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王亚伟专题研究

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发表于 2010-1-26 16:28 | 显示全部楼层

王亚伟专题研究

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:hp21c 浏览:15252 回复:34

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从今天起,我将利用一些空闲时间收集王亚伟的有关资料。在我个人看来,王亚伟初具中国的“彼得. 林奇”风范,其选股风格和操作风格和林奇真的很像。假设王亚伟把林奇的风格在中国具体化了,那应该是个宝贵的案例。
1、王亚伟这两年:一直被模仿 从未被超越

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王亚伟这两年:一直被模仿 从未被超越
  不熟悉他的人说他是中国股市最大的投机者。这两年,每当他某季业绩落后,就总会有人跳出来指责他的投资风格,质疑他的投资能力,甚至他的职业道德。
  熟悉他的人说他是中国股市少有的奇才,拥有独特的思考方式、上佳的悟性和足够的变化力,看问题深入而另类。
  他在2006年是惊喜,2007年是靶子,2008年是英雄,而2009年之后,他成为传奇。他到底是谁?
  2008年一季度:有点乐观
  华夏大盘(000011)精选的基金经理王亚伟相信市场是不能预测的,在这一点上他是对的。因为即使是他也会辨认不清市场的方向。
  2008年一季度,王亚伟把华夏大盘的仓位降至74%,同时加大了对农业股的配置。这些股票中不少上一年度收益仅一两毛钱,但当时却涨幅惊人,使得华夏大盘取得了不错的投资收益。
  但当时有色与房地产依然是他仓位最重的两大行业,此外,石油化工、机械设备等投资相关的行业也在他的组合里排位居前。在十大重仓股中,首钢股份(000959)高居榜首,此外还有深天健(000090)、深振业A和深长城(000042)这些深圳本地地产股。
  在华夏基金2月份的年度投资策略报告会上,王亚伟说从产业投资的角度来看,很多股票估值已经很便宜了。对于这一判断,王亚伟颇具信心。因为多年前他就曾循着这一思路挖掘出南方航空(600029)、锡业股份(000960)等牛股。
  到一季度末,上证指数已经从最高的6124点一口气跌到了4500点之上,跌幅已近30%。王亚伟在华夏大盘当年的一季报中写到:股价的大幅下跌意味着风险的快速释放,虽然整体投资机会的来临仍需要等待宏观经济形势的明朗和投资信心的恢复,但阶段性和局部性的投资机会正日益临近,市场的恐慌提供了以低成本买入高成长公司的机会。
  事后人们都知道了大盘的底部其实远远没到。王亚伟乐观得有些早了。
  2008年二季度至2009年一季度:全面防御
  "资产配置并非王亚伟的强项。"一位了解王亚伟的基金经理这样评价。公募基金之中,原交银投资总监李旭利自上而下的大类资产配置的造诣更受市场认可,而王亚伟则以选股见长。
  比较好的是,王亚伟自己也深知这一点,他曾多次公开表示自己更适合自下而上的投资方式。可能也正因如此,王亚伟一直强调"市场是不可预测的",投资需要灵活和开放的心态,既要坚持正确的理念,也要随时准备修正自己的思想
  所以,王亚伟很快纠正了自己的错误。进入2008年4月份,王亚伟说:谈论调整结束还为时尚早。从4月下旬到5月中旬,A股出现一轮反弹,市场情绪开始偏向乐观。当一些公募基金在嘲笑王亚伟和华夏基金错失良机的同时,包括华夏大盘在内的所有华夏系基金默默地加大了减仓的力度。一位华夏内部人士说:华夏认为这样的反弹根本不值得参与。减仓,还是减仓。
  到二季度末,华夏大盘的股票仓位仅剩半成,降到了阶段性的最低点,行业的配置也更加分散。没有哪个行业能让王亚伟愿意押上基金的10%了,投资品以及前期涨幅过大的农业股都遭到了他的减持,而医药生物和食品饮料等防御性品种在王亚伟组合中的比重在逐渐上升。
  后来在回顾2008年全年的投资时,王亚伟说,经济基本面恶化的速度之快、程度之深还是远远超出了预期,导致华夏大盘对股市调整幅度的估计不充分,在风险控制上有所保留,同时错过了债市的机会。
  在第二季度,王亚伟大幅调整了他的组合,换下6只重仓股。只留下了他的老牌重仓股恒生电子(600570)、峨眉山A和乐凯胶片(600135),以及获利之后逐渐减持的岳阳兴长(000819)。
  也是在当季,王亚伟先知先觉地开始了新疆板块的淘金。在他的重仓股中,同时出现了国际实业(000159)、青松建化(600425),加上老重仓股天山股份(000877),一起组成了他的"新疆板块"。对此,王亚伟解释说是看好新**特的地理位置、规划发展等优势。
  王式风格的价格投资再次展露无遗。不过王亚伟在新疆板块上也没有恋战太久。一季之后,国际实业和青松建化跌出他的十大重仓股,至2008年底,天山股份也被王亚伟减持。
  实际上,这也是王亚伟的特色操作手法之一。虽然一直强调选股,但在王亚伟看来,精选个股却并不意味着选中之后就一直抱着不放。事实上,华夏大盘的换手率在公募基金中一直处于偏高的水平。2007年该基金的换手率在400%以上,即使2008年交投清淡的市况之下,该基金的换手率也有272%。
  高换手率的背后,有人提出质疑说,如果持有的是业绩良好且主营业务稳定增长的股票则不必频繁换股;华夏大盘的高换手率,是由于王亚伟需要不断借换股来纠正自己选股的错误。不过王亚伟对这种说法不以为然。他很早以前就曾说过,好的公司也许是差股票,而差的公司也可能产生好股票。
  在他最近两年的季报中,经常会出现"动态地对组合进行优化调整"这样的字样。所谓"动态优化组合",对王亚伟来说,其实就是不过多争论个股的绝对估值,而是从全市场的角度来考量个股的相对估值,如果发现上涨空间更大的股票,就用它来替换组合中上涨空间相对较小的股票,从而使组合得以优化。
  2009年:加仓晚 选股补
  靠着动态优化组合,尽管王亚伟的减仓步伐稍慢并且最低仓位限制略高,但他最终还是在2008年击败了两位挑战者而卫冕成功。
  2009年,市场转暖,但熊市阴影在王亚伟心头挥之不去。在市场底部,他同样也不是最早加仓的。华夏大盘的仓位一季度还在60%以下,甚至较上一季还有所下降,直到2009年二季度才上升到85%。在半年报中,王亚伟反省说上半年平均仓位不足70%对造成了拖累。
  依然是王亚伟灵活开放的心态和出神入化的选股能力帮他弥补了加仓较晚所造成的他与同行们的差距。二季度,他买入有色、煤炭和房地产,三季度则减持这些周期性品种,同时加大对医药行业的配置。
  同时,王亚伟还在继续对他钟爱的有隐蔽资产的上市公司加大搜索力度。一季度,华夏大盘和华夏策略(002031)成为净利润同比大幅下滑的中航精机(002013)的第三与第五大流通股股东,该股被认为可能成为军工央企上市整合的平台之一。
  ST股也出现在王亚伟的组合中。一季度间,王亚伟的华夏大盘与华夏策略2只基金在具有多重重组预期的*ST昌河停牌前抢进该股,以601万股和300万股分列该公司的第二、第三大流通股股东。三季度,华夏大盘继续对ST得亨进行增持,通过在三季度末持有其103.92万股而位列十大流通股股东。
  事实上,王亚伟的这种在公募基金中颇为特立独行的投资风格也是被逼出来的。当年在管理华夏成长(000001)期间,王亚伟也和其他基金经理一样,连续若干季守着招商银行(600036)、万科(000002)A等大蓝筹不动,但结果却是2003年在市场十几只开放式基金中排在最后。一年之后,从美国进修回来的他终于找到了自己的答案。
  王亚伟选股的效果已经接受了三四年时间的检验。未来,只要他不在资产配置问题上犯大的方向性的错误,恐怕他仍然会保持着"一直被模仿,从未被超越"的状态。 
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大罗 + 36 + 5 + 1 2010-1-30 15:05 有创意,佩服!佩服!!!
均线多头 + 36 + 4 2010-1-28 19:41 感谢楼主分享,收藏并加分支持!

