国泰君安专题2013.1.21

gtja01

国泰君安专题2013.1.21

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：gtja01 浏览：20838 回复：1

商品期货聚焦农产品化工品S0880111070124

豆类、油脂：CBOT大豆周一休市，1450美分的阻力明显，预计短期震荡为主。大连豆粕增仓上行，远月1309表现更为强劲，短期暂时依托均线震荡上行，豆油继续回升，目前接近短期阻力，预计暂时还难以出现向上突破行情，继续上涨阻力将加大。

玉米：连玉米窄幅盘整，缺少持续性，市场缺少分歧，参与热情极低，期价走势偏弱未有效缓解，国内玉米部分地区出现下跌，因国内前期备货企业备货需求渐入尾声，美玉米经过连续上涨后获利了结盘令期价整理，短期强势依旧，尽管笔者维持未来看涨的观点，但不破不立，估计要来个守株待兔了，做空止损位2441。

白糖：国际糖价继续下跌，对国内糖价形成打压；白糖现货基准地价格报5550元/吨、较上一交易日下跌0元/吨，现货价格仍将保持弱势。短期来看，市场缺乏来自于基本面因素的支撑，价格仍将继续下行。操作上空单继续持有。

棉花：周一郑棉主力高位回落，虽然技术上延续反弹形态，但基本面疲弱仍为最大压力。由于新棉大多交向国储，市场流通资源减少，引发市场对期货注册仓单忧虑，近期多头显得较为主动，存在短期炒作行为，国家收抛储同时进行，对价格整体压制也不明显。基本面上，棉花下游需求持续低迷，对棉价的上涨无法提供长期动力。综合来看，短期郑棉技术性偏多，基本面偏空。操作上，关注下方19400支撑，维持区间操作思路。

PTA：PTA1305短线反弹受阻。产业基本面来看，下游产销仍未好转，年前终端织造开机率逐渐下滑。不过本周将迎来PTA1月合同结价，且年前备货尚未完全释放，PTA期价继续反弹的动力尚存。操作上，短期维持偏多思路不变，中线参考8736前高布空。

LLDPE：连塑日内整体波动不大，价格围绕5日均线窄幅震荡，预计期价短期内延续震荡格局。现货市场多数维持平稳，华东地区部分小幅走软。部分石化继续下调出厂价，商家后市信心不足，加之周初市场观望气氛浓厚，多数商家随行就市出货，部分小幅让利寻求成交。终端需求延续疲态，仍按需采购为主，实盘成交冷清。操作上建议观望或日内交易为主，等待方向进一步明朗。

PVC：PVC1305下行收低，收于6670元，跌5元，跌幅0.07%。焦炭价格剧烈震荡，对上游电石生产成本支撑作用明显。现货方面因临近年末，下游企业的整体开工率略有下降，中小企业减产停工现象尤其明显。技术上最高出现6700，但未能守住，整体维持冲高回落态势，弱势上行成为短期表现，关注压力位6700一线。