该产品也是今年非常红火产品之一，国内涉足此行业的竞争对手开始出现，“蛋糕”往往有较多的分享者。因此，到明年年初价格应该是稳中有回落，9月份的出口价格应该也是今年最高点（以上价格均为80%规格）。
　　
　　维生素C今年在维生素系列产品“全面景气”的时候，维生素C也占尽风光。虽然价格攀升到历史最高价位，但是持续时间并不长，6月份的出口报价为11美元/公斤，货源比较紧张，到8月份就开始回落，大约为9~10美元/公斤，目前价格基本在7美元/公斤，下滑速度非常快，主要也是几大生产厂商恢复正常生产，还是处于一个供大于求的局面。
　　
　　虽说国内报价很高，但是出口的实际成交价格并非那么高，6月份的平均价格达到5.11美元/公斤，1~5月份的平均价格几乎没有突破4美元/公斤，出口数量没有太大变化。维生素C是所有产品中的元老级产品，经过多年奋战，中国维生素C企业在全球有一定的垄断地位，因此价格变化企业也能够经得起考验。整体来说，今年的形势比以往乐观，企业对此并没有保持太高的期望，维生素C产业应该多面发展，出口是大头，但是结合中国国情，该产品发展方向应该在于更多地开发下游产品。
　　来源: 中研网

richwood

真正适合投资的医药周期性股票,一定是通过周期性低谷提升自己在行业中地位,并且不断降低成本,提高产品质量的公司,规模化应该是必须的.大而才能强,只是慢强,快强的问题.
产品价格的持续上涨很难持续,一旦行业利润太高,好多企业会复产,造成供应量加大,接下来是库存增加,产品滞销.

chenyoung

http://bbs.macd.cn/viewthread.ph ... ge=2&extra=page%3D1

基本面的252，图形的252

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2007-12-16 02:38 编辑 ]

richwood

中恒集团的基本面分析
产品竞争优势
中华跌打丸
·全国唯一拥有"中华"作为药品商标的企业
·全国独家生产品种
·国家中药保护品种

注射用血栓通(冻干)
Ø  全国独家生产品种
Ø  全国首创血栓通注射剂原研厂家
Ø  国家基本药物
Ø  国家医保甲类用药
血栓通是公司拳头产品分析的重点也以此为主.

管理层
中恒集团股份有限公司董事长许淑清入选“2007广东十大经济风云人物”候选人
民营公司,女强人.

公司主营多元化对上市公司的影响正逐步变小,虽然还是有增持券商的行为,那可能也是牛势下,股东压力下的无奈.公司集中制药主业的决心很大.
      尽管公司的制药主打产品是国家发改委优质优价产品之一,享受不降价优惠政策,且产品供不应求,买方通常都提前一个月付款订货,但受生产瓶颈的制约,扩大经营需要资金。 搞好制药厂,这是目前公司的首要任务,但药厂建设运作需要资金支持。

hl2918

路过 留名 学习 进步:*22*:

richwood

大牛总在冷清处.黑马都是不受宠的孩子变的.一旦受宠就变白马了.:*18*:

liu1972

进来学习，都是自选中的品种