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中港樓市逆轉又關太陽黑子事
撰文:石鏡泉 經濟日報副社長兼研究部主管
欄名:經濟與投資

收到有位何廣明教授的來函，預測中港樓市與太陽黑子的關係，供大家參考。

前言

經濟理論指出：市埸力量是無可改變的，正如沒法阻止水向低流一樣，2009年3月30日曾在《經濟日》報發表「太陽黑子與金融海嘯」一文，獲得好評，當天恒指約12000點，一年後已攀升近一倍。本文總結，若要在樓市投資成功、一定要了解市場宏觀定律，本文預測2014年中港樓市將會逆轉，現分析如下。

太陽黑子簡介

太陽黑子（可以大到相等於地球直徑的5倍）是極高的電磁輻射源頭（包括X光）。因此，太陽黑子的大小和數量直接影響地球的輻射變化。太陽黑子單日數目可從0至高達300點，周期是11年（見圖）。根據美國太空總署歷史記載資料顯示，最低平均一年點數為2（2008年-金融海嘯）到最高平均一年點數為174（1949年-中華人民共和國成立）。

一位傑出的美國外科醫生喬治高尼發現，人體細胞可被視為數以億計的微型電池所組成，因而會受輻射影響。蘇聯科學家達摩斯基教授發現，從西元前500到西元1922年調查76個國家中，80%的最重要的戰爭是發生在最大的太陽黑子活動期間。英國人類學家厄特爾教授證據表明，在太陽黑子活動較大的時刻，人類文化發展亦較為旺盛。莫雷爾醫生（發表在英國醫學期刊）發現致命疾病流行期間（如禽流感），大多數是太陽黑子較低或回落的日子。

作者推論

一：當地球經歷太陽黑子低潮時，人類（特別是投資人士及基金經理）往往更加保守，不思進取。

二：近期太陽黑子的低潮發生在1964年、1975年、1986年、1997年和2008年（十一年周期）。這些都是全球股市及樓市崩潰年份，下一個將會發生在2019年。

三：當地球經歷太陽黑子逆轉時，人類（特別是投資樓市人士）往往不知所措，跟風拋售。

四：近期太陽黑子的逆轉期發生在1981年、1992年和2003年（十一年周期）。這些都是中港樓市崩潰年份，預測下一個年份將會發生在2014年。
五：中港樓市炒風全球之冠、加上一般投機者不會看多過5至6年，所以在十一年周期內，中港樓市會兩次大幅下滑，已獲歷史證明。

總結

傳統經濟學分為「微觀經濟」和「宏觀經濟」。筆者現在提出一個新的理論，名為「宇宙觀經濟」，即是以太陽黑子數目為經濟周期之預測工具，希望在經濟轉變時刻能為讀者帶來經濟信心。本文作者曾在2009年六月在傳統經濟學的發源地-牛津大學商學院發表論文，用了44年太陽黑子及四大指數之超過五萬個資料做研究，更榮獲提名牛津卓越研究教授。

經濟理論：有「上」必有「落」；古語有云：有「危」必有「機」；正如股神巴菲特的座右銘所言：「別人恐慌時你要貪婪、別人貪婪時你要恐慌」；願讀者在這「太陽黑子經濟理論」支持下，作出理性化的投資抉擇，在2013年樓價高企時套現，以免痛失良機，甚至要降低自己的生活水準，畢生勞碌為「有瓦遮頭」而奔波。其實投資之道，正如巴菲特所言：投資者最難是能在合適的時間做合適的事「出貨」。作者以身作則，剛將60平方米建築面積的自住單位以六年前2.6倍價賣掉，並已租屋住；預計2015年以半價買回，不成也有信心在2019年以半價買回；現時則心安理得，樂得優悠，以免明年欲賣不能；宏觀來說，更可為梁特首在今年香港特區施政報告提出的「協助基層上樓、協助中產置業」出一點綿力。

作者亦曾在去年八月應北京大學法學院邀請在其畢業典禮中發表這篇文章，獲北大法學院院長暨中國法學會經濟法學研究會秘書長張守文教授賞識，並推薦給全球最大的中國投資有限責任公司樓繼偉董事長（現任財長），今年十月再次在清華發表。有研究指出，全球50%的住宅正在中國興建中，香港亦將有大量新樓投入市場，故此作者亦向港人及廣大同胞勸喻，以香港、海南、溫州、呼和浩特為戒，不要重蹈5至6年一次「音樂椅接花」的覆轍。