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发表于 2010-1-26 18:54 | 显示全部楼层
别神化某一个人,否则就是误区。王亚伟你真正了解背后的故事吗?
你真的了解投资圈吗?
你了解多少行业内幕(不是指股票买卖的)

说白了告诉你,华夏基金公司才是最大赢家,王亚伟是他们造出来的,用几个基金挺一个华夏大盘。。。。
继续的,说多了你还是不懂,如果懂一条就够了、、、、

有时间研究人不如花点时间研究点符合自己能力范围内的。
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发表于 2010-1-26 19:31 | 显示全部楼层
“有时间研究人不如花点时间研究点符合自己能力范围内的。”
严重同意二楼
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签到天数: 4 天

发表于 2010-1-26 21:33 | 显示全部楼层
王亚伟这两年:一直被模仿 从未被超越
#*d1*#
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 楼主| 发表于 2010-1-27 08:42 | 显示全部楼层
我不是神化一个人,如果你懂,你可以提供一些你懂得东西来丰富我对王亚伟研究,那就多谢了。
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发表于 2010-1-27 08:53 | 显示全部楼层
华夏大盘牺牲兄弟基金为王亚伟造神早就不是什么秘密了
其实很简单,左手倒右手,整体利益得到满足,牺牲局部利益。
就跟国家一样,把某一个人推到台前成为我们的榜样。
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 楼主| 发表于 2010-1-27 08:57 | 显示全部楼层
本期关键词:产业并购 控股
央企控股及并购重组概念股名单
  【导语】在昨天召开的全国国有资产监督管理工作会议上,国务院国资委主任李荣融对各地方国资委负责人强调,2010年要积极推动企业集团核心业务资产上市或整体上市,推动优势资源向绩优上市公司集中,提高企业资本的证券化比重。随着上市公司占国民经济比重的不断提高,上市公司通过并购重组进行结构调整、产业升级,将成为促进我国经济结构调整、经济发展方式转变的重要途径。有效发挥资本市场功能,支持促进有条件的企业并购重组,是资本市场服务于国家宏观经济政策目标的重要组成部分。
  李荣融:明年继续提高国企资本证券化进一步规范高管薪酬
  前11月上海国企盈利全国居首
  昨天召开的全国国有资产监督管理工作会议上,李荣融透露,1-11月,全国实现利润最多的前三个地区分别为上海(273.8亿元)、山东(244亿元)、北京(209.9亿元)。
  李荣融称,明年将继续完善国有企业经营业绩考核制度,坚持考核指标少而精和目标管理,探索推进经济增加值(EVA)考核,稳妥做好国有企业负责人薪酬管理工作,进一步规范企业负责人中长期激励和职务消费。
  “重组”成为这次会议的关键词之一。“推动国有资本向优势、支柱、特色产业及行业的龙头企业集中”,“以骨干企业为龙头推进并购重组,进一步提高产业集中度”,“加大企业内部资源整合力度,推进非主业资产的剥离重组,推动优势资源向主业集中”等举措被多次提及。
  李荣融称,“鼓励、支持国有企业开展跨国跨区域跨所有制的联合重组,鼓励、支持各种所有制性质的企业,特别是有实力有信誉的民营企业参与国有经济布局结构战略性调整。”
  他称,要通过重组上市、合资合作、相互参股等多种途径,加快推进国有企业,特别是母公司层面的公司制股份制改革,促进投资主体多元化。
  会议同时透露,《国务院国资委指导和监督地方国有资产监管工作实施办法》也即将出台。
  航天军工
  中国核工业集团公司——中核科技
  中国航天科技(000901)集团公司——航天机电(600151),航天动力(600343)、火箭股份(600879)、中国卫星
  中国航天科工集团公司——航天信息(600271),航天晨光(600501),航天电器(002025),航天通信(600677),航天长峰(600855),航天科技,中兴通讯
  中国航空工业第一集团公司——西飞国际(000768)、中航精机(002013)、力源液压(600765)、贵航股份
  中国航空工业第二集团公司——飞亚达,深南光A,深天马,*ST宇航,哈飞股份(600038)、洪都航空(600316)、东安动力(600178)、昌河股份,南方摩托
  中国船舶(600150)工业集团公司——广船国际(600685)、中船股份(600072)、中国船舶
  中国船舶重工集团公司——风帆股份(600482)、鑫茂科技
  中国兵器工业集团公司——辽通化工(000059)、新华光(600184)、北方天鸟,北方创业(600967)、晋西车轴(600495)、凌云股份(600480)、北方国际(000065)、长春一东(600148)、北方股份
