从紧、大非、再融资可能会引起雪崩效应

laodi123

从紧、大非、再融资可能会引起雪崩效应

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：laodi123 浏览：4430 回复：7

今年货币从紧政策，首先使上市公司贷款不容易，他们肯定希望转向再融资，如今再融资已经成惊弓之鸟，只要公布增发，股价就会暴跌。但是今年他们还有一个好的消息：大非上市。如果你是大非，在资金不足，贷不到款又不好融资的情况下，能想到最好的方法就是减持。特别一些大盘高价股，有数百亿的大非，减持5%也能搞数百亿，而不露声色，反正今年行情不好，年底半价再见回来也不一定，何乐而不为。若像平安那样增发,股价自动腰斩，还不如减持赚差价。
今年有3万亿的大非，按照证监会扩大直接融资的规划，不会比去年的8000亿少。那么38000亿，印花税2000亿，共40000亿。一级市场打新的钱峰值才是35000亿，不可能全部跑到二级市场托市。根据目前的态势，后面两周浦发、平安的增发很有可能被审核通过，只不过像2003年8月招商银行象征性的减少一些规模。那些大象们会深受鼓舞，时不常会爆出大规模的增发，但可能不会在行情差的时候，都会在大盘走好时公布！这今年再融资规模将远远超过去年3000亿，仅元月份就增长20多倍（98亿到2600亿）证监会还是很自信他们的控制能力跌狠了会多发几只基金，或者减印花税，等到融资任务快完成了，大盘跌惨了，就会公布控制在融资的暂行规定（2005年前就这么干的，2006年牛市又降低了融资门槛）。杀手锏还有指数期货等。
但是若是平安增发成功会对股民的对股市投资的热情大减，尽管基金在撑着，行情不好，基民
也会赎回。这样就会形成熊市雪崩循环：开始每一波行情都会出利好救市，涨几天，到后面大家都会趁利好出货弹力度会越来越小。
同时明年是大非上市的高峰，奥运、升值等利好都没了，加上美国经济衰退大资金、机构都是憋足了劲在今年兑现，谁还敢真扛到底。听说不少机构和私募这两年都赚了不少钱，为了不再还给股市，很多准备搞实业、创投或创业板等。大家心态都是如此强烈希望兑现，同时宏观环境如此的恶劣，操作手法就会以短炒为主，绝不恋战！
目前大盘经过上周深跌，后面两周是转折期，随时可能大反弹，目标应该在4900附近。
目前就是看4058缺口先填还是4891缺口！

附：关于再融资制度的历史资料
2003年12月由于2001年后的大熊市，和2003年8月招商银行融资100亿事件造成股市连续4个月阴跌，市场呼吁建立严格的再融资制度。证监会根据民意制定了管理融资的《暂行办法》大幅提高了再融资的门槛。2006年4月牛市启动后有大幅降低了再融资门槛公布了《管理办法》。





[ 本帖最后由 laodi123 于 2008-2-23 16:01 编辑 ]

