请教一个资金管理上的问题

BigGrail

请教一个资金管理上的问题

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：BigGrail 浏览：3137 回复：6

比如我采用一般的百分比资金管理办法，就是拿可以接受的总风险，比如总资金的3%，去除被交易的商品的可接受损失，比如200个点，然后再除价格，算出可以交易的数量。

假设我买的是多个商品，我们简化问题，比如3个，其预计的损失分别为100点、200点、300点，然后算出各自可以买多少手。

但是这里就有个问题，实际这三种商品，并不会同时出现其预计的损失，也就是说，这三个商品，并不是完全正相关的。那我这样来做资金管理，就会显得保守了。

最极端的情况，假设我只买2种，相关系数为完全不相关，那么理想情况下就不太会出现同时最大亏损的交易。


请问上面的这些情况下，该如何计算资金管理呢？

谢谢！

熊叔

资金管理的目的首先是控制风险，其次是资金使用率。
百分比资金管理不可回避的就是首次开仓资金使用率低下的问题，这个问题没法避免，不过可以通过加仓技术在风险不变的情况下进行利润放大。
每笔交易都看作是单独的交易，控制单笔交易的损失，而不要考虑整体的风险。
整体风险的防控重心应该是品种组合。

BigGrail

我现在就是多品种来的，举个例子，我假设最大可接受损失是3%，然后交易10个品种（举例方便），那么，我面临的第一个问题是，该给每个品种分配多少风险，我现在就只有3% 除10，于是每个是0.3%，然后去计算分别的持仓。
且不说上面这样分配我就拿不准是否合理。
接下来我又观察到，实际这10个品种，很难同时出现预计的0.3%的损失，换句话说，整个账面，几乎不会出现预计的3%的损失。我随口举例，可能长期交易观察下来，发现最大只有1%。这样的结果是，感觉资金的利用率降低了不少。

所以多品种的损失计算，感觉该引入相关性来计算，这样比单品种计算，似乎合理些？

熊叔

建议只计算单仓的最大可接受损失，如果按你的计算方式就过于复杂了。
个人认为，凡事还是简单些好，你计算方式涉及到的方面越多，最后越是束缚手脚，效果也未必会好。

cnery

原帖由 BigGrail 于 2012-8-2 10:48 发表
比如我采用一般的百分比资金管理办法，就是拿可以接受的总风险，比如总资金的3%，去除被交易的商品的可接受损失，比如200个点，然后再除价格，算出可以交易的数量。

假设我买的是多个商品，我们简化问题，比 ...

这是一个非常麻烦的问题。如果资金量不是太大，同一时间没必要多品种！一般投资者多品种不是从防控风险考虑的，而更多的是从资金使用效率上。选择最熟悉，最活跃的品种集中火力就可以了。加仓问题其实归根结底是胜率游戏！毕竟我们经常会碰上低仓位的高利润被高仓位的低失误率扼杀的情况！如果你的胜率很低，而利损比又不能和胜率合理匹配，你分仓与不分仓是没有区别的，只是时间上的早晚问题！如果你非要做多品种，在一个品种出现利润后，可以考虑"养鱼“策略！在出现利润的品种上通过计算设置一个保本价位，或者想最少收起多少利润，然后以一部分利润为止损金额，重新计算出一个退场点位。一般你这样做会腾挪出一部分现金，这部分现金可以安排到其他你认为值得加仓的品种上！只要“养鱼”策略的品种不碰触退场点，就一直持有！直到它值得再次加仓！你的交易系统如果用在日内，千万不要追求太高的利润，或者研究精准的加仓点位！那些是徒劳的。如果是做隔夜的一定要每年休息几个月！

[ 本帖最后由 cnery 于 2012-8-2 23:04 编辑 ]

均线纪律

我曾经考虑过这个问题，不过我目前资金比较少，所以不了了之~
我的观点是，单品种3%止损的话，无相关性的两个品种就放大到4%，也就是一个品种2%，3个品种就5%，一个品种1.6%左右，这样可以有效放大资金使用效率，不过，最终如何，还必需要经过足够数据的测试才能下定论！

magic-lzc

假设楼主最大可承受亏损是3%，而你多品种分散后，经过自己的验证最大亏损是1%，那你就把自己的原本最大可承受亏损提高，提高到你认为资金风险可控而利用率又不会太低的程度，这个程度是没有最佳的，只有最适合你自已的。放平心态，才能更进一步。