[利空一群]周小川：利率过低影响银行服务实体经济的动力

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累晕了,利空太多,大家来帮忙呀

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中央4万亿计划2472个投资项目中发现问题2151个http://www.sina.com.cn  2009年11月27日 00:15  21世纪经济报道
　　第二轮检查发现的问题已基本整改到位，第三轮检查中发现的问题正在整改之中

　　本报记者 肖明 北京报道

　　去年11月以来，24个中央检查组奔赴全国31个省(市、区)，对“4万亿”投资项目的实施情况进行了三轮检查。

　　在11月24-25日举行的中央扩大内需促进经济增长政策落实检查组第三轮检查汇报会上，最近两轮检查中发现的问题被通报。据新华社报道，第二、第三轮实地检查2472个项目，发现各种问题2151个，目前第二轮检查发现的问题已基本整改到位，第三轮检查中发现的问题正在整改之中。

　　此前，**中央书记处书记、中央纪委副书记、中央扩大内需促进经济增长政策落实检查工作领导小组组长何勇在2009年第22期《求是》上撰文指出，前三批中央投资现在部分地区还存在项目前期工作准备不足、工程进展缓慢的问题，特别是公益性建设项目和涉及民生项目的进度比较滞后；不少项目的地方配套资金到位率仍然偏低，影响了中央投资项目的顺利实施。

　　何勇指出，对前三批中央投资项目，已督促有关方面在保证施工安全和工程质量的前提下，加快建设进度，确保及时发挥效益；对已下达计划的第四批中央投资项目，其中续建项目要督促加快施工，新开工项目要督促尽快开工建设。

　　本报记者从农业部、水利部等部门了解到，有关加快农村和水利中央投资的会议已经召开，要求地方在今年年底前加快进度，将前三批中央投资项目完成。

　　地方资金到位率偏低

　　根据此前国家发改委、财政部等部门的要求，前三批中央投资项目要在9月底以前100%动工，配套资金要100%到位，有问题需要100%整改。

　　不过，实际情况是，部分中央投资项目在具体执行中并未能达到三个100%。

　　以农业投资项目为例，根据10月21日-10月31日的最新统计公报，第三批扩大内需中央农业投资项目中，中央投资到位16.86亿元，到位率99%，与上期持平。地方政府配套投资到位3.1495亿元，到位率仅仅为49%，但已较上期提高6个百分点。项目开工6535个，开工率59%，较上期提高2个百分点。

　　水利部农村水利司副司长李远华告诉记者，目前中央投资整体进展良好，比如农村饮水项目投资目前正在加快步伐，今年投资的152亿元有望完成。有些项目进展慢，主要原因是地方的资金配套能力稍微差些。“这些问题正在解决，地方应该想办法保证配套资金，否则会影响进度。国家提出在年底完成前三批投资的要求没有变。”他说。

　　根据了解，目前水利投资也存在部分项目进展慢、地方资金配套不足的问题。水利部的统计显示，第二、第三批中央水利建设投资要求地方配套共计225.0亿元(包括银行贷款)。截至11月10日，各省(区、市)已下达地方配套投资计划224.6亿元，占要求配套的99.8%。计划未全部下达的有山东、青海和新疆。

　　11月24日，水利部部长陈雷在加快完成2009年扩大内需水利投资建设任务视频会议上指出，总体而言，扩大内需水利投资建设总体进展顺利，同时，“在投资计划完成、配套资金落实、项目开工率、建设进度等方面还存在一些不足，离中央的要求还有一定差距。”他说。

　　扩大内需第二、三批水利投资计划，国家要求9月底前实现前述3个100%，但截至10月底，还有个别项目没有开工、部分地方配套资金没有落实，少数发现的问题没有整改到位。

　　扩大内需第四批水利投资计划，国家要求10月底前100%开工、地方配套资金100%落实到位、发现问题按期100%整改到位，但截至10月底，项目开工率和地方配套投资到位率尚未达到要求，部分项目的初步设计或实施方案尚未完成。

　　敦促地方加快投资步伐

　　何勇在《求是》上撰文还强调要加强对地方政府债券资金管理使用情况的检查，督促将地方政府债券资金主要用于扩大内需中央投资项目配套。督促地方加强对政府性债务的管理，强化对政府担保融资的监管，防范地方政府债务风险和金融机构信贷风险。

　　何勇强调，各级扩大内需促进经济增长政策落实检查组要及时总结经验，把握工作规律，推动建立健全中央投资项目监督管理长效机制。

　　从目前水利部公布的水利投资的配套资金落实情况看，省级配套资金落实情况较好，未到位资金主要是市县配套，特别是中西部欠发达地区，地方配套资金到位率低。

　　陈雷建议，对财政困难的欠发达市县，省级财政要加大配套力度。地方也应该做好水利投资缺口分析测算工作，多向上级汇报，争取加大省级财政资金和中央转贷资金用于水利建设的投资力度，特别是要加大对欠发达县市的支持。

　　陈雷也指出，一些省采取多种办法筹集资金的方式可以借鉴。“大规模水利建设投资需求量大，光靠中央和地方财政投资难以满足建设投资需求，必须进一步拓宽资金渠道，多措并举增加水利建设投入。”

　　(相关报道详见本报10月15日《中央检查组赴各省督察四万亿配套资金》，10月29日《中央督查4万亿：地方配套资金到位率75%》，11月19日《中央督查组“4万亿”督查接近收官》。)

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新股发行和再融资涉资2630亿 融资压力值得关注http://www.sina.com.cn  2009年11月27日 07:53  大众证券报
　　已知的新股发行和再融资将涉及资金2630亿元，但业内人士称融资压力值得市场关注