  中国兵器装备集团公司——长安汽车(000625)、中国嘉陵(600877)、ST天仪
  信息技术
  中国电子科技集团公司——沙河股份(000014)、天通股份(600330)、华东电脑(600850)、四创电子
  中国电子信息产业集团公司——长城电脑(000066)、长城信息(000748)、长城开发(000021)、深桑达,夏新电子,中国软件(600536)、上海贝岭(600171)、华东科技(000727)、天通股份,中电广通
  中国普天信息产业集团公司——上海邮通,成都电缆,南普天,东方通信(600776)、波导股份(600130)、东信和平(002017)、上海普天
  中国卫星(600118)通信集团公司——中卫国脉
  电信科学技术研究院——*ST大唐,高鸿股份
  彩虹集团公司——彩虹股份
  武汉邮电科学研究院——烽火通信
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 楼主| 发表于 2010-1-27 08:59 | 显示全部楼层
石油石化  中国石油(601857)天然气集团公司——中油化建
  中国石油化工集团公司——中国石化(600028)、S上石化,泰山石油(000554)、S武石油、S*ST石炼、S仪化
  中国海洋石油总公司——海油工程
  中国中化集团公司——中化国际
  中国化工集团公司——河池化工(000953)、沧州大化(600230)、ST黄海、蓝星清洗(000598)、星新材料,蓝星石化,天科股份
  电力能源
  中国长江三峡开发总公司——长江电力
  中国华能集团——华能国际(600011)、内蒙华电(600863)、北海港
  中国大唐集团——桂冠电力(600236)、华银电力(600744)、大唐发电
  中国华电集团公司——华电能源(600726)、华电国际
  中国国电集团公司——国电电力(600795)、长源电力
  中国电力投资集团公司——吉电股份(000875)、漳泽电力(000767)、九龙电力(600292)、上海电力
  煤炭科学研究总院——天地科技(600582)、
  中国葛洲坝(600068)集团公司——葛洲坝
  汽车
  中国第一汽车集团公司——一汽夏利(000927)、一汽轿车(000800)、一汽四环、长春一东
  东风汽车(600006)公司——东风汽车,东风科技
  机械
  哈尔滨电站设备集团公司——*ST阿继000922
  中国东方电气(600875)集团公司——东方电机
  中国机械工业集团公司——轴研科技(002046)、中工国际(002051)、鼎盛天工
  中国北方机车车辆工业集团公司——时代新材
  中国南方机车车辆工业集团公司——*ST汇通,时代新材
  中国铁路工程总公司——中铁二局
  中国交通建设集团有限公司——路桥建设(600263)、振华港机
  中国福马机械集团有限公司——林海股份(600099)、常林股份
  钢铁
  鞍山钢铁集团公司——鞍钢(000898)股份
  宝钢集团有限公司——宝钢股份
  武汉钢铁(集团)公司——武钢股份
  中国中钢集团公司——ST吉炭、中钢天源
  中国钢研科技集团公司——安泰科技(000969)、金自天正
  新兴铸管(000778)集团有限公司——新兴铸管
  攀枝花钢铁(集团)公司——攀渝钛业(000515)、长城股份、攀钢钢钒
  中铝公司——中国铝业(601600)、包头铝业(600472)、焦作万方
  中国五矿集团公司——五矿发展
  中国有色矿业集团有限公司——中色股份
  北有色金属研究总院——有研硅股
  北矿冶研究总院——北矿磁材
  长沙矿冶研究院——金瑞科技
  航运
  中国远洋(601919)运输集团——中远航运(600428)、中远发展,中集(000039)集团
  中国海运(集团)公司——中海发展(600026)、中海海盛
  中国航空集团公司——中国国航
  中国东方航空(600115)集团公司——东方航空
  中国南方航空(600029)集团公司——南方航空
  中国长江航运集团——长航油运(600087)、长航凤凰
  地产
  中国粮油食品集团——中粮地产(000031)、S吉生化
  招商局集团有限公司——招商地产
  华润(集团)有限公司——万科(000002),东阿阿胶
  中国房地产开发集团公司——ST中房600890
  中国保利集团公司——保利地产
  华侨城集团公司——华侨城,深康佳A
  农业
  中国农业发展集团总公司——中水渔业(000798)、中牧股份(600195)、SST中农
  旅游
  中国国旅集团公司——国旅联合
  中国中旅(集团)公司——中青旅
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发表于 2010-1-28 19:41 | 显示全部楼层
原帖由 hp21c 于 2010-1-26 16:28 发表
从今天起,我将利用一些空闲时间收集王亚伟的有关资料。在我个人看来,王亚伟初具中国的“彼得. 林奇”风范,其选股风格和操作风格和林奇真的很像。假设王亚伟把林奇的风格在中国具体化了,那应该是个宝贵的案例 ...



