美国1929--老贴回放

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美国1929--老贴回放

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：回到未来 浏览：6828 回复：33

1929年股灾说明
1920～1921年，美国发生了经济危机。之后，美国经济走出谷底，开始回升。1923年，美国股市开始启动，稳步攀升到1928年。美国股票市值从270亿美元增至480亿美元，共增长78%，年均增长13%。这一期间，美国股市基本上处于慢牛走势之中，股市和美国经济持续增长大致吻合。
受股市繁荣的刺激，1929年，美国著名经济学家欧文·费雪提出了一个著名的观点：“股市已经达到像永久性高原那样的平稳时期。”美国到处都充满着欢乐祥和的情绪，这极大地激发了华尔街投机商的野心，他们将原先繁荣的股票交易演变成一种疯狂的投机活动。众多投资者纷纷进入股市，美国出现了空前的全民股票热。
在此情况下，美国股市扶摇直上，道·琼斯指数在1929年9月初摸高452点，比年初暴涨了1倍多，比1921年最低时上涨了5.95倍，股价远远超过了其实际价值，股市风险增大到一触即发的地步。
1929年股灾道琼斯指数从452点跌至41点

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1929年10月29日 美国华尔街股灾>> 1929年10月29日 美国华尔街股灾

　1929年10月29日
　　在这个被称作“黑色星期二”的日子里，纽约证券交易所里所有的人都陷入了抛售股票的旋涡之中，这是美国证券史上最黑暗的一天，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件，影响波及西方国家乃至整个世界。此后，美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期。
　　狂热的华尔街
　　20世纪20年代，在经历了一次大战和死亡2000万人的1918年全球大流感后，世界进入一个暂时的和平时期，人们开始享受灾难之后的欢愉：经过几年的调整后，世界经济进入了一个繁荣时期。尤其是美国，它在许多经济领域都处于世界领先的地位，已经成为当时世界上最为发达和稳定的国家。
　　良好的经济环境和乐观的情绪为20年代的股市大发展创造了条件。1921年，美国资本市场新发行的证券是1822种，到1929年达到了6417种。《纽约时报》工业指数从1921年的低点66.24反复攀升至1929年9月19日469.49的历史最高点。
　　当时，融资购买股票十分流行，而且人们还可以通过“定金交易”花一美元买到价值10美元的股票，人们第一次发现赚钱的机会是那么多。于是，大量中小投资者争相涌进股市。每天，人们热切地讨论着股票走势，小道消息满天飞。随着股价扶摇直上，华尔街陷入了狂热之中，电梯工、接线员和报童也和金融巨头一起玩起了股票。华尔街甚至成了远道而来的旅游者参观的去处：每天早上，旅游者们夹道欢迎那些来上班的经纪人们，向他们鼓掌。 （回到未来注：昨天看电视上的财经新闻，如今的华尔街，也同样成为了旅游景点，来自全球的旅游者漫步在这条有着财富象征意义的著名街道，街边兜售各种旅游纪念品和小食品的小商贩摩肩擦踵）
　　美国做了个噩梦
　　危机已经悄悄降临，人们却没有注意到。1926年秋，在20年代的投机狂潮中被炒得离谱的佛罗里达房地产泡沫首先被刺破了。然而，这丝毫没有给华尔街的疯狂带来多少警醒。从1928年开始，股市的上涨进入最后的疯狂。事实上，在20年代，美国的许多产业仍然没有从一战后的萧条中恢复过来，股市的过热已经与现实经济的状况完全脱节了。
