回到最初——初学者重读道氏理论

wangjunkai1949

顶楼主，学习，谢谢分享....期待继续....#*d1*# #bb# #bb#

chaonong_09

在技术分析的基本前提（相当于《几何原本》中的公理），雷亚又将道氏理论归纳为若干“定理”。
这些“定理”是（我的总结，非原文表述）：
一、股票的价格由三种运动构成：主要趋势运动、次级反应运动及日间波动，也许在同一个时间中就会包含这三种运动。
这其中定义了“主要运动”、“熊市”、“牛市”、“次级反应运动”、“日间波动”等概念。
二、两个平均指数必须相互确认。
三、通过连续升高的高低点确认上升趋势，通过连续下降的高低点确认下降趋势。
四、线态窄幅区间盘整
五、成交量与价格运动的关系
六、“双顶”和“双底”在价格运动预测中的价值不大。
七、个股一般会与平均价格指数同步地上升和下跌，但其市场表现可能会与由多个公司所构成的股票平均价格指数有所不同。
以上是总纲，下面会分述。

chaonong_09

先看原文：
道氏的三种运动：股票的平均价格指数由三种运动构成。也许在同一个时间中就会包含这三种运动。其中首要的，也是最为重要的是主要趋势运动：股市整体向上或向下的运动，也就是人们众所周知的牛市或熊市，其持续的时间也许会是几年。处于第二位的，也是最具造成迷惑假象的运动，就是次一级的反应运动；对于主要趋势是牛市的市场中，次一级的反应运动就是重要回调的下跌运动；而在主要趋势是熊市的市场中，次一级的反应运动就是反弹的上升运动。这些反应运动通常持续3周到数月。处于第三位的，通常也是不重要的运动，就是平均指数的日间波动。
下面结合《专业投机原理》中维克多的阐述，分析要点如下：
1、道氏的三种运动适应于所有市场（即股市、期货、现货、汇市等等）。
2、三种趋势的划分是以持续时间长度来划分的。
短期：数天至数个星期
中期：数星期至数月
长期：数月至数年
回顾波浪理论，为了划分出标准的波浪模式，可能同一级别的不同浪之间的时间长度不是同一等级的，这让人不太能适应（个人观点）。
3、三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反（注意：原文中是“可能”同时存在，之所以出现这样的表述差别可能是因为雷亚考虑到了方向问题，认为当三种运动的方向不同时“同一个时间中就会包含这三种运动，而事实上如果不考虑趋势的方向问题，则三种运动必然是同时存在的。）
4、长期趋势最为重要，也最容易被辨认、归类与了解，它是投资者主要的考量，对于投机者较为次要，中期与短期趋势都附属于长期趋势之中，唯有明白他们在长期趋势中的位置，才可以充分了解它们，并从中获利。

chaonong_09

继续：
5、中期趋势是投机者的主要考虑因素，它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反，如果中期趋势严重背离长期趋势，则被视为次级的折返趋势或修正，它必须审慎评估，不可将其误认为是长期趋势的改变。
6、短期趋势最难预测，唯有交易者才会随时考虑它，投机或投资者仅在少数情况下才会关心短期趋势：在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机，以追求最大的获利或尽可能减少损失。
7、将趋势归类为三种，并不是一种学术上的游戏，一位投资者如果了解为三种趋势而专注于长期趋势，也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。
8、对于金融市场的参与者而言，以中期趋势做为准则应是较为明智的选择，然而，如果希望精确掌握中期趋势，你必须了解它与长期（主要）趋势之间的关系。
按：维克多关于投资者、投机者与交易者的定义是按照操作的时间段划分的，略相当于我们所说的长线操作者、中线操作者与短线操作者的概念，即投资者在长期趋势（数月至数年）中操作，投机者在中期趋势（数星期至数个月）中操作，交易者在盘中或短期趋势（数分钟至数星期）中操作。特别说明，否则你看上面两段文字时是会晕头的#*29*#。

chaonong_09

今天到此为止，后面再作详细说明。

lbz789

原帖由 chaonong_09 于 2012-6-30 14:40 发表
道氏理论基本观念之一：（以下红色为我起的标题，紫色为原文，蓝色为我的私货#*29*#）
主要趋势不被操纵
市场操纵：市场操纵对于平均价格指数的日间波动是可能的，对于第二级的反应运动，市场操纵的影响就比较 ...

