3001

zhwl6000

5.缠论股指期货

               编者：操盘手

    1、 股指出现后，资金会更加集团化，风险最大的反而不是散户，反而是不大不小的所谓游资。所以，以前已经多次说过了，跟就跟大部队，别和游击队玩，怎么死都不知道。有集团进驻的领域会反复活跃，而没有的，就可能出现长期不动的局面，这种情况会越来越明显。当然，这几年还不会太严重，毕竟中国平均主义的习惯还改不了，而且目前股票种类也太少了，但这是大方向。
    2、本ID可以很明确地说，如果期货出来，大部队打仗， 就算指数上了10000点，也没散户什么事情，能赚到钱的，不会超过20%，而且是和6100点那天比。想想你自己的技术，有没有这本事，如果这几天的节奏都踏不准，那么，以后更大幅度的震荡，就是更大型的绞肉机。
    3、别以为上涨、下跌才能搞死人，期货出现以后，大幅度的震荡，三方里一定死两方，而无论多头还是空头赢，绝大多数的散户，一定死，就这么简单。
    4、特别股指期货出来后，指数对个股的指导意义更弱。
    5、在股指期货已经呼之欲出时，还写这样的题目，可能确实有点不合时宜。但是，不合时宜的话如果是正确的，为什么不能说呢？因此，问题的关键在于，股指期货在目前情况下推出，是否真的合时宜了？要讨论期货推出是否合时宜，关键又在于，目前现货市场的成熟度是否满足期货推出的基本客观要求，显然，在这一点上，依然有着诸多值得商榷的地方。

    6、虽然已经被人多次引用，但依然不得不再次引用的事例，还是那令人无法忘怀的1995年国债期货悲剧。这一悲剧产生的因素太多，但有一点是不容忽视的，就是当时的国债现货流通量太小，几个机构联手，就足以控制相应期货的走势。至于最终形成两大集团对赌局面，那不过是这种控制走势分化演变的必然结果。那么，对于现在的A股市场，其可控制性就如同1995年的国债市场，问题的核心就在于，超级大盘股流通比例过小，而该流通量却能控制住一个超大规模的市场，这里的投机收益与风险成本完全不成比例。在本ID前面关于“港股直通车”的文章里已经明确指出，没有合理的流通量就没有合理的价格，目前中国股市最大的问题就是超级大盘股的流通量过小，普遍达不到证券法要求10%的最低流通比例要求，这样条件下的股市必然是一个能被轻易操纵的市场。一个能被轻易操纵的现货市场一旦出现期货交易，那么，这种交易必然导致极端投机行为的出现。目前没有任何的现货卖空，也就是现货中，本质上只能做多才能赚钱，而实际的流通筹码又极端不足，可以断言，在这样的流通量条件下，指数期货的推出，将极大地有利于疯狂的做多行为，任何在期货中的空头头寸，最终都会被疯狂的逼空走势所吞没。筹码就那么少，资金又那么多，任何的空头头寸最终都是死路一条。而极端的疯狂做多行为，将把A股短时期内推向难以控制的高度，将A股长期发展的精气神耗尽，最终导致难以收拾的局面。
    7、有一种观点认为，目前红筹、H股大量回归后，股指期货所需要的流通量条件就能达到。但这种回归，并没有改变超级大盘股流通比例过小的状况。最近回归的中国神华，其A股流通比例是6.33%，而建设银行更是只有可怜的2.7%，请问，这不等于火上浇油吗？这样低流通比例的超级蓝筹回归，必然是来一个被炒飞一个。至于借助A股的超低流通比例，通过控制A股走势去操纵港股相应股票走势进而两头套利，就更不是新鲜事了。
本ID前面的文章已经指出，要使得A股有一个合理的价格，达到与H股接轨的目的，一个最简单的办法，就是让超级蓝筹的流通量与H股接轨。可以断言，在超级蓝筹的A股流通比例未被调整到合理水平前，股指期货的推出都是不合时宜的，必将蕴藏着巨大的后续风险。甚至不排除这种情况，就是A股因此被挟持，让后续的监管与调控陷入难以解决的困局。
     8、按照最正常的资本市场层次设计，必然是先完善现货市场，再开始期货市场。而目前A股分为深沪两个市场，一个横跨两个市场的现货标的设计，在以后会面临诸多不便。本来，一个最理想的思路，就是先发展创业板市场，等该市场发展到一定规模后，再让主板都合并到沪市，而让深市成为创业板，最后在沪市的基础上开展开指数期货，当然，相应地，深市也可以有创业板的指数期货。
当然，以上思路，在目前已经错过了实施的机会，但并不能因此让期货过早推出而留下严重隐患。一个最简单的道理，期货是现货充分发展后的产物。而目前A股这现货市场，依然有着诸多不完善的地方，急忙推出其指数期货交易，是否有点拔苗助长了？
    至于那种认为期货可以对冲风险的说法更不值一驳，世界证券历史一再证明，最大的风险从来都不在现货市场，而是高比例透资以及期货等衍生品。期货能否降低现货风险暂且不论，期货自身的风险如何防范，这绝对是比应付现货风险更为棘手的问题。而这问题，不光对于所有的参与者，更对于市场的监管者。
说白了，现在期货被市场热切期待，不过是现货市场的投机资金有了最终锁定投机利润的绝好机会，更看到了加大这种利润空间的新的投机机会。目前，反而应该逆投机资金的意向而行，釜底抽薪，将主动权把握在监管者自己手里，按照市场健康发展所需要的节奏去完善市场，而不是被国际性投机资金牵着鼻子走，为国际性投机资金的兑现、出逃制造世纪大机会。