　　本报讯  据Wind统计数据，今年以来共有112家上市公司成功实施了增发计划，募集金额总额高达2494亿元；同时，还有287家上市公司公布了增发预案，其中有32家公司的增发预案获得了证监会的批准，161家公司增发预案获得了股东大会的通过，80家公司增发计划仅是董事会预案，另外几家则已停止再融资计划。不过，虽然这些拟实施增发的上市公司合计增发数量不超过644亿股，但若按增发价格下限计算，其募资金额也高达2555亿元。

　　新股发行压力也不容忽视。据Wind数据统计，自IPO开闸至今，已有76只新股成功发行，实际募资金额达1433亿元，比预计募集资金847亿元超额募集了586亿元。随着市场转暖，IPO的节奏显然快了许多，每周基本有两批新股发行，23日出现了首次“三新齐发”的场面，25日沪市又一个大盘股中国重工即将发行，预计这四只新股将募集资金75亿元。

　　如此一来，上市公司增发以及新股发行这两项融资，目前的资金缺口将达2630亿元。而在资金供给方面，本周将有易方达深100ETF联接基金、南方深成ETF基金、信达澳银中小盘等三只基金收官。粗略估计，这三只新基金将为市场带来接近200亿元的新增资金。此外，据知名学者们以外汇储备减去外贸、外商投资差额来测算，当前至少有千亿美元无贸易背景的热钱涌入国内。

　　如何看待当前的市场供求关系？昨天，日信证券研究中心副总经理杨振宇向《大众证券报》表示，虽然最近融资压力上升，短期对市场会形成一定的影响，但是还不至于破坏市场供求的均衡，这种压力更多地体现在心理层面，毕竟浦发、民生银行完成融资时对银行股没有形成太大的影响。中信建投策略分析师张楷向《大众证券报》分析，融资本来就是资本市场的三大功能之一，最近市场出现暴跌，主要还是心理担忧所导致。

　　“对于市场后期的走势，个人依然看好，支撑市场向上主要还是基本面的向好。”杨振宇的观点相当鲜明。张楷对此观点也表示认同，“近期市场的调整不会影响市场上涨的趋势，因为支持市场向上的基本因素还存在，今年四季度到明年一季度将会是上市公司业绩同比增长最快的时间。投资者不应该过于恐慌，可以关注业绩增长明确的行业，如地产、煤炭、汽车、消费等行业。”记者  徐霄  陈慧  戚文丽

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美联储在全美戏院卖广告 教人善用信用卡http://www.sina.com.cn  2009年11月27日 08:09  中国新闻网
　　中新网11月27日电 据香港《文汇报》援引外电消息称，美联储27日起在戏院卖广告，教导消费者如何在假日购物季节中，善用信用卡。

　　美联储早前被批评保护消费者不力，让他们堕入高危借贷活动，助燃金融危机和美国经济衰退。有见及此，美联储从今天开始到12月3日，在全美主要大城市的12家戏院，于电影预告前卖45秒广告，教导消费者精明使用信用卡的方法。

　　据悉，美联储的忠告相当基本，包括教消费者要准时付款、不要超过信用卡的信用额、避免不必要的费用、支付金额高于最低付款额等。

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陈发树再套现：抛紫金1.46亿股http://www.sina.com.cn  2009年11月27日 01:22  东方早报

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捕鼠风暴伸至券商 业内炒股地球人都知道http://www.sina.com.cn  2009年11月27日 08:35  东方网
　　作者：丁艳芳 龚滔

　　当证券市场的“捕鼠风暴”从基金业扩展到券商业时，本周一则中银国际深圳营业部总经理违规的消息又将中银国际推到了风口浪尖。虽然，在中银国际的“守口如瓶”下，其深圳营业部经理违规的细节仍不得而知，但经本报记者调查，证券业内人士违规买卖股票早已是公开的秘密，此事所折射出的是证券业内普遍存在的违规炒股现象。

　　下有对策 “借壳”亲友账户不稀奇

　　“上有政策，下有对策，证券从业人员做股票早就是公开的秘密了。”一位国内著名券商营业部的工作人员对记者说，“没几个人会笨到用自己或老婆的账户买股票的。再说了，找个稍远一点的亲戚朋友的账户，再到别的券商去开户，要查也很难查的，除非有人盯上你去举报。”

　　他也承认，这种行为违反了《证券法》，但他认为“现在的市场比当初拟定证券法时要规范很多了，当时的证券从业人员有不少的消息优势，营业部里又有自营资金，的确不能让证券从业人员自己做股票。但现在，像我们这样的营业部基层员工，又掌握不了公司的资金，就算自己做点股票，大部分要靠自己的市场判断，‘老鼠仓’也不是随便什么人都能搞得起来的。”

　　监管难点 普通员工不需详报信息

　　对此，一位总部设在上海的大型券商相关负责人向记者证实，虽然在近期证监会掀起的“捕鼠风暴”中，该公司内部又特意强调了一次不得买卖股票、违规操作等禁令，但其旗下的普通从业人员的确无须向公司申报直系亲属是否拥有股票账户的信息，如果有人刻意使用亲属账户并在其他券商处开户，公司方面根本不可能知道。

　　而对于营业部负责人以上级别的中高层管理者以及资产管理部门，由于掌握着公司的资金或重要信息，直系亲属及主要社会关系需要报备证监会，通过审核后才获得任职资格，这方面的监管要严一些。

　　法不容情 从业者禁股但可“投基”

　　对于《证券法》的这条规定，不少证券从业人员颇有微辞，“我们大部分是学金融的，看好证券业才做这一行的，但自己又不许买股票，那我怎么跑赢通胀呀，光靠攒工资，我什么时候才能买房呀？！”

　　这样的辩解从“情”上可以理解，但在“法”上不可原谅。因为《证券法》规定从业人员不得买卖股票，但没有限制买卖基金，因而并未将从业人员的投资渠道全部封死。证券从业人员通过购买股票型基金或是指数型基金，只要判断正确，一样可以通过股市正大光明地、合法地赚钱。

