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鹰眼看投资——创新成长股的现状和投资方法

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发表于 2013-7-18 17:19 | 显示全部楼层

鹰眼看投资——创新成长股的现状和投资方法

来自:MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者:chq 浏览:4185 回复:3

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最近,随着创新成长股的屡创新高,市场争论的声音是不绝于耳,几个业内前辈和大腕,也纷纷撰文,,但细看之下,至少我个人觉得这些文章理性和审慎有余,但对技术进步的理解以及中国市场的蓬勃发展,却缺乏热忱的憧憬。

       以下,分享我几个观点和心得:

一,当前阶段创新成长股的投资现状和市场情绪

       今年以来,市场最突出的特征就是跷跷板特征。在中国经济结构调整的背景下,受宏观影响的传统行业越来越差;而各种创新产业股,如医药医疗,TMT,环保,传媒,天然气等等越来越好。

       大量的小型公司数月之内迅速翻倍,而且特别集中在创业板中,所以大家的印象是:创业板被爆炒,泡沫涌现!市场不可理喻!

       我个人非常不同意这种看法,因为:

第1,成长股的崛起,是市场认识到经济的冷热不均后的理性判断;

第2,翻倍黑马的特征,本就应该是小型创新公司为主,并不是因为是创业板才去炒,而是这种特征更多的体现在创业板的公司上;

      不能凡是创业板的股票我们就去炒;也不能快速成长的公司,因为是创业板的,就觉得他就是泡沫化。

第3,创新成长股分化行情早已出现,并非鸡犬升天,需要甄别。

二,那如何对成长股的投资进行鉴别呢?

1,估值和市场空间预判,谁更重要?

            很多朋友对已经出现动态高估值的品种,都嫌高,买不下手,但却奇怪的发现,越是想买的,越下不来;越是骂他不可思议了,却又继续涨了,即使动态50倍以上了,可反而更猛烈了,这是怎么回事呢?

            一方面是整个市场对特别优异的成长股,都是眼巴巴的等着拿货,好东西越来越稀缺;另一方面,如果复合成长在50%的速度上,现在50倍,只需要再熬几个月,就可以用15年的增速来考量了,50倍会一口气降到35倍,那又不贵了。

           可反复犹豫不上车的,却只能望股兴叹,目送大牛上路。诸不知,腾讯当年也才10几元,现在310了,好象还远远没涨到头。如果在当时,他任何一年的涨幅,都会让不理解的人目瞪口呆及感觉贵得不可理喻!

          再比如,淘宝的快速发展不知道多让全球瞠目结舌,仅光棍节那一天的历年成绩就是惊天动地:09年5000万,10年9亿,11年33亿,12年191亿!淘宝才做了多少年,现在年销售过了1万亿,相当于内陆几个省的GDP!!

          亲们,中国真的没有创新型的好企业吗?!谁又能告诉我,淘宝该给多少倍市盈率估值?

          所以,计算眼前的市盈率,不是不重要,但却绝不是根本的指标,只有不停的去预估产业前景和利润成长速度才是王道!

2,打假伪成长!

      可对于已经估值的很高的票,其实风险的核心真的不在“贵”而在“假”!

       许多热门行业及公司,短期因为某个产品,或者某一潮流,导致短期利润大爆发,我们的市场最爱闻这种腥臭味,把他当香饽饽看,竟然也给40-60倍市盈率!其实根本没有持续性,这是典型的炒作!

       比方电子消费品类,就是个很不靠谱的行业,根本就不该给高估值。如头2年苹果好卖,苹果供应链的股票都给爆炒,眨眼三星又崛起了,三星供应链又给爆炒,而苹果供应链的股票,瞬间就成了烂苹果。

       再比方,某些无厘头的电影,忽然间大热,票房奇迹诞生,股票立刻被爆炒翻倍,其实只有天知道下一部电影能不能再大热,而每一部电影都大热,那根本是不可能的!

       高估值,你凭什么?所以,必须回避短期成长,没有长期持续性公司,至少不能把炒作当投资。

3,持续成长是怎么样的?

       总有人诟病中国股票怎么怎么害人,倒也是实话,但这里头的有5-8%的佼佼者,照样穿越周期,有没有好好总结都是什么样的?

       首先,这样的公司必须与宏观景气周期无关,不受大环境扰动,全靠自身产品和竞争力壮大,即我说的独立景气!

       其次,行业大体上还是在新兴产业中:医药医疗,TMT,环保,天然气,传媒,品牌消费品,越有创新能力就越有爆发力。

        再次,特征上行业空间特别巨大,品牌号召力强,利润率不断上升,而且长期粘性强,保证长期稳定快速赚钱,生生不息。

        还有,看得见,摸得着,越简单越好,人人都得理解得了。。。

        随手举些例子,中医药的天士力(行情 消息 资金),片仔癀(行情 消息 资金),云南白药(行情 消息 资金);消费品的格力空调,长城的哈弗越野车,上海家化(行情 消息 资金)的六神花露水,鱼跃医疗(行情 消息 资金)的家用血压计氧气瓶,,,

        稍复杂点的安防的大华股份(行情 消息 资金),长春高新(行情 消息 资金)的矮小症成长激素,富瑞特装(行情 消息 资金)的天然气设备,迪安诊断(行情 消息 资金)的第三方医疗服务。

       选上了这些牛股,翻数倍都是少的,大华翻了27倍,长春高新(行情 消息 资金)20倍。

       不过耗时起码几年,没有这个远见,成长股投资就不要玩!

三,总结如何获得超级收益率

1,重点研究不受宏观影响的独立景气行业;

2,从小型公司入手,特别是创新成长类的;

3,集中持股,重仓出击,不入虎穴,焉得虎子?

4,长期跟踪,坚决死捂,屁股往往比小聪明更能赚钱!

四,投资的根本信仰

     投资需要信仰吗?N多人觉得这是笑掉大牙!

     可我们一直认为,不相信民族的伟大复兴,投资只能成为投机,炒股只能成为赌博。而赌博,你能赢吗?

      所以,我们要相信中国有优秀的产品,有优秀的企业家,更有优秀的上市企业,虽然,这个比入群的优秀比例更低,但确实真是大量的存在!

      自下而上的不断探索,投资将变得越来越有章可循,越来越胜券在握!

                                                 作者: 林存
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签到天数: 11 天

发表于 2013-8-31 23:32 | 显示全部楼层
拜读,获益,谢谢分享。
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发表于 2013-9-18 12:56 | 显示全部楼层
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