原帖由 abcie 于 2009-8-23 15:44 发表 
顶上去,看了一半,差点找不到.这样的好书一顶要看
机械方法和趋势指标—小麦、玉米、黑麦或燕麦交易
资金要求
当你开始交易时，要知道，首要的事是：使你能够持续交易1、2、3、5或20年所需要的资金量和绝不损失你的本金。如果你始终有资金再次开始交易，你可以补回损失并赚钱。但是如果你在一次或两次交易上用你全部的资金冒险并损失了它，那么机会就不再眷顾于你。要应用的规则是“安全第一”。
芝加哥交易所的小麦交易单位是5000蒲式耳，虽然你可以交易1000蒲式耳的零星数量。当小麦在50和75美分每蒲式耳之间卖出时，你需要750美分的资金交易5000蒲式耳。根据规则，你的止损单应该在每日底部之下或趋势线底部之下1到2美分每蒲式耳。
如果你的平均风险是1-1/2美分每蒲式耳或者每5000蒲式耳75美元，在你的750美元资金被消灭前你可以连续亏损10次。这从未发生过，如果你根据规则交易并且在趋势线底部和顶部以及双重或三重底部和顶部上买和卖，永远不会发生。你很少会有三次连续的亏损。然而，即使你有三次连续损失—这会使你的资金减少200到250美元，那么尽量使你的下一笔5000蒲式耳的交易在你的风险只有1美分每蒲式耳的地方。
如果你有三笔显示总亏损为5美分每蒲式耳的交易，然后你抓住了一个市场运动赚了10美分每蒲式耳，你净赚了5美分每蒲式耳。当然，在非常活跃、幅度很宽的市场里，你会开始金字塔交易许多次，这会在你结束金字塔交易之前带来50美分每蒲式耳或者甚至1美元每蒲式耳的利润。要做的最重要的事是：始终顺势而为，永远不对抗趋势，无论你有多少资金。
当小麦在75美分和1美元之间卖出时，你应该有1000美元的资金来交易5000蒲式耳的数量。当小麦在1美元和1.5美元每蒲式耳之间卖出时，你的资金应该有15000美元。当小麦在1.5美元和2美元之间卖出时，你的资金应该是每5000蒲式耳20000美元。
玉米和黑麦：当它们在25和40美分每蒲式耳之间卖出时，你交易这些谷物的资金应该有500美元。当它们在40和75美分每蒲式耳之间卖出时，你的资金应该是750美元。当它们在1美元和1.75美元每蒲式耳之间卖出时，需要的资金是2000美元。但是，在更高的价位时，经纪人也许需要更多的保证金。
你应该保存的图表种类
你应该始终保存上面有开盘价和收盘价的日高地点图，并且在这个日线图上保留你的趋势线。
你也应该另外保留3日图和周高低点图。你应该有回溯15到20年的月线图，这样你就会知道重要的顶部和底部在哪里，已经形成的老阻力位在哪里。这往往非常有帮助。
趋势线指标图
保留两个活跃选择权的日高低点图，并且在这个图上标记开盘价和收盘价。
趋势指标或趋势线通过跟随每日运动获得。只要选择权正在上涨并形成更高的底部和更高的顶部，指标或趋势线每天向上移动到最高价，只要市场形成了更高的顶部和更高的底部就继续向上移动。
选择权反转并且形成一个1/4美分或更多的更低底部的第一天，你把趋势线向下移动到那个底部。然后，如果第二天选择权下跌到一个更低的底部，你把趋势线移动到那天的低点，只要形成了更低的底部就继续把它向下移动。
然后，在选择权记录了一个更高的底部和更高的顶部的第一天，你把趋势线再次向上移动到那天的顶部。
这条趋势线简单地跟踪选择权的摆动。
新高和新低在同一天：
如果选择权在当天的早些时候形成了一个比前一天更高的顶部，然后在市场收盘前，下行并形成了一个比前一天更低的底部，你把趋势线向上移动到当天早些时候到达的更高的顶部，然后把它向下移动到当天晚些时候形成的底部。
趋势指标的构想是为了显示每个更高的顶部和更高的底部，便于你始终知道选择权在哪里从最后的顶部开始下跌或从最后的底部开始上涨。
日内：
对于“日内”，我的意思是选择权形成了一个比前一天更高的底部，但没能形成一个更高的顶部的某一天；换句话说，它停留在前一天的幅度之内。
如果选择权正在下跌而且仅仅反弹了一天，形成了更高的底部，但没有形成更高的顶部，然后突破到新低，我不认为这对于向上移动趋势线是重要的或可取的；我也不会把止损单向下移动到这个“日内”顶部之上，除非这是在一轮快速运动市场里的长期下跌之后。
当选择权正在上涨并且形成了一个更低的顶部，但在同一天没有形成更低的底部，停留在前一天的幅度之内时，应用同样的规则；然后，如果第二天上涨到了更高的水平，趋势线不应该向下移动，止损单也不应该向上移动到这个底部之下，除非在快速运动的市场里已经有了一轮延长的上涨。
有时候日内运动会持续多达2或3天，就是说，在一轮单边运动上停留2或3天而没有突破前一个活跃日的底部或穿越那天的顶部。
当变化发生于这类运动之后时，跟上它。如果在一系列日内之后突破了底部，放空。如果在一系列日内之后穿越了顶部，考虑趋势已经向上并做多。
如何使用止损单
用这个方法，你必须始终使用趋势指标形成的底部之下或顶部之上1、2或3美分的止损单。
记住，把止损设在趋势线指标上的顶部或底部之上或之下，不要设在每日高点和低点之上或之下，除非当你应用7到10天规则并且跟随金字塔交易向上或向下时，或者在有一个信号顶部或底部日的地方，那时你把止损单设在信号日的顶部之上或信号日的底部之下。
当市场缓慢运动时，你可以使用1美分的止损单取得更大的成功和更大的利润，但是当选择权快速波动时，市场运动经常走到一个顶部之上或底部之下1-1/2美分而不会走得超过2美分，因此，2美分的止损单通常不会被触发。趋势线底部之下或趋势线顶部之上3美分的止损单更少被触发。但是，通常我建议只在非常活跃的市场中使用3美分的止损单。
当小麦在很高的价格卖出时，那么你不得不把你的止损单设在距离更远的地方，但在大多数情况下，我从不建议使用超过3美分每蒲式耳距离远的止损单。但是，在小麦已经有了一轮大幅上涨或大幅下跌，而且你已经有了大量利润之后，那么你也可以用每天的底部之下或顶部之上1美分，或者每天的底部或顶部之下或之上3美分每蒲式耳的止损单跟随向上，或者用每天的低点之上[之下?]5美分或每天的顶部之下[之上?]5美分每蒲式耳的止损单跟随向下，直到你的止损被触发。
1/2点的运动和止损：
