IPO新政下怎么打新股

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IPO新政下怎么打新股

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：quickgun3 浏览：6594 回复：1

我的理解：
新政继续企图压低发行价，IPO重启初期为政策保驾护航，发行价可能相对合理，企业也会选择比较好的，估计初期打新股涨幅会不错。
新政的网上申购要求有股还要有钱，估计能满足要求的投资者不会太多，股市投入较多投资者（风险偏好高）可能现金不多，风险厌恶者手里可能股票不多。初期网上申购的人不一定多，新股批量发行，中签率也许会较高。
1.持有非限售股份才能网上申购，非限售股份大小非不能，没有股票也不能，目的是消灭或者限制以前的纯打新一族。
2.以前现金申购时是要钱不要股，市值配售时期是要股不要钱，现在是要有股还要钱。可惜我现在都是股票没现金还有负债。
3.要求持有一定数量的股份，再综合考虑投资者持有非限售股份的市值及申购资金量，一定数量是多少/怎么综合不知道。
可能一是建立一个市值门槛，比如5-10万（银行存款总额百万亿，居民存款四十万亿，人均就是4-10万），有这么多市值才能用钱申购，再配号抽签，门槛太低（1万）不利于限制纯打新一族，太高网上申购资金可能会大大减少也不够公平。
二可能每个人的市值作为单日申购总上限，有10万市值就能申购10万块新股，这个操作比较麻烦。
4.个人申购上限还是千分之一，还是得分帐户的，尤其你看好一个股票想大量申购。
注意是网上初始发行股数的千分之一，比如发行2000万股，网上40%800万股，千分之一就是8000股，比以前发行数量的千分之一还少。
5.以前深圳市值申购上海新股，上海市值申购深圳新股，都比较麻烦，这次能不能统一计算一个市值？
6.基金持有的股票是由基金配售，基金持有人无权配售，这次估计也是，因为基金太多种，有指数基金股票基金混合基金债券基金，很多仓位不是股票，算市值太复杂，也许交易所ETF可以网上配售。

四、改革新股配售方式
（一）引入主承销商自主配售机制。网下发行的股票，由主承销商在提供有效报价的投资者中自主选择投资者进行配售。发行人应与主承销商协商确定网下配售原则和方式，并在发行公告中披露。承销商应当按照事先公告的配售原则进行配售。
（二）网下配售的股票中至少40%应优先向以公开募集方式设立的证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售。上述投资者有效申购数量不足的，发行人和主承销商可以向其他投资者进行配售。
（三）调整网下配售比例，强化网下报价约束机制。公司股本4亿元以下的，网下配售比例不低于本次公开发行股票数量的60%；公司股本超过4亿元的，网下配售比例不低于本次公开发行股票数量的70%。余下部分向网上投资者发售。既定的网下配售部分认购不足的，应当中止发行，发行人和主承销商不得向网上回拨股票。
（四）调整网下网上回拨机制。网上投资者有效认购倍数在50倍以上但低于100倍的，应从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；网上投资者有效认购倍数在100倍以上的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%。
（五）改进网上配售方式。持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购。网上配售应综合考虑投资者持有非限售股份的市值及申购资金量，进行配号、抽签。
证券交易所、证券登记结算公司应制订网上配售的实施细则，规范网上配售行为。发行人、主承销商应根据相关规则制订网上配售具体方案并公告。方案必须明确每位投资者网上申购数量的上限，该上限最高不得超过本次网上初始发行股数的千分之一。
（六）强化股票配售过程的信息披露要求。主承销商和发行人应制作配售程序及结果的信息披露文件并公开披露。发行人和主承销商应当在发行公告中披露投资者参与自主配售的条件、配售原则；自主配售结束后应披露配售结果，包括获得配售的投资者名称、报价、申购数量及配售数额等，主承销商应说明自主配售结果是否符合事先公布的配售原则；对于提供有效报价但未参与申购，或实际申购数量明显少于报价时拟申购数量的投资者，发行人和主承销商应在配售结果中列表公示。

11：此次改革为何要求参与网上配售的投资者持有非限售股份？

答：在征求意见过程中，建议实行市值配售的意见较为集中。为此，我们对网上配售方式作了相应修订，提出“持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购，网上配售应综合考虑投资者持有非限售股份的市值及申购资金量，进行配号、抽签。”

本次改革提出的网上配售方式与之前实行的市值配售有所不同，并不是简单恢复以往做法。不同之处在于：（1）持有一定数量上市公司非限售股份是投资者参与网上配售的条件之一；（2）网上配售不是按持有上市公司非限售股份的市值进行比例配售；（3）网上配售既要考虑持有上市公司非限售股份的市值，也要考虑申购资金量，需要先缴款再配售。

河水

市值配售又不是没玩过。当时的情况，无非是领导承认是个熊市，知道多数人全部套死，无钱继续参赌，于是给点甜头，让套牢的兄弟能有点理论上的减亏空间，好继续融资。一出这玩意，等于是说，领导知道现在熊了，但新股还得发啊，要没点理论上的甜头，你们不还得哭着喊着拦这不让发啊。当年发的越多，还不是跌的越多。实践上，你赚的那点打新钱，还不够手头股票赔的。