对“军工股炒作逻辑”及”秋季行情“的一点看法

西点老A

对“军工股炒作逻辑”及”秋季行情“的一点看法

来自：MACD论坛(bbs.macd.cn) 作者：西点老A 浏览：16391 回复：1

8月快要结束了，进入秋季都在谈策略，我也把军工行情的过去一年行情演绎的逻辑总一个总结，对秋季的军工行情也提出自己的一点看法，以期抛砖引玉。
        这篇文章打算用“粉丝头条”的功能试一试，让关注我的朋友尽可能全面了解一下我对这个行业的后续基本看法，这是我后面几个月的大思路，不会变，交流起来省力一些。水平有限，这仅仅是我的个人思考，希望和大家一起讨论，有打扰到大家的地方请多原谅，不对的地方希望各位指点。
       今天在满盘皆绿的走势下，和大家聊聊我对军工股后市的看法，之前一直都红色的盘面下谈军工，有不方便的嫌疑。现在赶上调整了，聊起来可能会更理性，更心平气和，接下来的九十月，我把军工思考系列完成后，将陆续开展对目标股的价值梳理，股票池将在稍后的个人置顶页面中给出来，一直想做个整理，都没有抽出整块的时间。
       我个人的研究思路是，先行业后个股的顺序，把大趋势梳理清楚之后再去细聊有价值的个股，这几个月因为军工个股涨的太疯狂，就一直在聊行业和策略的事情，今后两个月面对军工或许有的低迷和调整期，这是展开聊个股的好时机，我将会把我对军工产业和军事科技的理解结合资本市场的规律和大家做一个讨论。之所以如此重视和专注军工大产业，除了身处这个行业稍微熟悉一点外，更多的是切切实实地感受到军工行业的巨大变化和前景，这几年，混资本市场，错过军工股将会是长时间的遗憾。忽略短期的波动，立足价值，立足中长线，在军工股板块极大丰富的今天，投资投机两相宜。

观点提要：
1、军工股的细分板块按照”三轮炒作“顺序展开，已经完成了一个完整轮回，新一轮的行情从”北斗导航“板块重新展开，北斗星通(行情 消息 资金)的复牌为我引爆点之一，合众思壮(行情 消息 资金)的复牌将进一步引爆北斗板块，年底”周边局势紧张“和”军工资产证券化“相关政策的进一步落实为第二轮，第三轮军工行情的引爆点。

北斗星通(行情 消息 资金)、四维图新(行情 消息 资金)、航天电子(行情 消息 资金)、振芯科技、欧比特已经走在领涨的路上。
2、”改制和注入“板块：长线强烈看好兵工集团的”无禁区“改革，中短期看好航天电子(行情 消息 资金)、中国卫星(行情 消息 资金)、中航电、子航天科技(行情 消息 资金)为代表的”机构资金战略建仓“带来的机会。兵工集团注入资产不需要走”改制“的持续，方便快捷，其他集团要注入研究所资产，首先要把研究所改制完成，需要时间。

3、军工信息化板块：除北斗产业链外，强烈看好两只雷达股：国睿科技，四创电子(行情 消息 资金)的雷达蓝海，双寡头垄断军民用雷达市场，强烈看好两只红外设备股：高德红外(行情 消息 资金)、大立科技(行情 消息 资金)，红外技术走军民结合的道路，突破性的研发和产业化道路带来巨大的潜在市场。