小麦在相同的水平附近形成了一系列底部或顶部并且变得非常活跃之后，那么还是把你的止损单移动到这一系列底部之下或者把你的止损单设在这一系列顶部之上1/2美分的好。作为一个规则，当它突破到1/2美分之下或者穿越超过1/2美分时，这预示着在那个方向的一个更远的运动。
何时不做交易
决不在交割日之后交易任何选择权。换句话说，总是在4月30日退出5月小麦，而且不在5月期间交易。决不在7月份期间交易7月选择权；也不在9月份期间交易9月选择权；也不在12月份期间交易12月选择权。当你可以随时为交割而结清时就决不结清交易。保留你在远期选择权上的交易。
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交易指导
买点和卖点
规则1--只在趋势线指标上交易
最简单和最容易的规则是，买入10000蒲式耳、5000蒲式耳，或者你开始交易的任何其他单位，并且把止损单设在过去的趋势线底部之下1美分；然后用过去的趋势线底部之下1美分的止损单跟随向上，而且决不使用任何其他指示卖出平仓，直到趋势线突破到以前的趋势线底部之下1美分，在那里你的止损被触发。然后反转头寸，卖出10000蒲式耳或者任何单位，并且用每个趋势线顶部之上1美分的止损单跟随向下，直到你的止损单被触发。然后反转并再次做多。
记住，始终让你的趋势线指标作为你的指南，当它反转向下时，跟随它，而且不要预期趋势变化，直到趋势指标显示出来。就是说，你的趋势指标是为了—使你保持与市场趋势同行，当它改变时，你必须改变并且相应地反转你的头寸。
如果在市场很活跃时交易，这个规则将使谨慎的投资者或交易者每年有一个非常大的利润百分比。选择权的卖出价格越高，这个规则带来的金钱就越多。
规则2--在双底和三重底买入
靠着双底或三重底买入，并且根据价格的高低和市场的活跃程度，用距离1、2或3美分的止损单保护。当选择权相隔数天形成了相同的价位时，它在趋势指标上形成了我们所谓的双底。三重底是当选择权在相同的价位附近第三次形成底部。第二个或第三个底部可以稍高于或稍低于先前的底部，但记住这个规则：当你在选择权到达第三个底部的时候买入时，你决不要冒超过1美分的风险，因为当第三个底部被突破时—特别是如果这个底部在相同的水平附近，而且你的止损被触发时，这显示出主趋势已经改变，你应该平仓多单并放空。
当趋势改变时，始终反转头寸。如果你是市场的多头，而且你的止损被触发，你必须放空。如果你是市场的空头，而且趋势改变，你的止损被触发，你必须做多或买入同等的数量。
最安全的买入点是当选择权在相同的水平附近形成一个三重底时，用三重底最低位之下不超过1美分的止损单保护。
规则3—在双顶或三重顶卖出
这个规则恰好与规则2相反。用顶部之上1、2或3点的止损单靠着双顶或三重顶卖出，但是在三重顶上决不使用超过1美分的止损单，因为作为一个一般性规则，当选择权第四次到达相同的价位时，会穿越它并走向更高。因此，当它走到第三个顶部之上时，始终是一个明确的迹象，你可以为了更高的价格买入。
最安全的卖点是，当选择权在相同的水平附近形成一个三重顶时，用三重顶最高位之上不超过1美分的止损单保护。
规则4—第四次处于相同的水平
三重底和三重顶是最牢固的，但是观察选择权第四次到达和它相同的水平时很重要，因为几乎总是会穿越。因此，当选择权穿越三重顶或者第四次穿越相同的价位时，反转仓位并进行进行金字塔交易是安全的。
在下跌的一边颠倒这个规则。在三重底紧靠在一起形成的地方，当选择权第四次走到这个水平时，几乎总是会穿越。因此，当三重底被突破时，反转，卖出所有的多头并放空，始终顺势而行决不逆势而为。
规则5—三重底之后上升或抬高的底部
在选择权形成了第三个或三重底部之后，然后反弹并从这个反弹再次回调，形成了第四个比先前的底部更高的底部，这是一个强支撑的信号和更高价的迹象。然后，如果第五个底部更高，这仍然是一个更强的迹象，将会出现更大的上涨。
规则6—三重顶之后下降或更低的顶部
三重顶之后，观察第四个顶部或者选择权从这个三重顶脱离之后的第一个反弹。如果这第四个顶部低于先前的顶部，这是一个弱势和更低价的信号。然后，在一轮下跌之后，如果下一个反弹顶部—这应该是从第一个开始计算的第五个顶部—仍然更低，这是一个极端弱势的信号并且预示着低得多的价格。
规则7—活跃、快速运动市场中的7到10天规则
当谷物选择权非常活跃，快速下跌而且每天形成更低的顶部和更低的底部时，在7天或更多的下跌之后，你应该使你的止损单在每天的顶部之上1美分，当你的止损被触发时，反转头寸并买入，止损设在前一天的底部之下。
当选择权非常活跃并且快速上涨时，在上涨了7到10天或更多而没有突破前一天的底部之后，你应该用每天的低点之下1美分的止损单跟随你的持仓向上，直到止损被触发。然后反转并放空，把止损设在前一天的顶部之上1美分。
但是不要认为主趋势已经变为向上或向下，直到选择权穿越一个趋势线顶部或突破到过去的趋势线底部之下。
金字塔交易
规则8—如何进行金字塔交易
更大的利润可以从金字塔交易中产生，如果你严格地紧随规则，它就像金字塔一样安全。
如果你交易5000蒲式耳并且使用750美元到1000美元的资金，在你买入或卖出第一个5000蒲式耳之后，当市场在有利于你的方向上运动了5美分时或者当你有了250美分的利润时，只要趋势指标显示主趋势仍然向上或向下就多买入或卖出5000蒲式耳。每当市场在有利于你的方向上运动了5美分，就继续多买入或卖出5000蒲式耳，始终把止损单设在趋势线底部之下，或者每天的最低点之下1美分的地方——如果你是多头；以及趋势线顶部之上或者每天的最高价之上不超过1美分的地方——如果你是空头。如果你进行金字塔交易，直到你持有了25000蒲式耳，然后你应该有一张卖出30000蒲式耳的止损单，这将使你放空5000蒲式耳开始新的交易。用相同的方法或者只要市场在有利于你的方向上运动，就再次进行金字塔交易。
但是记住，当选择权在60美分到1美元每蒲式耳之间卖出，已经在有利于你的方向上运动了15到25美分时，你必须观察趋势变化并且小心地买入或卖出另一批，在这一批上你将不得不接受损失。
规则9——运行或金字塔运动
在金字塔交易中赚的大钱产生于积累和派发之间的运动。