好就收

vv vv vv

20061010

短炒为主，绝不恋战！

laodi123

警惕疯狂再融资摧毁股市根基
      时寒冰
    信心是支撑资本市场发展的根基。失去信心支撑，任何市场都将走向墓地。
    中国平安野心勃勃的再融资计划，给投资者造成的心理伤害还没有消失，浦发银行再融资400亿元的传闻，又在投资者原本脆弱的信心上捅了一刀。再融资传闻引发愤怒和恐慌性的抛盘，浦发银行成为2月20日唯一一只跌停的非ST类股票。浦发银行下跌拉动银行股整体下跌，而银行股在上证指数中占37%的权重，这导致整个大盘下跌。
    股市脆弱的表现已经向决策层发出一个不容忽略的信号：投资者对再融资行为已经无法承受、无法忍受！如果忽略这一信号，不对疯狂的再融资行为加以制约，导致投资者因寒心而离场，资本市场的未来将被彻底葬送。
    我最近读到一篇文章，介绍美国证券监管机构有关再融资的规定，其中提到：美国上市公司挂牌交易后，要等18年后才有资格进行再融资一次，并且，只有投资者持有该公司股票的投资回报大于其投入的资金，才有资格进行再融资。倘若此规定真实无误，其条件之苛刻，足以阻止恶意的圈钱行为，也足以确保投资者信心不受伤害。
    而我们对再融资的规定过于宽松。以中国平安为例，它刚刚在去年3月份才完成A股首次公开募股（即IPO），在上市不到一年，在它尚未给投资者带来实质性回报的情况下，就匆忙推出近乎疯狂的多达1600亿元的再融资计划，相当于它去年在上海证交所IPO融资规模（400亿元）的四倍！如此贪婪的再融资计划与用抽水机抽血何异？倘若这种再融资行为得以通过，投资者的信心将被彻底摧毁，中国资本市场的未来将暗淡一片。
    再以浦发银行为例。它目前的净资产只有300多亿元，并且其60亿元次级债的再融资刚刚发行完毕，接着就传出再融资400亿元的计划。尽管浦发银行随后发表声明：“公司正在研究以公开发行方式募集资金，补充核心资本。具体方案目前尚未确定，公司将在近期召开的董事会审议后及时履行信息披露义务。”但这并未否认400亿元的再融资计划。更重要的是，监管层尚未就此表达。
    可以想象，像中国平安、浦发银行这样磨刀霍霍，准备再融资的上市公司成群结队。如果所有公司都如此效法，股市将从此遭到投资者唾弃，不仅是彻底步入熊市的问题，它将不再有明天。
    从上市公司野心勃勃的再融资计划来看，投资者已经被当成了没有血肉、没有思想，可以随意掠夺与欺凌的工具。一些自私的上市公司像全副武装的城管对付弱小的小商贩那样，毫无仁慈之心。他们既不考虑投资者的感受，也不关心资本市场的明天，似乎只有贪婪的圈钱二字。
    在法治历史久远的西方发达国家，所有法律及制度的出台都基于一个目的，保护弱者。正因为这样，他们从弱肉强食的蛮夷时代步入现代文明。而我们太多的制度漏洞，已经成了冷血的掠夺者手中的工具，他们屡屡因欲望的膨胀而表现出兽性的一面，并且，兽性的发作因受不到制约而陷于疯狂。在次债危机蔓延，各国都极力挽救市场信心的关键时候，在我们这个市场，贪婪者还在把投资者当猴耍。
    心灵的承受力是有限度的，对投资者信心的无休止的透支必然遭到相对等的报应。
    没有人人遵守的规则，没有对弱者的保护和对强势者的制约，没有强者怜悯弱者的价值观和道德观的重构，我们这个社会距离文明将越来越远。
    当西方国家的强势集团每每将慈善事业作为维护形象的第一选择时，在我们这里，强势者却缺乏对弱势者的同情，他们更喜欢将弱者当成掠夺、戏弄的对象而非奉献爱心、消融自身过错与罪过的对象。他们更喜欢对被掠夺者说：追究原罪是没有意义的！
    制度的建立和完善，已经成为弱者最大的期盼和呼唤。单就再融资而言，监管层至今未作出表态，这种吝啬的态度绝非对市场的尊重，而是对自身责任的漠视。
    应该认识到，中国股市的供求关系已经发生了逆转。仅因限售股解禁增加的流通压力，就已令市场难以承受。而新股发行的快速扩张（2007年沪深A股新股的发行规模超过了4470.83亿元，而美国同年新股发行规模不到400亿美元。A股成为2007年全球融资最大的市场）、再融资规模的继续扩大，正在成为投资者的不可承受之重。
    以再融资为例。截至去年12月27日，共有188家上市公司实施再融资，实现募资约3657亿元包括非现金资产1008亿元，超过2001至2006年六年间的再融资总额。此外，2007年已公布增发再融资预案的上市公司还有242家次上市公司！这种无节制的再融资膨胀，正在给股市发展根基带来毁灭性破坏。除非监管层认为投资者的承受能力是无限的，除非认为市场的容纳能力是无限的，否则，必须尽快严格规范上市公司疯狂的再融资行为，提高再融资的门槛，叫停那些贪婪地失去理性的再融资计划，挽救市场的信心，挽救投资者的信心。
    从上市公司自身的发展角度来看，严格限制其再融资对其长远发展也是有益的。如果一个公司不通过给投资者带来足够的回报就可以顺利圈钱，他们哪里来的动力去治理好企业，回报广大投资者？我国资本市场本来就存在着激励机制不完整的弊端。无论多烂的公司，只要它还剩下一张会讲故事的破嘴，就能心安理得地在市场上存活，并且，有的还活得跟阔少似的有滋有味、无忧无虑。由于逆向激励机制无法给上市公司回报投资者带来正向动力，才导致群体性堕落。追根溯源，这难道不是我国资本市场屡屡让投资者付出牺牲，屡屡让他们伤心落泪的原因吗？现在市场最需要的不是再融资，而是对劣质上市公司的驱逐。
    生存还是毁灭，不再是哈姆雷特面对的问题，而是监管层目前不得不面对的问题。要股市未来，还是要对上市公司无节制再融资欲望的满足？要资本市场的根基，还是要短暂的虚幻的快感？要投资者的信心，还是要强势利益集团的谄媚？这不是简单的选择题，而是一个个责任。
     “创造条件让更多群众拥有财产性收入”，是一种庄严的承诺。监管层应该将它作为座右铭，严格市场监管，严格规则制度。监管层不能眼睁睁看着辛辛苦苦推动的股权分置改革成果付之东流。仅就短期而言，对因再融资导致的信心丧失需尽快挽回。对于任何上市公司的再融资申请，都应追加上时间限制和对投资者的回报这两大限制性条件。对于胡搅蛮缠似的再融资闹剧，必须明确表态，尽快叫停