希望继续,王的思路很值得学习。
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发表于 2010-1-28 20:30 | 显示全部楼层
原帖由 eschui 于 2010-1-27 08:53 发表
华夏大盘牺牲兄弟基金为王亚伟造神早就不是什么秘密了
其实很简单,左手倒右手,整体利益得到满足,牺牲局部利益。
就跟国家一样,把某一个人推到台前成为我们的榜样。


不能简单下结论。
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发表于 2010-1-29 03:23 | 显示全部楼层
狄飞惊:也说王亚伟先生的仓位标签:  王亚伟  狄飞惊  仓位  2010-01-26 00:56
“一粒砂里看世界”之八:

原创:
狄飞惊  2010-01-25 08:30   **

                               也说王亚伟先生的仓位
      
  王亚伟在第四季度加满银行股,同时仓位接近上限,是近期媒体所津津乐道的事情。但是,一件事物要辩证地看待。例如,四季度末股票方向型基金的平均总仓位达到85.97%,创出历史新高,但背后是偏股型基金被赎回了921亿,因此股票型基金的平均仓位上升中的主要因素是由于大额赎回而形成的被动上升。例如三季度末股票型基金的平均仓位为83.82%,而四季度净赎回比例就达到5.48%,在不考虑重仓股调整影响的市值变动情况下,仅净赎回就能够使平均仓位上升到88.19%;而四季度末股票型基金的平均仓位达到85.97%,要明显弱于理论上升幅度,可以得到两个结论:一个是基金重仓股整体上落后于大市的反弹,另一个就是基金较少加仓,局部上可能还有减仓动作。由于达到历史性的高仓位水平,也造成基金整体做多是有心无力的小概率事件,背景就是第四季度以来的二八转换千呼万唤不出来。
  然而,在这样的时空背景下,王亚伟作为资本市场的老手,大量出手低估的银行股实匪夷所思。当然,王亚伟先生在公开层面如此表述:“下一阶段,震荡格局将是市场主基调,华夏大盘基金将把估值的安全性作为选择投资标的的重要考虑因素,回避未来业绩增长无法支撑股价的高估值品种”。不过华夏大盘在今年的净值走势与银行股大幅下挫相映成趣,也说明:今年以来净值增长3.75%的华夏大盘,绝无可能仍然保持年报中金融银行股高达27%的比重(其中601398、601939、601328就占据净值21%,分别在年内下挫7.42%、3.94%、3.81%),而是在窗口期之后大幅减持了银行股,极有可能是在元月11日股指期货消息刺激的银行股大幅拉高过程中完成了减持。而这么做的内在原因,显然是为了震荡市场中取得先机,在对市场前景不甚看好的前提下,借助借助利好出局,并果断对其它基金的重仓品种进行压制,从而快速降低仓位,取得机动权。实际上,今年以来王亚伟先生的一些新布局也是战术性策略为主,并不遵循低估值投资策略,例如华夏大盘与华夏策略所参与的对600567的炒做,就是对一个相对高估品种,因为需要完成转债融资而不断释放利好的炒做过程,并且较好地利用了市场信息披露的窗口期,在市场的追捧中从容完成了出货过程。
  从历史上看,王亚伟主要是遵循基本面的反转策略,是一种追求动态价值成长的积极投资战略,而低估型的静态价值并非其所长,因此,本次的仓位变更并不代表王亚伟背离了一贯的投资原则。同时,09年新布局的一些品种就有鲜明的王氏风格,并且做到不离不弃,例如医药主业增长+再融资支持的600252,受益于金融创新的需求快速成长的600570(但600570在第三季度的快速拉高中减持了1000万股,仍然持有800万股以上),受益于区域开发的000514,等等。而真正与主流价值观契合的品种如600348国阳新能,作为华夏系旗下多个基金的首席重仓股,在第三季度报告中,华夏大盘如此表述:“经过3季度的调整,股市整体风险在一定程度上得到释放。下一阶段,结构调整仍将继续,创业板推出初期能否平稳运行将对市场信心产生一定的影响。本基金将着眼于为明年的投资布局,发掘受益于经济持续复苏、估值合理的品种。”但实际上,借力于资产注入和研报推荐,在第三季度的600348炒做中,王亚伟出货非常坚决,至年底已完全退出前十大品种之列(对照昨天才疯狂清货600348的某基金,水平高下立见)。同样,王亚伟率先完成了对600866的价值发掘,并在第四季度借助提价概念成功出局倒货给招商基金。
  人不可能拎着自己的头发离开地球,因此,我们更愿意相信王亚伟先生在坚定走自己的投资道路,当然,如果能够借助信息披露的窗口期娱乐一把大众,也是乐见其成的,对于 知名市场人士,也必须听其言,观其行,市场中本来就没有免费的午餐。
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 楼主| 发表于 2010-2-4 22:44 | 显示全部楼层
王亚伟的访谈言论:
       [淘股吧]
       我是怎么投资重组类股票的?
              