金字塔交易应该从双底或三重底之后开始。然后，在你进入了这个运动时，每上涨5美分买入一次，用每天的底部之下1美分或过去的趋势线底部之下1美分的止损单进行保护。通过用趋势线底部之下1美分的止损单跟随趋势，你不会退出，直到主趋势改变。但在快速运动的市场中，在你已经买入了第五批或第六批之后，那么把你的止损单保持在每天的底部之下1美分最安全，因为在活跃的快速运动的市场中，在高位，选择权经常在两天里下跌10到12美分而不会突破趋势线底部，或者不会下跌得使3日图向下运动。如果你使用你的规则来确定顶部日，那么你可以在趋势改变之前或者甚至在选择权突破前一天的底部之前退出市场。
规则10——只在趋势线指标上进行金字塔交易
金字塔方法简单易用。你简单地使用规则1来操作你的第一笔交易，通过趋势线指标穿越一个趋势线顶部1美分，显示出上升趋势之后买入第一批，然后在选择权突破一个交易区间之后使用规则9买入第二批，但是记住，决不买入第二批，直到选择权穿越了这个交易区间的最高顶部。
在下跌的市场中，通过趋势线突破一个趋势线底部1美分，显示出下降趋势之后卖出第一批；然后，在选择权突破一个交易区间之后使用规则9卖出第二批，仅在选择权突破交易区间的最低底部时卖出第二批。
规则11——最安全的金字塔规则
当选择权在极限高位或极限低位时，使用金字塔交易最安全的规则之一是用5000蒲式耳开始，当市场在有利于你的方向上运动了5美分时，买入另外的5000蒲式耳；然后，当它再多运动5美分时，买入或卖出5000蒲式耳；然后，在下一个有利于你的5美分运动上，买入或卖出5000蒲式耳。用这个数量继续跟随市场向上或向下，直到主趋势出现了变化。
规则12——快速市场和宽幅波动
在快速运动的市场里，象1915到1917年，以及1929、1933、1945和1946年，当你进行金字塔交易并且有了非常大的利润时，你应该用距离市场大约7到10美分的止损单跟随向下。然后，在一个猛烈的下跌之后，降低止损单，把它们设在低位之上大约3到5美分的地方，因为当市场运动得如此快速时，在改变头寸之前，你不应该等到趋势线指标通过穿越一个趋势线顶部或者甚至前一天的顶部，显示出趋势变化；同样也要应用通过信号日以及开盘和收盘价确定底部的规则。在上涨的市场中颠倒这个规则。
规则13——何时不能进行金字塔交易
当选择权在双顶附近时，决不为金字塔交易买入第二批；或者当选择权在双底附近时，决不为金字塔交易卖出第二批。
在谷物选择权上开始或继续金字塔活动时，首先要考虑的是安全。错误发生于买入或卖出第二批太靠近积累或派发点。在大涨或大跌之后，开始金字塔交易之前，始终等待明确的趋势变化。
选择权经常在一个区间或10到12美分里维持数天或数周，上涨并下跌，而不会穿越形成的最高顶部或突破过去的底部。当它走出这个区间，穿越了最高的顶部或突破了最低的底部时，这预示着一个更大的运动，你应该开始金字塔交易，在它形成新高时买入第二批或者在它突破到新低时卖出。
小麦市场有独特的和非同寻常的运动。它经常伴随着很小的反作用直线上涨或下跌，经常只有2日反弹或2日回调，直到长期趋势耗尽。在这些长期的上涨或下跌之后，然后小麦会穿越一个数天、数周或数月的狭窄交易区间。当它处于这个交易区间时，无论是积累还是派发，那时你必须靠着底部和顶部交易，在开始新的金字塔交易之前，等到它向上或向下突破这个交易区间。当小麦处于这些狭窄的交易区间时，你不得不为了小利润而交易。
规则14——次级趋势指标
在下跌的市场中，决不认为次级趋势已经反转向上，直到趋势线图上的趋势改变。根据选择权的活跃程度和价格，无论你在先前的顶部之上使用1、2还是3美分的止损单，要改变趋势指标上的趋势，选择权必须上涨到趋势指标过去的顶部之上1美分或更多。
在上涨的市场中，决不认为次级趋势已经反转向下，直到选择权突破到趋势指标或趋势线图上过去的底部之下1美分或更多。
记住，突破到日底部之下1美分或者走到日顶部之上1美分不会改变趋势。
规则15——主趋势指标
在一轮延长的上涨之后，决不认为主趋势已经改变，直到3日图上形成的底部被突破为止。
在一轮延长的下跌之后，决不认为主趋势已经改变，直到3日图上形成的顶部被突破为止。
规则16——突破点
观察最后的运动从那里开始上涨的点和价格，当那个价格被突破时，考虑主趋势正在变为下跌。
当选择权在高位处于强势位置时，观察最后的底部或者最后运动到新高的起点。当这个水平被突破时，这是一个主趋势正反转向下的迹象。
观察最后的运动从那里开始下跌的点和价格，当那个价格被穿越时，考虑主趋势正在变为上涨。
当选择权在低位处于弱势位置，并且缓慢地走向更低，形成了更低的顶部和更低的底部时，观察最后的顶部或者选择权从那里突破并形成新低的点是重要的，而且决不确定主趋势已经反转，直到选择权开始穿越一些它从那里突破的水平。
规则17——第二个和第三个更高的底部及更低的顶部
观察第二个和第三个更高的底部。当选择权突破第二个更高的底部时，考虑主趋势已经变为向下。
观察第二个和第三个更低的顶部。当选择权穿越第三个更低的顶部时，考虑主趋势已经反转向上——至少暂时地，跟上它。
规则18——运动的阶段
研究选择权在第一个低位和运动的第一个、第二个、第三个、第四个或者第五个顶部之间形成的不同阶段或运动是重要的。在选择权有了数个向上的运动和回调之后，当它接近运动的终点时，超过先前顶部的涨幅将会减少，而且从最后的底部到最后的顶部的运行将会少于运动的初期阶段，一个运动已经耗尽和接近顶点的迹象。然后应用你的其他规则，为趋势的反转观察趋势指标和3日图。
在下跌的市场中，应用同样的规则。当下跌或运动的段落变得更短时，这表明卖盘压力正在减弱。
规则19——底部或顶部3美分整的指示
在很弱的市场中从任何低位观察第一个3美分整的上涨；在很强的市场中观察第一个3美分整的调整，这将预示着一个次级趋势变化。
对于3美分整，我的意思是，例如：从60的低点，反弹到63是3美分整。如果这个低点是59-1/2美分，我们直到选择权反弹到63才计为3美分整。
当选择权正在上涨时颠倒这个规则。假如它上涨到了50-7/8而没有出现一段3美分整的调整时间；然后如果跌到了47，我会认为这是一个3美分整的回调和次级趋势正在反转的迹象。在这种情况下，如果选择权仅仅下跌到47-1/2或者甚至47-1/4，我们不会把它算作一个3美分整的回调，因为整数点是基于偶数。
规则20——急剧的2日信号运动