laodi123

转帖：成 思 尾  股市将呈现波浪式后进螺旋式下降
     成 思 尾 ：大盘春节后反复整理最终还是选择向下突破，年线的再次失守表明市场的底部还远没有到来，经过长期上涨后的牛市调整压力是非常大的。节前的大涨其实是大主力快速拉高减仓的杰作，通过一些小市值股票的题材炒作活跃了市场，给大蓝筹撤退创造了更多的时间和空间，年线或已成为重要的压力区。
　　中国平安和浦发银行的再融资仅仅是资金压力的一个小影子，所有经过股改后的公司业绩都有了大幅提高，大部分公司都符合再融资的要求，在年报公布期间公布新的融资要求是非常正常的，不管融资出于何种目的，目前的高股价是非常容易激发大股东的圈钱欲望！
　　股改后的“大小非”、首发上市后的各类法人股已经逐步进入解禁高潮，创业板推出后的融资需求。再融资方面，就如所有投资者都是公平的市场环境一样，所有的上市公司也都是一样公平的融资环境，通过市场行为来调节市场牛市的节奏是非常正常的，管理层不可能来干涉上市公司的正常行为，市场的规则早就存在，唯一要变化的是我们投资者的投资期望值和思维方式。
　　6124点以来的第三波调整已经开始，前两波都是比较快的下跌，目前第三波如果以缩量阴跌的方式出现那么调整的时间将会比较长，而如果也是以快速的方式来完成下跌，那么调整的时间就会比较短，成 思 尾 ：后市调整的第一目标就是4000点大关，第二目标在3500点附近。第三波段的下跌将会是个股全面普跌，前期表现活跃的股票也将面临快速下跌的风险。
　　下周可能的走势是：周一大盘将直接低开低走，前期低点4195点附近可能有盘中反弹的可能，随后就直接考验4000点支撑，周K线将以最低点报收。目前任何利好消息只能减缓市场调整的速度，但并不能够真正扭转市场的方向，投资者还是要顺势而为，市场出现大底还有时日，控制个股风险是最重要的！

火焰睛晶

成 思 尾?  是哪个？
成了股评家了？

liuchun

目前的高股价是非常容易激发大股东的圈钱欲望！谁是大股东?

superc

这年股市,要多个心眼,走一步算一步,别想像力太好.弹到一定高度,见好就收.
真得像老鼠一样小心,偷偷摸摸的搞股票.才能在鼠年股市里生存!