              投资重组股和价值投资并不冲突。我关注重组股,是因为这是我国证券市场特定发展阶段的产物,蕴藏着很多投资机会,对此视而不见是不负责任的。但我从来不依据内幕信息去投资重组股,我只依靠三点:公开信息、合理推测、组合投资。
              
              很多股票是否会重组、谁来重组、如何重组,其实已经有足够多的公开信息了,我相信如果提出质疑的人花功夫去仔细研究一下这些公开信息,也差不多能做出同样的投资判断,只可惜他们很少这样做。
              
              在我们这个行业,出去调研也好,参加讨论也好,如果不事先做足功课是没有资格提问和发言的,所以对于这类质疑我往往不知如何回应,因为我没有时间从ABC讲起。
              
              如果公开信息不够充分怎么办?我就加上合理的推测。那么怎样推测才合理呢?通过换位思考。经济学里有理性人的假设,重组方和被重组方都有各自的利益诉求,他们怎么想?会怎么做?这些问题看似涉及内幕信息,但实际上你根本无需打探什么内幕信息,只要换位思考一下,假设你是他们,会怎么想、怎么做,很多疑问都将迎刃而解。你站在他们角度做出的选择也基本上会成为他们实际上的选择。
              
              基金经理必须有意识地站在产业投资者的角度去思考,这样才能知其然也知其所以然,如果仅仅站在财务投资者的角度看问题,对价值的认识往往是片面的,真正的价值投资也就无从谈起。
              
              但是,即使仔细研究公开信息了,也做了合理推测了,投资重组股的成功概率可能也只有60%,那又该怎么办?我还有第三点:组合投资。举例来说,在我的投资组合里,精心挑选了20只潜在的重组股,如果未来一年有60%成功实施重组的话,平均每个月就会有一只,从概率分布上就是如此。
              
              质疑我总是精准押中重组股的人只看见了树木。孤立的看某只股票是成功了,但就整个重组股组合而言单月的成功概率仅为1/20。如果我有本事做到所谓的精准踩点,百发百中,那岂不是这个月押中20只,下个月又押中另外20只?这是不可能的。
              我绝不会去挑战法律法规
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发表于 2010-2-5 12:36 | 显示全部楼层
原帖由 hp21c 于 2010-2-4 22:44 发表
王亚伟的访谈言论:
       [淘股吧]
       我是怎么投资重组类股票的?
              
              投资重组股和价值投资并不冲突。我关注重组股,是因为这是我国证券市场特定发展阶段的产物,蕴藏着很 ...


组合押宝不确定性,王的概率是60%.我们的概率是多少?如果概率是60%.那么资金分配应该是多少?
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 楼主| 发表于 2010-2-9 10:53 | 显示全部楼层
公开信息+合理推测,这是王“投资”重组股的战术方法,明显有悖于巴的价值投资路线,而更接近于彼得.林奇的风格。按照王的思路,分析一直股票作为案例自学。
代码:600506
名称:*st香梨
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 楼主| 发表于 2010-2-9 11:06 | 显示全部楼层
公司情况:
一、概况 公司简介
公司是国家农业产业化龙头企业,主要从事库尔勒香梨的种植、加工和销售,兼营种子、苗木的繁育生产经营等,其主要经营性资产来自沙依东和库尔楚两大国营园艺场。在多元化思路的推动下,公司的产品已逐渐由香梨为主向仁用杏、大枣、葡萄等新疆“名、优、特、稀”水果的深加工领域拓展,同时在牛羊肉加工、房地产和通讯产品方面也有所作为。公司还将在稳定香梨业务的基础上,通过收购联合化工有限责任公司股权,充分利用当地储量丰富的能源类资源,大力发展天然气化工项目。
二、资产负债情况
年份         08    07    06   05    04
资产总计     4.00 5.74 4.76 5.34 6.70
负债合计     1.49 2.00 0.76 1.04 1.76
股东权益合计 2.51 3.67 3.92 4.21 4.83
三、近期公开信息
1、股权转让
*ST香梨:公布股权转让事项进展公告  

