双汇国际收购美国猪肉生产商解读

德荣

双汇国际收购美国猪肉生产商解读

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：德荣 浏览：3989 回复：6

昨晚消息。美国最大生猪及猪肉生产商Smithfield Foods与中国知名肉类生产商双汇国际控股有限公司在本周三对外宣布双方已经达成了一项最终的并购协议。

一、双汇国际与A股上市双汇发展(行情 消息 资金)关系


双汇国际以上的那些国际财团，就不列出来了。

图中股权比例是2012年年报的，整体上市后的比例是：双汇集团持股60.24%，罗特克斯持股13.02%。

首先，这个收购不是A股上市双汇的直接行为；其次，需要关注这个动作后的可能动向对A股双汇有什么样的影响。

二、可能影响猜想

Smithfield Foods公司是美国最大的生猪及猪肉生产商。

万隆董事长对此事的说法是：“我们很高兴能够与Smithfield达成并购协议，这对于双方企业和股东而言，都将带来历史性的机遇。双汇是中国领先的猪肉生产商，且凭借30年的业务经验成为中国肉类加工行业的先锋。Smithfield是我们行业的领导者，双方在并购后能够通过从美国进口高质量的肉产品来满足中国市场上不断攀升的需求，还能够继续服务于美国和全球市场。并购后的新公司将具有不可匹敌的资产规模，肉类规模和业务的地理范围。”

如果说双汇拓展国际业务，或许不是好选择。但是，从美国进口肉产品，美国猪肉整体比国内便宜；且以国人对美国产品质量的信任，我想这是一个不错的生意。

三、进口猪肉

进口猪肉受政策影响明显。进口量，第一来自美国，第二来自欧盟。

2008年，我国猪肉及猪杂进口量大幅增加；2009年因政策及市场因素影响进口减少；此后再度持续增长。

目前国内猪价处于低位，且政府启动收储以稳定猪价。在这种情况下，推测短期内进口量不会上升。

进而推测，双汇国际收购这家公司后，短期内并不会往国内进口大量猪肉。

四、未来预期

由于猪价启稳，对双汇未来成本上涨形成预期。但是，这个收购，又对未来从美国进口猪肉以稳定双汇成本形成预期。这是一个对冲。

从而，这个收购，对双汇整体是利好。可以说对未来猪价的上涨不必过于担忧了。

当然，前期流感对肉制品销售影响这仍需留意。但只是短期影响。

注：仅用于交流，不可作为投资依据。

德荣

2013-5-30于重庆

石子馍

双汇这种企业劣迹斑斑，在别国早就坐牢判刑了，在天朝却是什么著名企业家，还有大笔资金收购别国企业，呵呵，这是鼓励食品安全呢还是鼓励食品不安全呢？如果双汇可以，那么别的企业为什么不可以学双汇，先毒倒一批人，然后用钱买路，那倒霉的还是老百姓嘛。所以，我说天朝没戏，这个地方只有乱炒做，不会有真正的进步，大家投资还是要选好地方，这样的地方你不和官府打交道倒霉就不远了，反之，你和官府关系深，犯罪也没事。这样，谁还可能在这地方长久发展？还不是你骗我我骗你？那样你能稳定经营吗？不要为自己多找烦恼，有的老板老抱怨员工不认真，供货太低劣，其实主要原因还是环境不好，还是去国外投资为上。

xzxhp

我们常吃的真功夫快餐，就是一直用进口猪肉。很多肉类加工厂生产的火腿肠，也是用的进口原料。

德荣

xzxhp 发表于 2013-5-30 10:05
我们常吃的真功夫快餐，就是一直用进口猪肉。很多肉类加工厂生产的火腿肠，也是用的进口原料。

还是信任进口的啊，哈哈。

笑声密集

好像猪肉进口是由配额的吧，没法大量进口。目前进口占比很小。

德荣

笑声密集 发表于 2013-5-30 10:09
好像猪肉进口是由配额的吧，没法大量进口。目前进口占比很小。

是的。特别是目前猪价低，且政府维护猪价。短期内并不会大量进口。只是一个长期预期。

zhuzhu1000

早上看到汇哥居然涨停了，大吃一惊，哈哈。有汇哥的朋友一起交流进步，开心