在一轮延长的下跌之后，选择权经常有一个急剧的2日反弹，形成一个很宽的价格区间，然后在这同一个区间里运动数天或数周，而没能走得比这个2日反弹的顶部更高或者没能突破先前的底部。这显示了支撑或积累。然后，当2日反弹的顶部被穿越时，这是一个你应该买入第二批开始金字塔交易的指示。
在一个急剧的2日下跌之后应用同样的规则，这不会改变主趋势，因为选择权没能跌进第3天，但是后来当这个急剧的2日下跌底部被突破时，这是一个主趋势已经反转向下你可以再次开始金字塔交易的指示。
开盘价和收盘价的重要性
规则21——信号顶部日
当选择权很活跃并且到达极限高点和低点时，开盘价和收盘价非常重要。在大涨之后，运动到达极限高价的这一天，如果选择权收在当天的低点附近或者收在当天幅度的半路点之下或者收在开盘价之下，这表明卖盘好于买盘，选择权正准备反转趋势向下，至少暂时的。当有这类运动时，你应该卖出平仓并放空而无须等待，把空头的止损单设在最后的日高点之上1美分。
规则22——信号底部日
在延长的下跌之后，在选择权有了一个急剧突破的这一天，如果收盘高于开盘价或者在半路点之上，或者如果收盘在极限高点更好，在形成了一个很宽的幅度而且比前一天走得更低之后，这是一个买盘好于卖盘的迹象，趋势正准备反转向上，或者可以预期一个更大的反弹。因此你应该回补空单并买入，而不必等到选择权形成比前一天更高的顶部，或者不必等到趋势通过穿越一个趋势线顶部反转向上。
规则23——收盘更接近顶部或底部以及开盘更低或更高
如果选择权已经有了一轮大的上涨并且收盘于顶部附近或者精确的顶部，然后第二天上午低开1到2美分，这是一个弱势的信号和选择权正走向更低的迹象，特别是如果它没能穿越前一天的高点。
当选择权正在下跌并且收盘在当天的更低水平时，然后第二天上午高开1到2美分，而且从未突破开盘价，收盘于当天的最高位附近，这是一个良好支撑的明确信号，表明选择权正走向更高。如果选择权在弱势收盘之后开盘更高，并且维持到同一天的11点钟而没有突破开盘价，这是一个更高价的信号，你应该买入。
规则24——急剧下跌或急剧上涨后的狭窄交易日
在选择权已经下跌了一些时间并且有了一次急剧的突破之后，弱势收盘或者收在低位附近，如果第二天的幅度很窄，选择权仅仅走得稍低并且收盘在相同的水平附近，这是一个运动已经耗尽的迹象，你的止损单应该向下移动到狭窄交易日的顶部之上1美分。
在选择权已经上涨了一些时间并且有了一轮急剧上涨之后，强势收盘或收在高位附近，如果第二天的幅度很窄，这是一个接近顶点的迹象，你的止损单应该向上移动到狭窄交易日的底部之下1美分。
规则25——收盘于一系列交易日的相同水平
在延长的下跌或延长的上涨之后，观察选择权的收盘价。如果选择权收盘于一系列交易日的相同水平附近，这是一个正在这个水平附近受到支撑或遇到阻力的迹象。然后，在它收盘于这一系列收盘价之上或之下的第一天，这是一个趋势变化的迹象，你应该跟上它。
规则26——相同水平附近的三重顶或底和收盘价
在选择权有了一轮急剧的上行并且形成了顶部时，观察它如何收盘。如果收盘在半路点之下或者当天的低点附近，这是一个正在形成顶部的迹象。然后，当它第二次或第三次上涨到相同的水平时，如果当天回调并且收盘在低点附近，这是一个良好卖盘的明确迹象，趋势正准备反转向下。
在下跌的市场中颠倒这个规则。如果三个底部出现在相同的水平附近，而且选择权每次都收在当天的高位附近，这是一个更高价的迹象，选择权正准备反转向上。
注意：所有的规则最好运用于活跃、快速运动的市场中，而且大利润产生于活跃的市场交易中。如果你遵循这些规则，你将获取金钱。在你开始交易之前下决心遵循规则，你必定会成功。
活跃市场中高位的空间图表规则
历史上许多次，小麦在1.75到3.5美元每蒲式耳卖出。这些高价总有一天会再次出现，因此你需要知道如何在每天运动10到20美分每蒲式耳的市场里交易以及如何在顶部和底部附近退出。因为运动将会快得使你不能在所有情况下都等到趋势线底部被突破，不能等到日底部被突破或日顶部被穿越，特别是在一天的幅度是15美分每蒲式耳，或者即使是每天7到10美分的地方。
当市场有了这种急速上涨或急剧下跌时，你应该保留3点空间图。我的意思是，当日期间，当小麦从任何顶部下跌了3美分每蒲式耳时；然后从任何底部上涨3美分每蒲式耳，你应该记录它。然后小麦第一次突破到一个3美分运动的底部之下，考虑趋势已经暂时地反转。这也许仅仅一天或者一或两天，但这是一个退出的警告。如果你是看报价带，你也应该保留1美分运动的图表。但是，当市场在高位很活跃时，我认为要保留的最好的图表是3美分的运动。
小时图
在活跃的快速运动的市场里，在那里你能得到每小时的价格，保持小时高低点图并且同样标上小时开盘价和小时收盘价很重要。
应用你在日高低点图上使用的相同规则。市场第一次突破小时图上的趋势线底部或者穿越趋势线顶部，考虑趋势已经暂时地改变。如果在相同的水平附近有一系列小时顶部或底部数小时，然后当市场穿越到一个小时顶部之上1美分每蒲式耳，或者突破到一个小时底部之下1美分时，考虑你的趋势至少已经暂时地改变并且相应地进行交易。
即使在一个狭窄的市场里或者在一个每天运动1到3美分的市场里，如果你保持小时高低点图，你会看到它在快速得到趋势变化方面的价值。
给你的所有这些规则用来保护你的资金和你的利润；帮助你尽可能地在顶部附近和在底部附近退出市场。不要忘记要始终使用止损单。这是你的“紧急制动装置”和你的“安全阀”，用来在市场反转时保护你。
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3日图或主趋势指标
3日图应该从日高低点图和趋势线分开，保存在单独得图表纸上。它被用于次级趋势指标，或者用于机械方法趋势。
如何构建3日图
对于3日图或主趋势指标，规则如下：
3日图以3天或更多的运动构成。当选择权开始上涨并且连续3天形成了更高的底部和更高的顶部时，你把3日图上的线移动到第3天的顶部；然后如果继续上涨，形成更高的顶部而没有回调多达3天，你把3日图上的线继续向上移动到每天的顶部，直到选择权回调3天或者连续3天或以上形成更低的底部。
然后，你把3日图上的线向下移动并且继续向下移动到最低价，只要选择权形成了更低的底部而没能反弹3天。