1、“决不能”是建立在级别和力量对比之上
2、“XX市”是客观存在的，只要存在就是合理的，对于本板块他就是主要趋势，振幅是加了推波助澜的作用而已，对于大盘或主或次都是看力量对比。

lbz789

原帖由 chaonong_09 于 2012-7-3 20:34 发表
因为感觉这两段较重要，因此摘录下来：
设想一个交易员是以平均价格指数的推断而确定的交易时机进行交易，而这笔交易出现巨额亏损，那么发生这种情况的原因，要么是交易者对给出的交易信号发生了误解，再就是这 ...

中长期只是个相对的标准，任何级别都有自己的中长期
道氏理论如果是技术，当然要适用于所有级别#*29*# 这也是楼主罗列的技术的优势之一嘛

lbz789

原帖由 chaonong_09 于 2012-7-3 21:05 发表
华尔街名言说在股市获利的根本方法是：截断亏损，让利润奔跑。（这次说止损，后面再谈止赢）
所谓截断亏损，就是在小有损失时止损出局。
为什么要止损，正在于道氏理论的第三种假设：道氏理论并非不会出错。
...

总结的不错
止损是不能保证百分百胜率情况下的一种本金自我保护，他是“小额试错止损，换来一次大的盈利”这样一个思路上的必要措施
止损的前提是“买点买、卖点卖”，这样才会让心理走在正确的轨道上，不然就会产生很多的误区。

aass258

#*19*# 学习《道氏理论》及《专业投机原理》、《金融市场技术分析》几本书的理论功底及分析技术#*#*d1*# #*d1*# #*19*# #*)*#

chaonong_09

个人的理解，普通投机者在市场上投机失败的原因，很大程度上是如同江恩所说的，缺乏对市场的正确认识。#*29*#
市场的运动很多时候很让人费解，可以说处处充满着陷阱，这在很大程度上是因为我们离市场太近，我们所直接观察到的是市场日常的波动，而往往忽略了日常波动背后的趋势，或者说，我们所直接看到的是市场混沌的一面，而技术分析的目标之一就是透过这种混沌，看清混沌背后隐藏的次序。#*P# 而这一点却是非常困难的，所以在市场中获利是很难的。
道氏理论正确的指出市场同时存在三种运动，第一种是混沌的日常波动，道氏理论认为，日常波动是不能预测的，第二种是隐藏在混沌日常波动之后的次级运动，第三种是次级运动之后的主要运动。技术分析的主要功能之一，就是发现混沌日常波动之后的次级运动及主要运动，并通过次级运动及主要运动的趋势方向预测市场的走向。
道氏理论区分三种运动的标准是趋势持续的时间：
短期（日间波动）：数天至数个星期
中期（次级运动）：数星期至数月
长期（主要运动）：数月至数年
道氏理论确定运动方向主要的方法是后面要讨论的确定趋势的方法：通过一连串上升/下降的高低点。


如果要用一种形象的方式来表达市场运动的真相的话，我认为最形象的是——藤缠树

在森林中，高大的树木上往往缠绕着藤蔓，他们依附树木向上生长，藤蔓围绕着树枝上下缠绕，时而上时而下，但是其总体的方向却是顺着树枝生长的方向生长，在市场中，日常的价格波动就如同缠绕在树上的藤蔓一样，时而上时而下，但在日常价格波动之后，隐藏着一株看不见的“树”，而这棵“树”的生长方向才是最终决定价格运动方向的根本原因，因此，我们在分析价格运动时，应该适当拉开与市场的距离，从更为宏观的角度看待市场，努力发现日常波动背后的真正趋势走向——“树”的生长方向。