上述相关股票基本就是后面几个月的重点股票池。

军工股的市场炒作逻辑
2013下半年以来，军工股的炒作路线图十分清晰， 目前为止已经完成三轮炒作：
第一轮，从2013年6月至2014年初“北斗导航产业链”行情。北斗导航产业链进入了产业爆发的临界点，产业链上的公司基本找到了自己的方向定位，完成了基本的业务布局，市场对此用行动来投票，研发了上一个跨年度的军工局部行情，代表股票有振芯科技，海格通信(行情 消息 资金)等核心北斗股。
第二轮，为13年底14年初附近，中日关系紧张和中国设立东海识别区引发的一轮军工主题行情。这一轮行情的特点是没有细分热点，雷达股，电子战股票，导弹股，战机股都在市场的热情推动下展开了一轮上涨，这是典型的“脉冲式行情”，等到局势缓和之后，股价大多有跌回去了。
第三轮，成飞集成(行情 消息 资金)完成资产注入和6月28日首届军工产融年会的召开，引发了“院所改制和资产注入”的炒作热情，持续至八月中旬。成飞集成(行情 消息 资金)在公布注入方案之后，不到两个月的时间里，股价从15元左右拉升至72元左右，完美演绎了又一个“凤凰涅槃、浴火重生”的案例。在此带动下，军工板块全体活跃，特别是军工产融会议召开以及中国兵工集团的“无禁区”改革计划发布后，兵工集团、航天系和中国电子科技集团下属部分企业展开了轰轰烈烈的拉升行情，北方导航(行情 消息 资金)、北方创业(行情 消息 资金)、华锦股份、航天科技(行情 消息 资金)、航天长峰(行情 消息 资金)、国睿电子等股票成为市场亮点。
        这三轮的行情有一个显著的特点，那就是：后两轮行情中，北斗导航产业链股票的涨幅要小于传统军工股，因为北斗股票跨年度已经涨过一波，后面的行情中一方面进行估值消化，另一方面等待产业态势和公司业绩的验证。军工股的炒作也是按照一定的逻辑在运行，决定这个逻辑的因素是军工行业和世界军事态势的发展脉络。 “北斗导航”、“主题刺激”和“资产注入”三个领域将会是未来军工股内部轮动的目标，抓住这条主线，就抓住了军工股的脉络，军工股就不再神秘。

我看“院所改制和资产注入”
        本轮“院所改制和资产注入”主导下的军工股行情中，航天科技(行情 消息 资金)集团、航天科工集团、中航工业和兵工集团的走势也是截然不同的，特点是：原来注入预期很低的航天科工和兵工集团的相关股票涨幅远远大于航天科技(行情 消息 资金)集团和中航工业集团，前者代表有航天科技(行情 消息 资金)、航天长峰(行情 消息 资金)、北方导航(行情 消息 资金)、北方创业(行情 消息 资金)，后者代表为中国卫星(行情 消息 资金)、航天电子(行情 消息 资金)、中航电子(行情 消息 资金)。

          因为之前中国卫星(行情 消息 资金)的五院资产注入、航天电子(行情 消息 资金)九院资产注入、中航电子(行情 消息 资金)注入中航工业航电资产的预期十分明确，市场给的估值和溢价很高，价格一直高高在上，后来再有行业政策的刺激时，股价已经反映了这个利好，因此涨幅不大。对于航天科技(行情 消息 资金)、航天长峰(行情 消息 资金)、北方导航(行情 消息 资金)等企业，之前的注入预期虽然有，但是不强烈，市场给予的估值相对确定性高的企业（如航天电子(行情 消息 资金)）就低很多，这类企业，突然之间又有了很高的预期，因此股价的爆发力就大很多，对于北方创业(行情 消息 资金)预期相对明确，但是之前上涨相对缓慢，在兵工集团的计划明朗之后，开始了加速主升浪走势。
         以上是对过去几个月改制和注入预期股票走势的分析，未来怎么走？我的看法是，预期明确的走势要好于预期不明朗的，因为军工股走到目前的阶段，该反应的要素基本都超预期反映了，接下来市场要进行仔细的辨别和冷静的观察，真正具备注入资产的企业将会领涨下一阶段军工股行情，比如中国卫星(行情 消息 资金)、航天电子(行情 消息 资金)近两周的走势已经反映了这一预期，航天科技(行情 消息 资金)和北方导航(行情 消息 资金)则要进行高位盘整，等待市场的进一步明朗，这就是我对未来军工股行情的预判。

xishi2003

发生时悄无声息；总结时遍地雷雨。