选择权第一次从任何底部反弹3天，就是说，连续3天或以上形成更高的顶部，你把线向上移动。
这个图表基于更高的顶部和更低的底部而非收盘价。选择权也许在第三天收得更低，但没有形成更低的底部，在这种情况下，你的3日图不发生变化。选择权也许在第三天从底部收得更高，但在第3天没有形成更高的顶部，在那种情况下，你不要在3日图上把线向上移动。
规则的例外
有一个构建3日图的例外规则。当选择权在顶部或底部附近很活跃时，形成了一个很宽的区间，并且在不到3天的时间里穿越了一个由趋势线指标形成的运动顶部或底部，那么你在你的3日图上记录这个运动，就跟如果在一个方向上有一个3天的运动一样。
趋势变化的迹象
规则27——穿越3日运动的顶部或突破3日运动的底部
主趋势变化的最可靠信号是3日图上的运动被超过了1到3美分。当选择权突破到3日图形成的底部之下时，你考虑主趋势已经反转向下；当一个运动穿越了3日图形成的顶部时，考虑主趋势已经反转向上，至少是暂时地。
在缓慢或半活跃的市场里，突破到过去的3日底部之下1美分或穿越过去的3日顶部1美分足以显示趋势的变化。
规则28——第一个3日回调或反弹
在延长的上涨之后，观察第一次出现3整天的更低价或3日图的第一次向下移动，因为这经常是运动接近结束的第一个信号。
接下来，在3日图上观察第二个向下的3日运动，并且看它是否低于趋势线底部或次级趋势指标，或者在3日图上的一个3日底部之下。这将是趋势反转的更强迹象。
在下跌的市场中颠倒这个规则。在一轮延长的下跌之后，观察第一次3日反弹，因为这经常是接近趋势改变的第一个信号。
规则29——3日图上的第三个运动
要观察的最重要的迹象是在一轮延长的上涨或下跌之后，3日图上的第3个向下运动。例如：选择权回调3天；然后上涨到新高；然后有第二个3日回调并且上涨到新高；然后当从新高的第三个3日回调出现时，这几乎总是一个运动结束的信号。如果这第三次的3日运动突破了3日图上的底部1、2或3点，根据选择权价格多高和它的活跃程度，这几乎是一个主趋势已经反转向下的明确信号。
如何结合趋势线指标和3日图
趋势线指标始终记录市场的次级趋势，当它通过突破到一个先前的趋势线底部之下1美分或穿越一个趋势线顶部之上1美分反转时，这显示了次级趋势，但3日图始终显示市场的主趋势。
逆着主趋势交易决不是安全的。换句话说，如果3日图显示下降趋势，使用次级趋势图设置止损单，在反弹上卖空总是更好。同样，当3日图显示上升趋势时：等待3日的回调并买入总是好于卖空，除非在急剧上涨的情况下。
当次级趋势指标形成双底或三重底和双顶或三重顶，然后突破到这些底部之下或穿越这些顶部时，这显示了一个主要的趋势变化，但是如果市场伴随着很少的卖盘非常沉闷或波动狭窄时，认为主趋势改变是不安全的。除非在快速的上涨中，3日运动将会始终显示有充足的时间来获得和赚取金钱的主趋势。
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阻力位
每一个选择权在与一些先前运动成比例的精确数学点上形成顶部或底部。选择权在极限高点和极限低点之间的运动——无论是主要的还是次要的运动，非常重要，通过对这个波动区间的适当分割，我们可以确定反转运动——无论是向上还是向下——的阻力点或支撑点会在哪里遇到。通过仔细观察这些阻力位与你的趋势指标的关系，你会取得更大的成功并且以更贴近的止损单交易。
波动幅度
1/8点
取任何重要运动的极限低点和极限高点；从高点减去低点得到幅度；然后把这个波动幅度8分得到1/8点，这是阻力位或买入点。当选择权在这些水平附近停留并且在它们上面或附近形成底部或顶部，而且在趋势指标上显示出反转时，这是买入或卖出的地方。
1/3和2/3点
在把选择权8分得到1/8点之后，要做的下一件重要的事是把波动幅度3分来获得1/3和2/3点。这些1/3和2/3点非常牢固，特别是如果它们落在先前运动的其他阻力点附近或者当它们是一个很宽运动的分割点时。
最高卖出价
接下来重要的是小麦、玉米或黑麦曾经卖出过的最高价和每个更低的顶部的分割点。
把最高卖出价8分获得1/8点，再3分获得1/3和2/3点。
这对于选择权非常重要，在突破波动幅度的半路点之后，选择权经常会跌到最高卖出价的半路点，而且也会以相同的方式运行于其他阻力点上。
当选择权正在上涨时，经常会穿越这个最高卖出点的半路点，然后上涨到波动幅度的半路点并遇到阻力。
要考虑的最重要的谷物运动
第一位和最重要的要点：考虑过去30、20、10、5和3年期间极限高点和极限低点之间的阻力位；
接下来要考虑的要点是：小麦、玉米或黑麦选择权曾经卖出过的最高价的阻力点或分割点；
然后考虑每个运行1年及以上运动的波动：取极限高点和极限低点之间的幅度，并且把它划分为8个相等的部分来获得阻力点；
然后取第二个顶部或比极限高点更低的顶部并且把它8分来获得重要的阻力点；
然后取第三个或第四个更低的顶部并且把它8分来获得阻力点；
当你来到最后的运动时，它也许运行了数周或数月，那是用来观察你的第一个阻力点的最重要运动。
阻力位的顺序
当选择权正在上涨并且穿越了1/4点时，下一个要观察的重要的点是半路点（1/2点）或引力中心，或者运动或波动的平分点。
然后，半路点之上的下一个点是5/8点。
在半路点被穿越之后，下一个和最强的点是3/4点。
然后，如果这些点之间的幅度很宽，观察这个运动的7/8点很重要。这通常标志着上涨的顶部。但是在观察这些阻力点时，始终在日线图和3日图上观察你的趋势线指标，如果它们在这些阻力点附近开始形成顶部或底部，卖出或买入是安全的。
平均点或半路点
永远记住，波动幅度或选择权任何特定运动的极限最高点的50%反作用或半路点，对于下跌的支撑或上涨遇到卖盘和阻力来说是最重要的点。这是平衡点，因为它把波动幅度分成了两个相等的部分，或者把最高卖出点分成了两个相等的部分。
当选择权上涨或下跌到这个半路点时，你应该根据选择权是否在很高或很低的水平卖出，用1、2或3美分的止损单卖出或买入。
幅度越宽时间周期越长，当到达这个半路点时越重要。
当选择权上涨到半路点并从这个水平调整了几个点，然后最终穿越了它时，你可以预期它会形成你的阻力水平卡上显示的下一个阻力点。
当选择权下跌并且在半路点上受到数次支撑然后突破它时同样适用。然后它会预示着你的阻力水平卡上的下一个阻力点或下一个重要底部。