--------------------------------------------------------------------------------

    上海证券交易所    2009-12-29
  

   新疆库尔勒香梨股份有限公司日前接到新疆巴州国有资产监督管理委员会的批复文件,同意新疆巴音郭楞蒙古自治州沙依东园艺场、库尔勒市库尔楚园艺场分别将持有的公司29168817股股份、8086996股国有法人股(分别占公司总股本的19.748%、5.475%)全部无偿转让给新疆融盛投资有限公司(下称:融盛投资),相关《国有股权无偿划转协议书》已于2009年12月28日签订。本次划转后,融盛投资将持有公司37255813股股权(占公司总股本的25.223%)。
   上述事项尚需经国家有权部门批准,存在不确定性。
2、董事会改选
证券代码:600506 证券简称:香梨股份 公告编号:临2010—04 号
新疆库尔勒香梨股份有限公司
第四届董事会第一次会议决议公告
本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,对公告的虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。
新疆库尔勒香梨股份有限公司(以下简称“公司”)第四届董事会第一次会
议于2010 年1 月21 日在公司本部二楼会议室召开。本次会议的通知已于2010
年1 月10 日以书面送达方式发出。应到会董事7 名,实到7 名,公司全体监事
和高管列席了本次会议,会议由刘建文先生主持,会议的召开程序符合《公司法》
和《公司章程》的有关规定,会议合法有效,经与会人员认真审议,形成决议如
下:
1、以7 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过关于公司选举第四届董事会董
事长的议案;
全体董事一致同意选举刘建文先生为公司第四届董事会董事长。
2、以7 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过关于公司选举第四届董事会专
门委员会成员的议案;
同意选举董事长刘建文先生为战略决策委员会主任,委员由独立董事王金龙
先、董事李昌明先生担任;选举独立董事王金龙先生为审计委员会主任,委员由
独立董事李疆先生、董事施志铭先生担任;选举独立董事侍克斌先生为薪酬与考
核委员会主任,委员由独立董事王金龙先生、董事季伟先生担任。
3、以7 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过关于董事长提名聘任公司高级
管理人员的议案;
经董事长提名,聘任李昌明先生为公司总裁;聘任季伟先生为公司董事会秘
书;聘任徐振丽女士为公司证券事务代表。其三人的任期与本届董事会任期相同,
任期三年。
鉴于季伟先生暂时未取得董事会秘书任职资格,暂时由董事长刘建文先生代
2
行董事会秘书职责,待季伟先生取得董事会秘书任职资格后就任。
上述人员个人简历附后。
4、以7 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过关于总裁提名聘任公司高级管
理人员的议案;
经总裁提名,聘任季伟先生为公司副总裁;聘任张晓慧女士为公司财务总监,
其任期与本届董事会任期相同,任期三年。上述人员个人简历附后。
5、以7 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过关于调整公司董事、监事、高
管人员津贴的议案;
目前,公司以津贴方式向独立董事支付报酬,每位独立董事4.2 万元/年(含
税),向未在公司担任其它职务的董事支付津贴4.2 万元/年(含税);向未在公
司担任职务的监事支付津贴3 万元/年(含税);担任公司董事、监事,同时在公
司担任高级管理人员或其他职务的,在公司领取高级管理人员薪酬或其他岗位工
资,不单独支付津贴。以上人员个人所得税自理。
现调整为:公司以津贴方式向未在公司担任其它职务的董事及独立董事支付
津贴6 万元/年(含税);向未在公司担任其它职务的监事支付津贴4.8 万元/年
(含税);担任公司董事、监事,同时在公司担任高级管理人员或其他职务的,
在公司领取高级管理人员薪酬或其他岗位工资的人员,不单独支付津贴。
以上人员个人所得税自理。
此议案需提交股东大会审议,股东大会召开时间另行通知。
6、以7 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过关于公司会计差错更正及会计
处理的议案。
2009 年4 月,公司接到自治区税务局有关2007 年-2008 年税收自查工作的通
知后,对内部及子公司纳税情况进行了自查,自查结果表明:由于税收政策的影
响,公司对税法认识和理解上的不足,导致公司2007 年-2008 年度需补缴税款
3,297,074.25 元,其中土地使用税140,096.64 元;房产税406,112.54 元;营业税
2,500,000 元;城建税175,605.55 元,教育费附加75,259.52 元。自查税款属应
交而未交的税款,现公司已如数进行了补缴。
3
经与公司审计单位五洲松德联合会计师事务所沟通,按《企业会计准则第
28 号-会计政策、会计估计变更和差错更正》的相关原则,公司同意将此事项作
为前期差错进行更正处理,调整2009 年度的期初未分配利润和2008 年度财务报
表的相关项目并编制调整会计报表,且更正完后,在2009 年年报附注当中披露
前期差错的性质、受影响项目及更正金额等。
特此公告。
新疆库尔勒香梨股份有限公司董事会
二O 一O 年一月二十一日
附个人简历:
李昌明:男,汉族,**党员,1960 年9 月出生,大专学历,高级工程师、
一级水利工程建造师。曾任工一师二团(今兵团八建)副主任、主任、副总经理、
总经理、董事长、兵团八建博乐工程指挥部指挥、兵团建工师乌鲁瓦提工程指挥
部常务指挥、兵团建工师水利水电工程公司总经理。现任新疆生产建设兵团建设
工程(集团)有限责任公司副总工程师兼总承包部经理。
季伟:男,汉族,**党员,1977 年6 月出生,硕士学位,经济师职称。
曾任新疆昌源集团公司总经办秘书、办公室副主任、董事会办公室主任;现任中
水汇金资产管理(北京)有限公司副总经理。
张晓慧:女,汉族,1973 年5 月出生,大专学历,会计师、内部审计师,
现任新疆汇通(集团)财务管理部总经理。
徐振丽:女,满族,1972 年10 月出生,本科学历,毕业后曾进入香港旭农
国际饲料股份有限公司、北京温榆房地产开发有限公司行政办工作、新疆库尔勒
香梨股份有限公司项目部、投资部、董事会秘书办公室工作。现为新疆库尔勒香
梨股份有限公司证券事务代表。
四、未经证实的信息
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 楼主| 发表于 2010-2-10 10:11 | 显示全部楼层
2009年业绩经新疆库尔勒香梨股份有限公司财务部初步测算,预计2009年度公司净利润将扭亏为盈(上年同期净利润为-110145748.6元), 变动原因 报告期内,公司将全资子公司新疆联合化工有限公司所有的权益(包括股权和债权),以债务转移的方式转让给新疆巴音有资产经营有限公司,此次股权及债权的转让使公司产生2291.5万元的净收益。
        *ST香梨29日公告,公司大股东将变更为新疆维吾尔自治区新业国有资产经营有限责任公司控股企业,同时实际控制人拟对公司进行整合。 29日发布的详式权益报告书,*ST香梨原第一大股东沙依东园艺场、第二大股东库尔楚园艺场拟通过无偿划转的方式,分别将其持有的上市公司19.75%、5.475%股权,划转至新疆融盛投资公司。2009年12月28日,相关各方已签署《国有股权无偿划转协议》。此次股权划转后,*ST香梨的“级别”被抬高。 据悉,融盛投资为新业公司全资子公司,新业公司控股子公司包括新疆新冶能源化工、新疆融盛投资和新疆新业能源开发公司。
           09年底,新疆维吾尔自治区新业国有资产经营有限责任公司全资子公司融盛投资受让了*ST香梨实际控制人巴州国资委无偿化转的共25.225%的股权,据了解,融盛仅为自治区国资委下属壳公司,实际受让方为新疆昌源水务集团有限公司,昌源水务的股东持股情况为:中水投持60%,新疆国资委持40%。昌源水务主营方向包括水务建设运营,土地资产建设运营,工业园区的水务供应,矿产,创投(目前大约两亿规模投资,投资方向包括一级股权及二级增发)等.昌源水务集团有限责任公司是由中国水务投资有限公司与新疆自治区国资委共同重组原新疆昌源水利水电产业集团有限公司,打造的新疆水务产业发展战略平台公司。公司注册资本5亿元,中国水务投资有限公司控股60%,新疆自治区国资委持股40%按照自治区委、自治区人府实施优势资源转换战略,依托股东单位资源优势,积极投入新疆水务产业的开发建设,以为新疆新型工业化建设提供可靠的水资源保证为目标,致力于发展新疆区域间调水、原水开发、工矿供水、城镇供排水等水务产业。资产以全部置出,股权无偿划转!下一步将置入发展前景好的优质资产!
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发表于 2010-2-22 22:09 | 显示全部楼层
首页留名#*22*#

