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在美国超级货币宽松政策的助推下，美联储的资产负债表终于越过了3万亿美元的大关，这意味着美联储公开向美国金融体系注入了3万亿美元的基础货币。这3万亿美元又通过美国的金融机构的杠杆放大，支撑了美国数百万亿美元的资产价格。在这一政策的托举下，美国资产价格升至历史高点，美国三大股指也逼近2007年危机时的高点。
不过，这种资产价格托市，并不能带来美国实体经济的真正复苏，而没有实体经济的复苏，美国的中产阶层的钱包里就会没钱。因此，尽管美国的GDP数据在在金融资产价格攀升的刺激下，出现了连续的温和增长，但实际上失业率却没有什么改善，美国8%的失业率也仅仅是依靠降低找工作人群的数量而“加工”出来的，美国的实际失业率至少在11%以上，接近于上个世纪70年代美国大滞涨时期的失业率水平。此外，美国银行业因找不到适合的放贷机会，而大量储蓄现金，也从另外一个方面，反映出美国实体经济复苏的虚幻性。
与此同时，另外一个令美联储头疼之极的房地产市场，却无法依靠美联储的托市政策，把价格推升上去。原因很简单，美联储可以购买银行的有毒资产，购买各种证券，比如房地产贷款抵押支持证券（MBS），但是，却没有办法直接到市场上去购买房子，来推升住宅价格。住宅价格上不去，占美国60%以上人口的中产阶层，就没有办法改善自己的资产负债情况，也就无法扩大消费。
在没有实体经济复苏支撑下的这种资产价格的上涨，本质上就是金融泡沫的重演，它从根本上压制了美国搞强势美元的可能性，因为强势美元就意味着这个泡沫必然被刺破，美联储5年来的努力就会付诸流水。 美元在未来3个月时间内大幅度走弱，恐怕是一个大概率事件。美国未来提升国债上限，以及在削减财政赤字问题方面的拖延，都将是美元走弱的政策性推力。
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发表于 2012-11-8 22:23
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发表于 2012-11-8 23:15