　　1929年3月，美国联邦储备委员会对股票价格的高涨感到了忧虑，宣布将紧缩利率以抑制股价暴涨，但美国国民商业银行的总裁查尔斯·米切尔从自身利益考虑，向股市中增加资金投入以避免下跌，股票经纪商和银行家们仍在极力鼓动人们加入投机。甚至一些著名的学者也失去了冷静。其中最为典型的是耶鲁大学的欧文·费雪，这位大经济学家不仅自己融进了投机者的行列，而且还在公开演讲中宣称：“股票价格已达到了某种持久的高峰状态。”
　　不过，也有不少人保持着冷静的头脑，美国总统约翰·肯尼迪的父亲约瑟夫·肯尼迪就是及早从股市中脱身者之一。他对自己说，如果连擦鞋匠都在买股票，我就不想再呆在里面了。这个明智的选择使他提早撤出资金，为其家族的未来奠定了基础。
　　1929年夏，股票价格的增长幅度超过了以往所有年份，崩溃已经近在眼前。9月3日，华尔街的一位统计学家罗杰·巴布森在华尔街的金融餐会上说了一句话：“股市迟早会崩盘！”这句话被《道琼斯金融》发表。其实，这位先生在此前的两年中一直重复着这句话，却只被人们当做笑谈，没想到这次竟一语成谶，千古留名。此话不久就传遍了全美国，投资者信心开始动摇，股市立刻掉头向下。
　　股市下跌的消息惊动了总统胡佛，他赶紧向新闻界发布讲话说：“美国商业基础良好，生产和分配并未失去以往的平衡。”有关的政府财政官员也出面力挺股市。但此时人们的神经已经异常脆弱，股市在经过昙花一现的上扬后，就开始了噩梦般的暴跌。
　　跳楼的不仅是股指
　　1929年10月的最后10天，集中了证券史上一连串著名的日子。
　　10月21日，纽约证券交易所开市即遭大笔抛售，全天抛售量高达600多万股，以致股市行情自动记录器到收盘1小时40分后才记录完最后一笔交易。
　　10月23日，形势继续恶化，《纽约时报》指数下跌31点。
　　10月24日，这一天是股市灾难的开始，史上著名的“黑色星期四”。早晨刚刚开市，股价就如决堤之水轰然下泄，人们纷纷脱手股票，全天换手1289.5万股。虽然当天中午多位银行家和财团老板决定出资托市，暂时稳住了股票价格，不过这只是暂时的稳定。
　　10月25日，胡佛总统发表文告说：“美国的基本企业，即商品的生产与分配，是立足于健全和繁荣的基础之上的”，力图以此刺激新一轮投资。然而，过了一个周末，一切挽救股市的努力都白费了。
　　10月28日，史称“黑色星期一”。当天，纽约时报指数下跌49点，道琼斯指数狂泻38.33点，日跌幅达13%，这一天，已经没有人再出面救市。
　　10月29日，最黑暗的一天到来了。早晨10点钟，纽约证券交易所刚刚开市，猛烈的抛单就铺天盖地席卷而来，人人都在不计价格地抛售，经纪人被团团围住，交易大厅一片混乱。当天收市，股市创造了1641万股成交的历史最高纪录。《纽约时报》指数下跌41点，而道琼斯指数比星期一又下跌了12%。一名交易员将这一天形容为纽约交易所112年历史上“最糟糕的一天”。这就是史上最著名的“黑色星期二”。
　　在这场股灾中，数以千记的人跳楼自杀。欧文·费雪这位大经济学家几天之中损失了几百万美元，顷刻间倾家荡产，从此负债累累，直到1947年在穷困潦倒中去世。
　　不堪回首二十年
　　这场史无前例的股市大暴跌从1929年延续到1932年，并成为整个30年代大萧条的导火索。从1929年最高的381点到1932年7月的最低点41点，道琼斯股票指数下跌了89%，到1933年7月，美国股票市场上的股票价值只相当于1929年9月的1／6。
　　股灾造成了美国股市、银行与整个经济体系的危机，形成了恶性循环，并从美国波及到了整个世界，使人类经历了5000万人失业、上千亿美元财富付诸东流、银行倒闭、生产停滞、百业凋零的黑色大萧条年代。
　　经济学家研究，这次股市崩盘的原因主要有两个：一是股市的过度狂热没有得到适时的引导，而融资买卖和定金交易使股市在卖压之下失去控制。二是当时美联储运用调高利率的错误货币政策，使得货币供给量大幅减少，造成市场资金转向其他投资工具，加速了股市的下跌走势。
　　1932年，罗斯福总统上台后，对美国证券监管体制进行了一系列根本性的改革，1934年7月6日，美国证券交易委员会成立，理智的约瑟夫.肯尼迪被任命为主席。此后，经过罗斯福新政和二次大战对经济的刺激，美国股市逐渐恢复元气，到1954年终于回到了股灾前的水平。