    9、站在纯走势的角度，这些问题都是假问题。股指期货推出，对大盘的中长线趋势没有任何的影响，不过是一个借口与题材。但股指期货出现后，会加大走势的延伸性，这是必须注意的。有了股指期货后，以后的指数，盘整的延伸将加强，但一旦突破形成趋势，那趋势的延伸也会加强。但总体大方向是没有任何影响的。竟然有人在会上说，有了期货，就有了做空机制，就可以如何如何，股市就不会单边乱涨之类的玩意。说这话的人难道没经历过327？还有319难道不是一直单边乱涨最后导致国债期货停了？本ID早把狠话说了，在目前的流通量环境下，期货推出后，主力做空的最后一定死得尸骨无存。连股票的卖空都没有，谈什么做空机制？想推出股指期货，先把流通量增大，卖空给搞了，否则，越期货越死人。当然，本ID一点都不担心目前的状况，新官都没上任，更谈不上三把火，现在的，想说什么是什么，关键是说了算不算数。如果目前的流通量与交易机制不变，那么，一旦在近期确认期货推出，本ID将成为最坚定的多头。当然，可能是先诱空再多。
    10、一旦期货开，大资金都去玩期货，那是大部队，权证就是小部队以及相应个股庄家的游戏。特别，如果是两千多点的位置，做空能有多大空间？同样1000点，幅度是一样的，但从2500到1500容易还是2500到3500容易？期货就是要把人夹死的，当空头被诱骗进来后，就夹死他，就这么简单。
    11、问：是不是股指期货出台，股市将会大幅跳水，因为现在大部队抢拿沪深300的筹码是为做空期指准备的。一旦砸盘，试想。。。。。
    答： 你说钱多还是股票多？开始有波动很正常，但多头总是有力
    12、问：如果主力手中没大盘股到时怎么玩股指期货啊？
    答： 想有的时候随时有，这还不简单，关键有钱就可以了。现在是轻视指数炒个股的时代，最近有关整体上市、业绩、送配等，是最多机会的。
    13、当然，大盘股打仗，其他股票就要受累，这是不可避免的，市场不是慈善场所，如果看不懂的，就看深圳指数，以此为进出，上海指数在这段时间的失真是不可避免的。个股要习惯根据个股本身的图形进出，特别股指期货出来后，指数对个股的指导意义更弱。
14、没有说大盘股就不涨，只是大盘股启动消耗太多能量，而且还需要一个好的理由，例如如果期货开了，要把空头打暴，那把中行夹上20又有什么大不了的。
    15、期货趋势的延伸性特别强，所以如果不熟练的，用第二类买卖点比较安全，就怕你判断错误，在趋势延伸时当成第一类买卖点，就问题大了。还有很多不同的地方，以后会说到的。
    16、关键不是有什么，而是你的技术。有期货，大牛市也会死N回，而且是暴仓那种。别相信对冲风险的废话。
    17、但期货不一样，期货是不能说的。一旦火星碰地球，那一定要死人才能完事的。
    18、技术还是很重要的，但技术不是唯一的，特别在期货里，就像一个狩猎场，一群火枪手就等着那些兔子、豹子跑进来围剿，所以去别人的场上，如果被盯上，会很难受的。虚拟市场，归根结底就是一个狩猎场，站在国家、民族的立场上，关键是要建立自己的场地，N年香港大干的那次，如果在别人的场上，有可能吗？
    19、先把股票弄好再说期货，否则等于去送死。
   注：以上是从缠中说禅 博客及其回复中摘录的一些对股指期货的观点，时间跨度应该是2006，2007到2008年10份，并不是对现在的评论，但很有参考意义， 不熟悉其博客的可能会有理解上的偏差
最后，总结提炼出以下几条：
    1、股指期货出来后，指数对个股的指导意义更弱。非但不可能对冲风险，个股的震荡反而会更大。
    2、在超级蓝筹的A股流通比例未被调整到合理水平前，推出股指期货，会造成疯狂投机行为。应先完善现货市场，再开始期货市场。
    3、股指期货推出，对大盘的中长线趋势没有任何的影响，但股指期货出现后，会加大走势的延伸性，盘整的延伸将加强，但一旦突  破形成趋势，那趋势的延伸也会加强。