何廣明教授
劍橋大學Judge商學院研究員
牛津大學Said商學院客席講師
港大、中大、北大及清華等客籍教授
中山大學卓越管理桂冠教授

何教授言論是否有參考價值，讀者可以自決。

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不彻底打破一个旧社会，就不能真正建立一个新社会!蒋家王朝、四大家族不彻底清算不行的!!:YM::YM::YM:

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反转式的筑底痛苦而漫长，在海平面下时而冒出时而沉下，一个成功的投资人才能忍受这种折磨，只有淡寞的心才能平静!

linhaiui

好帖，顶谢谢

facailiou

，只有淡寞的心才能平静!

zhkk

股票不是涨就是跌，在正常不过啊。
这个市场里你永远不要忘记谁是老大？谁是最大的庄？
人家给你机会让你走了，并没有斩尽杀绝哦。
当然你赖着不走那就不客气了。
要腾出位置、腾出茅坑的！
因为有觉悟早的， 也有觉悟迟的啊！所以才连绵不绝。
等该走的都走了，也就自然到底了。
别相信什么利空利多，那些都是表面的东西。

旧的吸血鬼已经给了你足够的时间和空间了，
你要是还不识相，那你就是等死，有你难看的！死无葬身之地！
因为新人要登场。
想想德隆怎么死的？唐万新就是不识相。金融市场的残酷性正在于此！

kokoq

只有淡寞的心才能平静!

dqzghsy

01年ID不容易。

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手纸尚且能使我们的屁股得到些许舒服，金钱如果不能带给我们快乐，要它何用？不管我们追求什么，归根结底，我们追求的就是两个字:“快乐”！把投资当成一种酷刑，当成一场战争，未免失去了我们搞这个的最终目的。

心动神疲

这贴涨姿势:#DAXIAO

kokoq

创创休息半年

ahtan_china

01年ID不容易。:#QIAOPI

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肖钢的改革思路：资本市场可能面临重大制度


2013年11月07日

证监会主席肖钢借出席中国上市公司协会年会和《人民日报》发表署名文章的方式首次全面阐释了自己的治市思路，他清醒地认识到资本市场制度设计的缺陷，这个市场一开始就是为企业融资服务，中小投资者处于弱势地位，资本市场缺少对大股东和实际控制人的约束。
　　十八届三中全会之后，资本市场可能面临一次重大制度调整。

　　证监会主席肖钢借出席中国上市公司协会年会和《人民日报》发表署名文章的方式首次全面阐释了自己的治市思路，他清醒地认识到资本市场制度设计的缺陷，这个市场一开始就是为企业融资服务，中小投资者处于弱势地位，资本市场缺少对大股东和实际控制人的约束。所以，肖钢旗帜鲜明地提出了保护中小投资者。一位券商高层说，这是肖钢在资本市场执行群众路线。不管怎样，下一步的改革一定是围绕着保护中小投资者来展开。

　　在追求GDP增长模式指引下，证监会这种监管机构不得不为企业上市融资规模和股票市场指数负责，IPO成为一个调节器，监管者更多承担了审批和审查的责任，监管的责任实际上被弱化。资本市场现在形成一股独大和家族企业控制，中小投资者保护问题严峻。一手审批一手监管，这本身就是悖论，监管者监管自己审批的公司是放不开手脚的，放开IPO审批环节，才能放手严格监管执法。

　　保护中小投资者一方面需要加强外部监管执法，另一方面需要加强公司内部治理；表象上看，资本市场重融资轻投资，其实，问题核心还是出在公司治理上。所以，肖钢提出了以解决公司治理深层次问题为核心。

　　那么，上市公司治理都有哪些深层次问题呢？

　　为了从外部监督大股东和公司管理层，监管层把美国和欧洲的独立董事和监事会制度都引进了，但这些外部监督制度对改善公司治理的效果不大。无论谁做独立董事都逃不脱花瓶的命运，这已经是A股制度性魔咒，与独立董事个人没有关系。