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江恩股票预测（22）－－回顾道琼斯工业股票指数自1896年以来的走势(2)

1914年――7月份快速下跌，从1909年顶部的第57个月，1912年顶部的第21个月。极低点出现在12月份，从1906年顶部的第107个月，1912年顶部的26个月，1896年底部的220个月， 1907年底部的84个月或7年，以及1903年底部的134个月。

1915年――这是一个战争年。.三月和四月――快速上涨，从1914年底部的第3和第4个月。五月――急剧下跌，1907年11月份低点的90个月，1896年底部的225个月。注意这些快速波动处于90°角和225°角，即相当于45 °角或180°加45°
。

1916年――4月――急剧下跌，1914年底部16个月，1906年顶部的123个月，1896年底部的236个月。九月――快速上涨，1914年底部的 21个月，1896年底部的240个月，结束20年周期，趋势发生重要变化。十一月――快速上涨的顶部，道琼斯工业平均指数价格在当时达到历史上最高水平。这是从1914年底部的23个月或1996年底部的243个月。十二月――急剧下跌，从1914年底部的24个月。

1917年―― 八月至十二月――快速下跌，1916年11月顶部的9至13个月，1914年底部的32至36个月，1907年底部的117至121个月，以及1896年底部的252至256个月。

1919年――快速上涨始于二月，并持续到七月。这是从1916年顶部的27至32个月，1914年底部的50至55个月。1919年2月为1907年底部的135个月，1896年底部的270个月。.第135和第270个月，即
圆周的3 / 8和 3 / 4，对于趋势变化和开始新趋势非常重要。十月和十一月初――最后的顶部，1916年顶部的36个月，十一月――恐慌性下跌, 1917年底部的23个月，1914底部（结束5年周期）的9个月，1896年底部的279个月。

1920年――十一月和十二月――快速下跌，,从1919年顶部的12至13个月，1917年底部的35至36个月，1914年底部的72个月，1907年底部的157个月，以及1896年底部的291到292个月。

1921年――八月――熊市的低点，1919年顶部的 21个月，1914年底部的80个月，1907年底部的165个月，1896年底部的300个月。

1924年――五月――最后一个底部，从此开始了一个历史上最长的牛市，于1929年结束。这是1919年顶部的54个月，1921年底部的33个月，1914年底部的113个月，1896年底部的333个月。

1926年――三月――大幅下跌，一些股票下跌了100点。这是1924年5月底部的23个月，1923年底部的29个月，1921年底部的55个月，1914年底部的135个月，1896年底部的355个月。八月――股票达到当时的最高价，道琼斯工业平均指数为166。.这是1924年5月低点的27个月，1923年10月底部的34个月，1921年底部的60个月，1907年底部的225个月，1896年底部的360个月或30年。其后，下跌20点至10月份，这是从1896年底部开始一个新30年周期的2个月。

1928年和1929年是历史上最剧烈波动的年份之一。

木啥木啥

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大萧条前（1929.9.3） 大萧条后 （1929.11.13）
美国电话        304                   197.25
通用电气        396.25               167.15
美国钢铁        261.75               150
General Motors 72.5                  36
American Can   181.6                86
Radio             101                   28

