一个读注册会计师的关于雷曼“105回购”的思考

摩盛 · 发表于 2012-4-27 00:36

一个读注册会计师的关于雷曼“105回购”的思考

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：摩盛浏览：39604 回复：66

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我之前看新闻看到雷曼的"105回购"，我不清楚"105回购"的具体手法，但是我从新闻中来推理了下，瞬间想到了"均线"，好像没超过两分钟……

摩盛 · 发表于 2012-4-27 00:39

我当时不是很清楚之前说的雷曼的“回购105”的具体会计情况，不过我用了一分多钟推理了下（哦，我太久没学会计了），感觉好像是有点跨期的感觉。

我不知道我的推理对不对，请专家或高手对我多多指点、批评：我来说下我对资产负债表的思考，资产负债表是按时点来报告，比如按各季最后一天。假如有经济业务刚好在这天之前发生，在这天之后又大概是反方向又发生，那么有可能没在资产负债表上更好的反映，那么对资产负债表的结构性分析就分析不出来。

但是我觉得，能否用平均的方法，因为计算机已经非常普及。比如对于某些“敏感科目”，对其根据会计期间的每个会计日的余额做权重来做平均数，那么资产负债表还按原来的方法，但是后面要求披露这些“敏感科目”的根据会计期间的每个会计日的余额做权重来做出的“平均数”，那么假如有跨期行为的话，资产负债表上的该科目余额就会乖离这个“平均数”比较大。

不知道我的方法是否合理、正确，请高手们多多指教。

摩盛 · 发表于 2012-4-27 00:42

本人没有证券从业资格，以下为本人的学术交流，请多多指教：

我思考到均线、线性回归与每股收益，我的意思是把“每个报告期的每股收益”与“时间点”构成坐标轴，然后像均线一样给“每股收益”做N期（也像均线一样可以设多条均线）的每股收益的均线，还有给全部报告点上的"每股收益“做线性回归分析。

我以上的思考出发点是考虑了”会计的艺术性“，例如各种调节，比如跨期之类的。不过由于每股收益涉及到会计的很多变动，所以以上只是我思考的一个很简单的出发点，而且该方法还有不少方面的局限性，比如股本变动、分配之类的等等，还比如均线的非敏感性对企业有大的变化的非敏感性（不是指会计上的，是指真实的经济业务上的，如各种大的转折点）。

鉴于我对会计忘记了不少（非常对不起读注师时的老师们），所以我暂时也只能思考些基本的思路，和研究些基本的情况。

欢迎大家多多指教。#*)*#

摩盛 · 发表于 2012-4-27 00:44

本人没有证券从业资格，以下为本人的学术交流，请多多指教：

而市盈率和每股收益则是联系的，市盈率=市价/每股收益，而每股收益是每个会计期都会变动的，假如“每股收益”在一个高于长期平均水平或线性回归太远太远的地方，那么那个会计期算出来的市盈率是较低的，但不一定说明它估值很低，因为这个市盈率用的是单个会计期的“每股收益”算出来的，假如这个“每股收益”水平无法保持或无法更好，那么未来的市盈率就会可能变高，假如有会计调节的成分，就更要研究这期的“每股收益”算出来的偏低的“市盈率”了。

反之也是，假如“每股收益”在一个低于长期平均水平或线性回归太远太远的地方，那么那个会计期算出来的市盈率是较高的，但不一定说明它估值很高。

但是这只是我研究的一个很普通的算法，很多东西都是有特殊的，比如企业发生了很实质性的较大变化而且可能“保持”相当一段长的时间（变好或变差），那就要重新思考过。

摩盛 · 发表于 2012-4-27 09:16

欢迎大家进来交流啊。#*)*#

rong__hua · 发表于 2012-4-27 13:08

#*)*#

摩盛 · 发表于 2012-4-29 13:36

欢迎大家进来交流。

zsu · 发表于 2012-4-29 14:02

#*22*# 这地方多数都是水王。搞这么理论的东西没人滴。

东海观潮 · 发表于 2012-4-29 14:18

实战看盘交流

东海观潮 · 发表于 2012-4-29 14:23

注册会计师，炒股？？？？？？？#*22*#

human_time · 发表于 2012-4-29 21:04

你说的我不大懂，我只知道股票的股价只与未来的收益有关，过去发生的事情都已经是过去的东西了。当然股价上涨有的时候还有一种情况就是资产注入，这个是每个股东都希望看到的

齐飞8897 · 发表于 2012-4-30 15:53

101669663能加群来聊吗，线性回归不太懂

摩盛 · 发表于 2012-4-30 23:23

没有什么复杂的理论啊。我很久没学过审计、会计，看到雷曼“105回购”的新闻也就想了一分钟就想到了，方法科不科学就不知道啦。#*22*#

摩盛 · 发表于 2012-4-30 23:29

我傻傻地问下，读会计学（注册会计师方向）可以炒股吧？#funk#

摩盛 · 发表于 2012-4-30 23:37

本人声明：本人没有证券从业资格和期货从业资格，是一名从小学开始投资邮票、钱币起而大学在管院读会计学（注册会计师方向）的个人投资者，以下内容只是本人用于学习研究的记录。

我为什么2011年8月4日和8月11日来MACD（之前我的ID是financebird2009）问外汇高手们怎么看美元对瑞郎、日元啊？（欢迎各版主去查查我之前用的那个叫financebird2009的ID所发过的贴）

我在sina新浪论坛（ID是financebird，欢迎随便去查一查我的所有发贴）也在2011年8月4日问过有人研究美元对瑞郎吗？

欢迎来猜猜我为什么2011年8月4日和8月11日在网上想和人交流这些问题。

摩盛 · 发表于 2012-4-30 23:48

本人声明：本人没有证券从业资格和期货从业资格，是一名从小学开始投资邮票、钱币起而大学在管院读会计学（注册会计师方向）的个人投资者，以下内容只是本人用于学习研究的记录。

欢迎到“financebird最近的学习研究记录”进行交流，我在2012年4月5日在新浪论坛（ID是financebird）也有发过类似的贴。

摩盛 · 发表于 2012-5-1 00:16

我不加群了，我发生了一些怪事就是从在“通吃岛”进了“蛇王”叫我去的那个小论坛和群后发生的。#mad#

不过怪事主要是在广州发生的。

可以在论坛上进行交流。

[ 本帖最后由摩盛于 2012-5-1 00:41 编辑 ]

摩盛 · 发表于 2012-5-1 00:58

线性回归我记得好像是在读统计学那时学的吧，好像SPSS那个软件有的。

摩盛 · 发表于 2012-5-2 11:12

欢迎大家进来交流啊。#*)*#

摩盛 · 发表于 2012-5-3 10:59

欢迎大家进来交流啊。#*)*#

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