　　既然如此，证券从业人员为何“天堂有路却不走，地狱无门偏要闯”？原因还在于其职务带来的优势，炒股赚得比“投基”更快更多，因此说到底还是“利益”两字。

　　最新案例

    一营业部老总“落水”

　　中银国际称“家丑”不可“外扬”

　　日前有媒体报道称，中银国际深圳营业部总经理涉嫌违股炒股“老鼠仓”，在深圳证监局的监察中“露馅”而被罚。

　　此事曝光后，记者致电中银国际对外信息发布的负责人时，该公司以“我们不是上市公司，没有这个信息披露的义务”为由，拒绝透露该案详情。不过，中银国际方面也急于澄清，“这不是‘老鼠仓’，是公司在自查的时候发现的，8月就已经处罚了。这个消息怎么会被报成证监局监察中查到的，或许是被别有用心的人利用了。”

　　虽然中银国际不是上市公司，但作为一家券商，在处理下属营业部负责人的违规受罚一事时，还只是简单地认为这纯属“家丑”，因而不可“外扬”，这种态度实不可取。

　　【案例分析】

　　违规行为怎能只做内部处理

　　根据中银国际网站公开的信息显示，中银国际在深圳只有深圳中心四路一个营业部，该营业部负责人名叫李因。据目前所知的情况看，此事的起因是中银国际的稽核部门在例行检查中发现，公司内部IP地址有证券交易的记录，追踪后发现是深圳中心四路营业部经理李因的电脑发出的交易指令，今年8月时公司对李因进行了批评和罚款处理。

　　按逻辑分析，此事有三种可能：第一、该账户主人向李因直接表示了买卖某只股票的意愿，请李因代为下单；第二、李因自主决定为该账户进行操作，但账户内资金确系他人所有；第三、为规避证券从业人员不得买卖的法规，该账户只是个“壳”，其中全部或部分资金为李因所有。

　　针对第一种可能，今年4月13日中国证券业协会发布的《证券经纪人管理暂行规定》就已明文禁止证券经纪人替客户办理开户、注销、转移以及证券交易或资金存取、划转事宜。这条规定实行不过半年多的时间，作为营业部经理的李因不可能不知道。从目前的情况看，李因亲自下单应不止一两次，究竟是什么原因，该客户要频繁向一位营业部经理下达买入卖出指令，这的确令人生疑。但即使如此，李因的违规行为也是很明显的，按规定至少需要接受中国证券业协会的调查，而中银国际方面保持的缄默难免有护短之嫌。截至昨日，在中国证券业协会的从业人员信息公示中，李因的“诚信纪录”一栏显示“无”，但他真的那样“清白”吗？

　　如果是第二种可能，套用一句现在很火的话“没有利益驱动，为什么要帮你”，而且还是顶着违法违规的“帽子”来帮你？

　　若是第三种情况，那就是违法情节最严重的一种了，不过该现象的确在市场中普遍存在。《证券法》第43条明文规定，包括券商在内的从业人员不得直接或以化名、借他人名义持有、买卖股票，但事实上却已形同虚设。青年报

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老鼠仓经理业绩都不行 所管理基金均跑输大盘
下跌导火索是老鼠仓出逃 主力资金放弃护盘
中银国际回击老鼠仓 营业部总经理替人下单违规
上投摩根老鼠仓被查了 3亿管理费凭啥不退
上投摩根基金是否应为老鼠仓买单引分歧
老鼠仓基金经理韩刚两度任职均不满一年
保险老鼠仓遭业内曝光 泰康变相贿赂中介遭重罚
上投摩根基金因老鼠仓遭索退3亿元管理费
如何处罚老鼠仓行为
像重庆打黑一样打击老鼠仓
不连坐 怎能消除老鼠仓
证监会：深圳老鼠仓事件进入调查程序
证监会打击老鼠仓升级 抽查范围扩至券商

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加拿大对中国石油管材征收临时双反税http://www.sina.com.cn  2009年11月27日 02:20  中国证券网-上海证券报
　　加拿大对我石油管材征收临时“双反”税

　　⊙记者 秦菲菲

　　记者昨日获悉，加拿大边境服务署近日就对华石油管材反倾销反补贴案做出初裁，裁决称，自公告之日起，进口的上述产品将被征收与倾销和补贴幅度相当的临时反倾销税和反补贴税。

　　裁决认定，中国的石油管材产业为非市场经济行业，因而采用替代国方法裁定11家应诉企业倾销幅度为33.94%-110.69%，未应诉企业倾销幅度为167%。应诉企业补贴量为0.33%-2.47%，未应诉企业补贴量为15%。

　　■部委动态

　　工信部积极推进水泥业兼并重组

　　⊙记者 李雁争

　　记者26日从工业和信息化部了解到，为抑制水泥行业的产能过剩和重复建设现象，工信部将积极鼓励大企业并购重组落后企业。

　　工信部相关部门人士表示，今年以来，在中央实施“保增长，扩内需，调结构”一揽子计划的刺激下，我国水泥工业总体保持了较好发展势头，生产快速增长，经济效益稳定提高，节能减排成效显著。与此同时，水泥行业重复建设、产能过剩的矛盾也日益显现。如不及时采取措施加以调控和引导，必将对近年来结构调整所取得的成效造成严重破坏，影响水泥工业健康和可持续发展。

　　工信部在《关于抑制产能过剩和重复建设引导水泥产业健康发展的意见》中要求，“十一五”末，水泥企业前10户集中度要达到30%，前50户集中度要超过50%；鼓励大企业并购重组落后企业，推动结构调整，提高产业集中度。积极开展调查研究，提出支持水泥兼并重组的新的优惠措施建议，完善国家对重点支持水泥企业的各项政策。