最强大的指示是当选择权在半路点之上保持一美分或更多时，这显示了买单或支撑单被设置在这个重要的阻力位之上。
一个弱势的信号是当选择权上涨而没能到达半路点一美分或更多时；然后下跌并突破趋势线或其他阻力点。
主要半路点被突破后的下一个阻力位
在主要半路点被突破之后，要观察的下一个阻力位是一些先前运动的下一个半路点。对于主要半路点，我的意思是，谷物选择权极限波动范围的半路点。
主要半路点被穿越后的另一个很重要的阻力位是最高卖价的半路点<或?>1/2。这是一个比次级波动运动的半路点更强的支撑位。因为它把最高卖价分成了两半，是一个强买入或卖出点，直到它被穿越1、2或3美分——根据选择权的价格是否定价很高、中等或很低。
相同水平附近的阻力点
当两个半路点或任何其他两个阻力点——无论是波动范围的还是最高卖出价的分割点，出现在相同的水平时，你应该把这两个点加在一起并2分，因为这两个点之间的半路点，经常是下跌中的支撑点或反弹上的卖点。
如何观察阻力位
当你在某个水平发现一个重要的阻力位或最强的一个半路点时，看看是否有任何其他的阻力位——无论是1/8、1/4、3/8、5/8或2/3点——落在这个相同的价格附近。
你也许在一个区间内发现了3或4个阻力位在相同的价格附近。你发现的越多，当选择权到达这个水平时遇到的阻力就越强。
然后，取这个相同价格附近的最高和最低的阻力位，把它们加在一起得到阻力平均点。
当选择权到达这些阻力位时，观察它的活跃程度。如果它以大成交量很迅速地上涨或很迅速地下跌，不要认为它将在这些阻力位附近止步，除非它在这些水平附近止步或者维持一天或两天；然后卖出或买入，并用止损单保护。
12的倍数
你也会发现结合你的趋势线指标很有帮助：通过回顾过去的记录，你会发现5月小麦在12的倍数以及12的1/4和12的一半上形成了许多顶部和底部。例如：48、54、60、66、72、78、84、90、96、102、108、114、120、126、132、138、144、150、156、162、168、174、180等等。
观察你的日高点和低点图，当它们在12的倍数或半路点上的一个偶数价格附近维持了数天时，你可以用止损单在这些点位附近买入或卖出。你也会发现，小麦经常形成10到12美分或23到24美分每蒲式耳、36美分每蒲式耳或48美分每蒲式耳的运动，就是说，基于12的倍数形成它的运动。
空转
正如每一种机械装置都有空转一样，因此谷物市场因为动量也有空转，它驱动选择权略微高于或低于阻力位。平均的空转是1-7/8美分。
当选择权很活跃并且以沉重的卖盘快速上涨或下跌时，它经常会走到一个半路点或其他强阻力位之上1到1-7/8美分，但不会超过3美分。
在下跌中应用相同的规则。它经常会越过一个重要阻力点1-7/8美分，但不会走得超过3整点。
这个规则也适用于任何事物的引力中心。如果我能通过地球钻一个洞，然后丢下一个球，动力会使它超过引力中心，但当它下降减慢时，它将最终落在这个精确的中心。这是谷物选择权在这些重要的中心附近的行为方式。
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周高低点图
我们应用到趋势线指标和3日图的同样规则，可以应用到周高低点图上。
只要选择权在周线图上每周形成更高的底部和更高的顶部，你把趋势线向上移动到这周的顶部，然后在接下来的一周，如果选择权没有形成比前一周更低的底部或更低的顶部，不要改变已经形成的趋势线，但是在选择权突破一个周底部1/2美分或更多的第一周，你把趋势线向下移动到这周的低点，只要选择权形成更低的底部就继续把它向下移动到每周的低点。
然后，在它形成一个比前一周更高的顶部的第一周，把趋势线向上移动到那周的顶部并且继续下去，就像应用其他趋势线指标一样应用相同的规则。
例如：如果选择权下跌了一周或两周，形成了更低的底部，然后上涨，形成更高的顶部；然后回调一周，形成一个比前一周更低的底部，然后向上运动到新高，接下来的一周或者在形成极限高点之后的任何周，突破了回调底部，你考虑周线图上的趋势已经反转向下。
这些周线图上的趋势变化比3日图上的趋势变化更有价值。
周线图经常形成双底和三重底以及双顶和三重顶，就像日线图和3日图一样。因此当选择权在周线图上形成双底或三重底时，你知道这是主趋势变为上升趋势的强烈迹象。当选择权在周线图上形成双顶或三重顶时，这是一个它正遇到阻力和正在形成最终顶部的信号。
3周运动
3的规则可以应用于周线图。选择权经常回调3周而不会在第四周走向更低，如果它在第四周的早期走得略微更低，在第四周的末尾强势收盘于当周的顶部或附近，这是一个主趋势并没改变，选择权将走向更高的迹象。
但是在任何时候，选择权回调3周然后反弹之后，突破到一个底部之下，它处于很弱的位置并且预示着低得多的价格，特别是如果选择权在很高的水平。
在下跌的市场中颠倒所有这些规则。如果选择权从任何底部反弹了3周，然后走向更低到达新低，后来穿越了它在3周的反弹前形成的顶部，这是一个很重要的趋势变化，也许会持续一些时间。
7到10周的运动
积累和派发已经完成之后，小麦经常会伴随只有2到3天的反向运动快速地上涨或下跌，向上或向下运动7到10周。这是些你可以在其中进行金字塔交易并获取大利润的运动。
观察一个运动开始后第38到52天附近的极点，如果底部或顶部没有在这个时间附近形成，然后观察第66到70天附近的下一个运动。
通过回顾过去的图表并检查市场运动，你会看到这个规则是多么重要。
我的许多成功的学生把3日图和周线图用于长线交易，而且只用这两个图表操作了一些非常成功的金字塔交易。
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记住，熟能生巧。工作和研究得越多，你取得的成功将越大。应用所有的规则，随时使你的图表保持最新，不要猜测，你必定会成功。
谷物市场中的大钱产生于跟随主趋势或大波动，而且不改变头寸或兑现利润，直到市场通过它自己的行为显示出趋势已经改变。如果你遵循规则，市场会告诉你主要的或次要的趋势何时改变。不要猜测或以希望或恐惧交易。给市场时间来显示趋势变化。
