理解ipo和创业板投资最重要视角

红双喜

理解ipo和创业板投资最重要视角

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：红双喜 浏览：4083 回复：1

（一）过去几年社会的主流资金流向

1、过去7年，信托从3000亿到10万亿。而信托的回报是每年百分10，还有刚性兑付，秒杀股市。

2、2012年时，内地市场目前等待套现的私募股权基金超过了3万亿元。（2012年上半年67家由私募股权基金（VC和PE）支持的上市企业仅为其背后的174只投资基金带来5.27倍的平均账面投资回报）---【我认为，这是理解ipo和创业板投资最重要视角】

3、2013年，银行理财产品上了一个台阶。银行理财产品余额达到10万亿元。

4、房子，这个不谈。中国人都知道。

（二）一个理论

巴菲特：在任何时候衡量股市估值水平的最佳单一指标，很可能就是股市总市值与国内生产总值（GDP）的比率（巴菲特原话中使用的是国民生产总值GNP，不过美国的GDP和GNP之间的实际差异极小——译注）。而任何时候股市总市值与一国经济中生产的商品与服务总价值的比率超过100％，就意味着应该对普通股采取谨慎态度。一个国家的经济产出以及该国企业的盈利（因而也就是它们的价值）应该与投资或不投资的吸引力存在一定的关系，这是一个符合逻辑的结论。

（三）缺口在哪里？

目前股市占gdp的比重比较低。感觉不涨个30-50，无疑填补这股市总市值和gdp的比率差。

但从pe投资者的角度来说，这是一个巨大的退出空间。可以不断的抛售股权。

（四）我们可以洗洗睡了

有些时候，我们更多的思考，只是知道什么不可以投资

想想爱迪生

股市是剩余资本的集结地

剩余资本，其实就要有剩余资本的觉悟

股市的使命是用来跑赢债券的

想发财的，可以去玩玩pe，或者找到人分你一杯羹

当然，创业是更多人更合适的选择