网友闵行理工学院聊环保行业观察

车场

清修 发表于 2013-5-24 14:19
不太方便在公开场合说具体的公司。但可以肯定的是，水、固废、大气、再生资源都可以成长出体量较大的龙头 ...

请问环保行业应当给予多少的估值是比较合理的？桑德环境(行情 消息 资金)未来的发展如何？固废和水处理细分行业里，谁最具有冠军相？虽然这个话题对您来说会比较敏感，但我确实很想知道。我一直想找一家环保企业或者医药企业作为投资的标的，但一直没有找到合适的目标。因为看中的，估值都很高。

清修

车场 发表于 2013-5-24 14:27
请问环保行业应当给予多少的估值是比较合理的？桑德环境[/istock]未来的发展如何？固废和水处理细分行业里 ...

估值没人说得准。除了行业的前景、公司的质地意外，还受情绪的影响、政策的影响。我个人认为，环保企业的终极价值体现在它过了高速发展期后，业绩稳定期的现金流和分红。巨额现金流可以使得企业无需再融资而实现稳定的低速增长（并购），同时稳定的分红使得股息率具有吸引力（WM的市值1000亿人民币，但TTM估值也能达到20倍）。当然，中国目前环保行业处于工程和设备的高速增长期，估值溢价是很明显的。但如果一个公司没有运营，工程和设备业务的增长就是一个成长陷阱，他们可能在几年内保持很高的增速，几年以后突然大幅下滑。

清修

马鲁克斯 发表于 2013-5-24 14:18
我有两个问题请教：1、生活垃圾源头分类和后端处理脱节，有没有好的处理办法；2、综合性治理现在难以赚钱的 ...

源头分类需要公民素质的提高、分拣、转运体的完善。从现在看这三个环节都做得不好。绝大部分市民在源头上没有实施分类，而少部分实施分类的市政垃圾又在转运环节重新混在一起。这个问题需要时间解决。综合性治理指的是什么？

清修

字卷 发表于 2013-5-24 14:22
环保的概念还是很不错的，从模式上来说，项目工程订单确定类的很不错，例如碧水源跟当地水务部门合资设立公 ...

这个模式在工程快速增长期是不错的。但必须要考虑的是对手也可以轻易模仿。另外，公司体量大了以后，光靠工程订单要维持高速增长会越来越难。估值的事情仁者见仁，实在不好去揣测。

清修

战术防区 发表于 2013-5-24 14:27
你好，对于大气监测子行业怎么看？

短期会有快速增长的机会，长期并不看好。因为环境监测行业的特点是：细分领域非常多，而每个领域的空间都有限。

清修

增购 发表于 2013-5-24 14:28
一谈到环保，自己马上就想到概念和炒作，请教如果看5年或者10年，环保行业真正能切实有效的能赚到钱的企业您 ...

肯定会有。中国有全世界最大的污染治理市场、最大的节能市场、最大的再生资源市场。环保产业过去不赚钱，最大的原因是没有价值链形成。我相信，本届政府在对待污染问题和环保产业上，会有较大的转变，一旦机制形成，目前上市的龙头企业都有机会。

清修

一呼百诺 发表于 2013-5-24 14:28
您好，请问下您认为环保行业几倍的市盈率估值是合适的。

这个问题太难回答了。我举个例子，成熟市场（美国）1000亿RMB市值的WM，TTM估值为20倍。