期待LZ继续#vv1#
尤其能把彼得林奇和王的操作思路做对比可能更加引人入胜#*d1*#
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发表于 2010-2-27 23:49 | 显示全部楼层
年报泄密“王亚伟们”隐形重仓股大曝光
2010年02月27日  每日经济新闻 支玉香

随着上市公司年报陆续亮相,明星基金的隐形重仓股也逐一揭开面纱。

业内人士都知道,基金去年四季报披露的前十大重仓股,只是基金投资策略的一隅。有的个股虽然被基金重仓介入,但因为盘子小,而没有出现在基金的四季报中,成为基金的隐形重仓股,一时不被人发现。但随着基金的长期潜伏,最后可能一鸣惊人。

在去年四季度的震荡市场中,明星基金们精选了哪些个股?去年四季度成立的次新基金手上的大量“补给弹药”,又投向哪里了?《每日经济新闻》记者通过上市公司年报中的蛛丝马迹,为你探寻明星基金经理们的投资思路。

深挖基金隐形重仓股

明星基金经理王亚伟的隐形重仓股——山鹰纸业(600567,SH)和东湖高新(600133,SH)早已曝光,丽江旅游(002033,SZ)、长航油运(600087,SH)等他仍在坚守。

其他业绩较好的基金经理们的隐形重仓股也值得关注。从已发布的个股年报可以发现:

去年的黑马基金新华优选成长对红太阳(000525,SZ)情有独钟,去年四季度买入457万股,持股比例占流通股1.65%。百科集团(600077,SH)首次受到基金“关注”,年报显示,新华成长持有其120万股,成为前十大流通股股东中唯一的基金。新华成长在去年四季度还增持长征电气(600112,SH)。嘉实研究主题和华商领先企业也介入长征电气。四川美丰(000731,SZ)是博时系的隐形重仓股。次新股焦点科技(002315,SZ)被易方达系7只基金集体追捧,持股数量一共400多万股,持股比例为3.48%。

另外,广宇集团(002133,SZ)同时受到华安策略优选、易方达价值成长申万巴黎新经济和华夏红利等4只基金青睐。南通科技(600862,SH)前十大股东中,华夏系基金占据半壁江山。海印股份(000861,SZ)是上投摩根内需、嘉实回报和万家精选的隐形重仓股。