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道·琼斯指数
一百多年来的波动历程

　
　　1884年7月3日：“客户午后信息”指数跟踪11种股票的走势，其中有9种是铁路公司的股票。
　　1896年5月26日：道·琼斯工业股票平均指数的实际诞生日。以其创立者、道·琼斯报业集团的查尔斯·道和爱德华·琼斯的姓氏命名的这种指数跟踪12种股票的走势，其中只有一种现在仍是该指数的成分股，这就是通用电气公司的股票。
　　1906年1月12日：道·琼斯股票指数达到100点。
　　1921年8月至1929年9月：道·琼斯股票指数上升了468%。
　　1928年10月1日：该指数增加了10种股票，使其成分股总数达到30种。
　　1929年9月3日：道·琼斯股票指数达到20年代的高峰，以381.17点收盘。
　　1929年10月28日：人称“黑色星期四”，该指数下降38.33点，跌幅为13%。
　　1929年9月至1932年6月：道·琼斯指数下跌了89%，在1932年6月30日这天以42.84点收盘。
　　1932年7月至1937年2月：道·琼斯指数回升，单是1933年3月15日这一天就飙升了15.3%，整个这一时期的升幅为337%。
　　1949年6月至1966年1月：该指数在这一战后时期内上升了487%，在1956年3月12日这天突破了500点大关。
　　1972年11月14日：道·琼斯指数一度超过1000点，但后来又跌了回去，直至1983年才得以回升。
　　1987年1月8日：该指数突破2000点大关。
　　1987年10月16日：道·琼斯指数第一次在一天的交易中下跌100点以上。
　　1987年10月19日：人称“黑色星期一”，指数骤降508点，跌幅为22.6%。
　　1991年4月17日：道·琼斯股票指数首次以超过3000点收盘。
　　1995年2月23日：道·琼斯股票指数突破4000点。
　　1995年11月21日：道·琼斯股票指数突破5000点。
　　1996年10月14日：道·琼斯股票指数突破6000点。
　　1997年7月16日：道·琼斯股票指数突破8000点。
　　1997年7、8月份：在亚洲各国爆发严重的金融危机的同时，道·琼斯指数突破了8200点。
　　1998年4月3日：道·琼斯指数一度突破9000点大关，但后来又跌了回去。
　　1998年4月6日：该指数首次以超过9000点（9033.23点）收盘。
　　1998年7月17日：道·琼斯指数达到9337.97点的高峰。
　　1998年8月31日：跌至7539.07点，自7月中旬以来跌了大约20%，下跌的原因是俄罗斯暂缓偿还债务和金融市场出现信贷紧缩。
　　1999年1月11日至22日：该指数在仅两周之内下跌了5.4%，因为投资者对巴西的金融麻烦感到不安。　　
　　1999年3月16日：由于美国经济持续增长，而且没有什么通货膨胀的迹象，华尔街上最受注视的股票指数突破了1万点。
　　1999年3月29日：道·琼斯指数以超过1万点收盘。
　　1999年5月3日：道·琼斯指数首次以超过1.1万点收盘。

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什么意思？是说现在美国？中国？还是世界在走原来的老路吗？现在没有投资机会了吗？

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1929年股灾之后的美国道琼斯指数走势图和复合收益率

1929年股灾道琼斯指数从452点跌至41点
这是一张美国道琼斯指数1932年6月-2008年6月走势图(对数表)
指数起始点41点，指数终止点12,503点，七十六年年复合增长率7.82%。
7.82%的年复合增长率使美国登上世界第一强国的宝座。

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大多数股票投资者亏损的根源之一就是买卖操作的随意性。有时候都不知道一个股票是干什么的就在1分钟内决定买入，或者卖出。
希望从这个帖子之后，读者朋友能在买入一个股票之前，先停下手来冷静一下，问一问自己：再过5分钟，5小时，5天，我还会不会买入，或者卖出这个股票？

希望有心人，抽出时间，耐心地看完1～9楼的每一个字，每一段文字。这样，也就不枉费本人花时间开这个贴的用意了。:*19*:

也许一生，只买入不超过10个股票，就足够了。

euniceyao

曾经师傅也和我说过这次美国的股灾，也是他这次之所以看到1500点的最根本原因。

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资金控制，仓位控制！

用仓位来调节对风险的控制。

萧十一帅

学习了，看懂回版的帖子起码在熊市不会赔钱:*22*:

诺尼

美股会萧条，A股更会萧条

黯淡之中往往孕育着新生的希望

理性的投资者应该知道奉献与收益并存

历史有个很大的作用，那就是教导后人

等待是难熬的，却往往可以把理想变为现实

8662755

诺尼小朋友:*29*: :*29*:

淡泊赚了就跑

历史有个很大的作用，那就是教导后人
:)

xu135

:*19*: :*19*:

wangdoc2002

多谢回版。600也是有可能的，尽管小。

Cread

厉害！回望过去，展望未来

大象73

太多了，对于散户，3---5只足矣

20年投资 股市的风险 和投资债市一般，30年风险更小些