cn403803

今天建仓20%#*27*# 不知是杯具还是餐具，最好是洗具~！#*22*# 1664和1814连线用对数坐标看明天在2960附近，貌似可参与一下~！仓位不会再扩大了，熊市只用20%参与反弹幅度暂看五日线~！#*)*#

山寨大熊猫

#*22*#

sallysong0

#*27*# 2007，你不要胡乱加分好不好。成天乱解读我文字的意思就算了。新闻消息你也胡说#*27*#
会误导可能看贴的看客的啦#*27*#

能源那条消息是今天下午才出来的消息吧#*27*# 你看时间#*27*#

http://news.sina.com.cn/c/2010-01-27/160017002760s.shtml

sallysong0

还有几天过春节了，这样跌下去春节大伙聚会可有话题聊了#*29*# #*29*# #*29*#

当然如果飞涨一把，话题会不会更多呢#*29*#

[ 本帖最后由 sallysong0 于 2010-1-27 21:36 编辑 ]

山寨大熊猫

原帖由 sallysong0 于 2010-1-27 09:29 PM 发表
还有几天过春节了，这样跌下去春节可以话题聊了#*29*# #*29*# #*29*#

当然如果飞涨一把，话题会不会更多呢#*29*#

叶帅说，这几天你会因为股票突然涨停而窒息？还是休克？#*22*#    #*29*#

忘记问题

好久没来报道 了

sallysong0

2小时前  中石油今日宣布，以其为首的联合体与伊拉克签署哈法亚油田20年开发合同；该油田可采储量约41亿桶，中石油占37.5%权益。


刚看到的消息。这算什么#loveliness#

sallysong0

广州叶家最近很火啊#*29*# 表告诉我你也是八掛的常客哦#*29*#

edaycome

继续战斗#vv1#