　　发改委回应海外质疑

　　风电定价与CDM 无关

　　⊙记者 陈其珏 ○编辑 阮奇

　　就联合国CDM执行理事会(EB)对中国风电电价提出的质疑及可能暂停审批中国风电CDM项目的行动，国家发改委昨天在官方网站刊登了由中国-丹麦风能发展项目办公室与中国可再生能源专业委员会共同编制的《中国风电及电价发展研究报告》，回应了相关质疑，并详尽解读了中国风电电价的形成机制。

　　上月，EB有官员认为中国的风电CDM项目的上网电价和以前相比有变低趋势，怀疑这种降低是否经过精心设计，以使得来自CDM的补贴刚好能填补投资空缺。

　　对此，《报告》指出，中国全国范围内的风电价格整体呈现上升趋势，但个别地区也有例外，例如黑龙江和内蒙古西部，这是由于国家、地方加快了输电线路的建设，使企业减少了相关成本；同时，随着风电设备国产化速度加快，风电建设成本也在降低。

　　根据分析，《报告》指出，中国政府是依据风电本身发展的客观规律、电网的承受能力来确定风电电价，在确定电价时从未考虑CDM 因素，定价过程完全与CDM 无关。但是，也应该看到，在中国风力发展的过程中，CDM对风力发电企业克服资金和技术障碍确实发挥了积极作用，如果没有CDM，中国风电发展速度不会如此迅速，更不会为减缓全球温室气体排放做出如此巨大的贡献。

　　“希望EB 在审核中国风电项目时能充分考虑和理解中国特殊的定价机制，推动全球范围内更多高质量CDM 项目的成功注册，为减缓全球气候变化作出更多贡献。” 中国可再生能源专业委员会有关人士呼吁说。

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多国贸易保护损害中国制造
> 相关报道：
阿根廷对中国产抽油井传送设备实施反倾销
人民日报：应诉反倾销 爱拼才会赢
美国对我国四氢糠醇征收136.86%反倾销税
欧盟对华皮鞋反倾销税有望取消
国外反倾销调查频发我国钢管业危机四伏

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广西香蕉最低每斤0.2元 商务部发文呼吁促销http://www.sina.com.cn  2009年11月27日 04:25  中国经济网
　　每经记者 何珺 严翠 发自北京、深圳

　　今年广西的香蕉窘境，令商务部也十分“焦急”。11月26日下午，商务部发布紧急通知，要求广大企业帮助解决广西香蕉难卖的问题。据了解，今年广西香蕉的市场需求大幅缩减，香蕉收购价格也随之跌至10年来新低，上品香蕉每斤才0.2元，有的蕉农无奈中干脆用香蕉直接喂鱼。

　　与此形成鲜明对比的是，近1个月来广西糖价涨了近10%。专家认为，糖价高位将持续到明年8月，种植甘蔗与香蕉的效益差距，或引发明年的“蕉蔗争地”，从而影响糖价。

　　商务部发文欲解卖蕉难

　　连续7年，广西香蕉售价基本保持在1元/斤以上，反常的是，进入今年11月后广西香蕉的价格一路暴跌，最低时仅为0.2元/斤。据悉，广西仍有100多万吨香蕉未采收。11月26日，湖南湘潭金海水果市场批发行总经理彭金华告诉《每日经济新闻》记者，去年这个时候，他一周销售200件～500件香蕉(每件50斤)，而今年的销量连一半都不到。

　　在11月20日广西政府办公厅下发的《关于抓好以香蕉为重点的水果流通工作的通知》上，标注了“特急”的字样。昨日，广西壮族自治区农业信息中心的王先生告诉《每日经济新闻》，目前香蕉已经销售了50%~70%，总体有所改善。

　　除广西当地各部门积极帮助蕉农解决卖蕉难问题外，商务部11月26日也紧急下发通知，要求全国各级商务主管部门和广大流通企业，积极帮助解决广西香蕉难卖的问题。

　　商务部透露，现已经采取了实际行动。11月25日，商务部组织了香蕉网上产销对接活动，并要求主销区商务主管部门积极组织企业到产区直接采购。此外，地方商务部门也积极帮助蕉农渡过难关。“截至11月25日，北方主销区已签订1.3万吨购销意向。”商务部新闻负责人透露。

　　广西糖价大涨

　　北京东方艾格农业咨询公司糖料分析师高旺认为，导致香蕉价跌的主要原因是，今年广西、广东、云南等地香蕉产量增加，且集中上市，又赶上北方雨雪天气导致运输不畅。

　　而相对于香蕉的“贱价”，今年广西的糖价着实喜人。高旺说，国内白糖价格已持续增长近1年，目前广西南宁白糖现货价为4400元/吨，近一个月来涨了300多元，涨幅近10%。

　　昨日(26日)，来自市场的消息称，为抑制国内糖价上涨，政府计划自12月1日起投放50万吨储备白糖弥补供应短缺，拍卖均价约在每吨3900元～4000元。

　　“蕉蔗争地”或波及糖价

　　记者从广西南宁西塘区政府信息网获悉，甘蔗是西乡塘区产业化程度较高的主导产业之一，但今年甘蔗生产出现滑坡，仅西塘一个区甘蔗面积减少了4.78万亩。西乡塘区农业服务中心李民佩认为，种甘蔗与种香蕉效益差异大，导致香蕉与甘蔗争地，是直接导致甘蔗生产滑坡的重要原因。

　　据统计，今年广西香蕉种植总面积约为106万亩，比上年增加15万亩，增长16.5%。高旺提醒，在香蕉贱卖、糖价走高的情况下，农民可能会改种香蕉为种甘蔗。但他同时表示，和甘蔗相比，香蕉的种植面积较小，主要集中在广西南宁，因此虽然对糖价会有所影响，但并不大。此外，目前已经进入09/10榨季，明年的供应量基本已定，如果种植结构调整导致现货糖价走低，至少要在1年后才会有所体现。