根据市场是否正常或反常，价格在高位或低位的活跃程度和范围确定趋势变化。反常的价格和波动发生于战争期间或战争之后。在收获量非常大或非常小的年份，导致了运行到极端的反常运动。在反常的市场里，你千万不要试图猜测何时到达顶部或底部，因为它们几乎总是比人们的理智或认知运行得更长，事实会使你相信。那就是为什么你必须应用规则并且等待市场行为显示出明确的趋势变化的原因。
四个规则
规则1——时间规则
时间因素最重要。当时间完成时，时间或空间运动将会反转。
保存市场调整的日记录，即实际的交易日；另外保存每个回调或反弹的日历日记录。当反转到来超过了先前的时间运动时，考虑趋势已经改变，至少暂时地。在到达任何重要的顶部或底部并且第一个回调或反弹到来之后，几乎总是会有一轮通常形成一个稍高的底部或稍低的顶部的次级运动，这轮运动的持续时间也许是1、2、3天或更长，全取决于市场的活跃程度和上涨或下跌的持续时间。但是，在确定趋势已经改变之前，你的规则是观察先前的时间周期失去平衡。
规则2——摆动底部和顶部
当市场上涨时，它在主要摆动上持续形成更高的底部和更高的顶部。你必须观察所有的这些回调或底部；然后，一个摆动底部第一次被突破时——无论是1、2、3天或更多，考虑趋势已经改变并跟上它。
当市场正在下跌时，持续形成更低的底部和更低的顶部。因此，当过去的摆动顶部被穿越时，这预示着趋势变化。
规则3——空间或价格运动
对于空间运动，我的意思是从顶部到底部每蒲式耳上涨或下跌的美分数。例如：假如小麦从80美分每蒲式耳开始上涨，到达90美分；回调到85美分；然后上涨到1美元每蒲式耳之上，到达112；然后回调到107，这又是一个空间运动的5美分反转。然后上涨重新恢复，价格走到了120；紧接着快速回调到113，一个7美分每蒲式耳的下跌，超过了先前的两个5美分每蒲式耳的回调。我们称之为空间运动“失去平衡”和趋势变化的迹象。但是，你绝不能只依靠空间运动给出的趋势变化的明确迹象，直到它被时间周期的反转和市场通过突破过去的摆动底部所证实。
规则4——阻力位
当价格打回先前摆动的一半或更多时，这也是一个趋势变化的迹象。在下跌的市场中，摆动的一半或50%或者更多的反弹是趋势变化的第一个迹象。但是在你确认一个明确的趋势变化之前，这些迹象必须先由时间规则来证实。
对过去的市场运动的回顾和研究，会向你证明这些规则的准确性和价值。
研究5月黑麦1924-1925年和1945-1946年的例子与比较。
平均的空间运动
通常，在上涨恢复之前，小麦或黑麦不会回调或下跌超过7到10美分每蒲式耳，在极端情况下不会超过12美分每蒲式耳。作为一个规则，在被时间规则证实时，打回或反转超过12美分将显示出趋势变化。
当市场正在下跌时，平均反弹是7到10美分，很少超过12美分。
在极弱的市场中，反弹也许不会超过3到5美分每蒲式耳，全取决于价格是否在正常或不正常的水平。
谷物何时处于最强或最弱的位置
当小麦、黑麦或玉米正在上涨并且处于快速向上摆动的最后阶段时，回调通常会持续2天，然后上涨重新恢复，这种上涨有时候会运行42到49天或6到7周，在极端情况下也许运行3到4个月，但是在84到90个日历日附近观察趋势变化非常重要。
记住，市场向上或向下运行的持续时间越长，当时间规则显示出反转时，主趋势改变的迹象就越可靠。同样，形成的波动区间越大，当趋势变化到来时越重要。
实例——5月黑麦
1945
6月1日 低点131-3/8。
19日 高点146-1/2，上涨15美分。回调没有持续超过2天，而且没有突破到先前的日底部之下1美分。
19日 是一个信号日。然后紧跟着一轮快速的2日回调。
21日 低点138-1/2。然后反弹1天到达142-1/2。然后突破了先前的底部。
25日 低点135-1/2，从这里紧接着反弹。
7月2日 高点141-3/4。没能穿越6月22日的过去顶部。下降趋势重新恢复，市场形成了更低的价格。
7月7日 低点130-1/4。紧跟着一个反弹。
13日 高点138-1/4。这是一个8美分每蒲式耳的正常反弹。接下来的下跌运行到了——
18日 低点129，一个信号日，那时次级趋势反转向上。
8月4日 高点139-3/4，在7月2日的顶部之下2美分，仅仅超过7月13日的顶部1-1/2美分，使这成为一个止损在142-1/2之上的卖出位。然后主趋势再次反转向下，伴随着不超过1天的反弹。
21日 低点124，从最后的顶部下跌了15美分；从6月19日的顶部下跌了22-1/2美分。这轮运动持续了13个交易日，从6月19日顶部起的下跌是51个交易日和60个日历日——一个观察趋势变化的位置。然后市场连续反弹了3天，显示出趋势的变化，开始形成更高的顶部和更高的底部。
31日 高点139-3/8，上涨到了最后的顶部附近。紧跟着一个3日回调。
9月5日 低点133-1/2。注意，这是一轮不足6美分的下跌。然后上涨重新恢复。
10月15日 高点153-1/2。
20日 低点148-1/4，回调持续了5个交易日，一轮5-1/4美分的下跌。没有已经到达顶部的迹象，无论是时间、摆动还是空间运动。因为没有摆动底部被突破，因此，这实际上是另一轮3日调整，因为在153-1/2附近有一个3日顶部。一轮快速上涨随之而来。
11月13日 高点182-1/8。一轮快速的回调随之而来。
16日 低点169-1/4。这是一轮3日回调和一轮将近13美分每蒲式耳的空间调整，超过了先前的空间调整。在空间运动显示了趋势变化时，先前的时间周期还没有被超越，而且没有摆动底部被突破。因此，你不能确定次级或主要趋势已经改变，直到有了一轮时间反转或者一个摆动底部被突破。一轮急剧的3日反弹随之而来。
20日 高点187，从8月21日的低点上涨了63美分。通过查阅1924-1925年你会发现，那次从119运行到182-1/4的上涨，是一轮63美分的上涨。空间运动使这成为一个3美分距离止损单的卖出位。11月20日是一个信号日，价格收盘于当日幅度的低点。下跌持续到——
23日 低点173-1/2，一轮13-1/2美分的下跌。这超过了先前的空间调整，但是时间周期仍然没有被超越，也没有摆动底部被突破。一轮3日反弹随之而来，直到——