chaonong_09

上面这一段写得不是很好，本人并不满意，大家将就看，了解意思即可#*22*# 。
考虑了一下，为了更好的表述，后面的内容要调整一下顺序，因为很多内容首先要涉及到趋势的概念，所以下一次首先讨论一下趋势的问题。
个人觉得后面的东西越写越难了，本人能力有限，有些想到的东西很难用文字表达出来，而要达到“信达雅”的程度则更难，感觉越写越晦涩难懂了，后面会努力用通俗的语言表达出来，但真正要了解道氏理论的精义，最好读原文以及《专业投机原理》中道氏理论的相关部分，专家比我写得好。#*22*#

wangjunkai1949

道氏理论确定运动方向主要的方法是后面要讨论的确定趋势的方法：通过一连串上升/下降的高低点。

期待中......#*)*# #*)*#

chaonong_09

这是一个长篇，我不知道会写多长，（首先预告#*22*# ），在介绍完基本知识后，会想到哪里写到哪里，各位将就看哈！
先看原文（《道氏理论》）
确定趋势：如果上升浪能连续不断地突破前期的高点，而随后的下跌能在前期低点之上结束，这市场就是牛市趋势。反之，若上升浪不能超过前期的高点，而随后的下跌的低点却比前期的低点低，这市场就是熊市趋势。
后面还有，不准备引用。
由于没讲牛市、熊市的概念，上面这段中牛市、熊市可用上升、下跌等量对换。
本段不准备讲，因为比较绕，同一种思想用不同的表达方式表达出来效果会差很远的。
（为避免不必要的审核，我会一小段一小段贴，并不是想盖高楼，实在是图方便！#*22*# ）

chaonong_09

关于趋势，我引用《专业投机原理》中维克多的论述及判断趋势的方法。
原书第五章写道：
上升趋势：上升趋势是由连续一系列的涨势构成，每一段涨势都持续向上穿越先前的高点，中间夹杂着下降趋势（换言之，跌势）都不会向下跌破前一波跌势的高点。总之，上升趋势是由高点与低点都不断垫高的一系列价格走势所构成的。
下降趋势：下降趋势是由连续一系列的跌势构成，每一段跌势都持续向下穿越先前的低点，中间夹杂的反弹走势（换言之，涨势）都不会向上穿越前一波涨势的高点。总之，下降趋势是由低点与高点都不断下滑的一系列价格走势所构成的。

chaonong_09

仔细分析《道氏理论》与《专业投机原理》的原文，你会发现一点微妙的差别。
《道氏理论》用高低点所确定的为趋势为“牛市”、“熊市”，而《专业投机原理》用同样的方法所确定的趋势为“上升趋势”、“下跌趋势”。（这微妙的差别却让我说明抹杀了#*22*#）。
也就是说，雷亚的关注的是市场的主要趋势，而维克多的视野更广，所关注的是短期、中期或长期的趋势。

chaonong_09

请看维克多的原文：
如果你希望在本书有所收获，务必留意上述定义。它们非常简单，却具有绝对的重要性。它们是普遍性的定义，可以适用任何市场与任何的时间结构......然而，上述定义并未说明，如何决定先前的高点与低点。这完全取决于你的交易活动是专注于短期、中期或长期的趋势——换言之，你究竟是从事交易、投机或投资。
在这里，维克多严格按照道氏理论的定义将趋势分为长期、中期和短期趋势，并将对应级别的高低点作为判断趋势的基准点。
也就是说，短期趋势选择小型（同时幅度也较小）的高低点，中期趋势选择中级（同时幅度也较大）的高低点，而长期趋势选择大型（同时幅度也很大）的高低点。
所以，确定趋势的一个重要技术问题是：如何选择确定趋势的基点——高低点。

patton

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chaonong_09

为了需要，这里的道氏理论讲解中并没有按照《道氏理论》的原文，为了方便大家拟清思路，特地将《道氏理论》第二章《汉密尔顿阐述的道氏理论》原文截图放在下面，供大家学习参考。
真传几张纸，假传一堆书。
道氏理论的精髓都在这几张薄薄的书中，言语虽然简单，但内容博大精深！

chaonong_09

继续：

chaonong_09

再来