　　据悉，广西是世界上第二大产蔗、产糖区。高旺表示，广西年产糖占全国总产糖量的6成以上，广西糖价的波动，直接影响整个国内市场。

　　此外，高旺表示，国际糖价的回落，使得明年的现货价格不会超过5000元/吨。但他预计，排除短期内因放储而产生的价格回落，牛市仍会持续到明年8月。（每日经济新闻）

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美破产申请案不断增多 三季度数量达38.8万件http://www.sina.com.cn  2009年11月27日 05:22  中国证券报-中证网
　　美国法院行政管理办公室11月25日公布的数据显示，因失业率不断上升，且信贷紧缩令消费者和企业越来越难以承担债务，美国第三季度破产申请案数量达到38.8万件，同比上升33%，环比上升2%，并创下2005年以来最高水平。

　　其中，消费者破产申请案数量较去年同期增长33%，从28.08万件增至37.33万件；企业破产申请案数量同比增长32%，从1.1504件增至1.52万件。2009年前9个月，破产申请案总数同比增长35%，其中企业破产申请案数量达到4.55万件，超过2008年全年的总数4.35万件。

　　美国破产研究所(ABI)执行主管塞缪尔表示：“随着失业率超过10%以及企业信贷仍然收紧，越来越多的消费者和企业可能选择申请破产来缓解融资困难的局面。”(杨博)

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中国钢铁过剩产能超亿吨 贸易摩擦高峰明年将现http://www.sina.com.cn  2009年11月27日 07:28  北京晨报
　　晨报讯(记者 刘映花)产能过剩是笼罩在中国产业格局上的一片阴霾。昨天，中国欧盟商会发布“中国产能过剩研究”称，中国在钢铁、铝、水泥、化工、炼油、风电设备六大行业存在严重的产能过剩。而当各国需求萎缩，出口不再是过热水壶上的“安全阀”，如何不让过剩产能成为经济复苏的绊脚石正成为一个重要课题。

　　钢铁行业首当其冲。负责撰写报告的罗兰·贝格大中华区总裁及执行合伙人常博逸认为，2008年末，中国钢铁行业的过剩产能估计为1到2亿吨，而这一数字在2009年仍在上升。

　　一组数字显示了中国钢铁业庞大产能中的隐忧。2008年第三季度，全球的钢产量下降了20%，而中国的产量却上升了15%。由于刺激方案和商业银行贷款的大幅上升，2009年上半年，中国钢铁行业的投资达到1400亿元人民币。与此同时，2009年，全球钢需求却前景暗淡。

　　产能过剩的企业被迫大幅降低成本以保持利润率，不过，中国欧盟商会主席伍德克认为，影响远远不止于此。“在国际上，产能过剩明显加剧了中国与其主要贸易伙伴间的贸易压力。”伍德克认为，在2008年金融危机之前，中国生产者可以把国内无法消费的产能通过出口消化掉，但是，目前四起贸易争端似乎已经说明，在金融危机的背景下“此路不通”。“贸易摩擦真正的高峰将在2010年下半年出现。”伍德克预言。

　　此前，中国政府已经注意到在钢铁、水泥等领域存在盲目扩张的倾向并果断采取了行动。

　　对此，中欧商会的建议是，将新的投资引向信息技术、医疗等“智慧型”行业，并通过促进对能源需求较少的服务行业，解决就业问题。同时，增加国企分红，将企业过多的储蓄通过社保、医疗和教育支出向中国家庭转移，而非进行生产扩张。

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维C行业过剩严重恐引发恶性竞争http://www.sina.com.cn  2009年11月27日 02:14  北京商报
　　国内产能过剩开始向轻工业蔓延

　　就在国家发改委正对水泥、钢铁等六大行业抓紧进行产能抑制之时，过剩现象却渐由重工业扩散至轻工业。

　　维C行业过剩严重恐引发恶性竞争

　　近日，国家发改委产业司针对维C行业进行了产能调查，结果显示：我国维C行业产能过剩十分严重，加强行业监管势在必行。

　　据了解，维C主要用于医药、食品和添加剂领域，是新兴战略性产业生物医药的基础性药物。目前，全球维C消费量10万吨左右，我国约为2万吨。全球维C生产能力约15万吨，除荷兰DSM公司在苏格兰的达瑞工厂拥有2.3万吨生产能力外，其余12.7万吨生产能力主要集中在我国东北制药总厂等5家企业。我国维C之所以能够占有全球大部分市场份额，具有较高的市场话语权，主要因为产业集中度高、装置规模大、技术先进。维C也是我国少数没有受到国际金融危机冲击的行业。

　　但近段时间以来，一些地方政府和企业无视产业政策和法规，违规审批和建设新增维C产能的项目，已建、在建和拟建维C生产能力合计超过8万吨，预计2010年底维C产能将接近18万吨，2012年将超过20万吨，产能增长速度远高于需求增长。

　　“若任其发展下去，我国维C产能将超出全球需求近一倍，势必引发市场恶性竞争，重蹈过去多次出现的维C价格大大低于生产成本的严峻局面；不仅彻底葬送我国具有国际竞争力的维C行业，而且还将导致企业破产倒闭、职工下岗失业、银行不良贷款增加等一系列经济社会问题。”国家发改委相关负责人表示。

　　记者昨日致电被发改委点名的东北制药总厂，但相关负责人表示相关产能不便透露。

　　产能过剩问题扩散 施压中国对外贸易

　　而据一位不愿透露姓名的业内人士表示，不仅是维C行业，现在已有更多的轻工产业出现产能过剩的情况，产能过剩的行业已不止公布的六大行业。根据发改委的披露，除9月份国务院38号文公布的钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和风电设备产业过剩外，还有化肥、甲醇等行业入列。

