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楼主: 清修

田教授谈同仁堂科技未来增长空间

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发表于 2013-1-16 12:34 | 显示全部楼层
清修 发表于 2013-1-16 11:49
同仁堂的优势:

1.她是中华第一品牌(个人观点),具有垄断性和稀缺性

赞田教授!

补充一下
1 历经沧桑,生命力强;
2 有良心的企业:修合无人见,存心有天知;
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发表于 2013-1-16 12:35 | 显示全部楼层
清修 发表于 2013-1-16 11:49
同仁堂的优势:

1.她是中华第一品牌(个人观点),具有垄断性和稀缺性

不错,2012年中国品牌排名,同仁堂已经超过茅台,是唯一一家进入20强的医药企业,关于第四代的不足,就给它点时间吧。
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:36 | 显示全部楼层
lightlzq 发表于 2013-1-16 12:34
赞田教授!

补充一下

说的好
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:37 | 显示全部楼层
手摇式 发表于 2013-1-16 12:23
你估计未来三年能按25%复合利润增长吗?届时2015年可享受20动态PE?

a同仁堂科技未来3年保持百分之25-30的高增长是大概率事件.

B.估值上看,同仁堂由于具有垄断性和稀缺性,而且兼具医药和消费品特性,应该享受高估值.对同仁堂估值是一件困难的事,因为同仁堂具有全世界独一无二的特性:
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:37 | 显示全部楼层
手摇式 发表于 2013-1-16 12:23
你估计未来三年能按25%复合利润增长吗?届时2015年可享受20动态PE?

我们看A股给予同仁堂股份40倍市盈率.港股我认为也会慢慢体现出这一特点,给予溢价,我认为现在仍然低估.

同仁堂股份的市值从长远看破1000亿是大概率事件事件,同仁堂科技从长远看应该和股份公司合并.
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:39 | 显示全部楼层
招聘人 发表于 2013-1-16 12:23
田教授你好, 请问像九芝堂、同仁堂这样的中华老字号,要如何提高竞争力,才能走向国际市场?

文化先行是中药走向世界的最好手段;另外就是先东南亚地区、再澳洲、最后欧美的次序。同仁堂做的不错
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:39 | 显示全部楼层
招聘人 发表于 2013-1-16 12:23
田教授你好, 请问像九芝堂、同仁堂这样的中华老字号,要如何提高竞争力,才能走向国际市场?

另一个走向世界的关键是提高质量。现在国内中药原材料市场鱼龙混杂,影响了中药的质量。
另外国家基药招标唯低价是取是错误的导向
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:40 | 显示全部楼层
准线 发表于 2013-1-16 12:24
田教授你好,请问同仁堂股份的子公司上市,对同仁堂股份的财务指标有什么影响?

同仁堂股份的子公司上市,对同仁堂股份的财务指标短期没什么影响
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结构深研究股市捉妖记缠学将上证指数拆解到底

发表于 2013-1-16 12:41 | 显示全部楼层
你觉得中药制品走向欧美的难度在哪里?是否一定要通过FDA相关认证。目前好像没有中药通过相关认证,对吧?
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发表于 2013-1-16 12:41 | 显示全部楼层
我倒是觉得一致药业不一定想B股转H股。1,国药控股已经有了H股的融资平台——这跟其它A+B的公司不一样吧?2,一致B股好像估值也不低啊?
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:44 | 显示全部楼层
一呼百诺 发表于 2013-1-16 12:24
对同仁堂、九芝堂、莱茵生物、海王生物等医药股近期的强劲走势,你认为是整个医药板块的崛起还是游资炒作? ...

我认为同仁堂股份创新高,不是炒作,其背后有其深刻的历史时代背景。 未来老龄化社会,保健及治未病的理念必将深入人心,同仁堂的六味地黄丸、阿胶等许多产品必将受益。这是同仁堂大增长、大发展的基本背景
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:45 | 显示全部楼层
招聘人 发表于 2013-1-16 12:43
前段时间国家发改委的人说化学药品价格调整基本告一段落,下一步是调整中药价格,这样对中药市场会造成什 ...

降价是必然的,国家不愿3负担太多。但是同仁堂百分之八十在药店OTC,受影响小
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:45 | 显示全部楼层
增购 发表于 2013-1-16 12:30
这个是创新的好捷径

这是好事,节约研发费用,成功的可能性也高
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:47 | 显示全部楼层
周高萍 发表于 2013-1-16 12:27
公司未来2年换届后,营销与人才激励体制上变化是否值得期待?你的观察如何??

我的观察,现在同仁堂就在正确的方向上前进。公司未来2年换届后,营销与人才激励体制上变化一定会更好。
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:48 | 显示全部楼层
周高萍 发表于 2013-1-16 12:27
公司未来2年换届后,营销与人才激励体制上变化是否值得期待?你的观察如何??

但是同仁堂的变化不可能是突变的

关键是人事体制的改革,这是关键

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发表于 2013-1-16 12:49 | 显示全部楼层
清修 发表于 2013-1-16 12:37
我们看A股给予同仁堂股份40倍市盈率.港股我认为也会慢慢体现出这一特点,给予溢价,我认为现在仍然低估.

...

到2015还是40倍,股价会涨,增速放缓前不会有15倍买入的机会
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:49 | 显示全部楼层
管于悠 发表于 2013-1-16 12:27
同仁堂经营中市场化因素越来越多,是否存在规模扩大,追求利润导致质量下降的风险?公司在这方面是否有考虑 ...

是有这个风险。好在同仁堂发的品牌意识是非常强的,现在管理层在这方面做得不错。他们叫如履薄冰、战战兢兢。
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:50 | 显示全部楼层
gaoxu0937 发表于 2013-1-16 12:28
田教授能不能介绍一下同仁堂集团下面几个公司的关系,感觉好乱而且相互间是否还涉及同业竞争

同仁堂旗下是剪不断、理还乱,同业竞争严重。 同仁堂集团旗下的同仁堂股份、同仁堂科技、同仁堂国药、 同仁堂商业、同仁堂健康药业、同仁堂参茸公司六大二级集团中,科技、商业、国药、是股份公司的子、孙公司,而健康、参茸两公司与前几者都无股权关系,
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:50 | 显示全部楼层
一个人哭 发表于 2013-1-16 12:29
在医院里,我们几乎看不到同仁堂的产品,请问:您认为同仁堂科技的产品能在将来介入医院渠道吗?

现在,同仁堂科技基本上百分之八十的销售在医院otc渠道,医院渠道现在也在开发。但是在基药降价的大背景下,潜力不大。同仁堂药品成本高、质量好,招标的话要赔本。不过总量也在迅速增加
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 楼主| 发表于 2013-1-16 12:50 | 显示全部楼层
一个人哭 发表于 2013-1-16 12:29
在医院里,我们几乎看不到同仁堂的产品,请问:您认为同仁堂科技的产品能在将来介入医院渠道吗?

什么时候高级领导们在医院也用社保系列的中药了,同仁堂的药就全部进医院了
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