热钱多渠道涌向内地 “外保内贷”或为“帮凶”

淡淡体味

热钱多渠道涌向内地 “外保内贷”或为“帮凶”

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：淡淡体味 浏览：3207 回复：0

　自美国推出第三轮量化宽松货币政策后，国际热钱凶猛涌向新兴市场，其中大批囤积中国香港。对此香港特区政府接连出拳加以遏制。而在香港的重重打压之下，热钱开始转向，通过多个渠道进入内地。[color=#000 !important]记者调查发现，从9月下旬以来广东省以及深圳地区出现热钱流转的众多通道均出现热钱加速流入的迹象。

　　路径

借道银行业务流入

热钱囤积香港，瞄准的是广阔的内地市场。此前，已经有部分热钱借道QFII，间接抄底A股。已披露的三季报显示，多家公司前十大股东中出现QFII身影，其中大部分或为新近增持。

　　除QFII这一合法形式外，热钱流入的渠道多种多样，其中银行的创新业务也是热钱流入的途径之一。前天下午，记者来到[color=#000 !important]平安银行(行情 股吧 资金流)总行营业部，向工作人员询问如果公司有一笔外汇资金，如何办理回深圳公司。工作人员推荐称，可通过“外保内贷”来实现。他介绍说，公司可以在香港进行外汇存款或资产抵押，然后就可以到内地银行进行人民币贷款。

　　这位工作人员表示，香港公司与内地公司必须是子母公司，资产用于发展公司业务，目前对此并没有太多的政策限制。近期也有不少公司来询问和办理外保内贷业务，在深圳的银行业也有普遍增加的趋势。而对于收费情况，这位业务员表示还没有明确的规定，需要根据具体的资金量和业务情况进行详谈。

　　广东省社会科学综合开发研究中心主任、教授黎友焕博士告诉记者，现在很多银行的外保内贷业务，实际上也是热钱流入的渠道之一，尽管外管局要求银行对于这种贷款只能投向实业禁入房地产，但在实际操作中银行可以进行变通，而且热钱对于银行是“老板”，如果银行拒绝就会转到另一家，银行也很难拒绝。

　　表现

　　口岸运钞数量大增

　　近期，深圳各大口岸的银行网点生意很火爆，众多港人排队到银行开户并办理人民币存款。昨日，记者在距离罗湖口岸不远的[color=#000 !important]中国银行(行情 股吧 资金流)人民南路支行内看到，有不少港人坐在大厅里等待办理业务。一位客户经理告诉记者，长期以来香港人民币存款[color=#000 !important]利率低于内地，尽管前段时间恒生、渣打等银行提高了[color=#000 !important]利率，但总体上并没有超过内地，所以很多港人选择北上深圳来存款。尤其是10月份港币对人民币首次破8，更进一步刺激了港人携人民币入境。

　　作为内地客流量最大的口岸，罗湖口岸成为热钱流入的一个通道。每天大批入境的客流中，除了港人携带的人民币外，背包客通过“蚂蚁搬家”式搬运资金往来也加速了热钱的流动。记者从深圳海关了解到，近期海关查获了多起过关人员携带远远超出规定的巨额现金，其中多数是地下钱庄的“人肉运钞机”。

　　遍布深圳各大口岸的外币兑换店，也是境内外资金动向的一大晴雨表。在罗湖口岸的一楼边检大厅，多家兑换店都向记者表示，近期兑换人民币的业务量有较大的增长。作为国家外汇管理局授权的个人本外币兑换特许机构，这些兑换店明确表示按照规定个人只能兑换5000美金，而且只能是现金的方式。当记者提出需要兑换较大量的现金时，工作人员让记者拨打他们的电话进行咨询。在电话中工作人员表示可以提供更大额度的兑换，而且量越大兑换也会越多。而在口岸附近的一些小店则更为直接，工作人员表示没有额度限制，兑换上百万都可以，而且还可以采取汇款的方式。

　　趋势

　　热钱流入速度加快

　　“从近期来看，热钱的确是有加速流入的趋势。”广东省社会科学综合开发研究中心主任、教授黎友焕博士告诉记者。黎友焕是调查地下钱庄活动的学者，正在对100多个地下钱庄进行监控和研究。他说，从两个方面可以看到这种加速的趋势，一个是100多个地下钱庄从9月下旬以来出现资金量加速进入内地的现象，另一个是大量的热钱囤积香港，迫使香港政府多次出手干预。尤其是在上月26日香港宣布推出境外买家印花税及“升级版”特别印花税，意在稳定楼市，避免楼价泡沫，使得热钱不能再继续投资香港房地产，迫使其转向内地市场，热钱流入的速度在加快。

　　黎友焕表示，根据热钱的属性，它们流入内地势必会带来一定的冲击。对于目前流入的热钱具体数量，黎友焕表示不方便透露，但他认为相比中国经济的庞大数据，现在的这些热钱还比较小。但热钱已经呈现加速之势，未来还要看进来的数量和速度，对于内地经济的影响还要进一步观望。

　　2010年曾出现一波热钱涌入内地的热潮。黎友焕表示，当时的热钱主要投向就是房地产，而此次热钱的目标却对房地产并不感兴趣，具体的投向他们正在进行紧密的跟踪。而从今年三季报显示，QFII增持个股的行业集中在化工、信息服务及机械设备三类领域。

　　应对

　　深圳加强检查监测

　　对于当前的热钱流入，记者联系了人民银行深圳市中心支行以及国家外汇管理局深圳分局，但办公室最终表示不接受采访。而记者从多家银行了解到，近期深圳外管局已经加大了检查和监测的力度，对于外汇资金提出了更严格的要求。当记者向一家国有银行客户经理询问一项“内外互存”业务，希望进行人民币与外币的双向汇款时，这位经理表示目前检查比较严，这些打“擦边球”性质的业务已经停止。而另一家可以办理“外保内贷”业务的银行则表示，由于近期外管局进一步加大监管力度，因此银行对于资金投向有明确的要求，在境内从银行获得的贷款不允许投向房地产和股市。

　　上一轮热钱流入时，央行和外管局采取多种措施，出台政策严加遏制。深圳一家国有银行负责人表示，以前个人可以通过亲戚朋友数十人结汇，而2010年新政策后只能转到父母、配偶和子女等直系亲属的账上，个人渠道受到一定的限制。但相比上一轮，目前的检查和调控还比较“温和”。

　　尽管目前外管局等部门加强了对于热钱流入的管控，但黎友焕认为，有效堵住热钱难度很大。