　　“目前，中国内地的经济模式遵循的是20世纪后期日本、韩国、中国台湾的发展模式。”根据中国欧盟商会发布的《中国产能过剩研究报告》，快速工业化、高储蓄率、原料价格低以及中国对重工业的过度关注成为目前产能过剩的主要原因。同时由于欧美各国的储蓄率上升、进口需求下降，产能过剩也成为中国目前与其贸易伙伴之间贸易压力加剧、反倾销案层出不穷的驱动因素之一。

　　针对维C行业出现的问题，国家发改委上述负责人表示，正会同工信部等部门，从行业准入、项目审批、生产组织、贸易监管、违规查处和责任追究等方面，研究制定加强行业运行管理的政策措施。

　　水泥等行业产能增速10月出现下降趋势

　　9月份国家针对水泥、平板玻璃等行业产能过剩现象出台了指导意见进行引导发展，虽然前10月的数据表明，产能过剩现象严重，但10月份单月产能增速已有下降趋势。

　　10月份，全国水泥产量同比增长23.9%，增速比上月减缓1.2个百分点；平板玻璃产量增长2.5%，比上月减缓6.6个百分点。

　　价格方面水泥价格有所回升，平板玻璃价格继续上涨。当月重点建材企业水泥平均出厂价289元/吨，比上月上涨1元/吨，同比下降14元/吨；平板玻璃出厂价78元/重量箱，比上月提高4元/重量箱，同比提高10元/重量箱。商报记者 于华鹏 王漪

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统计专家解密:“钱为啥越来越不够花了”2009年11月27日 08:08   来源：扬子晚报   石小磊[我要发表评论][推荐朋友][打印本稿]    CPI即将“转正”，食品、工业品价格呼啦啦往上涨，这让许多市民感觉到，钱袋子里的钱越来越不够花了。不过，对于老百姓的这种“心理通胀”，“老统计”赵继东处长直言：食品、工业品价格大多是正常性上升，市民的“心理通胀”说到底都怪高房价，房子这一“销金黑洞”正越滚越大。

    “怎么感觉收入没增长？”

    专家：收入增速减，物价涨了

    让居民困扰的一大矛盾就是：都说我收入在增长，CPI又一直是负的，我的钱袋子怎么没有鼓起来？

    赵继东列举翔实数据向我们揭开了这个谜团。首先：收入是在增长，但增速明显放缓了。截至今年9月，全国货币总量(包括存款)比上年底增长19.7%，为1997年来最高增幅。可是，1-10月江苏城镇居民人均可支配收入为17313元，同比增长10.7%，增速为2002年以来最低。

    其次，CPI就像个“障眼法”，因为都是拿今年某月与去年同期的那个月比。金融危机发生在去年四季度，前三季度对比的基数都很高，所以CPI得出来都是负数。但如果与去年12月底比，事实上1-10月份只有6、7两个月是真正低于去年底水平的。

    两下一碰撞，收入增长是近几年来最慢的，价格事实上又不低，最近几个月还开始进入了上升通道，老百姓不感觉钱袋子紧才怪。

    “什么都涨，是不是通胀？”

    专家：低消费根本买不出“通胀”

    钱袋子变紧，老百姓的“心理通胀”也在增长：好多东西都在涨价，这不是通货膨胀吗？

    赵继东说：“什么是通胀？通俗点说就是，市场上的钱太多了，把价格买高了，而东西又感觉不够买，这就是典型通胀。”“我们的现状是什么呢？居民收入增长慢，消费力降低，如此低的消费根本就买不出通货膨胀来！”今年1-10月江苏居民的消费支出为10948元，同比增长9.9%，增幅为2005年来最低。赵继东指出，新增的货币相当部分没有流到居民口袋里，所以调不起居民的消费积极性，更谈不上“通胀”，眼下的支出与消费现状，依然维持着“常态”。

    “钱都花到哪里去了呢？”

    专家：都被房子套去了

    既然没有发生“通胀”，那我的钱怎么不够花，钱都去哪里了？

    对于不少老百姓的疑问，赵继东举起几张图表告诉大家一个不争的事实：钱都被房子套走了。

    赵继东直言，购房压力越大，居民就越会加大存款，而消费意愿也就越会降低。高房价抑制了消费，但房市的泡沫却越来越严重，这是很多问题的关键。 （责任编辑：佟胜良

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石油资源税明年可能改革 从量计征变从价计征2009年11月27日 14:55   来源：羊城晚报   [我要发表评论][推荐朋友][打印本稿]　　就在昨日大盘大幅下跌之时，石油板块再度受创———除了华东能源之外，石油板块全部“绿油油”一片，中国石油、中国石化、中海油服等股票跌幅高达2.97%-4.48%，岳阳兴长跌幅最大，达5.45%。

　　显然，除了大盘因素，还有一个重要原因是有消息称，中国可能从明年开始对石油资源税进行改革，将原来的“从量计征”改为“从价计征”。

　　税额或将暴涨6.5倍

　　虽然石油资源税改为“从价计征”的说法还未得到相关政府部门的证实，但是业内人士坦言，此传言由来已久，只是这次透露的信息又更多一些。消息指出，计价计征的税率大概为3%-5%。

　　有媒体计算，根据2008年我国的原油产量达到1.9亿吨、从量计征每吨30元的税额来算，国家收上来的资源税约是57亿元人民币。而若以当年国际原油均价100美元/桶、5%的从价税率计算，我国约能收上来69亿美元(合469亿元人民币)的资源税。这是从量征收税额的8倍；如果原油价在50美元和80美元的话，我国从价征收的石油税额为235亿元和377亿元人民币，也要比从量的方法高出4倍和6.5倍左右。

　　2005年7月1日，油田和天然气的资源税税额曾有过一轮上调：原油资源税从14元/吨至30元/吨不等；天然气资源税税额标准也比以往高，从7元/千立方米到15元/千立方米不等。“从价征收体系是一种既平衡石油企业利润，又增加国家财政收入的好方法。”招商证券研究员裘孝锋对外表示。

