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守竹

难得回到这个论坛。希望楼主能多发帖。欣赏理念，佩服操作。还有一位苦丁茶。

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股市就是资本游戏，在中国股市不要太在意股价的变化，目前智慧农业这种两个跌停之后三个涨停的事情会经常发生。

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最近肯定很多人看美股，看期货，其实这些都不用看，我为什么敢喊牛市，因为股票都推倒了。在中国股市记住一句话，便宜就是王道！

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幅度够了，时间也够了。沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。寒冬过后，就是万物复苏的季节，回头一看，上证指数已经上涨了一段了。接下来，除了一些尾巴继续补跌外，大部分股票要开始灾后重建了，熊尾巴就是这么惨烈，打爆所有预期，推倒重来。

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接下来，中国股市跟什么都无关，这是我经历的第三个底，2008年11月，2012年12月，2018年2月。推倒重来。

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这里是预期底，股市的灵魂是预期，如果没有预期，股市将气死沉沉。因为一个正在发展壮大的公司，是不会有业绩的，所有赚来的钱，都会拿去再投资，再投资，就会变成费用，折旧，而且会有亏损的风险，年轻人怎么会有闲钱，只有那些不懂得怎么投资，不敢投资或者没有地方投资的老人，才会把钱留在净利润这一栏，但是，谁更有前途？是发展的公司更有前途，还是成熟的公司更有前途？现在跟你说老人的业绩，那是为了把年轻人推倒，在底部摸票，然后重新吹票。

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深刻理解预期，不要被市场牵着鼻子走，股票没有那么简单，一个市盈率，一个业绩就能搞定，那是不可能的。所以，市场的预期逻辑是对的，只是预期也有周期性，一段时间预期上升，听风就是雨，一段时间预期下降，什么利好都没有用。除非你业绩开始释放，要不然都得推倒重来。

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今年和往年最大的区别就是，周期的复苏。这就是上证指数目前强于其他股票的原因，周期股的特点是，一旦复苏，快速释放业绩，所以，不需要等到预期底来临，它们靠业绩推动。从以往的经验看，业绩释放一旦结束，即使其他股票开始预期，周期股也涨不动，只是跌不下去而已。目前，很多周期股还在业绩释放期，除了锂和钴以及部分化工品，大部分还没开始释放。同时，蓝筹里面一些行业和周期息息相关，比如，银行，保险，航空，机场，高速等，再叠加强周期的钢铁，煤炭，有色，石油，化工，航运，工程机械，房地产等，所以上证指数比较强。

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经济寒冬过后，就是经济复苏。这个规律永远不会变。究其原因，行业最低迷的时候，不会有新增产能，随着旧产能的退出，行业就开始复苏了。火爆之后，就是长久的寒冬，这个规律也永远不会变。新增产能集中释放，原有的公司就会遭遇打击，锂和钴即将上演这个悲剧。

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在绿水青山和从紧货币政策下，很多行业的产能正在瓦解，这就是之前我们看好周期股的逻辑。之前不看好成长股是因为太贵了，随着五个月的下跌，成长股被腰斩之后，我们觉得可以重新预期了。成长和周期并轨，大牛市开启，很多业绩来不及释放的周期股，也可以预期了。所以，你说什么是牛市，什么是熊市，看上证指数是没有用的，创业板指数可以代表预期。预期，可以让很多公司的股票活过来。预期来临之前，必须打爆所有预期。

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所以，资本的游戏是非常不容易的，绝不是看看图，画画线那么简单。但是你只要在便宜的时候买了，不要管，长期持有倒是很简单。就像钢铁，你如果在最低迷的时候买了，拿到现在也能获得不错的收益。还有，现在你去选一个成长性不错的小创一直拿着，将来也能获得不菲的收益。条条大路通罗马，你不需要知道市场的逻辑，只要低迷的时候买，火爆的时候卖，就行了。

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经济问题从来都不是什么大问题，市场自动会调整。低迷到一定程度，就有人会挂掉，然后其他人就好过了。繁荣到一定程度，就有人会加入，然后悲剧就会重演。人性的贪婪与恐惧，不仅反应在股市上，也反应在市场经济中。预期全部打爆，才会有新的预期。这是预期的本质，也可以说是推倒重来。牛市越牛，熊市越熊。除非业绩出来了，否则都要跌回去。

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消费股，业绩股大多数已经是股市中的老人，正如前文所说，它们已经没有什么发展空间，只是在年轻人推倒的时候出来戏弄一下而已。一旦新的预期周期开始，它们的表演也就结束了。实际上创业板指数还是有些失真的，真实情况比1571点更惨，指数之所以没有那么惨，是因为一些公司业绩出来了，支撑住了股价。比如，东财，同花顺之类的，不过这些股票不会再有高预期了。所以，股市很有意思，一开始大家都没业绩，一起预期。预期结束之后，有业绩的不会跌，没业绩的跌回去。等到重新预期的时候，有业绩的涨不动，老了，没有业绩的重新出发。所以，你想在股市赚钱，要么你跟随预期周期，要么你在预期下降周期买业绩快速释放的公司，或者大消费。但是买大消费要注意，一旦预期卷土重来，它们就要完蛋。

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本轮熊市之所以惨烈的根本原因是上一轮牛市太牛了，一个本来只能10米的东西被人拔高了30米，一旦推倒，本来跌75%就可以的，一定要跌92%，所谓出来混迟早要还就是这个道理。周期股为什么能幸免，是因为周期股没有被拔高，而且随着经济的复苏，周期股进入业绩快速释放期。

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现在有很多优质的成长股出现了极具吸引力的价格，我不知道新一轮预期周期何时开启，但是将来总有一天，这些公司又会被资金炒上天。

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那些在预期上升周期结束之后拿着自己辛辛苦苦赚来的钱去做长期投资最后亏钱的人没有什么好可怜的，如果你真的爱惜自己的钱，就应该这个时候进入。在股市里面，周期股和消费股一样是一个比较独立的群体。消费股主要做对冲，周期股则是走独立路线。它的预期周期，和大部分股票是不一样的。从广义上说，周期股遍布股市各个时期。所谓逆势上涨的，除了消费，大多是周期股。比如草甘膦，锂和钴。最近我们所说的周期股，钢铁煤炭有色航运这些，是周期比较一致的狭义上的有联动效应的周期股。

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从2015年下半年开始，我就一直在周期股里混。只是周期股也没那么好做，业绩释放出来就赚了，业绩释放不出来，虽然不会像成长股那样跌，但是也不涨，现在成长股跌到位了，除了钱还在，其他没有任何优势。也就是说，一旦成长预期开启，周期股和成长股涨幅是差不多的。

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也就是说，假设2015年9月，你有100万，你买了业绩释放的周期股(锂和钴)，你现在是500万，你买了业绩还没释放的周期股(大部分有色煤炭),你现在还是100万，你买了成长股，20万。如果你空仓，现在再进来，还是100万。

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也就是说，买了业绩没释放的周期股和空仓再进来，结果是一样的。除非你买到业绩快速释放的。接下来周期股业绩释放，成长股重新预期，还是一个鸟样。

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成长股的预期周期是联动的，周期股的业绩释放周期是独立的。同样是化工，鲁西和鲁北天差地别。同样是尿素，华鲁恒升，云天化，湖北宜化，一个在天上，一个在地上，一个在地狱。区别就是业绩。所以，周期股不好做。