正在胡思乱想的几个问题

坐关

正在胡思乱想的几个问题

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：坐关 浏览：4209 回复：2

我给自己定的任务是“读、游、写”，“读”和“游”都完成得不错，只是读的内容还需要改善，“写”则完成得不够好。有时连续几天都不动笔，这种时候会觉得有些失落，也会自责。

作为小散，单打独斗，精力有限，不可能把市场上所有的标的物都装进脑子，也不可能每天把所有的财经信息全都读一遍。那些机构能做到，他们招了很多硕士、博士，每天都在干这事，也是“读、游、写”。不过，我总是记得我的一位高手朋友说过的话：“买一样东西，不自己看怎么能行？！”在我看来，研究团队搞那么多人是装样子，实际是没用的。

闲话少说，还是说说自己正在胡思乱想的东西吧。精力有限的情况下，最近脑子里主要装的是这样一些事：

1、宏观的东西。听过一个笑话：北京的某个地下室里，没空调没暖气，住着一个穷小子，一日三餐都是咸菜就馒头，小伙子胸怀世界，废寝忘食，读书看报写作“三不误”，写出的文章题目叫“中国向何处去”。在中国做投资，就得学这个穷小子，账面的赢输都是过去的事情，一样得关心国家大事，不，是世界大事。领导人的讲话得看吧，宏观经济数据得浏览吧，叙利亚“化武“、韩朝开成工业园、中日钓鱼岛纷争得关心吧，当然，像普京在奥巴马面前做鬼脸这种事也逃不过某人的眼睛。嗯，美股快创新高了；国内暖风频吹，再这样吹下去，大象可能也会被吹起来；这几天节日气氛渐浓，唯有月饼和茅台愁眉苦脸……

2、十八届三中全会的预热已经开始，上海自贸区马上要挂牌营业，金融改革明显加快，这一切，都会对金融企业产生影响。影响有多大？银行、保险、信托、证券行业下一步会发生什么变化？有机构说国有大银行没问题，中小银行不值得持有，听起来就是屁话。很多民营企业想挤进银行业，苏宁银行的名称都核准了。做过生意的人都知道，新进入一个行业，有先发优势才好做，不然可能就是为整个行业做贡献。我不太看好新办的民营小银行，没有规模经济，只能变相加盟大银行，几年后其中的80%会被兴业、民生这样的好银行收购。与其挤破头自己办银行，不如买银行股。本来对苏宁转型还抱有希望，听说它要办银行，我颇为失望，说明张进东对自己的转型不够有信心。再说了，苏宁股价猛涨，到底是看好它的易购，还是看好它办银行？如果是看好它办银行的话，按银行现在的估值，它该跌才是。

3、牛市如果启动，龙头会是谁？难道又是地产和金融？中国平安(行情 消息 资金)太有理由成为龙头了，它不就是金改时期的“大寨”和“大庆”吗？我已经在增加中国平安(行情 消息 资金)的仓位了。地产行业去向如迷宫，实在看不准。中国房地产泡沫明显，从房价收入比、空置率、出租率都可以得出这个结论，当然，还要看地区，这就不多说了。但政府肯定不会击破泡沫，反而还要利用它。不大力发展房地产，如何“城镇化”？房地产倒下了，中国经济如何稳增长？随便看一个上市的房地产公司报表，按市场价算一下它的土地储备，几乎都大于它的市值。中国建筑(行情 消息 资金)市值才1000亿元，土地储备六千多万平米，它控股的中国海外在香港上市，市值也有近2000亿港币。看来，未来三五年内，中国的房地产不崩盘，房地产股价翻上一两番，不成问题。嗯，看看再说吧，不急。

4、白酒股呢？很好的标的物：有点合法卖“毒品”的感觉，宽又深的“护城河”！唯有股价不踏实。茅台股价跌到多少、跌到什么时候才会反转？得好好琢磨一下。上半年白酒类公司的报表其实是不错的，大多都有增长，如果未来一两年他们能保持这样的水准，即便维持，不增不减，白酒类股票都值得投资，前提是这些报表反应了真实的情况。我很怀疑这些报表的真实性。不能说是作假，但有意进行调整是肯定的，原因在于白酒类公司大多是国有控股，官商！管理层一心想“限量保价”，这种反应很正常，但未必正确。他们想把报表做得好看些，这样能保住自己的位置。比亚迪去年就不是这样做的。太多的信息不明朗：白酒价格会不会再跌，跌多少才能打住？实在看不清楚；高档酒和中低档酒的量价走势会如何变化？看不清楚。嗯，花点心思琢磨一下，感觉泸州老窖(行情 消息 资金)似乎比茅台更具投资价值，而且我也更熟悉。

5、葛老终于离开上海家化(行情 消息 资金)了。有人很留恋他，确实，他是上海家化(行情 消息 资金)的功臣。刚看了一下股价，跌停了，对于某些人来说是雪上加霜！不说了，要说的话刚才谈到白酒股就会说了。葛老离开不是上海家化(行情 消息 资金)的黑天鹅，他不离开，上海家化(行情 消息 资金)的明天是不清楚的。他走了，我会更多地关注上海家化(行情 消息 资金)。不过，还是要有耐心，一定是看清楚了再动手。

高崎

对你讲的五点，都非常认同。唯一想商榷一下的是苏宁办银行。
银行是干什么的？银行是经营货币的！货币是干什么的？货币首先是交易的媒介！苏宁的目标是线上线下通吃的国内第一大零售商，掌握着交易，就可以把握交易的媒介--货币。把握了货币以后，可以好好发挥货币的第二重属性，这个第二重属性就是“价值的载体”，这里头的文章就大了去了。苏宁银行立马就可以干的事情就有以下两个：
首先可以想到的是交易过程中总会有大量的货币沉淀，说白了就是价值沉淀，不需要任何成本的资金沉淀，如果没有银行，这部分资金就趴在别人的银行账上，有了自己的银行，就可以把这部分资金盘活，拿出去放贷都行，这可是成本为零的资金。
其次可以想到的是通过交易数据可以做卖家的小额贷款，这种小额贷款收益高，风险低，没有什么经营成本，只要分析一下卖家的交易数据就行了。可是这些小额贷款的资金哪里来呢？有了自己的银行，才可以把上面提到的零成本交易资金积淀用起来，另外还可以吸收公众存款。
简单说，苏宁办银行，就是一本万利的事情，苏宁银行的定位跟现在的银行不同，在苏宁银行的地盘上，没有哪个银行能够跟它竞争。当然，现在这些银行的地盘，苏宁银行短期内也没有什么优势。

wsw057

索罗斯有关于主流倾向的论述，我觉得对于市场的声音，即使轻视，也绝对不能忽视。《投资最重要的事》也有关于第二层思维的讲解，那么，关于主流倾向，我们即使轻视忽视，是不是也要深刻的思考一下，当自己的思考与主流倾向相左时，究竟是主流对，还是自己是对的？