　　专家赞弹不一

　　实际上，“从价计征”并不是空穴来风。早在2007年12月，财政部前某官员便撰文指出，我国将尽快出台新的资源税，其中原油的资源税计征方式将由从量计征改为从价计征，税率暂定为10%，先按5%开征。部分地方政府也希望能够将“量”字更改为“价”。

　　从2007年到2009年上半年，关于何时开征资源税，税率多少一直没有确定。但业界认为，若选择明年开征，将是一个好时机。财政部财政科学研究所所长贾康便是非常支持上调资源税费方案的人，从今年两会到近期，他一直表态：“现在应该不失时机地争取尽快推出上调资源税费方案。”贾康提出，调整资源税税率对于下阶段调结构、转方式都具有很重要的意义。

　　“这不是一个似是而非的命题。”贾康说，资源税率调整不可能完全在资源开发环节消耗掉，在资源开发企业竞争的过程中要或多或少地向下转嫁，这也是资源税费调整的重要条件。

　　但广东省油气商会油品部部长姚达明向记者表示了反对的意见：“资源税增加后，必将严重影响国内拉动内需的政策。”他也表示担忧，一旦资源税打入成本，最终还会转嫁到消费者头上。 （责任编辑：方芳）

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保险和社保基金将是50年期国债投资主力2009年11月27日 14:25   来源：新华网   申银 万国 张磊[我要发表评论][推荐朋友][打印本稿]　　财政部首次发行50年期超长国债。预计保险和社保基金将是本期国债的主要投资机构。保险机构从2季度就开始增加了债券资产的配置比例；本期国债的招标利率约在4.4%-4.45%左右。年度付息2次以及手续费返还将提高实际收益率5个基点。

　　50年左右的超长期国债在其他国家也并不常见，国内也缺乏该期限的比较基准。从理论上看，本期国债的投资主体主要集中在寿险以及社保基金等具有长期负债的机构。但作为甲类承销团的主体，银行也会适度参与本期国债投标。

　　期限溢价20-30bp

　　即使对于10年的期间来看，我们也难以预测10年内经济周期、通胀以及机构资金成本的演化。而对于50年的超长期限来看，世界更将发生翻天覆地的变化，经济增长将经历若干个大的经济周期，生产力、人口以及社会革新等因素都会对经济产生深远的影响。因此，我们对未来50年内的通胀水平以及经济增长进行预测更是不可能的事情。未来不确定性将反映在债市收益率上。在金融市场上，不确定带来风险溢价。50年国债收益率就等于30年国债再加上一定的期限风险溢价。由于30年国债的市场存量较高，流动性肯定会好于50年国债，因此需要再加上一定的流动性溢价。

　　总体来看，中国（30Y-20Y）的利差均值为10.5bp，主要围绕着10bp上下波动。由于长期端收益率曲线更加平坦的特征，我们预计中国50年和30年国债之间的期限利差约在15bp左右。再考虑到50年国债的流动性更差，预计流动性溢价大致为10bp左右。因此预计本期50年国债收益率将高于30年国债约25bp左右，大致为4.45%上下。

　　保险资金决定收益率高低

　　寿险机构拥有大量超长期限的负债，比如传统寿险产品、分红险以及部分万能险产品。预计保险和社保基金将是本期国债的主要投资机构。保险机构从2季度就开始增加了债券资产的配置比例。09年下半年保险保费收入增长开始加速，持保人重新青睐保障功能较强的分红险和传统寿险产品，而这类产品期限较长，相应地，保险机构具有匹配负债的配置需求。

　　保险公司保单的资金成本分为2个：一是传统寿险资金成本，目前为2.5%；二是分红险以及万能险的资金成本目前约在4.0%上下。传统寿险的资金成本基本上已经固定，而分红险和万能险的资金成本则是动态的变化的，未来经济走势、通胀水平以及加息周期等也是决定保单资金成本的因素。09年分红险占寿险保费收入比重最高，约为70%-80%。因此，从保险的角度看，再考虑到未来不确定性带来的溢价以及保险公司的管理费用等支出，保险对本期国债所要求的收益率应当在4.4%左右。

　　由于市场存量偏低而且投资者范围较窄，本期国债的流动性溢价不容忽视，英美各国的经验都表明了流动性溢价的存在。而在保险投资限制不断放松的趋势下，保险对超长期限产品的配置需求可能并没有大家想象的大。因此，我们认为本期国债的招标利率肯定会高于30年国债，但高多少幅度则受到保险配置需求强弱的影响。

　　总而言之，我们预计本期国债的招标利率约在4.4%-4.45%左右。年度付息2次以及手续费返还将提高实际收益率5个基点。

　　（来源：中国证券报）

（责任编辑：陈磊）

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欧盟为贸易争端找替罪羊:中国产能过剩导致2009年11月27日 10:47   来源：环球时报   

贸易保护赖上中国产能过剩     

    欧盟新报告为贸易争端找替罪羊，中国专家称“荒谬”

    据11月27日的《环球时报》报道，美联社26日报道，中国欧盟商会当天发布了一份有关中国产能过剩的报告，批评中国的产能过剩正引发全球范围内的贸易争端。分析人士表示，中国的确面临产能过剩的压力，不过将中国产能过剩同全球贸易摩擦加剧联系起来却显得“极为荒谬”。

    “产能过剩导致反倾销”？

    中国欧盟商会周四发布了题为“中国产能过剩研究———成因、影响和建议”的报告。报告称，4万亿元人民币的经济刺激计划正加剧中国产能过剩，其中钢铁和汽车是最为严重的两个产业。产能过剩不仅成为抑制中国经济可持续发展的主要因素，而且对全球的经济也造成深远的破坏。中国欧盟商会主席伍德克警告说，产能过剩是中国目前与其贸易伙伴间贸易压力加剧、反倾销案频发的驱动因素之一，今后还将导致更多的贸易保护主义。