　　试想哪家公司愿意聘请一个天天给自己挑刺的人来做独立董事呢？也有少数独立董事仗义执言，但一般都是公司遭调查独董准备辞职的。独立董事不是社会名流贤达，就是大股东的关系户，这些名流本身就是大忙人，一年参加董事会次数屈指可数，一些独董只能让其他董事代为投票，查一查上市公司董事会出勤记录，能满勤的独董并不多；所以，监管层规定每个人不能兼任超过5家公司独立董事，外部监督本身存在信息不对称，独董又是大股东和公司聘请的，要求他们监督大股东和管理层，这本身就是一对矛盾。这方面从独董在上市公司董事会投票情况可以看出来，几乎没有独立董事投过反对票，弃权票也是很少，绝大多数都是赞成票。

　　独立董事制度被异化为一种社会身份的象征，对于改善上市公司治理的作用有限。那么，再看看从欧洲资本市场引入的监事会制度怎么样呢？监事会基本上已经沦为类似企业工会性质的组织，监督董事会和管理层对他们来说实在是太难。

　　欧美的独立董事和监事会两大外部监督制度到国内都失效了。下一步深化公司治理怎么办呢？A股上市公司有两大主体，一个是一股独大的国有控股公司，另一个是中小板(行情 股吧 买卖点)和创业板(行情 股吧 买卖点)的家族控制民营上市公司。两大主体面临的公司治理问题都一样，大股东一股独大，经常凭借控制地位侵害中小投资者权益。

　　深化公司治理，国有企业需要做好表率，国有上市公司是A股最大的群体，资本市场的改革实际上又和国企改革分不开。引入社保基金、养老金和保险(行情 专区)资金，实现国有股东的利益多元化，这也是解决国有股一股独大，改善公司治理的一个方案。国有股权可以划转一部分给社保基金和养老金，一部分可以公开竞价拍卖弥补养老金亏空，社保基金、养老金和保险资金等机构投资者可以按照股权比例派出董事和监事。所以，国有企业改革还关系到老百姓养老问题，需要和养老金改革挂钩，进行一揽子解决，如今的改革都是牵一发而动全身。中国正在进入老龄化，改革转轨过程中，养老金亏空欠账比较大，改善国有上市公司治理结构，让国有资本实现更好的收益，这不仅是回报了中小投资者，也是填补养老金亏空的一个重要来源。

　　对于家族控制上市公司来说，只需要在原有的独董制度和监事会制度做进一步的改进，选出能代表中小投资者利益的独立董事和监事还是可以实现外部监督的。独立董事和监事的聘请实行大股东回避制度，由机构投资者牵头组织中小投资者投票，选择能代表中小投资者利益的独立董事进入董事会，监事会的组建也应该是由中小投资者来遴选组建。这样机制选出的独董和监事才可能代表中小投资者说话。

　　在股东大会表决层面上，为了防止家族控制上市公司侵害中小投资者利益，可以让未能进入董事会的机构投资者出面通过网络征集中小投资者的投票权，让机构代表中小投资者利益在股东大会上投票，这样可以防止大股东损害小股东的利益，保障股东大会通过的是对全体股东有利的决策。

　　任何企业都有资格到资本市场融资，没有身份歧视，前提是你能给投资者带来多少回报，有没有投资者感兴趣并愿意出价。我们有理由相信资本市场的改革是一次历史性的巨变，资本市场将获得一个可持续发展的根基，真正成为中国经济市场化配置资源的高效平台，国民财富和海外资金汇集资本市场，为中国实体经济的发展创新服务，由此诞生的制度性红利将给中国资本市场创造一个史无前例的牛市。

KLINSMNN

说得真好听……不剪羊毛了，要给羊儿们植毛了！大家信么！？

facailiou

KLINSMNN 发表于 2013-11-7 18:21
说得真好听……不剪羊毛了，要给羊儿们植毛了！大家信么！？

能忽悠一波行情起来就够了，就像当初的全流通股改。不进行正改，其他的都是画饼。

zhkk

长线持股的魅力

lpqwaszx

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lpqwaszx

楼主还有什么特别好的股票，拿出来分享一下

zhkk

投资其实就是玩的视野和心态！此处的涨跌太正常了！反而才不正常。我早就说过，现在就是一个字：“晕”，必须是大多数人“晕”。要不然无法达到声东击西，无法达到纵横辟阖！