次新基金建仓股现身

去年四季度,新基金火热发行,32只开放式偏股型基金募集资金上千亿元。上市公司年报将一些次新基金的建仓方向逐个“暴露”。

去年下半年诞生了一只规模上百亿的巨无霸新基金华夏盛世,作为基金界大佬华夏基金旗下的新基金,研究其建仓方向,有助于了解华夏基金对后市的判断。

士兰微(600460,SH)年报显示,华夏盛世持有公司311万股。截至2009年末,华夏盛世还布局了太行水泥(600553,SH)和中孚实业(600595,SH),分别持有300万股和459万股。渝三峡A(000565,SZ)前十大流通股股东中,华夏盛世位居第二,持股159.86万股。长航油运一直受王亚伟青睐,四季度,华夏盛世也买入1210万股;另外,华夏盛世还持有保利地产(600048,SH)1849.99万股。

去年12月22日成立的汇添富策略回报,在建仓时布局了东方雨虹(002271,SZ)。东方雨虹的年报显示,该基金买入41.77万股,是第七大流通股股东。同时,该基金也是焦点科技第九大流通股股东,买入29.36万股。

去年10月底成立的中邮核心优势,在去年四季度买入丰乐种业(000713,SZ),共持股158万股。

去年12月11日成立的汇丰晋信中小盘也在短时间内“认领”了盐湖集团(000578,SZ)和三特索道(002159,SZ)。

一些次新基金对于二线地产股也较为青睐。莱茵置业(000558,SZ)年报显示,去年11月末成立的华商动态阿尔法买入其90万股;珠江实业(600684,SH)年报显示,华商动态阿尔法为其第五大流通股股东。去年11月份成立的国泰中小盘,去年四季度建仓华发股份(600325,SH)、嘉凯城(000918,SZ)等多只二线地产股。

另辟蹊径寻“独门股”

基金的前十大重仓股,大多是大盘蓝筹股。但是,“抱团取暖”的策略已不能让基金战胜对手,要想独领风骚,就要另辟蹊径。很多基金选择独自持有某一只股票,这也就是常说的“独门股”。

新华优选成长对于闽闽东(000536,SZ)的操作采取的就是这种策略。从闽闽东年报可看出,暂时只有这一只基金“相中”,共持有486万股,占流通股份的7.12%。

友邦华泰积极成长似乎更喜欢“不走寻常路”。东安黑豹(600760,SH)和紫 鑫药业(002118,SZ)的年报显示,前十大无限售条件股股东中,只有这一只基金的身影。

另外,鸿博股份(002229,SZ)首次成为基金增持对象,被招商安泰基金选中。
恒星科技(002132,SZ)是华夏平稳增长的独门股。
长百集团(600856,SH)是华安宝利配置的独门股。
华东数控(002248,SZ)是招商安泰的独门股。

就“独门股”来看,在被基金“相中”之前,或许不为人关注。但是,基金通过实地调研发现其质地好后,就可能引起市场关注,引来其他基金或机构投资者跟风。不过,也有一些“独门股”表现得并不理想,会很快被基金“抛弃”。

剑走偏锋入ST、S股

当然,基金公司有时也会剑走偏锋,采取非常另类的投资策略。上市公司去年四季报和年报显示,不少ST股受到基金“重点关照”。

Wind资讯统计数据显示,基金四季报中,*ST伊利(600887,SH)、ST东源(000656,SZ)、ST鲁置业(600223,SH)和*ST高陶(600562,SH)进入了基金前十大重仓股。

基金对*ST伊利异常热衷,一共有28只基金捧场,其中不乏华夏、易方达、嘉实等基金大佬的旗下基金。去年四季度,基金持有的*ST伊利总量为17030万股,较上季度增加4540万股,持股比例高达23.40%。

ST东源则受国泰旗下的3只基金青睐,持股占流通股比例3.72%。

ST鲁置业依旧被易方达行业领先基金科汇、汇添富蓝筹稳健3只基金潜伏,持股占流通股比例为8.16%。

*ST海星(600185,SH,现为格力地产)被兴业基金的投资总监王晓明收入囊中。同期,广发聚丰也加入进来,成为第五大无限售条件股股东。

新华成长相中*ST高陶,去年四季度买入136万股,成为第八大无限售条件股股东。

在S股的投资上,东方精选更具个性。基金去年四季报显示,东方精选略微减持S上石化(600688,SH)300万股,不过S上石化依旧是其第一大重仓股。这也是S上石化连续第15个季度进入东方精选前十大重仓股。除了东方精选外,嘉实成长、上投优势前十大重仓股中,也有S上石化的身影。

上市公司年报也让“一对多”的投资策略露出冰山一角。ST马龙(600792,SH)前十大流通股东中,出现了汇添富基金旗下的两只“一对多”产品。不过,该公司2009年度实现利润同比增加负4229.65%,基金青睐主要是对其重组有期待。
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发表于 2010-2-28 14:22 | 显示全部楼层

报告

2009年四季度
华夏大盘精选

[ 本帖最后由 均线多头 于 2010-2-28 14:24 编辑 ]

57527979.pdf

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发表于 2010-2-28 17:56 | 显示全部楼层
好标的。值得研究。
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