    中国正遏制产能过剩

    不过，报告也承认，中国政府正在采取措施遏制包括钢铁、水泥、玻璃等产业的过剩产能。

    对于中国产能过剩导致西方贸易保护的说法，许多专家都表示无法认同。分析人士表示，中国部分行业存在严重产能过剩是一个不争的事实，中国目前已经采取措施遏制重复投资，并力图将经济增长从靠投资和出口拉动，转向靠国内消费需求拉动。不过，这需要相当长的时间。

    为贸易保护找借口很荒谬

    瑞士苏黎世州银行北京代表处首席代表刘志勤26日在接受《环球时报》采访时表示，中国在世界经济危机之时果断采取措施，刺激国内需求，中国绝大部分的投资项目都是用在国内建设上面的，而不是用来鼓励出口与外需的。此外，中国在消费品的产能上不存在所谓的产能过剩。中国产能过剩导致西方贸易保护更是荒谬的结论，是站不住脚的。一些西方人士经常用“产能过剩学说”等模糊的经济理论来“吓唬”中国，完全是以国家私利出发的，把这些保护主义做法归咎于中国，十分荒谬。
（责任编辑：王惠绵）

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德开审"中国经理偷拍案" 当事人称自己是替罪羊2009年11月27日 09:26   来源：环球时报   
据11月27日出版的《环球时报》报道经过两个多月的沉寂，德国法庭日前开始审理“中国经理偷拍案”。今年8月份，中国经理马易河(音)因在参观奥地利Rieder公司驻德国工厂时拍照遭逮捕，被指控窃取机密。

    据德国《上巴伐利亚日报》25日报道，位于德国巴伐利亚州科尔伯默尔市的奥地利公司Rieder表示，因一个2000万欧元的中国项目必须有中方伙伴所以邀请马经理来科尔伯默尔市访问。Rieder公司为马经理临时安排参观厂房的活动，不料发现马经理在参观时偷拍。

    马经理争辩说，实际上，他既没有想照相也没有想录音。参观开始时，他把自己的照相机从裤袋里取出，挂在腰间。他通过翻译告诉法庭说，自己不小心碰到了相机的按钮。据报道，在参观快结束时，Rieder公司的职员发现马的袖珍相机。他们认为，这些资料涉及产品和产品流程，可以用来模仿制造高科技产品。

    Rieder公司由于此案失去了2000万欧元的中国项目。该公司负责人说：“我们害怕去中国，这是很大的冲击。”马经理在法庭上称“感觉自己成了失败项目的‘替罪羊’”。马经理来自中国上海。检察机关认定，马经理是有目的地进行间谍活动。8月31日以来，他一直被关押在监狱里。(环球时报驻德国特约记者青木)
（责任编辑：王惠绵）

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7家上市公司大股东减持忙 公告中又出现熟客身影多家公司股东表示未来12月内有继续减持可能 2009年11月27日 07:31

北京11月27日讯 近日大盘的暴跌之后又大涨，令投资者的心情七上八下，然而不变的却是上市公司股东减持。26日就有7则减持公告出笼，其中有不少熟面孔。

    25日，深交所大宗交易平台上中国中期(000996)出现了7笔交易，成交量达300万股，成交价格则为37.80元。卖方席位全部是国泰君安上海宜山路第二营业部，从这点来看，减持的应该是公司第二大股东嘉利科技，以成交价格计算，该股东当日套现金额达到1.13亿元。

    嘉利科技为深交所大宗交易平台上的常客，本月18日工出现了9笔中国中期的大宗交易，卖出营业部也与25日一样，卖出规模为550万股。公司19日公告显示，该次减持的正是嘉利科技。而经过25日的减持后，嘉利科技尚持有中国中期300万股，均为可流通股份，仍然是公司第二大股东；而该股东的减持在未来还将继续。

    思达高科(000676)原第一大股东思达发展25日继续减持，两日已套现逾亿元。

    公告显示，思达发展于25日通过深交所大宗交易系统减持公司股份1000万股。而该股东刚刚在24日以同样方式出售了420万股公司股份。思达发展原为公司第一大股东，因将所持股份对外转让了9200万股后退居公司第二股东。以交易所披露的成交价格计算，两日内思达发展已累计套现约1.10亿元。有分析人士表示，在迎来新“当家”后，思达发展退出公司的可能性非常大，未来减持或许还将继续。

    中汇医药(000809)二股东则在连续减持后，终于清空了公司股份。半年报中还为公司第六大股东的富升投资，于25日通过深交所大宗交易系统减持公司股份118.19万股，占公司总股本的1.03%。以成交均价计算，套现2659.27万元。减持后，富升投资不再持有公司股份。

    鑫茂科技(000836)的控股股东也加入了减持大军。26日公司公告，控股股东鑫茂投资在9月25日~11月23日期间，通过竞价交易和大宗交易两种方式累计出售公司股份883.44万股；其持股比例也由之前的34.03%下降至30.11%，其中3914.58万股为无限售条件股份。

    此外，*ST科苑(000979)的股东减持则触及信披红线。三季报中公司第一大流通股东上海申多利在2007年8月2日~2009年11月23日期间，累计减持公司股份661.94万股，占总股本的5.34%。目前，该股东尚持有公司股份96.06万股，持股比例为0.77%。申多利表示，未来12个月内存在继续减持的可能。

    其它发布减持公告的还有：深深宝A(000019)第二大股东深圳市投资控股有限公司于6月25日~11月23日期间，通过二级市场卖出公司股份210.21万股，减持后还持有公司股份4295.07万股，持股比例为23.61%；广州药业(600332)第三大股东减持公司股份410万股，尚持有4044.2万股。
（责任编辑：关婧）