27日 高点181-1/4，与11月13日几乎相同的顶部，使这成为一个用其上方3美分的止损单保护的卖出位。下跌重新恢复，当价格突破173-1/2时，它们处于第一个摆动底部之下，而且始于顶部的时间周期超越了自8月21日以来所有先前调整的时间周期。
12月5日 低点160，在12个交易日和15个日历日里下跌了27美分每蒲式耳，这是一轮正常的2日调整。市场反弹，形成了更高的底部。
10日 高点169。
15日 回调低点161-1/2，第二个更高的底部。上涨重新恢复而且价格穿越了169——12月10日的高点，显示出主趋势再次向上。
这轮上涨的续篇，见下面的分析：“5月黑麦摆动比较图”。
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1924-1925
1945-1946
交易日…………………………………….日历日
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1925--1月28日，高点182-1/2，在88天里上涨了63-1/2美分。注意：在摆动图上，这轮上涨期间没有摆动或回调底部被突破。最大的回调时间是9个日历日，最大的价格回调是10美分每蒲式耳。这发生在1924年12月27日到1925年1月5--6日。因此，要改变趋势，市场必须下跌超过10美分每蒲式耳或者超过9个日历日或者突破一个摆动回调底部。参考规则1、2、3和4。通过观察这4个规则，你可以确定趋势何时改变，卖出并放空。
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1月28日 高点182-1/2；1月29日低点176-1/2——下跌6美分。
30日 高点181-1/2；上涨15美分，一个更低的顶部。
2月3日 低点169-1/2，下跌13美分，从1月28日的高点起的时间是6个日历日。这给出了顶部已经形成的两个迹象：2个摆动底部被突破；价格下跌超过了10美分，这预示着卖空。
4日 高点177-1/2，从2月3日的低点上涨了8美分。这指示了止损在183-1/2的卖空；这是在182-1/2的顶部之上1美分。一轮持续超过9个日历日的下跌随之而来。
11日 低点154，在14个日历日里下跌了28-1/2美分。
16日 高点164，在5天里上涨了10美分，一轮正常的反弹。
17日 低点155，一个比2月11日更高的底部，支撑信号。
20日 高点162，一个更低的顶部。
21日 低点157-1/4，第三个更高的底部，更强的支撑或买入信号。空头止损应该设在165或2月16日的顶部之上一美分。止损被触发。你应该为多头帐户买入。
3月2日 高点170-1/4，与2月9日相同的高点，一个双重顶部。卖出并且用172-1/2的止损放空。这个顶部没有被穿越，主趋势继续向下，突破了2月11日、17日和21日的所有低点，表明走势极弱。没有反弹持续超过3或4天。119的最后低点——形成于1924年11月1日——被突破了，一个走势更弱的信号。你应该持有空头。
17日
低点110-1/2，从182-1/2下跌了72-1/2美分，时间48天。时间规则说，在6到7周或42到49天观察趋势变化。在这么多的下跌之后，止损应该在先前的顶部之上一美分。
18日 高点123-1/2，上涨13美分，一个更高价格的信号。
20日 低点113，下跌10-1/2，一个距离3天，比3月17日更高的底部。这是一个接下来在穿越先前的顶部时回补空仓并买入的位置。
3月24日 高点130；3月25日低点124-1/2；3月26日高点130-1/2，使3月24--26日形成了一个双顶。然后当价格突破到3月25日的低点124-1/2之下时，你应该卖出并放空。下跌继续。
4月16日 低点103，从182-1/2下跌了79-1/2美分，而且接近1美元每蒲式耳，一个自然支撑位——观察趋势变化的时候。
22日 高点112-1/2，上涨了9-1/2美分。
27日 低点102-1/4，仅仅在4月16日的低点之下3/4美分，一个支撑的迹象，一个双底和止损在99的买入位。趋势反转向上，价格穿越了4月27日（22日?）在112-1/2的顶部。
5月8日 高点129。注意3月24--26日在130和130-1/2的老顶部。你应该卖出并且靠着这些老顶部放空，止损设在132-1/2。趋势反转向下。
22日 低点112；5月25日高点120-1/2。在选择权到期时，低点是114-1/2。
1925
7月16日 低点90-1/2。
31日 高点105-3/4。
8月11日 低点93，一个比7月16日90-1/2的低点更高的底部和止损在89-1/2的买入位。
9月2日 高点100-1/4。
3日 低点97-1/4。
6日 高点101-1/4，一个更高的顶部和更高价的信号。
8日 低点98-3/4，第三个更高的底部——支撑的可靠信号。价格穿越了9月2日和6日的顶部，还有7月31日和8月18日的顶部。这预示着坚挺和更高的价格。一轮快速上涨随之而来。
10月6日 高点140-1/2，在92天里上涨了50美分。我们的规则说，要在3个月或90天观察趋势变化。最大的下跌是从8月18日到26日，从107到93或者14美分每蒲式耳，时间周期8天。因此，你应该把止损提高到前一日的底部之下1美分，并且在一轮超过8天和14美分的下跌时观察趋势变化。
11日 低点127，在5天里下跌了13-1/2美分，一个变化不久就会到来的信号。
16日 高点137-1/2，在5天里上涨了10美分，形成了一个更低的顶部——一个止损在141-1/2的卖空位。接下来的下跌超过了8天并且超过了14美分，表明主趋势向下。
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类似于1924--1925年，虽然1945--1946年形成了一个更大的价格区间。
参考20--21页5月黑麦的分析，并且研究这个比较图表。
[未签名]
[未标日期，但大约在1946年之前]
<2009年2月>
<附：江恩交易记录 ——手稿整理>：
| 
发表于 2009-6-27 08:15
|
楼主|
发表于 2009-7-31 22:13
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